Cómo 'Shark' Thuy operaba Egroup antes de ser arrestado

El grupo electrónico de "Shark" Thuy ha estado operando durante muchos años basándose en el apalancamiento financiero, movilizando miles de millones de VND, pero al final, debe continuamente dinero a los inversores, retiene los salarios de los empleados y no paga las tasas de matrícula.

El Sr. Nguyen Ngoc Thuy, presidente del consejo directivo de Egroup Education Corporation, acaba de ser arrestado por cargos de fraude y apropiación de propiedad. Anteriormente, muchos inversores acusaron al Sr. Thuy de fraude mediante la transferencia de acciones de Egroup.

Egroup fue fundado por "Shark" Thuy en 2008. El ecosistema del grupo abarca muchos campos, desde la educación y la formación hasta la atención sanitaria y la alimentación. La más importante de ellas es Apax Holdings (IBC), detrás de la cadena de centros de inversión inglesa Apax Leaders, la única empresa que cotiza en bolsa y artífice de numerosas grandes operaciones de inversión. Las restantes Egame Company y Ecapital Company son las unidades a través de las cuales Egroup recauda capital.

Lentitud para pagar los intereses a los inversores

Desde 2017, Egame y Ecapital han llamado a los inversores a través de "acuerdos de cooperación estratégica" a cambio de acciones de la empresa matriz Egroup. Según el acuerdo, el inversor debe mantener esta participación durante un período de tiempo (normalmente un año). En la fecha de liquidación, Egroup se comprometió a encontrar un socio o a recomprar directamente a un precio superior al de venta, o a regalar una determinada cantidad de acciones para volver a firmar un nuevo acuerdo.

Inicialmente, con base en la diferencia de precios de las acciones, los inversores pueden obtener un beneficio del 20-25% (2017-2018), para luego disminuir gradualmente al 17-18% en 2019-2020. A partir de 2021, este tipo de interés sólo será del 14-15% anual.

Antes de 2020, Egroup pagaba los intereses en su totalidad. Pero desde principios de 2020, la empresa de "Shark" Thuy comenzó a retrasar el pago de intereses a los inversores porque está teniendo dificultades comerciales debido a la epidemia de Covid-19. Después de esto la empresa quedó en silencio.

El mismo retraso en el pago de intereses también ocurrió con los tenedores de bonos de las empresas del ecosistema del Sr. Thuy.

Cuando se les preguntó, los líderes de Egroup se negaron repetidamente a decirle a VnExpress el monto total de la deuda y los inversores que participan en el acuerdo de cooperación y los bonos. La razón es que "hay poco personal y por eso no se puede cerrar la deuda".

Sr. Nguyen Ngoc Thuy, presidente de Egroup Corporation, en una reunión en línea con accionistas e inversores, agosto de 2023. Captura de pantalla

Según datos de la Bolsa de Valores de Hanoi (HNX), el ecosistema del Sr. Thuy en el período 2018-2021 emitió 6 lotes de bonos, más de 1,340 mil millones de VND, tasa de interés del 12-15%.

Al no poder pagar a los inversores a tiempo, el consejo de administración de Egroup pidió entre 3 y 5 años adicionales, hasta 2028, en el escenario más optimista. También esperan reducir los intereses pasados ​​y detener nuevos cobros de intereses hasta que se pague la deuda. Para los inversores que no puedan esperar, Egroup tiene un plan de compensación que incluye bienes inmuebles, paquetes de inversión para “franquicias” de centros de inglés, aprendizaje de inglés y electrodomésticos.

Fecha límite perdida para el pago de las tasas de matrícula

Además de retrasar el reembolso a los inversores, la empresa de "Shark" Thuy también dejó de pagar las tasas de matrícula en los centros de inglés Apax Leaders, la columna vertebral del ecosistema de Egroup.

Desde finales de 2019, la cadena de centros de inglés Apax Leaders ha sido objeto de quejas por parte de muchos padres en Ciudad Ho Chi Minh, Hanoi, Dak Lak y Da Nang, exigiendo la devolución de miles de millones de dongs en tasas de matrícula porque la calidad de la enseñanza no era la comprometida, "tomando el dinero y abandonando a los clientes" y deteniendo las operaciones.

Tras solicitar a los inversores un aplazamiento de la deuda, Egroup reestructuró Apax Leaders y anunció la finalización de la primera fase a finales de marzo de 2023. En ese momento, la cadena contaba con 38 centros, principalmente en el Norte.

Pero los centros reabiertos también cerraron uno tras otro. La dirección explicó que debido a los bajos ingresos, provenientes principalmente de la recuperación de antiguos alumnos que ya habían pagado matrículas anteriormente, las nuevas fuentes de dinero siguen siendo limitadas. En cuanto a los centros de Ciudad Ho Chi Minh, el Sr. Thuy dijo que encontraron "dificultades especiales" porque los padres no permitían que sus hijos siguieran estudiando, los "asediaban" y les exigían el pago de la matrícula.

Después de muchas negociaciones, en marzo del año pasado la compañía dividió a las matrices en dos grupos con diferentes calendarios de pago. Muchos padres del grupo 1 recibieron su reembolso completo en tres cuotas, de junio a agosto de 2023. Al segundo grupo se le prometió el reembolso de la matrícula en cinco cuotas del 20% cada una, previstas entre octubre de 2023 y abril de 2024. Sin embargo, Apax Leaders posteriormente no cumplió su compromiso y propuso una nueva hoja de ruta, que se extiende hasta finales de 2025.

A finales de 2023, esta cadena de centros ingleses anunció su insolvencia. Según datos del Departamento de Educación y Formación de Ciudad Ho Chi Minh, Apax debe a los padres aquí más de 108 mil millones de VND, ha pagado 14,2 mil millones y le quedan casi 94 mil millones de VND. Esta unidad propuso un plan para pagar gradualmente la deuda a partir de 2025, pagando a cada padre 4,5 millones de VND cada trimestre hasta liquidarla.

Hoy, Apax Leaders anunció que se suspendieron los reembolsos a los padres, luego de que "Shark" Thuy fuera arrestado por presunto fraude y apropiación de propiedad.

¿Por qué Egroup está en crisis?

De hecho, el ecosistema de Egroup es inestable porque el modelo operativo de las empresas depende en gran medida del apalancamiento financiero. Con Apax Leaders como columna vertebral, Egroup se basa en el capital movilizado de los inversores para abrir más cadenas y escuelas educativas y luego expandirse a los sectores de inversión financiera, culinaria y de atención médica.

Antes de 2019, la cadena Apax Leaders abrió continuamente nuevas redes operativas de norte a sur, con 130 ubicaciones de enseñanza en su punto máximo. A finales de 2019, la empresa detrás de esta operación, Apax Holdings, tenía pasivos totales de aproximadamente 1,974 mil millones de VND, 2,1 veces su capital.

En respuesta a VnExpress a finales de 2022, el Sr. Nguyen Ngoc Thuy admitió que el ecosistema "enfrenta dificultades y desventajas en muchos aspectos", siendo el mayor el flujo de caja. Mientras tanto, en la reunión de inversores de principios de agosto de 2023, el presidente de Egroup dijo que la causa principal de la crisis era el modelo de negocio de "crecimiento rápido mediante préstamos".

Pero muchos inversores tienen una opinión diferente. Sospechan que Egroup y el Sr. Nguyen Ngoc Thuy utilizaron el capital recaudado para invertir en valores, criptomonedas, bienes raíces... en lugar de realizar sus actividades comerciales principales.

Al respecto, el Sr. Thuy una vez lo negó, diciendo que nunca había invertido en acciones o criptomonedas. Pero en el informe financiero de su filial Apax Holdings de 2022 (la información más reciente revelada), esta empresa tiene 100 mil millones de VND en valores. Este importe se explica como acciones de la filial Ecapital.

En cuanto a bienes raíces, Apax Holdings planeó una vez invertir 300 mil millones de VND en cooperación para invertir en el área turística de Hong Quang - Long Hai (Ba Ria - Vung Tau) en 2022. Anteriormente en 2020, esta empresa también cooperó para construir, explotar y desarrollar el proyecto de vivienda y servicios multiusos de Vung Ang (Ha Tinh).

Según el Sr. Thuy, esta empresa coopera para establecer una compañía de infraestructura educativa, compra escuelas interniveles, compra terrenos para construir experiencias relacionadas con la educación y áreas turísticas... Es decir, en esencia, está invirtiendo en bienes raíces para servir a la educación.

Sin embargo, la consecuencia de que una empresa crezca con apalancamiento financiero es la incapacidad de reembolsar a los inversores y el impago de los reembolsos de la matrícula. Egroup también ha retenido salarios y seguros sociales a sus empleados durante los últimos cinco años. Una serie de empleados decidieron renunciar a sus trabajos, incluidos muchos profesores extranjeros.

Según datos del Seguro Social de Hanoi, a finales de febrero, Apax Leaders debía más de 62.500 millones de VND en seguros sociales, de salud y de accidentes para trabajadores nacionales y extranjeros. En total, el ecosistema que incluye CMS, Igarten, Egroup, Egame y English Now debe casi 104 mil millones de VND en deuda de seguros.

En reuniones anteriores con inversores, los líderes de Apax Leaders prometieron repetidamente reembolsar los ingresos y salarios adeudados a los empleados. También prometieron tener una política de bonificación en acciones para los empleados para "compensarlos" después de una reestructuración exitosa. Pero hasta ahora, muchos empleados, incluidos aquellos que han renunciado, dicen que no han recibido sus salarios, todavía se les debe el seguro y no saben cuándo recibirán el reembolso.

El Sr. Pham The (Hanói) y tres familiares han aportado más de 3.000 millones de dongs a Egroup mediante diversos acuerdos de cooperación estratégica desde 2017. Desde principios de 2020, cuando la empresa de "Shark" Thuy dejó de pagar intereses, su familia ha perdido cerca del 40% de sus ingresos mensuales. Pero según él, muchas personas sufren aún más porque han hipotecado sus casas, sus bienes o han pedido dinero prestado a los bancos para invertir en Egroup. Porque en ese momento el tipo de interés que ofrecía esta empresa era entre un 5 y un 7 % más alto al año que el tipo de interés de los bancos. Estos casos se encuentran ahora en un “dilema” cuando el banco embarga su deuda.

"Ahora solo espero que las autoridades ayuden a mi familia a recuperar la inversión original. Ya no me importan los intereses", expresó el Sr. The tras enterarse del arresto del Sr. Thuy.

Siddhartha

Enlace de origen: https://vnexpress.net/cach-shark-thuy-van-hanh-egroup-truoc-khi-bi-bat-4726932.html