ANTD.VN - Según una investigación de la empresa de datos y análisis GlobalData, en los primeros 10 meses de este año, el número total de acuerdos de fusiones y adquisiciones en la región Asia-Pacífico disminuyó un 11,6%. Siguiendo la tendencia general, el mercado de fusiones y adquisiciones de Vietnam también está disminuyendo, especialmente en comparación con el pico de 2021 con un valor total de transacción de más de 10,8 mil millones de dólares. Según datos de KPMG Vietnam, en los primeros 10 meses de 2023, el mercado de fusiones y adquisiciones (M&A) vietnamita tuvo 265 transacciones, alcanzando un valor de más de 4.400 millones de dólares y se prevé que sea poco probable que alcance la cifra de casi 6.800 millones de dólares del año pasado. En comparación con el mismo período del año pasado, el mercado de fusiones y adquisiciones disminuyó un 23%. Los inversores también tienden a optar por inversiones estratégicas, que requieren más recursos financieros.
Se cree que la desaceleración de las actividades de fusiones y adquisiciones está influenciada por las continuas subas de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos (FED) durante los últimos dos años, lo que ha provocado una ola de subas de las tasas de interés a nivel mundial. El entorno de altas tasas de interés ha incrementado el costo del capital para los inversores y los ha vuelto cada vez más selectivos en su elección de oportunidades de inversión.
Liderando las movilizaciones de capital de mil millones de dólares de Masan a lo largo de los años, el Sr. Danny Le, CEO de Masan Group, comentó que en un momento de "altos costos de capital" como ahora, la paciencia de los inversores está solo en un nivel promedio.
En el pasado, los inversores eran pacientes mientras consideraban si una empresa podía crear un negocio rentable. "El período en el que los inversores aceptaban pérdidas en una empresa multimillonaria ha terminado", enfatizó el CEO de Masan Group.
En este difícil contexto, el mercado financiero vietnamita en general y el mercado de fusiones y adquisiciones vietnamita en particular siguen siendo considerados atractivos por los inversores internacionales gracias a la estabilidad política, una impresionante tasa de crecimiento económico y un mercado de consumo interno en rápido crecimiento. En particular, el mercado de consumo minorista en Vietnam siempre se considera que tiene un gran potencial y espacio para crecer. En un informe de 2023, JP Morgan enfatizó: "Vietnam representa la historia de crecimiento del consumo más vibrante y notable en la región asiática".
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PIB per cápita ($) (Fuente FMI) |
A pesar de su atractivo, los expertos dicen que sólo las empresas con visión estratégica y ejecución metódica pueden movilizar con éxito la inversión extranjera.
El 6 de diciembre de 2023, el fondo de capital privado líder mundial, Bain Capital, aumentó su inversión de capital en Masan Group a 250 millones de dólares. Anteriormente, en octubre de 2023, Bain Capital invirtió 200 millones de dólares en Masan Group. A pesar de las fluctuaciones y los desafíos del mercado financiero, la mayor escala de inversión de Bain Capital es una fuerte creencia en la estrategia y las perspectivas a largo plazo de Masan. Dependiendo de las necesidades de capital y las condiciones del mercado, Masan podría aumentar su inversión hasta 500 millones de dólares.
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Masan Consumer participa en la feria de exportación de la ciudad de Ho Chi Minh |
Esta transacción es una inversión de capital en forma de Acciones Preferentes de Dividendos Convertibles (CDPS) emitidas a VND85.000/acción y convertibles en acciones ordinarias en una proporción de 1:1. La tasa de dividendo fija de cada CDPS es del 0% durante los primeros 5 años desde la fecha de emisión. A partir del sexto año, la tasa de dividendo fija de cada CDPS es de hasta el 10%/año.
Autorizar al Directorio a decidir sobre la tasa específica del dividendo fijo y el momento de su pago. Además del dividendo fijo, cada CDPS recibirá un dividendo igual al dividendo por acción ordinaria (si lo hubiera). En el décimo año a partir de la fecha de emisión, los CDPS en circulación deberán convertirse en acciones ordinarias de Masan Group.
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Supermercado WinMart moderno con una variedad de productos en exhibición. |
Además, se trata de una transacción de inversión de capital, sin estructura de cobertura ni préstamo de acciones de MSN, lo que resulta en la venta de acciones de MSN al mercado en la fecha de emisión. La estructura de la inversión está diseñada para garantizar los intereses de los accionistas existentes de MSN. Bain Capital encaja perfectamente y comparte la misma visión que los accionistas actuales de MSN. Jefferies Singapore Limited y UBS AG Singapore Branch actuaron como asesores financieros de Masan Group. Masan espera que la transacción se cierre en los próximos meses y continuará buscando otras soluciones de capital estratégicas.
Masan dijo que está invirtiendo continuamente en plataformas existentes e innovando constantemente para estar preparados cuando el mercado de consumo se recupere. El objetivo del grupo es convertirse en un factor que genere muchas más ganancias en la "época dorada" de la historia del consumo en Vietnam.
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Los clientes experimentan los productos de Phuc Long |
La inversión de Bain Capital en Masan Group se encuentra entre las tres mayores inversiones de capital en lo que va de 2023. Los otros dos acuerdos incluyen la compra por parte de SMBC de una participación del 15% en VPBank por 1.400 millones de dólares y la compra por parte de ESR Group de una participación en BW Industrial por 450 millones de dólares.
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