VN-Index erholt sich leicht, aber es lauert Druck auf Gewinnmitnahmen.

VN-Index-Chart am 25. März

Die Erholung der großen Bankengruppe am Ende der Sitzung „rettete“ den Markt zwar sofort, doch die verbesserte Liquidität und der Nettoverkauf ausländischer Investoren in Höhe von über 400 Milliarden VND warfen die Frage auf: Ist dies ein Zeichen für eine nachhaltige Akkumulationsphase oder nur die „Ruhe vor dem Sturm“?

Die Handelssitzung begann mit einem positiven Signal, als der VN-Index gleich zu Beginn der Sitzung um mehr als 5 Punkte stieg und damit den starken Anstieg der vorherigen Sitzung fortsetzte. Laut einem Bericht von BOS Securities JSC kommt die Hauptantriebskraft vom Trio der Vingroup-Aktien (VIC, VHM, VRE) und der Gummigruppe wie DPR, GVR, PHR, TRC. Insbesondere VIC und VHM verzeichneten in der Morgensitzung beeindruckende Zuwächse, während DPR sogar die Obergrenze erreichte.

Auch die Vietcombank Securities Company Limited (VCBS) stimmte zu, dass der gute Kaufdruck den Aufwärtstrend verstärkt habe, wobei die Liquidität aktiver Käufe im Vergleich zur vorherigen Sitzung zugenommen habe.

Die Freude währte jedoch nicht lange. Zur Mitte der Handelszeit begann der Druck zur Gewinnmitnahme zuzunehmen, insbesondere bei Blue-Chip-Aktien wie FPT, TCB, VCB und VPB. BOS verzeichnete während der meisten Handelszeiten lediglich Schwankungen des Index in einer engen Spanne von 2-6 Punkten, bevor er gegen 14:00 Uhr mit 7 Punkten seinen Höchststand erreichte. Doch kurz darauf kam es zu massiven Verkäufen von VIC, was die Aktien von FPT und einigen Banken nach unten zog und dazu führte, dass der VN-Index unter den Referenzwert rutschte.

VCBS bezeichnete dies als eine unerwartete, „außer Atem geratene“ Entwicklung, da der Cashflow angesichts fehlender Übereinstimmung unter den Blue-Chip-Konzernen nicht stark genug war, um die Aufwärtsdynamik aufrechtzuerhalten. Dieses Tauziehen spiegelt die vorsichtige Stimmung der Anleger wider, da der Markt bei etwa 1.330 Punkten auf Widerstand stößt.

Als es so aussah, als würde Rot dominieren, schloss sich die große Bankengruppe umgehend an, um den Index wiederzubeleben. BOS wies darauf hin, dass BID, CTG, TPB sowie VRE (plus 3,4 %) die Hauptfaktoren waren, die dazu beitrugen, dass der VN-Index in den letzten Minuten wieder ins Plus kam und die Sitzung bei 1.331,92 Punkten schloss, ein Plus von 1,6 Punkten (0,12 %).

VCBS fügte hinzu, dass GVR (+3,07 %) neben der positiven Stimmung von BID (+0,39 %) und TPB (+2,41 %) ebenfalls zum Ausgleich des Ergebnisses beigetragen habe. Die Liquidität an der HoSE erreichte mehr als 21 Billionen VND, was zeigt, dass der Cashflow stabil bleibt, wenn auch nicht zu plötzlich.

Im Großen und Ganzen ist die Erholung der Bankengruppe keine Überraschung. BOS erklärte, dies sei eine positive Reaktion im Kontext gemischter Börsenschlusskurse im asiatisch-pazifischen Raum: Japan legte leicht zu, Hongkong hingegen fiel aufgrund des Drucks zur Gewinnmitnahme bei dem Technologiekonzern stark. Im Inland sind große Bankengruppen wie BID und CTG zu „Unterstützungspunkten“ geworden, wenn andere Codes unter Verkaufsdruck stehen. Die Frage ist jedoch, ob diese Erholung stark genug ist, um die Grundlage für einen nachhaltigen Aufwärtstrend zu schaffen, oder ob es sich lediglich um einen „Schirm“ handelt, um potenziellen Druck vom Markt zu verbergen?

Technisch gesehen glauben sowohl BOS als auch VCBS, dass sich der VN-Index in einer wichtigen Testphase befindet. BOS stellte fest, dass der Index trotz eines leichten Anstiegs mit einer roten Kerze schloss, was zeigt, dass der Verkaufsdruck bei Preisen über 1.330 die Käufer immer noch überwältigte. Dies steht im Einklang mit der Einschätzung von VCBS, das die Kerze dieser Sitzung als einem „Kreisel“ ähnlich beschreibt – einer Manifestation des Tauziehens zwischen Angebot und Nachfrage.

Auf dem Tageschart zeigt VCBS, dass die RSI- und MACD-Indikatoren im hohen Bereich liegen, was die Schwankungen während der Sitzung erklärt. Die über der 25-Marke verankerten Linien +DI und ADX zeigen jedoch, dass der mittelfristige Aufwärtstrend weiterhin anhält, wodurch das Risiko einer tiefen Korrektur minimiert wird.

In diesem Zeitraum überschritt der VN-Index in der Morgensitzung die obere Grenze des Bollinger-Bandes, bewegte sich in der Nachmittagssitzung jedoch wieder innerhalb dieses Bandes, was die Schwankungen am Ende des Tages erklärt. Das Crossover-Signal zwischen +DI und -DI oberhalb der 25er-Marke bestärkt die Prognose, dass sich der Index kurzfristig weiterhin in einer Spanne von +/-10 Punkten seitwärts bewegen wird. Auch BOS teilt diese Meinung und prognostiziert, dass sich der VN-Index in der nächsten Sitzung seitwärts um 1.330 Punkte bewegen wird, da die Blue-Chip-Gruppe noch keinen klaren Konsens gefunden hat. Diese Differenzierung stellt Anleger vor ein schwieriges Problem: Das Portfolio behalten oder Gewinne mitnehmen?

Ein weiterer wichtiger Punkt der Sitzung waren die Nettoverkäufe an das Ausland. BOS verzeichnete an allen drei Börsen einen Nettoverkaufswert von über 425 Milliarden VND, während VCBS 396,83 Milliarden VND meldete und sich dabei auf Codes wie FPT, SHB und TPB konzentrierte. Obwohl das Nettoverkaufsniveau im Vergleich zur Liquidität des gesamten Marktes nicht allzu hoch ist, ist dies dennoch ein Signal für die Vorsicht ausländischer Investoren. Dies könnte auf den regionalen Hintergrund zurückzuführen sein, da der Markt in Hongkong aufgrund des Drucks aus dem Technologiesektor stark eingebrochen ist – ein Faktor, den BOS erwähnt hat.

Allerdings ist der Druck ausländischer Investoren nicht völlig „obsessiv“. Mit verbesserter inländischer Liquidität und stabilem inländischen Cashflow in Sektoren wie Gummi (DPR, GVR), Elektrizität (POW +2,35 %, GEE +4,38 %) und Wertpapieren zeigt der Markt immer noch eine gewisse Widerstandsfähigkeit.

Quelle: https://thoibaonganhang.vn/vn-index-hoi-phuc-nhe-nhung-ap-luc-chot-loi-dang-rinh-rap-161848.html