Warum ist Shark Thuy in Schwierigkeiten?

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Delisting, Vorstandsmitglieder fliehen

Die Apax Holdings Investment Joint Stock Company (IBC) unter dem Vorsitz von Herrn Nguyen Ngoc Thuy (Shark Thuy) hat soeben ungewöhnliche Informationen über den Erhalt von Rücktrittsschreiben für die Positionen der Vorstandsmitglieder von Herrn Quach Manh Hao, Herrn Nguyen Minh Chinh und Herrn Nguyen Trong Quynh bekannt gegeben.

Herr Quach Manh Hao war in der Vergangenheit ein bekannter Name an der vietnamesischen Börse. Herr Hao trat Mitte 2017 dem Vorstand der Apax Holding bei, lebt jedoch in Großbritannien. Lehre und Forschung an der Lincoln University.

Herr Hao hatte zuvor die meisten seiner IBC-Aktien mit Gewinn verkauft, einen großen Teil davon, als die Aktie im Jahr 2021 ihren historischen Höchststand erreichte. Herr Hao hält derzeit 110.000 Aktien, was 0,13 % entspricht.

Da drei Vorstandsmitglieder zurückgetreten sind, hat Apax Holdings derzeit nur noch zwei Mitglieder, darunter Herrn Nguyen Ngoc Khanh und den Vorsitzenden Nguyen Ngoc Thuy (Shark Thuy).

Vorstandsmitglieder verließen Apax Holdings im Zusammenhang mit der Ankündigung der Ho Chi Minh City Stock Exchange (HOSE) am 22. November, die IBC-Aktien von Apax Holdings Investment JSC von der Börsennotierung zu nehmen.

IBC steht auf drei Listen zur Überwachung von Verstößen, darunter eine Verwarnung wegen Nichtabhaltung einer jährlichen Hauptversammlung der Aktionäre mehr als sechs Monate nach Ende des Geschäftsjahres; Kontrolle aufgrund verspäteter Einreichung des geprüften Halbjahresabschlusses für 2023 um mehr als 30 Tage nach dem vorgeschriebenen Datum; und Aussetzung des Handels aufgrund fortgesetzter Verstöße gegen Vorschriften zur Offenlegung von Informationen an der Börse nach der Aufnahme in die Liste der beschränkten Handelsgeschäfte.

Bislang hat Apax Holdings den geprüften Jahresabschluss für 2022, den Jahresabschluss für das erste und zweite Quartal 2023, den geprüften Halbjahresabschluss für 2023 und den Lagebericht für die ersten sechs Monate des Jahres 2023 noch nicht bekannt gegeben und die Jahreshauptversammlung der Aktionäre 2023 noch nicht organisiert.

Laut HOSE wurden die Verstöße des Unternehmens gegen die Offenlegungspflichten seit der Aussetzung des Handels nicht behoben und es ist davon auszugehen, dass diese Verstöße auch weiterhin auftreten und andauern werden, was zu schweren Verstößen gegen die Offenlegungspflichten und zu Beeinträchtigungen der Aktionärsrechte führt.

Apax Holdings ist Eigentümer der größten englischen Kette in Vietnam: Apax English Joint Stock Company (Apax English/Apax Leaders). IBC ist eine Tochtergesellschaft der Egroup Education Corporation. Bis Ende 2022 besitzt Shark Thuy 6,17 % des Kapitals von IBC. Mittlerweile hält Egroup fast 16,8 % an IBC.

Starkes Wachstum im Bildungssektor, festgefahren im Immobiliensektor

Shark Thuys Apax Holdings erlebt eine Phase starken Wachstums. Shark Thuy erkannte die Milliardenchance im Bildungssektor und baute ihr System an Englisch-Schulungszentren in rasantem Tempo aus und wurde zur größten Englisch-Kette Vietnams. Der Umsatz überstieg im Jahr 2018 die Marke von 1.000 Milliarden VND und verdoppelte sich kurz darauf auf 2.000 Milliarden VND.

In vielen Provinzen und Städten im ganzen Land entstehen Apax English/Apax Leaders-Zentren. Der Einleitung zufolge verfügt dieses System landesweit über mehr als 120 Zentren unter der Marke Apax Leaders, verteilt auf mehr als 30 Provinzen und Städte, in denen insgesamt über 120.000 Studenten studieren.

Die Covid-2019-Pandemie hat den Bildungszentren jedoch viele Schwierigkeiten bereitet.

Shark Thuys Apax Holdings hat größere Schwierigkeiten beim Einstieg in den Immobilienmarkt. Der Immobilienmarkt ist seit 2022 bis heute träge und nahezu eingefroren, was viele Unternehmen in die Illiquidität treibt.

Im vergangenen Jahr wurde das Geschäft von Shark Thuy umstrukturiert und nutzt nun sowohl Immobilien als auch Haushaltsprodukte, um die Schulden der Investoren zu tilgen. Dennoch kann sich Apax Holdings den Schwierigkeiten noch immer nicht entziehen. Die IBC-Aktien fielen unter die „Eistee“-Marke, also unter 2.000 VND/Aktie, also mehr als zehnmal in über einem Jahr, und sind seit dem 18. September vom Handel ausgesetzt.

Obwohl Apax Holdings in Schwierigkeiten steckt und der Aktienkurs auf einem „Tee“-Niveau liegt, plant Shark Thuy, Apax Leaders an die Börse zu bringen. Kürzlich bestätigte Herr Thuy, dass die Apax-Führung den Geschäftsbetrieb in Ho-Chi-Minh-Stadt definitiv wieder aufnehmen werde.

Demnach gilt die englische Centerkette Apax weiterhin als eine Einheit mit vielen Lichtblicken durch Restrukturierungsmaßnahmen. Ziel der Egroup Corporation ist die Optimierung des Geschäftsbetriebs zur Erzielung von Gewinnen. Von dort aus kann der Plan umgesetzt werden, große Investmentfonds zu finden, die Apax Leaders künftig an die Börse bringen und die Schuldentilgungsverpflichtungen gegenüber den Investoren sicherstellen.

Man kann erkennen, dass Apax English ein schnell wachsendes Englisch-Zentrumssystem in Vietnam ist. Herr Nguyen Ngoc Thuy hatte den Ehrgeiz, das Geschäft auszubauen, stieß jedoch aufgrund mangelhafter Geschäftsführung auf viele Schwierigkeiten.

In einem Live-Austausch bei VietNamNet gab Herr Nguyen Ngoc Thuy selbst zu, dass sich Apax English zu schnell entwickelt habe. Ab Mitte 2019 plante er, die Kreditkosten zu senken, von Schulden auf Kapitalbeschaffung umzustrukturieren und im Jahr 2020 Investmentfonds anzusprechen und Kapital zu beschaffen. Doch dann kam die Covid-19-Pandemie und auch dieser Plan wurde geändert.

Herr Thuy sagte, dass das Geschäft während der Erfolgssträhne recht schnell lief und 2019 einen großen Rückschlag erlitt. Dies war auch die Zeit, in der Egroup die meisten englischen Zentren eröffnete, die jedoch nur für sehr kurze Zeit in Betrieb waren und dann wieder schließen mussten. Es gab eine Zeit, in der Unternehmen innerhalb von sechs Monaten fast 1.000 Milliarden VND verloren. Zins- und Finanzierungskosten machten Geschäfte „extrem schwierig“.

In der Geschäftswelt ist die Grenze zwischen Durchbruch und Krise recht empfindlich. Die Risiken werden größer, da die Welt immer unsicherer wird. Geopolitische Schwankungen, Naturkatastrophen, politische Veränderungen usw. können sehr schnell erfolgen und dazu führen, dass viele Unternehmen von vielversprechenden Aussichten in den Bankrott getrieben werden. Selbst Unternehmen, die als „too big to fail“ gelten, haben Mühe, nach nur wenigen Fehlentscheidungen eine Insolvenz zu vermeiden.

Shark Thuy ging wegen der Ausbildung die Puste aus und lieh sich fast tausend Milliarden, um in Immobilien zu investieren

Mit einem Plan, Tausende Milliarden Dong anzuziehen und in den neuen Immobiliensektor zu investieren. Dies ist ein starker Geschäftsexpansionsplan von Shark Thuy nach einem Jahr voller Schwierigkeiten für Bildungsunternehmen aufgrund der Covid-19-Pandemie.

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