Mit Blick auf das Jahr 2024 beobachten asiatische Anleger parallel zu den Bemühungen Chinas, seine schwächelnde Wirtschaft wieder anzukurbeln, auch mögliche Zinssenkungen in der gesamten Region, darunter auch negative Zinsen in Japan.
Asien dürfte Anfang des Jahres einen „Sweet Spot“ erreichen, da die Industrieländer Prognosen zufolge aufgrund einer Erholung im Halbleitersektor eine überdurchschnittliche Leistung erbringen werden. Die japanische Bank Nomura geht jedoch davon aus, dass die zweite Jahreshälfte schwieriger werden könnte, da in den USA mit einer Rezession zu rechnen ist.
Die asiatischen Märkte werden im Jahr 2024 die Erholung des japanischen Aktienmarktes fortsetzen, der im letzten Jahr erneut explodierte und bei dem der Nikkei-Aktiendurchschnitt auf ein neues 33-Jahres-Hoch stieg. Dank moderater Inflation, höherer Grundlöhne, stetiger ausländischer Kapitalzuflüsse, starker Unternehmensgewinne und Reformen in der Unternehmensführung dürfte sich der Aufwärtstrend in diesem Jahr fortsetzen.
Anleger am japanischen Aktienmarkt beobachten auch, ob die Bank von Japan ihre Negativzinspolitik im Jahr 2024 beendet, da sich das Ende der Negativzinsen - das ultimative Ergebnis der Deflation - positiv auf japanische Aktien auswirken würde.
Die Goldman Sachs Group geht einer Studie zufolge davon aus, dass die Notenbanken der asiatischen Schwellenmärkte ihre Geldpolitik früher lockern werden als bislang angenommen. In den USA rechnet sie mit einer vergleichsweise frühen Senkung des Leitzinses in diesem Jahr. Nikkei Asia zitierte Experten mit der Aussage, dass Indonesien und Südkorea voraussichtlich im zweiten Quartal mit Zinssenkungen beginnen würden, gefolgt von Indien, Australien und Neuseeland im nächsten Quartal.
Die Bank von Japan dürfte ihre Negativzinspolitik im Oktober offiziell beenden. Der Makrostratege von Goldman Sachs, Koichi Sugisaki, schätzt, dass der Wechselkurs zum Dollar im vierten Quartal einen Rekordwert von 140 erreichen wird. MUFG Morgan Stanley erwartet, dass der Yen bis 2024 leicht an Stärke gewinnt.
Die Anleihemärkte der Region dürften in diesem Jahr Zuflüsse anziehen. Indische Staatsanleihen werden von ihrer Aufnahme in den JP Morgan Emerging Markets Government Bond Index im Juni profitieren, sagte Nikko Asset Management.
Laut Goldman Sachs wird der indische Anleihenmarkt nach dieser Änderung innerhalb von anderthalb Jahren Zuflüsse von über 40 Milliarden US-Dollar anziehen, darunter passive Zuflüsse von etwa 30 Milliarden US-Dollar.
Südkorea ist außerdem optimistisch, im September in den World Government Bond Index (WGBI) des führenden globalen Indexanbieters FTSE Russell aufgenommen zu werden, was dem südkoreanischen Markt voraussichtlich ausländische Zuflüsse in Höhe von 60 Milliarden US-Dollar bescheren wird.
Trotz einer Reihe von Maßnahmen der Regierung zur Ankurbelung der Wirtschaft sieht es für Chinas wirtschaftliche Erholung im neuen Jahr holprig aus, sodass sich die Anleger auf weitere Auswirkungen einstellen müssen.
25 von Nikkei Asia und Nikkei Quick News befragte Ökonomen gehen davon aus, dass das Wachstum des chinesischen Bruttoinlandsprodukts in diesem Jahr 4,6% erreichen wird. Dies entspricht der Prognose des Internationalen Währungsfonds, nachdem für 2023 ein Wachstum von 5,2% prognostiziert worden war. Die chinesische Zentralbank wird ihren Leitzins voraussichtlich um 10 Basispunkte (0,1%) senken, und die Regierung wird in den kommenden Monaten weitere fiskalische Anreize schaffen.
FROHES CHI
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