Schwerpunkt der Erholung in Asien im Jahr 2024

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Mit Blick auf das Jahr 2024 beobachten asiatische Anleger parallel zu Chinas Bemühungen, seine schwächelnde Wirtschaft wieder anzukurbeln, die Möglichkeit von Zinssenkungen in der gesamten Region, darunter auch Negativzinsen in Japan.

Einblicke in Japans führenden Hersteller von Chip-Produktionsanlagen, Tokyo Electron. Foto: The Worldforlio

Asien dürfte zu Beginn dieses Jahres einen „Sweet Spot“ erreichen, da die Industrieländer Prognosen zufolge aufgrund einer Erholung im Halbleitersektor eine überdurchschnittliche Leistung erbringen werden. Die japanische Bank Nomura geht jedoch davon aus, dass die zweite Jahreshälfte schwieriger werden könnte, da in den USA mit einer Rezession zu rechnen ist.

Die asiatischen Märkte werden im Jahr 2024 die Erholung des japanischen Aktienmarktes fortsetzen, der im vergangenen Jahr erneut explodierte und bei dem der Nikkei-Aktiendurchschnitt auf ein neues 33-Jahres-Hoch stieg. Dank moderater Inflation, höherer Grundlöhne, stetiger Kapitalzuflüsse aus dem Ausland, starker Unternehmensgewinne und Reformen der Corporate Governance dürfte sich der Aufwärtstrend in diesem Jahr fortsetzen.

Anleger am japanischen Aktienmarkt beobachten außerdem, ob die Bank of Japan ihre Negativzinspolitik im Jahr 2024 beendet, da sich das Ende der Negativzinsen – die letztendliche Folge der Deflation – positiv auf japanische Aktien auswirken würde.

Einer Studie zufolge geht die Goldman Sachs Group davon aus, dass die Zentralbanken der asiatischen Schwellenmärkte ihre Geldpolitik früher lockern werden als bisher prognostiziert. Gleichzeitig rechnet die Gruppe damit, dass die USA den Leitzins in diesem Jahr relativ früh senken werden. Indonesien und Südkorea dürften im zweiten Quartal mit der Senkung ihrer Zinsen beginnen, gefolgt von Indien, Australien und Neuseeland im darauffolgenden Quartal, berichtete Nikkei Asia unter Berufung auf Expertenprognosen.

Die Bank von Japan dürfte ihre Negativzinspolitik im Oktober offiziell beenden. Koichi Sugisaki, Makrostratege bei Goldman Sachs, schätzt, dass der Yen-Dollar-Wechselkurs im vierten Quartal einen Rekordwert von 140 erreichen wird. MUFG Morgan Stanley erwartet, dass der Yen bis 2024 leicht an Stärke gewinnt.

Die Anleihemärkte der Region dürften in diesem Jahr Zuflüsse verzeichnen. Indische Staatsanleihen werden von ihrer Aufnahme in den JP Morgan Emerging Markets Government Bond Index im Juni profitieren, sagte Nikko Asset Management.

Laut Goldman Sachs wird der indische Anleihenmarkt nach dieser Änderung in eineinhalb Jahren Zuflüsse von über 40 Milliarden US-Dollar anziehen, darunter passive Zuflüsse von etwa 30 Milliarden US-Dollar.

Südkorea ist außerdem optimistisch, im September in den World Government Bond Index (WGBI) des führenden globalen Indexanbieters FTSE Russell aufgenommen zu werden, was dem südkoreanischen Markt voraussichtlich ausländische Zuflüsse in Höhe von 60 Milliarden US-Dollar bescheren wird.

Trotz einer Reihe von Maßnahmen der Regierung zur Ankurbelung der Wirtschaft scheint der Weg der chinesischen Konjunkturerholung im neuen Jahr holprig zu sein, was die Anleger dazu veranlasst, sich auf weitere Auswirkungen vorzubereiten.

25 von Nikkei Asia und Nikkei Quick News befragte Ökonomen gehen davon aus, dass das Wachstum des chinesischen Bruttoinlandsprodukts in diesem Jahr 4,6 % erreichen wird. Dies entspricht der Prognose des Internationalen Währungsfonds, nachdem für 2023 ein Wachstum von 5,2 % prognostiziert worden war. Die chinesische Zentralbank wird ihren Leitzins voraussichtlich um 10 Basispunkte (0,1 %) senken, und die Regierung wird in den kommenden Monaten weitere fiskalische Anreize schaffen.

GLÜCKLICHES CHI

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