KBC scheiterte beim Anleihenrückkauf
Die Kinh Bac Urban Development Corporation – JSC (KBC) unter dem Vorsitz von Herrn Dang Thanh Tam hat gerade die Ergebnisse des vorzeitigen Rückkaufs öffentlich ausgegebener Anleihen (Code KBC121020) bekannt gegeben. Das Anleihepaket hat einen Gesamtwert von 1.500 Milliarden VND und eine Laufzeit von 2 Jahren. Ausgabedatum ist der 24.06.2021, Fälligkeit 24.06.
Laut KBC konnte das Unternehmen im Zeitraum vom 11. bis 15. Mai nur 3,43 Millionen Anleihen zurückkaufen, von insgesamt 7,5 Millionen Anleihen (entsprechend 750 Milliarden VND), die zum vorzeitigen Rückkauf angeboten wurden.
Zu Beginn des Jahres 2023 beliefen sich die ausstehenden Anleiheschulden der KBC auf insgesamt 3.900 Milliarden VND. Im ersten Quartal 2023 zahlte dieses Unternehmen seine Schulden fristgerecht zurück und kaufte im Voraus einzelne Anleihen im Wert von 2.400 Milliarden VND zurück. Somit beträgt der Gesamtwert der Unternehmensanleihen, die KBC nach dem vorzeitigen Rückkauf von 343 Milliarden VND übrig hat, mehr als 1.157 Milliarden VND.
Zuvor hatte KBC Anfang April angekündigt, dass sie Kapital beschafft habe und die Anleiheschulden vollständig zurückkaufen wolle.
Allerdings ist der Wunsch der KBC, ihre Anleiheschulden zu „bereinigen“, möglicherweise nicht umsetzbar, da die Anleihegläubiger einem Weiterverkauf nicht zustimmen.
Dies ist ein negatives Signal für den Markt für Unternehmensanleihen, im Gegensatz zu der Situation, in der viele Anleihegläubiger bestrebt sind, ihr Geld zurückzubekommen, da viele Einheiten in der jüngsten Vergangenheit weiterhin keine oder nur verspätete Zahlungen für Zinsen und Tilgung von Anleihen geleistet haben.
Einige Unternehmen wie Phat Dat Real Estate (PDR), Novland (NVL), Thai Tuan … verschieben weiterhin Fälligkeitstermine und erhöhen die Anleihezinsen.
Die gute Geschäftsentwicklung der KBC konnte fortgesetzt werden, der Anleihenmarkt ist nach der Unterstützungspolitik stabiler und die Einlagenzinsen im Bankensystem weisen einen Abwärtstrend auf.
Am 25. Mai senkte die Staatsbank den Betriebszinssatz zum dritten Mal in Folge innerhalb von weniger als drei Monaten. Die Zinssätze für Bankeinlagen mit Laufzeiten von 1–6 Monaten sind rapide gesunken und liegen jetzt nur noch bei 5 %/Jahr, was dem Niveau während der Covid-19-Pandemie entspricht.
Mittlerweile sind die Zinssätze für Unternehmensanleihen einiger Organisationen recht attraktiv und liegen meist über 10 %. Die Stabilität ihrer Geschäftstätigkeit und die stetigen Cashflows machen die Anleihen dieser Unternehmen attraktiv.
Darüber hinaus gilt der Anleihenmarkt noch immer als wichtiger Kanal zur Kapitalbeschaffung für die Wirtschaft und dürfte sich in der kommenden Zeit stark entwickeln.
Markt für Unternehmensanleihen weniger düster
Beim Online-Seminar mit dem Thema „Makroökonomische Stabilität und Entwicklung des Unternehmensanleihenmarktes“, das gestern vom elektronischen Informationsportal der Regierung organisiert wurde, wurden Unternehmensanleihen als wichtiger Kanal zur Kapitalbeschaffung für die nationale Entwicklung bewertet.
Assoc.Prof.Dr. Vu Minh Khuong, Dozent an der Lee Kuan Yew School of Public Policy, sagte, dass der Anleihenmarkt bei Ländern mit einer wundersamen Entwicklung eine sehr wichtige Rolle spiele, da er 100 Prozent des BIP ausmache, wovon etwa 50 Prozent den Unternehmen und 50 Prozent der Regierung gehörten.
Laut TS. Khuong, es ist nicht schade, in Dinge zu investieren, die Werte schaffen. Wenn eine Münze in die richtigen Dinge und in die richtige Richtung investiert wird, generiert sie viel Gewinn und wächst sehr schnell und auf wundersame Weise.
Dementsprechend muss Vietnam dem Aufbau eines gesunden Anleihen-Ökosystems besondere Aufmerksamkeit widmen.
Assoc.Prof.Dr. Vu Minh Khuong sagte, dass Anleihen der weltweiten Erfahrung nach in drei Arten ausgegeben werden. Eine Möglichkeit besteht darin, eine Versicherung abzuschließen. Beim Abschluss einer Versicherung fühlen sich die Menschen sicher, weil die Versicherungsgesellschaft die Qualität der Versicherung sorgfältig geprüft hat. Die zweite Form besteht in der Ausgabe von Anleihen, allerdings mit Garantien. Die dritte Art von Anleihe ist völlig ungesichert und unversichert. Daher müssen mindestens zwei Unternehmen Erfahrung, Kapazität und Einschätzung einholen, damit sich die Leute sicher fühlen.
Trotz erster positiver Signale nach der Umstrukturierungs- und Schuldenverlängerungspolitik bleibt die Stimmung auf dem Markt für Unternehmensanleihen düster und der Druck, Unternehmensanleihen in den letzten sechs Monaten des Jahres fällig werden zu lassen, ist nach wie vor hoch.
Laut HSC Securities könnte das Volumen überfälliger Anleihen bis zum Jahresende 77.400 Milliarden VND erreichen, wobei der Höhepunkt möglicherweise im September 2023 erreicht wird. Bei etwa 110 emittierenden Unternehmen besteht die Gefahr, dass sie die Anleihen und Zinsen nicht fristgerecht zurückzahlen können.
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