Wie werden sich Aktienfonds in Vietnam im Jahr 2024 entwickeln?

Laut dem Update der FiinGroup verzeichneten Aktienfonds im Jahr 2024 dank positiver Gewinne im ersten Halbjahr eine hervorragende Performance.

Wie werden sich Aktienfonds in Vietnam im Jahr 2024 entwickeln?

Laut dem Update der FiinGroup verzeichneten Aktienfonds im Jahr 2024 dank positiver Gewinne im ersten Halbjahr eine hervorragende Performance.

Hohe Leistung, aber mangelnde Stabilität

Statistiken der FiinGroup zeigen, dass die durchschnittliche Wachstumsrate von Aktienfonds im Jahr 2024 dank positiver Gewinne im ersten Halbjahr mehr als 20 % betragen und damit höher sein wird als die Wachstumsrate des VN-Index (+12,1 %). Die durchschnittliche Performance war im 5-Jahreszeitraum niedriger (10,3 %) und im 3-Jahreszeitraum negativ (-0,8 %), was hauptsächlich auf den großen Verlust im Jahr 2022 zurückzuführen ist. Dies zeigt die Instabilität dieser Fondsgruppe auf lange Sicht, obwohl die durchschnittliche Performance von 10,3 % über 5 Jahre relativ stabil ist.

41/66 Aktienfonds verzeichneten im Jahr 2024 dank einer positiven Performance im ersten Halbjahr ein hervorragendes Wachstum im Vergleich zum VN-Index. Allerdings verschlechterte sich die Performance der meisten Fonds im zweiten Halbjahr 2024 deutlich, als sich der Markt in einer Seitwärtsbewegung mit geringerer Liquidität und anhaltendem Nettoverkaufsdruck durch ausländische Anleger befand.

Die 20 Aktienfonds mit der besten Performance im Jahr 2024 (nur Fonds mit einem Nettoinventarwert von über 100 Milliarden VND). Quelle: FiinPro-X-Plattform

VinaCapital Modern Economic Equity Fund (VMEEF) – ein neuer Fonds, der 2023 aufgelegt wurde und dank einer großen Allokation in Banken- und Technologieaktien (FPT, FOX) eine Wachstumsrate von 34 % erzielte.

Als nächstes folgt der Vietnam Long-Term Growth Fund (VFMVSF) mit einem Anstieg von 29,7 % – dies ist die höchste Performance des Fonds seit seiner Auflegung und betrachtet man den 5-Jahres-Zeitraum, hat dieser Fonds mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 15,3 % eine recht hohe Performance erzielt. VinaCapital Market Access Equity Fund (VESAF) und SSI Sustainable Competitive Advantage Fund (SSI-SCA) weisen sowohl im kurzfristigen als auch im langfristigen Bereich stabile jährliche Wachstumsraten auf.

Obwohl die Gruppe der Anleihenfonds nicht so hohe Zuwächse erzielt wie die Gruppe der Aktienfonds, weist sie mittel- und langfristig eine stabile Performance auf.

Performance von Anleihenfonds (nur Fonds mit einem Nettoinventarwert von über 100 Milliarden VND). Quelle: FiinPro-X-Plattform

Die Performance der Anleihenfonds blieb auch im Jahr 2024 stabil, wobei 19 von 23 Anleihenfonds höhere Renditen erzielten als der 12-Monats-Sparzinssatz der Vietcombank (4,6 %). Insbesondere der TCBF-Fonds führt weiterhin mit einer hervorragenden Performance im Vergleich zum Gesamtniveau (+13,7 %), die jedoch immer noch unter der Performance im Jahr 2023 (+32,16 %) liegt. Auf dem zweiten Platz liegt MB Bond Fund (MBBOND) mit +8,3 %.

Im Gegensatz dazu war der HD High Yield Bond Fund (HDBond) der einzige Anleihenfonds mit einer negativen Performance (-0,3 %). Sein Portfolio bestand zu 44,4 % aus Anleihen, zu 13,7 % aus Aktien und der Rest hauptsächlich aus Einlagenzertifikaten.

Auf lange Sicht ist die Performance von Anleihenfonds dann durchaus positiv, wenn die Rendite besser ist als der 36-Monats-Sparzinssatz (5,3 %) und der 60-Monats-Sparzinssatz (6,8 %) der Vietcombank.

Unterdessen verzeichneten ausgewogene Fonds im Jahr 2024 eine hohe Wachstumsperformance, wobei die Gruppe mit großem NAV-Umfang (über 100 Milliarden VND) eine bessere Performance erzielte als Fonds mit kleinem NAV. Spitzenreiter ist der VCBF Strategic Balanced Fund mit einer Wachstumsrate von 20,2 %. Dieser Fonds investiert zu 61,6 % in Aktien und zu 23,1 % in Anleihen und hält einen großen Anteil an FPT-Aktien, TPDN von MEATLife (MML) und Coteccons (CTD).

Kapitalströme kehren sich in Anleihenfonds um

Im Jahr 2024 wird es im zweiten Jahr in Folge zu Nettoabzügen von Kapitalströmen in den vietnamesischen Aktienmarkt über Investmentfonds kommen, und zwar mit einem Nettoabzugswert von etwa 13,8 Billionen VND. Dies ist ein Anstieg im Vergleich zum Nettoabzug von 10,5 Billionen VND im Jahr 2023.  

Im Hinblick auf die Anlagestrategie kam es bei den Anleihenfonds (fast 12,9 Billionen VND) zu einer starken Umkehr des Cashflows, der größtenteils dem Techcom Bond Investment Fund (TCBF) gehört. Im Gegenteil, die Aktienfondsgruppe verzeichnete einen Nettoabfluss in Rekordhöhe (-27,5 Billionen VND), hauptsächlich einen Nettoabfluss in der passiven Fondsgruppe (ETF DCVFMVN DIAMOND und Fubon FTSE Vietnam ETF). Die ausgewogene Fondsgruppe verzeichnete unterdessen nur unbedeutende Schwankungen im Cashflow.

Bei Aktienfonds weisen die Kapitalzuflüsse in offene Fonds, insbesondere in die beiden offenen Fonds VFMVSF und VMEEF, dank ihrer Portfolios mit vielen Bankaktien positive Cashflows und eine hohe Performance auf. Insbesondere der VMEEF-Fonds von VinaCapital verzeichnete seit November 2023 kontinuierliche Netto-Cashflows (kumulativ mehr als 1,4 Billionen VND). Im Gegenteil, Fonds mit großem NAV-Umfang wie VEIL, Fubon FTSE Vietnam ETF und ETF DCVFMVN DIAMOND stehen insbesondere in den ersten Monaten des Jahres 2024 unter starkem Kapitalabzugsdruck seitens der Anleger.

Nach drei aufeinanderfolgenden Jahren des Nettoabzugs kehrte der Netto-Cashflow im Jahr 2024 zu den Anleihenfondsgruppen zurück. Im Jahr 2024 war der Trend der Rückkehr des Kapitalflusses zu den Anleihenfondsgruppen weit verbreitet und wurde bei 14/23 Fonds verzeichnet, konzentrierte sich jedoch hauptsächlich auf den Techcom Bond Investment Fund (TCBF) der Techcombank und den Vietnam Bond Fund (DCBF), der von Dragon Capital verwaltet wird.

Das Jahr 2024 ist für Anleihenfonds ein herausragendes Jahr mit positiven Netto-Cashflows und stabiler Performance, obwohl einige andere Fonds immer noch einem leichten Abhebungsdruck ausgesetzt sind. Dies spiegele die veränderten Prioritäten der Anleger hin zu sicheren und weniger volatilen Produkten wider, erklärte FiinGroup.

Quelle: https://baodautu.vn/cac-quy-dau-tu-co-phieu-tai-viet-nam-lam-an-the-nao-trong-nam-2024-d244760.html