Nach den Feiertagen zum chinesischen Neujahrsfest startete der vietnamesische Aktienmarkt am 3. Februar mit einem starken Rückgang in die neue Handelswoche. Grund dafür war die Ankündigung der Trump-Regierung, hohe Importzölle auf Exportwaren aus Kanada, Mexiko und China zu erheben.

Der Markt stabilisierte sich jedoch schnell und erholte sich in der Sitzung am 4. Februar, als die USA eine einmonatige Verzögerung bei der Einführung von Zöllen gegen Kanada und Mexiko ankündigten. Diese beiden Nachbarländer haben Zugeständnisse gemacht.

Bei China ist es anders. Die USA haben beschlossen, einen 10-prozentigen Zoll auf ihre Waren zu erheben und Peking hat ebenfalls Vergeltungsmaßnahmen ergriffen. China erhebt Zölle von 15 Prozent auf aus den USA importierte Kohle und Flüssigerdgas sowie von 10 Prozent auf Rohöl und landwirtschaftliche Geräte.

Aufgrund der jüngsten Zolldrohung Chinas scheint Herr Trump seine geplanten Gespräche mit dem chinesischen Präsidenten Xi Jinping verschieben zu wollen. Der Krieg zwischen den beiden größten Volkswirtschaften der Welt beginnt.

Die Aktienmärkte schwankten weltweit in unterschiedliche Richtungen. In den letzten drei Sitzungen der Woche vom 5. bis 7. Februar legten die vietnamesischen Aktien weiter zu. Der VN-Index schloss die Woche bei 1.275 Punkten und lag damit leicht um 0,7 % über dem Schlussstand vor dem Feiertag. Während der Wochenendsitzung erreichte der VN-Index zeitweise fast 1.280 Punkte.

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Die Aktienmärkte waren zum Jahresbeginn starken Schwankungen unterworfen. Foto: HH

Auf dem Inlandsmarkt werden die guten Geschäftsergebnisse vieler wichtiger Aktien weiterhin als Stütze der Entwicklung gesehen, darunter Bankaktien, Aktien einiger großer Immobilienunternehmen sowie des Einzelhandels und der Konsumgüterindustrie.

Darüber hinaus ist die Information, dass die Regierung der Nationalversammlung eine Anpassung des BIP-Wachstumsziels für 2025 von 6–6,5 % auf 8 % und eine Erhöhung des Inflationsziels (VPI) auf 4,5–5 % vorlegen will, ein Faktor, der sich positiv auf die Aktienkurse auswirkt.

Bankaktien werden oft als die „Königsaktien“ bezeichnet, sind sehr attraktiv für den Cashflow und sind der Faktor, der dazu beigetragen hat, dass der VN-Index in der letzten Sitzung der Woche seine grüne Farbe behalten hat. Zu den starken Gewinnern zählen Vietinbank (CTG), BIDV (BID), Techcombank (TCB), MBBank ...

Einige andere Aktiengruppen zogen ebenfalls Cashflow an, wie etwa Mineralien (MSR, BMC), Pharmazeutika (IMP, DHT) …

Ein beunruhigendes Signal ist jedoch, dass ausländische Investoren in der ersten Woche des neuen Jahres von At Ty weiterhin stark verkauften, mit mehr als 4.200 Milliarden VND, wobei sie sich auf viele Bluechips wie Masan (MSN), Vinamilk (VNM), FPT usw. konzentrierten. Im Jahr 2024 verkauften ausländische Investoren netto einen Rekordbetrag von mehr als 94.000 Milliarden VND.

Man kann erkennen, dass die Börse positiv und enthusiastisch in das Börsenjahr 2025 gestartet ist und die Erwartung auf ein Jahr guten Wachstums weckt. Allerdings birgt der Markt auch viele potenzielle Risiken, wenn es an unterstützenden Informationen mangelt.

Test der Widerstandszone von 1.280-1.300 Punkten

Herr Dinh Quang Hinh, Leiter der Abteilung Marktstrategie der Wertpapieranalyseabteilung von VnDirect, analysierte, dass die Regierung sehr entschlossen sei, das Wachstum zu fördern, und dass dies bedeute, dass die Fiskalpolitik, insbesondere die Geldpolitik, im Jahr 2025 weiterhin stark ausgeweitet werde.

Laut Herrn Hinh hat dieser Trend positive Auswirkungen auf Vermögenskanäle, einschließlich Aktien. Gleichzeitig zeigten die am 6. Februar vom Statistischen Amt veröffentlichten makroökonomischen Daten für Januar, dass die Wirtschaft im Jahr 2025 einen recht positiven Start hatte.

Trotz der Auswirkungen der langen Feiertage verzeichneten die Industrieproduktion (IIP) und die realisierten öffentlichen Investitionen im Vergleich zum Vorjahreszeitraum trotz der geringeren Zahl an Arbeitstagen immer noch ein positives Wachstum.

Es lässt sich erkennen, dass sich das Wirtschaftswachstum seit Jahresbeginn beschleunigt hat und nicht wie in den Vorjahren aufgrund der Urlaubsmentalität nachgelassen hat. Das aktuelle Szenario trägt dazu bei, die Stimmung der inländischen Anleger zu verbessern.

In der neuen Woche (10.-14. Februar) wird der VNDirect-Experten jedoch die Widerstandszone von 1.280-1.300 Punkten testen. Dies ist eine sehr starke Widerstandszone, die der Index im Jahr 2024 nicht überwinden konnte.

Da ausländische Investoren weiterhin Nettoverkäufe tätigen und der inländische Cashflow nicht ausreicht, um den Markt allein nach oben zu ziehen, wird der VN-Index wahrscheinlich nicht sofort steigen, sondern muss sich in diesem Bereich noch eine Weile lang akkumulieren, bevor ausreichend starke unterstützende Informationen auftauchen und genug Dynamik aufbauen, um die oben genannte Widerstandszone zu überwinden.

In der neuen Woche ist laut einem Börsenexperten die Frühwelle des Jahres abgeflaut, die Bilanzsaison 2024 ist vorbei. Auch die Informationen der Unternehmen sind in dieser Zeit oft sehr spärlich. Sollten ausländische Investoren weiterhin Nettoverkäufe tätigen, wird der Druck auf den Aktienmarkt erheblich steigen.

Ausländische Investoren haben ihre Nettoverkäufe unter anderem deshalb nicht eingestellt, weil der Unterschied zwischen inländischen und ausländischen Zinssätzen nach wie vor groß ist. Zudem sind Schwellen- und Grenzmärkte potenziell durch die Gefahr eines globalen Handelskriegs gefährdet.

Der VN-Index könnte außerdem durch die plötzlichen Kursrückgänge an den wichtigsten Aktienmärkten weltweit aufgrund der harten Politik von Herrn Trump beeinträchtigt werden.

Herr Quang Hinh glaubt, dass sich der Aktienmarkt seitwärts bewegen und akkumulieren könnte und dass der Cashflow schnell zwischen Aktiengruppen zirkulieren würde, um kurzfristige Gelegenheiten zu suchen.

Die Wahrscheinlichkeit, die starke Widerstandszone von 1.280-1.300 Punkten zu durchbrechen, ist gering.

Allerdings warten die Anleger auf wachstumsfördernde Maßnahmen wie Zinssenkungen, höhere öffentliche Investitionen und institutionelle Reformen, um die ehrgeizigen Wirtschaftswachstumsziele bis 2025 zu erreichen. Diese Maßnahmen können sich positiv auf den Aktienmarkt auswirken und den Unternehmen helfen, ihre Gewinne zu steigern und Investitionen anzuziehen.

Auf der anderen Seite gibt es Herausforderungen wie mögliche Inflation, Wechselkursschwankungen und eine instabile Weltwirtschaft ...

Schwiegersohn von Präsident Trump: Wie hat ein Familienvater der Immobilienbranche einen Milliardenfonds aufgelegt? Jared Kushner – Schwiegersohn von US-Präsident Donald Trump – war Berater und Sondergesandter für den Nahen Osten. Anschließend wurde Kushner Chef eines Private-Equity-Fonds und zog Milliarden Dollar aus den Golfstaaten an.