Zinsniveau „durchbricht“ 6%-Marke, „Spitze“ bleibt bei 11%

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Der „Spitzenwert“ liegt weiterhin bei 11 %/Jahr

Ende August und Anfang September nahm das Geschäftsbankensystem kontinuierlich Zinsanpassungen vor. In der Folge „durchbrach“ das Zinsniveau sukzessive die Marke von 7 %/Jahr und dann von 6 %/Jahr.

Derzeit liegen die Zinssätze für Laufzeiten von 6, 12 und 13 Monaten unter 6 %/Jahr. Es gibt nur sehr wenige Banken, die Zinssätze über oder unter 7 %/Jahr anbieten, wie beispielsweise die DongA Bank (7,1 %/Jahr, 13-monatige Laufzeit), die National Citizen Commercial Bank (NCB) (6,9 %/Jahr, 12- und 13-monatige Laufzeit) usw.

Unter ihnen fällt die DongA Bank auf, weil sie die Möglichkeit bietet, ihren Kunden Zinssätze von bis zu 8 % pro Jahr anzubieten.

Die Druckplatte des 6-Punkt-Druckbehälters hält den Füllstand 11, Bild 1. — Obwohl die Zinssätze ständig neue Tiefststände erreichen, liegt der Höchststand derzeit bei 11 %/Jahr. Illustration

Genauer gesagt beträgt der höchste Zinssatz bei der DongA Bank laut der aufgeführten Tabelle 7,1 %/Jahr, diese Bank wendet jedoch eine Margen-Plus-Zinssatzpolitik an. Demnach erhalten Kunden bei Einlagen ab 1 Milliarde VND zusätzliche 0,9 %. So beträgt der Höchstzinssatz bei der DongA Bank bis zu 8 %/Jahr.

Allerdings ist die DongA Bank nicht die Bank mit dem höchsten Einlagenzinssatz. Den höchsten Zinssatz von 11 %/Jahr bietet derzeit die Vietnam Joint Stock Commercial Bank for Industry and Trade (PVComBank).

Seit vielen Monaten verfolgt die PVComBank eine Zinspolitik von bis zu 11 %/Jahr für Laufzeiten von 12 und 13 Monaten. Dieser Anreiz gilt allerdings nur für die Superreichen, da die PVComBank nur Einlagen im Wert von 2.000 Milliarden VND oder mehr als Anreiz betrachtet.

Darüber hinaus behält die Ho Chi Minh City Development Joint Stock Commercial Bank (HDBank) weiterhin den höchsten Zinssatz von bis zu 9,1 %/Jahr bei. Und wie PVComBank legt HDBank fest, dass dieses Programm nur für Kredite von 300 Milliarden VND oder mehr gilt.

Es besteht noch Spielraum für eine Senkung der Betriebszinsen.

Obwohl die Zinssätze kontinuierlich gesunken sind, besteht laut Yuanta Securities Company immer noch Spielraum für eine Zinssenkung.

Yuanta kommentierte, dass die Staatsbank die Zinssätze bis Ende August 2023 viermal gesenkt habe, und sagte, dass die Staatsbank noch Spielraum habe, die operativen Zinssätze weiter zu senken, es jedoch weiterhin notwendig sei, den nächsten Schritt der US-Notenbank (Fed) zu berücksichtigen, um eine angemessene Entscheidung zu treffen.

Laut Yuanta muss man auf den Wechselkurs achten, da die Fed keine Anzeichen einer Zinssenkung gezeigt hat, während die fortgesetzte geldpolitische Lockerung der Staatsbank den Dong unter Druck setzen und ihn zu einer Abwertung veranlassen wird.

Yuanta prognostiziert, dass die Zinssätze in einem Jahr bei 6,029 % liegen werden, mit einer Standardabweichung von 0,0006 %. Die untere 95 %-Konfidenzgrenze liegt bei 6,028 % und die obere 95 %-Konfidenzgrenze bei 6,031 %.

„Wir glauben, dass dieses Ergebnis angemessen ist und mit unserer Prognose übereinstimmt, dass die Staatsbank den Betriebszinssatz bis zum Jahresende um weitere 50 Basispunkte senken könnte“, sagte Yuanta und fügte hinzu, dass die Zinssätze weiter fallen könnten.

Derzeit beträgt der aktuelle 12-Monats-Einlagenzinssatz bei vier staatlichen Banken 6,3 %. Sollte die Staatsbank ihren operativen Zinssatz um weitere 50 Basispunkte senken, prognostiziert Yuanta, dass vier staatliche Banken ihre Zinssätze für 12-monatige Einlagen auf 6,0 %/Jahr oder weniger anpassen werden.

Yuanta beobachtete außerdem, dass das Einlagenwachstum im vierten Quartal 2022 um 6,4 % zunahm, nachdem die Staatsbank von Vietnam im Oktober 2022 die Zinssätze erhöht hatte, und dass es sich bei der Mehrheit der Einlagen in diesem Zeitraum um Termineinlagen mit einer Laufzeit von 6 bis 12 Monaten handelte.

Angesichts der Einlagen im Wert von rund 496 Billionen VND, die zwischen Juni und Dezember 2023 fällig werden, dürfte es in der ersten Hälfte des Jahres 2023 daher zu stärkeren Kapitalflüssen in Aktien kommen.

Allerdings glaubt Yuanta Securities nicht, dass alle fälligen Einlagen auf den Aktienmarkt umgeleitet werden. Geht man davon aus, dass 10 % dieser Einlagen in den Aktienmarkt fließen, läge die tatsächliche Summe bei etwa 49 Billionen VND, was dem Handelswert an der Börse in etwa zwei Tagen entspricht.

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