Zinsniveau „durchbricht“ 6%-Marke, „Spitze“ bleibt bei 11%

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Der „Spitzenwert“ liegt weiterhin bei 11 %/Jahr

Ende August und Anfang September nahm das kommerzielle Bankensystem fortlaufend Zinsanpassungen vor. In der Folge „durchbrach“ das Zinsniveau sukzessive die Marke von 7 %/Jahr und dann von 6 %/Jahr.

Derzeit liegen die Zinssätze für 6-, 12- und 13-monatige Laufzeiten unter 6 %/Jahr. Es gibt nur sehr wenige Banken, die Zinssätze über oder unter 7 %/Jahr anbieten, wie etwa die DongA Bank (7,1 %/Jahr, Laufzeit 13 Monate), die National Citizen Commercial Bank (NCB) (6,9 %/Jahr, Laufzeit 12 und 13 Monate) usw.

Unter ihnen fällt die DongA Bank auf, weil sie die Möglichkeit bietet, ihren Kunden Zinssätze von bis zu 8 %/Jahr anzubieten.

Die Druckplatte des 6-Punkt-Druckbehälters hält den Füllstand 11, Bild 1. — Obwohl die Zinsen immer wieder neue Tiefststände erreichen, liegt der Höchststand derzeit bei 11 %/Jahr. Illustration

Genauer gesagt beträgt der höchste Zinssatz bei der DongA Bank laut der aufgeführten Tabelle 7,1 %/Jahr, diese Bank wendet jedoch eine Margen-Plus-Zinspolitik an. Demnach erhalten Kunden bei Einlagen von 1 Milliarde VND oder mehr zusätzliche 0,9 %. Somit beträgt der Höchstzinssatz bei der DongA Bank bis zu 8%/Jahr.

Allerdings ist die DongA Bank nicht die Bank mit dem höchsten Einlagenzinssatz. Den höchsten Zinssatz von 11 %/Jahr bietet derzeit die Vietnam Joint Stock Commercial Bank for Industry and Trade (PVComBank).

Seit vielen Monaten verfolgt die PVComBank eine Zinspolitik von bis zu 11 %/Jahr für 12- und 13-monatige Laufzeiten. Dieser Anreiz gilt allerdings nur für die Superreichen, denn laut PVComBank sind nur Einlagen im Wert von 2.000 Milliarden VND oder mehr förderfähig.

Darüber hinaus hält die Ho Chi Minh City Development Joint Stock Commercial Bank (HDBank) weiterhin den höchsten Zinssatz von bis zu 9,1 %/Jahr aufrecht. Und wie PVComBank legt HDBank fest, dass dieses Programm nur für Kredite von 300 Milliarden VND oder mehr gilt.

Es besteht noch Spielraum zur Senkung der operativen Zinssätze.

Obwohl die Zinssätze kontinuierlich gesunken sind, besteht laut Yuanta Securities Company weiterhin Spielraum für eine Senkung der Zinssätze.

Yuanta merkte an, dass die Staatsbank die Zinssätze bis Ende August 2023 viermal gesenkt habe, und Yuanta sagte, dass die Staatsbank noch Spielraum habe, die operativen Zinssätze weiter zu senken, es jedoch weiterhin notwendig sei, den nächsten Schritt der US-Notenbank (Fed) zu berücksichtigen, um eine angemessene Entscheidung zu treffen.

Laut Yuanta muss man auf den Wechselkurs achten, da die Fed keine Anzeichen einer Zinssenkung erkennen lässt, während die fortgesetzte geldpolitische Lockerung der Staatsbank den Dong unter Abwertungsdruck setzt.

Yuanta prognostiziert, dass der Zinssatz in einem Jahr bei 6,029 % liegen wird, mit einer Standardabweichung von 0,0006 %. Die untere 95 %-Vertrauensgrenze liegt bei 6,028 % und die obere 95 %-Vertrauensgrenze liegt bei 6,031 %.

„Wir glauben, dass dieses Ergebnis angemessen ist und mit unserer Prognose übereinstimmt, dass die Staatsbank den operativen Zinssatz bis zum Jahresende um weitere 50 Basispunkte senken könnte“, sagte Yuanta und fügte hinzu, dass die Zinssätze weiter fallen könnten.

Derzeit liegt der aktuelle 12-Monats-Einlagenzinssatz bei vier staatlichen Banken bei 6,3 %. Sollte die Staatsbank den operativen Zinssatz daher um weitere 50 Basispunkte senken, prognostiziert Yuanta, dass vier staatliche Banken ihre Zinssätze für 12-monatige Einlagen auf 6,0 %/Jahr oder weniger anpassen werden.

Yuanta beobachtete außerdem, dass das Einlagenwachstum im vierten Quartal 2022 um 6,4 % zunahm, nachdem die Staatsbank Vietnams im Oktober 2022 die Zinssätze erhöht hatte, und dass es sich bei den Einlagen in diesem Zeitraum mehrheitlich um Termineinlagen mit einer Laufzeit von 6 bis 12 Monaten handelte.

Angesichts der Einlagen im Wert von rund 496 Billionen VND, die zwischen Juni und Dezember 2023 fällig werden, dürfte es im ersten Halbjahr 2023 daher zu stärkeren Kapitalflüssen in Aktien kommen.

Allerdings glaubt Yuanta Securities nicht, dass alle fälligen Einlagen auf den Aktienmarkt umgeleitet werden. Unter der Annahme, dass 10 % dieser Einlagen in den Aktienmarkt fließen, läge die tatsächliche Summe bei rund 49 Billionen VND, was dem Handelswert an der Börse in etwa zwei Tagen entspricht.

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