Um praktische und wirksame Lösungen zu finden, eine transparentere und wirksamere Informationsoffenlegung durch die Marktteilnehmer zu fördern und die Aufwertung des vietnamesischen Aktienmarkts von einem Grenzmarkt zu einem Schwellenmarkt zu unterstützen, fand am 10. Oktober der Workshop „Aufwertung des Aktienmarkts und Informationstransparenz börsennotierter Unternehmen“ statt, um die Schwierigkeiten und Hindernisse der Vergangenheit zu bewerten.
In seiner Rede auf dem Workshop erklärte Pham Hong Son, stellvertretender Vorsitzender der State Securities Commission (SSC), dass die SSC die Aufwertung des Aktienmarktes von einem Grenzmarkt zu einem Schwellenmarkt als wichtiges Ziel betrachte.
Derzeit ist die vietnamesische Börse Mitglied der World Federation of Stock Exchanges (WFE) und auch die rechtlichen Rahmenbedingungen des Marktes, einschließlich der Verordnungen, nähern sich zunehmend den weltweiten Standards an.
„Zunächst einmal ist es erforderlich, dass die Offenlegung der Informationen börsennotierter Unternehmen (LOEs) auf Englisch erfolgt. Derzeit sind unsere Vorschriften lediglich auf einem ermutigenden Niveau, aber wenn sie verpflichtend wären, würde das einen enormen Druck auf die Unternehmen ausüben. Dies scheint ein einfaches Problem zu sein, aber nur wenige große Unternehmen können die Anforderungen erfüllen. Sollte es zu einer Verordnung kommen, dürften die Sanktionen schwer durchzusetzen sein. Für jeden Schritt ist ein geeigneter Fahrplan erforderlich“, sagte der stellvertretende Vorsitzende der staatlichen Wertpapierkommission.
Gleichzeitig nannte er auch konkrete Beispiele, wie etwa: Laut FTSE Russell und MSCI kennen ausländische Investoren derzeit den konkreten Anteil ausländischer Eigentümer an Unternehmen nicht, was es ihnen schwer macht, Investitionsentscheidungen zu treffen; Prognosen gehen davon aus, dass im Zuge der Modernisierung Vietnams mehr als 10 Milliarden US-Dollar in den Markt fließen werden. Dies gilt allerdings nicht für alle Märkte, denn ausländische Investoren werden sich für gute Unternehmen entscheiden. Wenn wir jedoch gute Unternehmen auswählen möchten, wird unser Land dann seinen Spielraum im Ausland erweitern?
Herr Pham Hong Son – stellvertretender Vorsitzender der staatlichen Wertpapierkommission.
Daraus lässt sich erkennen, dass ein Upgrade zwar ein großes Problem darstellt, aber viele spezifische Probleme mit sich bringt. Grundsätzlich ist sich Herr Son darüber im Klaren, dass die Größe des Kapitalmarkts und die Markttransparenz zur Gewährleistung der Heraufstufungskriterien noch immer viele Herausforderungen in Bezug auf Integrität und Risikoresistenz mit sich bringen und dass es für die Börse darum geht, reibungslose Transaktionen sicherzustellen.
„Wir haben dem Finanzministerium und dem Premierminister um Lösungen gebeten. Aus Gesprächen mit ausländischen Investoren erkenne ich, dass diese große Erwartungen in den vietnamesischen Aktienmarkt setzen. Dementsprechend müsse der Aktienmarkt einen besseren Rechtsrahmen erhalten und die Informationsweitergabe transparenter, sicherer und nachhaltiger werden. Denn der Hauptgrund besteht darin, dass die Börse transparent sein und die Anleger schützen muss“, bekräftigte Son.
Zum Thema Modernisierung sagte Dr. Der Wirtschaftsexperte Can Van Luc sagte, dass es an der Börse zwei Aufwertungsstufen gibt: FTSE und MSCI.
„Ich vergleiche Level 1 mit dem Sea Games-Spielplatz, Level 2 erreicht das asiatische Niveau. Ich sehe einen erhöhten Reformdruck, insbesondere bei den gesetzlichen Regelungen zur Publizität und Transparenz“, so Dr. Sagte Can Van Luc.
Dieser Faktor fehlt Vietnam derzeit, obwohl er eine solide Grundlage für die Entwicklung des Aktienmarktes darstellt. Daher müsse Vietnam Druck auf die Regierungsführung ausüben, die Aufsicht stärken und die Regierungsführung verbessern, so Dr. Can Van Luc sagte, dass die Marktgröße immer größer werde und manchmal sogar 100 bis 120 Prozent des BIP ausmache, weshalb börsennotierte Unternehmen andere Managementmethoden benötigen.
Herr Luc betonte außerdem, dass die Aufwertung des Aktienmarktes mit der Schaffung eines internationalen Finanzzentrums in Ho-Chi-Minh-Stadt und Da Nang zusammenhängt. Auf dem aktuellen FTSE-Niveau fehlen unserem Land zwei wichtige Indikatoren: Margenanforderungen vor dem Handel; führt zu fehlenden Fehlerkriterien, Zahlungsrisiko. Einer Untersuchung zu Einlagenausfallfällen zufolge liegt die Quote der Anleger, die weltweit nicht zahlen, bei lediglich 2 %, was einem Verlust von 3 Milliarden USD pro Jahr entspricht.
Dementsprechend schlug Herr Luc auch drei Maßnahmen zur Risikoprävention vor: Erstens muss Vietnam sein Informationstechnologiesystem entscheidend modernisieren, um Fehler zu vermeiden. Zweitens: Kontrollieren Sie das Verhalten der Anleger, indem Sie die Sanktionen verschärfen, Geldbußen zwischen 1.000 und 5.000 US-Dollar verhängen oder die Geldbußen auf der Grundlage eines Prozentsatzes des Betrags berechnen.
TS. Can Van Luc – Wirtschaftsexperte.
Und schließlich sollten die Befugnisse der Wertpapierfirmen (SCs) zur Risikobewertung und Entscheidungsfindung gestärkt werden. SCs dürfen entscheiden, ob Anleger Geld einzahlen müssen oder nicht. Im Rahmen des Risikohandhabungsmechanismus ist es Wertpapierfirmen gestattet, Vermögenswerte und Wertpapiere zu konfiszieren und zu liquidieren, wenn die Anleger nicht zahlen können.
In Bezug auf die Kriterien von MSCI für eine Marktaufwertung fehlen für den Aktienmarkt derzeit neun Kriterien und es müssen diese ergänzt werden, darunter: Grenze für ausländisches Eigentum; verbleibender Fremdblock „Zimmer“; gleiche Rechte für ausländische Investitionen; Grad der Liberalisierung der Devisenmärkte; Informationsfluss; Clearing; Übertragbarkeit ohne Umweg über die Börse; Wertpapierleihe; und Leerverkäufe.
„In Bezug auf die Frage des Eigentums ausländischer Investoren müssen wir uns beraten und die Bereiche überprüfen, die einer Kontrolle bedürfen und die, die nicht benötigt werden, und wir müssen die Entscheidung 155 überarbeiten. Darüber hinaus müssen wir der Freiheit der Kapitalflüsse und Devisentransaktionen mehr Aufmerksamkeit schenken, da dies ein äußerst wichtiger Faktor für den internationalen Finanzmarkt ist“, betonte Herr Luc.
Es ist notwendig, die Kapitalströme und Devisentransaktionen weiter zu liberalisieren, die Attraktivität des Dong zu erhöhen und die freie Konvertibilität des Dong im In- und Ausland zu verbessern. Abschließend hofft der Experte, dass die State Securities Commission ein Projekt entwickeln wird, um die fehlenden Lücken zu „füllen“ und ein spezifischeres Projekt vorzulegen .
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