Erwartungen an die Aufnahme strategischer Investoren, um Pharmaaktien „aufzuheizen“

Aktive interne Aktionärstransaktionen in den letzten Monaten sowie das Potenzial, im Rahmen einer Privatemissionen strategische Aktionäre zu finden, hatten in letzter Zeit einen positiven Einfluss auf die DBD-Aktien der Binh Dinh Pharmaceutical and Medical Equipment Joint Stock Company (Bidiphar).

Erwartungen an die Aufnahme strategischer Investoren, um Pharmaaktien „aufzuheizen“

Aktive interne Aktionärstransaktionen in den letzten Monaten sowie das Potenzial, im Rahmen einer Privatemissionen strategische Aktionäre zu finden, hatten in letzter Zeit einen positiven Einfluss auf die DBD-Aktien der Binh Dinh Pharmaceutical and Medical Equipment Joint Stock Company (Bidiphar).

Insiderhandel boomt

Ende Oktober 2024 gab Frau Nguyen Thi Thuy, die Schwester von Herrn Nguyen Tien Hai, einem Mitglied des Vorstands von Bidiphar, an, 1 Million DBD-Aktien mit einem geschätzten Transaktionswert von fast 50 Milliarden VND gekauft zu haben. Durch die Transaktion konnte dieser Investor seinen Anteil an Bidiphar von 1,88 Millionen Aktien (1,79 %) auf über 2,88 Millionen Aktien (3,08 %) erhöhen.

In letzter Zeit war der DBD-Aktienhandel sowohl bei Privat- als auch bei institutionellen Anlegern aktiv. Unmittelbar zuvor hatte die Bao Minh Securities Company (BMSC) erfolgreich 2,81 Millionen DBD-Aktien erworben, was 94 % der zum Handel zugelassenen Aktien entspricht. Herr Phan Tan Thu, CEO dieses Wertpapierunternehmens, ist auch Mitglied des Vorstands von Bidiphar.

Nicht nur BMSC, sondern auch zwei weitere mit Herrn Thu verbundene Organisationen, Lighthouse Bond Investment Fund und Lighthouse Dynamic Investment Fund, kauften im Zeitraum von Juni bis August 2024 ebenfalls 80.000 neue Aktien und 170.000 DBD-Aktien, was 0,09 % bzw. 0,23 % des Grundkapitals entspricht.

KWE Beteiligungen AG – eine Finanzinvestitionsgesellschaft aus der Schweiz – hat 205.000 DBD-Aktien gekauft und damit ihren Eigentumsanteil von fast 8,23 Millionen Aktien (8,79 %) auf über 8,43 Millionen Aktien (9,01 %) erhöht. Diese ausländische Organisation ist nach dem staatlichen Anteilseigner Binh Dinh Province Development Investment Fund (derzeit 13,3 % des Stammkapitals besitzt) der zweitgrößte Anteilseigner von Bidiphar. KWE wird ab Anfang 2023 ein Hauptaktionär mit über 5 % des Gründungskapitals von Bidiphar.

In den letzten Monaten wurden kontinuierlich Insider-Kaufaufträge bekannt gegeben, was teilweise dazu beitrug, die Spannungen bei den Kursbewegungen der DBD-Aktie zu erhöhen. Die DBD-Aktien stiegen zeitweise auf über 50.200 VND/Aktie, den höchsten Stand seit dem Handel Mitte 2018.

M&A-Erwartungen

Bidiphar, ehemals Binh Dinh Pharmaceutical - Medical Equipment Company, wurde von einem staatlichen Unternehmen in eine Ein-Personen-LLC umgewandelt, die dem Volkskomitee der Provinz Binh Dinh gehört. Seit März 2014 hat dieses Unternehmen seine Geschäftsform von einer Ein-Personen-GmbH auf ein Aktiengesellschaftsmodell umgestellt.

Im dritten Quartal 2024 erreichte der Nettoumsatz von Bidiphar mehr als 452,8 Milliarden VND und der Vorsteuergewinn mehr als 88,4 Milliarden VND, was einem Anstieg von 10 % bzw. 15,6 % gegenüber dem gleichen Zeitraum im Jahr 2023 entspricht. Generaldirektor Pham Thi Thanh Huong erklärte den Aktionären, dass das Unternehmen die Produktion pharmazeutischer Produkte gefördert habe, sodass sich die Bruttogewinnspanne im gleichen Zeitraum deutlich verbessert habe. Laut dem Update der Analysten der Phu Hung Securities Company sind Antibiotika, Krebsmedikamente und Hämodialysemedikamente die wichtigsten Produktlinien des Unternehmens, wobei der Anteil der Industrieerzeugnisse an der Umsatzstruktur in den ersten neun Monaten 28 %, 20 % bzw. 12 % erreichte. Darüber hinaus stiegen die im Quartal von Tochtergesellschaften erhaltenen Dividenden im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 23 %. Einige Aufwandspositionen, wie beispielsweise die Wertberichtigungen auf zweifelhafte Forderungen, gingen stark zurück.

Kumuliert nach den ersten neun Monaten des Jahres 2024 erreichte der Nettoumsatz von Bidiphar mehr als 1.269 Milliarden VND, was einem Anstieg von 5,1 % gegenüber dem gleichen Zeitraum entspricht. Der Vorsteuergewinn sank jedoch um 3 % auf über 246 Milliarden VND.

Verglichen mit dem Ziel eines Umsatzes von 2.000 Milliarden VND und eines Vorsteuergewinns von 320 Milliarden VND in diesem Jahr hat dieses Pharmaunternehmen mehr als 65 % des Umsatzplans und fast 79,5 % des Vorsteuergewinnplans erfüllt. Trotz bescheidenen Wachstums lag die Eigenkapitalrendite (ROE) von Bidiphar im Laufe der Jahre über 19 %. Die Dividendenausschüttungsquote der letzten vier Jahre lag bei über 20 %.

Auf der Mitte 2024 stattfindenden Jahreshauptversammlung der Aktionäre genehmigte Bidiphar einen Plan, bis zu fünf professionellen Wertpapierinvestoren Einzelaktien anzubieten. Die Gesamtzahl der voraussichtlich angebotenen Aktien beträgt 23,3 Millionen Aktien mit einem Mindestangebotspreis von 50.000 VND pro Aktie. Die Anzahl der angebotenen neuen Aktien entspricht 25 % der ausgegebenen Aktien.

Der gesamte Erlös aus der Emission wird zur Ergänzung des Kapitals für Investitionstätigkeiten für das neue OSD-Nicht-Betalactam-Fabrikprojekt in der Wirtschaftszone Nhon Hoi verwendet. Die Fabrik erfüllt die EU-GMP/WHO-GMP-Standards zur Herstellung fester Arzneimittel wie Tabletten, Filmtabletten, Hartkapseln usw. und ist in zwei Phasen unterteilt. In Phase I wird das Unternehmen in eine Fabrik mit einer Kapazität von 500 Millionen Produkten/Jahr investieren und von 2024 bis 2029 Verwaltungsverfahren durchführen. Nach 2029 wird die Gesamtkapazität der Fabrik auf 1,3 Milliarden Produkte/Jahr erweitert.

Die Privatplatzierung soll voraussichtlich in den Jahren 2024–2025 stattfinden. Laut Phu Hung Securities verhandelt Bidiphar noch immer mit vier ausländischen und inländischen Investoren. Das vorrangige Kriterium besteht darin, strategische Partner zu finden, die neue Werte schaffen, Technologien übertragen und das Unternehmen langfristig begleiten können.

Während das Auftauchen strategischer Aktionäre noch Zukunftsmusik ist, beeinflusst das Potenzial von Fusionen und Übernahmen (M&A) den Aktienkurs von DBD mehr oder weniger stark. Zuvor hatten Fusionen und Übernahmen im Pharmasektor, wie etwa die Übernahme von fast 35 % des Kapitals von Ha Tay Pharmaceutical durch Aska Phamaceutical Co., Ltd (Japan), die einen Anteil von 1,5 Prozent am Kapital von Ha Tay Pharmaceutical hielt, zu einem Anstieg der DHT-Aktien geführt.

Hinzu kommt, dass Bidiphar im Rahmen des Plans der Regierung zur Umstrukturierung staatlicher Unternehmen und Unternehmen mit staatlichem Kapital zu den Unternehmen gehört, aus denen der Staat im Zeitraum 2022–2025 Kapital abziehen wird. In einem Bericht von Anfang Oktober 2024 erklärte Herr Pham Anh Tuan, Vorsitzender des Volkskomitees der Provinz Binh Dinh, dass die Gemeinde um Stellungnahmen zur Belassung der Landeshauptstadt in Bidiphar bittet, da es sich um ein Unternehmen handele, das große Auswirkungen auf die Sozialversicherungsfragen der Provinz habe. Die Geschichte der Veräußerung von 13,3 % des Staatskapitals dieses Pharmaunternehmens könnte eine neue Wendung nehmen, auch wenn die Frist kurz bevorsteht.

16. Vietnam M&A Forum 2024

Die prestigeträchtige jährliche Veranstaltung zu Fusionen und Übernahmen sowie Investitionsverbindungen, die von der Zeitung Dau Tu unter der Leitung und Schirmherrschaft des Ministeriums für Planung und Investitionen organisiert wird, findet am Mittwoch, den 27. November 2024 im JW Marriott Saigon Hotel (HCMC) statt. Unter dem Motto „Lebendige Deals/Ein blühender Markt“ werden beim Vietnam M&A Forum 2024 die aufkommenden M&A-Chancen in potenziellen Sektoren wie Immobilien, Einzelhandel, Technologie, erneuerbare Energien, Finanzdienstleistungen und Logistik eingehend diskutiert.

Das M&A Forum 2024 wird folgende Hauptaktivitäten beinhalten:

Hauptworkshop mit führenden vietnamesischen und internationalen Rednern.

Auszeichnung herausragender M&A-Deals und Berater im Zeitraum 2023 – 2024.

Veröffentlichung der Sonderausgabe M&A Market Panorama 2024 (zweisprachig Vietnamesisch – Englisch).

Quelle: https://baodautu.vn/ky-vong-don-nha-dau-tu-chien-luoc-lam-nong-co-phieu-duoc-d229273.html