HSBC geht davon aus, dass die Staatsbank Vietnams ihren Leitzins das ganze Jahr 2024 über unverändert bei 4,5 % belässt, da sie für dieses Jahr eine Inflation von 3,4 % prognostiziert, die deutlich unter ihrem Ziel liegt. Die neue Inflation liegt bei 4–4,5 %.
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| Das Exportwachstum wird im Jahr 2023 erheblich zur Verbesserung der Leistungsbilanz Vietnams beitragen - Foto: Dinh Hai |
In einem kürzlich veröffentlichten Bericht erklärte HSBC, dass die Inflation in Vietnam noch immer Anlass zur Sorge gebe und der Preisdruck noch nicht völlig verschwunden sei. Das Risiko einer steigenden Inflation in den Bereichen Energie und Nahrungsmittel bleibt bestehen, insbesondere vor dem Hintergrund, dass Vietnam aufgrund ihres großen Anteils am Inflationskorb recht empfindlich auf diese Güter reagiert.
Auch die steigenden Gesundheitskosten sind ein Thema mit großer Aufmerksamkeit, nachdem Vietnam nach einem Zeitraum von vier Jahren seine landesweite Preisanpassung im Gesundheitswesen wieder aufgenommen hat. HSBC ist sich der Aufwärtsrisiken bewusst und geht davon aus, dass die Staatsbank ihren Leitzins das ganze Jahr 2024 über unverändert bei 4,5 % belassen wird.
Zuvor hatte die Staatsbank auf der Pressekonferenz am 3. Januar, auf der sie die Ergebnisse ihrer geldpolitischen Führung im Jahr 2023 bekannt gab und Informationen zur Ausrichtung der Geldpolitik im neuen Jahr vorlegte, das Thema einer Zinserhöhung im Jahr 2024 nicht angesprochen.
Im Jahr 2024 gewährte die Staatsbank den Banken ab Jahresbeginn ein Kreditwachstumslimit von 15 %. Der stellvertretende Gouverneur Dao Minh Tu leitete die Pressekonferenz und sagte, dass man davon ausgehe, dass die Beschränkung des Kreditwachstums dazu beitragen werde, Nachfrage zu schaffen und so das Wirtschaftswachstum anzukurbeln.
Laut HSBC ist die allmähliche Erholung der externen Sektoren eine gute Nachricht für die Leistungsbilanz Vietnams, was in gewisser Weise auch zur Sicherung des VND beiträgt. Nach zwei aufeinanderfolgenden Jahren mit einem Leistungsbilanzdefizit ist Vietnams Leistungsbilanz auf dem Weg, wieder einen relativ großen Überschuss zu erzielen. Der Leistungsbilanzüberschuss im Jahr 2023 ist auf stabile Überweisungen, gestiegene Einnahmen aus dem Tourismus und vor allem auf einen verbesserten Handel in der zweiten Jahreshälfte zurückzuführen.
HSBC rechnet mit einem Leistungsbilanzsaldo, der auf Basis der letzten vier Quartale berechnet wird, mit einem Überschuss bis zum dritten Quartal 2023 von fast 5% des BIP, was einem historischen Höchststand seit 2019 entspricht. Im Kontext Der Handelsüberschuss im vierten Quartal von 2023 hat sich deutlich verbessert, und dieser Trend dürfte sich sogar noch stärker fortsetzen.
HSBC geht davon aus, dass im Jahr 2024 ein wichtiger politischer Schwerpunkt für Vietnam die Auswirkungen einer Mindestkörperschaftssteuer von 15 %, die den internationalen Standards der OECD entspricht, auf die Aussichten auf die Anziehung ausländischer Investitionen (FDI) sein wird - ein Bereich, in dem Vietnam kontinuierlich hat im Laufe der Jahre andere Länder übertroffen.
„Obwohl es für eine Einschätzung der Auswirkungen noch zu früh ist, werden diese Auswirkungen unserer Einschätzung nach wahrscheinlich beherrschbar sein. „Es ist wichtig, genau zu beobachten, wie die zusätzlichen Steuereinnahmen verwaltet werden und welche anderen Anreize oder Pakete eingeführt werden, um den erhöhten Steuersatz auszugleichen“, heißt es in dem HSBC-Bericht.
HSBC ist davon überzeugt, dass Vietnam auf Erholungskurs ist und das Potenzial hat, sein Trendwachstum von 6 % im Jahr 2024 wieder zu erreichen. Da die ausländischen Direktinvestitionen weiterhin die Produktionskapazitäten erhöhen, wird sich im verarbeitenden Gewerbe eine Erholung abzeichnen, was Chancen für den Exportsektor mit sich bringt.
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