Aufwertung des Yen und eine Reihe von Auswirkungen auf die Wirtschaft

Der Yen hat nun kurzzeitig seinen höchsten Stand seit Mitte März dieses Jahres erreicht. Foto: Phuong Anh

Kürzlich beschloss die Bank of Japan (BOJ) bei ihrer geldpolitischen Sitzung in Japan, den Leitzins für Tagesgelder von 0 bis 0,1 % auf 0,25 % anzuheben. Auch Gouverneur Kazuo Ueda äußerte sich positiver zu einer Zinserhöhung. Als Reaktion darauf stieg der Yen auf seinen höchsten Stand seit Mitte März.

Der Aktienmarkt drehte ins Minus. Eine Reihe exportbezogener Aktien wurde verkauft. Die Tokioter Börse (TOPIX) fiel zum Handelsschluss um mehr als 3 %. Dies ist der stärkste Rückgang seit April 2020. Gleichzeitig stieg die Rendite zweijähriger Staatsanleihen im Zuge der leicht steigenden Zinsen auf den höchsten Stand seit 2008.

Laut Herrn Kasumi Miyajima (japanisches Wirtschaftsministerium) ist bei steigenden kurzfristigen Zinsen und Änderungen der Hypothekenzinsen mit einem Anstieg der Zahl der Kreditnehmer zu rechnen. Auch die Zinsen für Kredite an kleine und mittlere Unternehmen stiegen, was den Geschäftsbetrieb erschwerte. Die aktuelle Zinserhöhung wird sich bereits im September direkt auf die Rückzahlungen neuer Kredite und etwa im Januar 2025 auf die Rückzahlungen bestehender Kreditnehmer auswirken.

Darüber hinaus wirkt sich dies auf die Geschäftsentwicklung der Kreditnehmer in Japan aus. Herr Kasumi Miyajima sagte daher, dass die Auswirkungen noch größer sein werden, wenn die Wirtschaft weiter wächst oder nicht zu einer Belastung für die Wirtschaft wird.

Eine derart schnelle Aufwertung des Yen sei außerhalb von Währungsinterventionen ein seltenes Ereignis und an der Börse nicht beliebt, sagte Tomoo Kinoshita, globaler Marktstratege bei Invesco Asset Management. Zusätzlich zum Rückgang der exportbezogenen Güter aufgrund des steigenden Yen verzeichneten auch Sektoren, die als nicht betroffen galten, Verluste und wurden in großem Umfang verkauft.

Obwohl der starke Yen kurzfristig für Gegenwind sorgt, bleibt der Experte hinsichtlich der Aussichten für japanische Aktien optimistisch. Bis zum Jahresende dürfte der Nikkei-Durchschnitt auf rund 43.000 Punkte steigen. Gleichzeitig dürfte die rasante Aufwertung des Yen bald nachlassen.

Auch für Vietnam dürften die Zinserhöhungen und der Anstieg des Yen gewisse Auswirkungen haben. Laut dem Research Block der BIDV Securities Company (BSC) ist der Anstieg der realen Staatsverschuldung Vietnams die erste Auswirkung, die dann zu einem Rückgang der Direktinvestitionen (FDI) und indirekten Investitionen (FII) aus Japan führen kann. Darüber hinaus wird sich die Aufwertung des Yen positiv auf exportierende Unternehmen auswirken und negativ auf Unternehmen, die Waren vom japanischen Markt importieren. Gleichzeitig wirkt sich dies auch negativ auf Unternehmen aus, die Schulden in Yen aufnehmen.

Auch die Überweisungsströme aus Japan waren betroffen. Vietnamesische Arbeitnehmer in Japan werden von einer Aufwertung des Yen profitieren, da sie bei Geldeinlagen in Japan höhere Zinsen erhalten und bei der Umrechnung in USD/VND ein höheres Einkommen erzielen.

Quelle: https://laodong.vn/kinh-doanh/dong-yen-tang-gia-va-hang-loat-tac-dong-toi-nen-kinh-te-1374556.ldo