Ausländisches Kapital kehrt in vietnamesische Aktien zurück.

Auf dem Aktienmarkt deuten die jüngsten positiven Netto-Kaufphasen bei großen Aktien darauf hin, dass vietnamesische Aktien ausländisches Kapital anziehen und zur Rückkehr bewegen.

Große Aktien locken ausländische Investoren an

Abgesehen von Nettokäufen von über einer Billion VND im ersten Monat des Jahres, von Februar 2024 bis heute, haben ausländische Investoren an der vietnamesischen Börse immer einen Nettoverkaufsstatus aufrechterhalten. Insbesondere im Zeitraum Mai bis Juni wurden jeden Monat über zehn Milliarden VND aus vietnamesischen Aktien abgezogen, was bei den Marktteilnehmern Besorgnis auslöste.

Die Entwicklungen der letzten Handelstage sorgen jedoch für eine positivere Stimmung.

In der heutigen Handelssitzung (10. Oktober) kauften ausländische Investoren auf dem Parkett der HoSE netto mehr als 500 Milliarden VND und konzentrierten sich dabei hauptsächlich auf Bluechips wie MSN (366,8 Milliarden VND), FPT (311 Milliarden), TCB (135 Milliarden) oder NTL (157 Milliarden).

Es ist lange her, dass sich ausländische Investoren so für MSN-Aktien interessierten wie heute. Die Zahl der Nettokäufe im Wert von mehreren hundert Milliarden VND im vergangenen Jahr lässt sich an einer Hand abzählen, während sie davor kontinuierlich große Nettoverkäufe tätigten, insbesondere Ende März und Anfang April. Dies ist auch die Sitzung mit dem größten Nettokauf von MSN durch ausländische Investoren seit Jahresbeginn.

Die HPG-Aktien verzeichneten nach einer Phase kontinuierlicher Nettoverkäufe außerdem fünf aufeinanderfolgende Sitzungen mit Nettoanziehung ausländischer Kapitalanteile und erregten insbesondere in der Sitzung am 9. Oktober mit einem Nettokaufwert von über 236 Milliarden VND Aufmerksamkeit. FPT erreichte in der heutigen Sitzung mit Unterstützung ausländischer Cashflow-Nettokäufe in Höhe von über 311 Milliarden VND weiterhin einen neuen historischen Preishöchststand.

Der Cashflow ausländischer Investoren zeigt in den letzten Handelstagen Anzeichen einer Suche nach attraktiven Großaktien. Gleichzeitig hat die Verkaufsdynamik der ETF-Gruppe im September nachgelassen und positive Informationen deuten auf einen positiven Ausblick für den vietnamesischen Aktienmarkt in den letzten Monaten des Jahres hin.

An der HoSE haben ausländische Investoren seit Anfang Oktober bisher Nettoverkäufe im Wert von über 54 Milliarden VND getätigt, eine Zahl, die im Vergleich zum letzten Monat deutlich zurückgegangen ist.

Viele positive Prognosen für den Aktienmarkt

Weltweit hat sich die Anlagestimmung bei Aktienfonds nach der Entscheidung der US-Notenbank zur Zinssenkung und den Wirtschaftsdaten, die ein Szenario einer „sanften Landung“ oder starke Konjunkturmaßnahmen aus China begünstigen, verbessert.

Daten der SSI Securities Company zeigen, dass sich die Kapitalflüsse in die entwickelten Märkte im September nicht wesentlich von denen in die Schwellenmärkte unterschieden. In die Schwellenmärkte flossen 21,4 Milliarden Dollar, der Großteil davon stammte aus ETFs, die auf den chinesischen Markt ausgerichtet waren (15,5 Milliarden Dollar), und konzentrierte sich auf die zweite Septemberhälfte. Auch gab es Anzeichen dafür, dass die Geldströme in die Region Südostasien zurückkehren.

Nach Einschätzung von SSI hinkt der Cashflow von Investmentfonds in den vietnamesischen Aktienmarkt oft hinter dem anderer Länder in der Region zurück. Angesichts des Nettozuflusstrends in Malaysia und Indonesien ist zu erwarten, dass aktive Fonds den Trend zur Gewichtung Vietnams in der kommenden Zeit fortsetzen werden.

Auch am vietnamesischen Aktienmarkt war im vergangenen September eine deutliche Verbesserung des ausländischen Kapitalflusses zu verzeichnen.

Der Wert der Kapitalabzüge aus ETF-Fonds belief sich im September auf 713 Milliarden VND, den niedrigsten Wert seit Jahresbeginn. Der Kapitalabzugsdruck konzentriert sich nach wie vor am stärksten auf den Fubon-Fonds (-627 Milliarden), der seit Anfang 2024 einen Nettoabzug von -5.100 Milliarden verzeichnete. Darüber hinaus verzeichnen die Fonds DCVFM VN30 (-195 Milliarden), VanEck (-109 Milliarden) und SSIAM VNFIN Lead (-26 Milliarden) weiterhin Nettoabzüge, allerdings in abnehmendem Umfang.

Andererseits verzeichnete der DCVFM VNDiamond-Fonds nach 9 Monaten Nettoabfluss erstmals einen Nettozufluss von 231 Milliarden VND mit einem Gesamtwert von -10,25 Billionen. Darüber hinaus verzeichnete der KIM Growth VN30-Fonds (Käufe im Wert von 88 Milliarden) weiterhin einen positiven Kapitalzufluss.

Aktive Fonds blieben im September Nettoverkäufer, allerdings in einem deutlich langsameren Tempo als im August. Insbesondere begannen in der letzten Septemberwoche die Cashflows aus aktiven Fonds, die nur in Vietnam investieren, zurückzukehren, wobei ein starker Trend aus der thailändischen Fondsgruppe zu verzeichnen war. Insgesamt zogen aktive Fonds, die nur in Vietnam investieren, im September etwa 320 Milliarden VND ab (weniger als die 600 Milliarden VND im August).

Während sich der Umfang der ETF-Abhebungen weiter verringert, zeigen aktive Fonds dank der positiven Auswirkungen des Fahrplans zur Transaktionsunterstützung für ausländische Anleger wieder Anzeichen für Nettokäufe über den Order-Matching-Kanal und konzentrieren sich am stärksten auf die Wertpapiergruppe. Auch das ausländische Handelsvolumen stieg an der HoSE auf fast 14 %, den höchsten Stand seit April 2023.

Im vergangenen September veröffentlichte das Finanzministerium offiziell ein Rundschreiben zur Änderung von vier Rundschreiben, die sich darauf beziehen, dass ausländische institutionelle Anleger ohne ausreichende Mittel mit Aktien handeln und diese kaufen können, sowie einen Fahrplan für die Offenlegung von Informationen in englischer Sprache. Dieses Produkt hilft ausländischen Investmentfonds außerdem dabei, ihren Cashflow proaktiv zu verwalten und dadurch die Handelsliquidität zu verbessern.

SSI prognostiziert, dass der vietnamesische Aktienmarkt im Oktober voraussichtlich weiterhin überwiegend positive Ereignisse erleben wird. Nach der Kapitalisierungsskala liegt der Anteil des Transaktionswerts, der der VN30-Gruppe zugewiesen wird, bei 50 % – dem höchsten Wert seit Jahresbeginn, dank stärkerer Transaktionen in der Bankengruppe und einigen wichtigen Immobiliencodes. Gleichzeitig wird ein stärkeres Wachstum der Gewinne börsennotierter Unternehmen gegen Ende 2024 und 2025 den Aktienmarkt wieder in einen Aufwärtstrend bringen.

Quelle: https://baodautu.vn/dong-von-ngoai-dang-quay-lai-voi-chung-khoan-viet-d227111.html