Treibende Kraft für Vietnams Wirtschaft inmitten globaler Herausforderungen

Das Interview fand am Rande der Fitch On Vietnam 2024-Konferenz statt, die am 20. August in Ho-Chi-Minh-Stadt stattfand und bei der es um die Entwicklungsdynamik Vietnams angesichts der Herausforderungen der Weltwirtschaft ging.

Kann den Wert der Lieferkette steigern

Sagarika Chandra, Direktorin für Staatskreditratings im asiatisch-pazifischen Raum bei Fitch Ratings, kommentierte: „Vietnams Wirtschaft wird bis 2024 voraussichtlich um etwas über 6 % wachsen. Unsere mittelfristige Wachstumsprognose für die vietnamesische Wirtschaft liegt bei 6–7 %. Die wichtigsten Wachstumstreiber für Vietnam sind Portfolioinvestitionen und der Dienstleistungssektor, die recht stark sind. Dieser Trend dürfte sich fortsetzen.“

Und was ausländische Direktinvestitionen (FDI) angeht, sagte sie, dass sich die FDI in Vietnam weiterhin auf die Produktion für den Export konzentrieren. „Wir gehen davon aus, dass die Exporte weiterhin stark bleiben und das Wachstum vorantreiben. Trotz einiger globaler und regionaler Gegenwinde bleiben Vietnams Exporte stabil“, sagte Sagarika Chandra.

Was die Erwartungen hinsichtlich ausländischer Direktinvestitionen angeht, so ist sie der Ansicht, dass der Hauptvorteil ausländischer Direktinvestitionen in Vietnam nach wie vor in der Produktion für den Export liege, wobei ein sehr großer Anteil nach wie vor dem Elektroniksektor zuzurechnen sei, auch wenn ein Teil davon in den Immobiliensektor fließe.

Der Export bleibt eine wichtige Triebkraft der vietnamesischen Wirtschaft.

Darüber hinaus sagte sie, dass Vietnam dank seiner Integration in die globale Lieferkette von der Verlagerung der globalen und regionalen Lieferketten profitiert habe. „Vietnams Anziehungskraft auf mehr Investitionen hat viele positive Aspekte. Wenn Vietnam seine qualifizierte Belegschaft erweitert, kann es in der Exportwertschöpfungskette aufsteigen“, sagte Sagarika Chandra. Vietnams Hauptvorteile seien die Kostenwettbewerbsfähigkeit und die Integration in die globale Lieferkette.

Das Kreditwachstum verlief recht schnell.

Darüber hinaus äußerte sich auch Herr Willie Tonato, Senior Director of Financial Institutions bei Fitch Ratings, zum vietnamesischen Finanzsektor. Ihm zufolge ist das Kreditwachstum in Vietnam trotz der hohen Einlagen der Bevölkerung bei den Banken nicht gering.

„In der ersten Jahreshälfte lag das Kreditwachstum der vietnamesischen Banken bei 6 %, weit entfernt vom Jahresziel von 15 %. Tatsächlich kann Vietnams Kreditwachstum im Laufe der Jahre jedoch immer noch knapp 15 % erreichen. Unserer Meinung nach ist ein Kreditwachstum von 15 % im Vergleich zu einem BIP-Wachstum von etwa 6 % etwas hoch“, so Willie Tonato. „Das Kreditwachstum in Vietnam ist tendenziell saisonabhängig. Im letzten Quartal eines Jahres kann es oft zu einem deutlichen Anstieg kommen, da dies die Hochphase des Exportzyklus ist und die Banken gleichzeitig positive Finanzergebnisse erzielen wollen.“

Frau Sagarika Chandra interviewte Thanh Nien

Herr Tonato kommentierte den vietnamesischen Bankensektor weiter: „Der rechtliche Rahmen hat sich deutlich verbessert. Die vietnamesischen Banken haben auch ihre Transparenz und Finanzberichterstattung deutlich verbessert. Darüber hinaus gibt es gute Ansätze zur Vermögensqualität, um die Berichterstattung und Bilanzierung ehrlicher zu gestalten.“

Er warnte aber auch: „Was hier übersehen wird, ist, dass sich die Eigenkapitalstandards der Banken zwar verbessert haben, aber im Vergleich zu regionalen Standards und dem wirtschaftlichen Risikoniveau immer noch recht niedrig sind. Zweitens ist das Wachstum der Banken in Vietnam risikoreich, da sie scheinbar versuchen, so schnell wie möglich zu wachsen. Je schneller Banken wachsen, desto mehr Kapital haben sie – und umgekehrt. Das ist gut, solange die Wirtschaft gut läuft. Aber ein Schock oder eine Verlangsamung oder Erholung der Wirtschaft könnte für den Bankensektor problematisch werden.“

Tamma Febrian, Direktorin für Finanzinstitute bei Fitch Ratings, kommentierte die Entwicklung wie folgt: „Die Aussichten für das vietnamesische Bankensystem verbessern sich derzeit. Dies hängt von der Zuversicht ab, dass die Erträge weiterhin relativ solide bleiben. Wir erwarten eine weitere Verbesserung. Mit der steigenden Nachfrage nach höher verzinsten Krediten werden sich auch die Gewinnmargen der Banken verbessern. Dank der wirtschaftlichen Erholung dürften die Risikoaktiva unter Kontrolle bleiben.“

Negativ und positiv

In ihrer Rede bei der Veranstaltung „Fitch on Vietnam 2024“ kommentierte Frau Sagarika Chandra sowohl negative als auch positive Anzeichen der vietnamesischen Wirtschaft.

Auf der negativen Seite führen der derzeitige Zustand der bedingten Schulden und die anhaltenden Haushaltsdefizite mittelfristig zu einer Instabilität der Staatsverschuldung. Hinzu kommt, dass die Devisenreserven aufgrund des Drucks auf den Wechselkurs kontinuierlich abnehmen.

Positiv ist zu vermerken, dass die makroökonomische Politik und Leistung weiterhin ein hohes Wachstum aufweisen und dass Vietnam seinen wirtschaftspolitischen Rahmen verbessert und die Transparenz erhöht hat. Darüber hinaus hat Vietnam die mit bedingten Verbindlichkeiten verbundenen Risiken deutlich verringert, unter anderem durch eine bessere Berücksichtigung dieser Risiken und eine Klarstellung der Verpflichtungen der Regierung, diese Risiken im Falle ihres Auftretens zu bewältigen.

Sollte Vietnam seine fiskalischen Anreize verstärken?

Bei der Veranstaltung „Fitch on Vietnam 2024“ führte Fitch Ratings außerdem eine kurze Umfrage unter fast 100 Veranstaltungsteilnehmern durch. Davon sagten bis zu 52 % der Befragten, dass Vietnam sowohl seine geld- als auch seine fiskalpolitischen Anreizmaßnahmen verstärken müsse. Unterdessen sagten 34 Prozent der Befragten, dass Vietnam nur deshalb weitere fiskalische Anreize brauche, weil das Kreditwachstum bereits hoch sei. Die restlichen 4 % der Befragten meinten, dass lediglich geldpolitische Anreize erforderlich seien, und 10 % meinten, dass keine weiteren fiskalischen oder geldpolitischen Anreize erforderlich seien.

Thanhnien.vn

Quelle: https://thanhnien.vn/dong-luc-cho-kinh-te-viet-nam-giua-thach-thuc-toan-cau-185240821212101231.htm