Der Goldpreis erreicht kontinuierlich Rekorde, was sagen Experten?

Der Weltgoldpreis hat mit 3.227,51 USD/Unze einen beispiellosen Höchststand erreicht, ein Anstieg von über 20 % seit Jahresbeginn. Die Angst vor einem globalen Handelskrieg, die Goldhortungswut der Notenbanken und die US-Zollpolitik seien laut Experten Faktoren, die dafür sorgten, dass der Goldpreis immer neue Höchststände erreiche.

Warum der Goldpreis immer wieder Rekorde erzielt

Der Goldpreis hat in den letzten Tagen einen neuen Höchststand erreicht und schloss die jüngste Sitzung bei 3.227 USD/Unze, was einem Anstieg von 22 % seit Jahresbeginn entspricht. Neue US-Zölle haben Schockwellen auf den Finanzmärkten ausgelöst und Ängste vor Inflation und einer weltweiten Rezession geschürt. Obwohl Präsident Donald Trump die Einführung gegenseitiger Zölle mit den meisten Handelspartnern um 90 Tage aufschob, erhöhte er die Zölle auf China auf 145 Prozent, woraufhin Peking als Vergeltung die Zölle auf US-Waren auf 125 Prozent erhöhte.

UBS und Commerzbank haben am 11. April ihre Goldpreisprognosen angehoben, da die Anleger schnell nach sicheren Häfen suchten. Dies trieb den Goldpreis inmitten der globalen wirtschaftlichen Unsicherheit, die größtenteils auf die Handelspolitik von US-Präsident Donald Trump zurückzuführen ist, auf neue Rekordwerte.

UBS prognostiziert, dass der Goldpreis in diesem Jahr 3.500 Dollar pro Unze erreichen wird. Auch die Commerzbank geht davon aus, dass der Goldpreis bis zum Jahresende 3.000 Dollar pro Unze erreichen wird. Das wäre mehr als die zuvor prognostizierten 2.850 Dollar pro Unze. Als Begründung nennt sie einen Rekordzufluss von 345,5 Milliarden Dollar in Gold-ETFs Ende März.

Der Weltgoldpreis hat mit 3.227,51 USD/Unze einen beispiellosen Höchststand erreicht, ein Anstieg von über 20 % seit Jahresbeginn.

Auch die verstärkten Goldkäufe der Notenbanken sind ein Faktor, der den Goldpreis in die Höhe treibt.

Chinas Goldreserven beliefen sich Ende März auf 73,7 Millionen Unzen. Ende Februar waren es noch 73,61 Millionen Unzen gewesen, als die Zentralbank des Landes im fünften Monat in Folge Gold kaufte.

Frank Watson, Edelmetallanalyst bei der Handelsplattform Kinesis Money, sagte, die Tatsache, dass auf Edelmetalle keine Zölle erhoben würden, sei ein großes Plus. „Da Gold nicht als Kernindustrieprodukt gilt, entgeht es der Zollspirale“, erklärte er.

Nachdem der Goldpreis Anfang des Monats seinen Höchststand erreicht hatte, als Präsident Trump neue Zölle ankündigte, führte eine Welle von Kapitalbeschaffungsverkäufen inmitten eines Börsencrashs zu einem leichten Rückgang des Goldpreises.

Als Präsident Trump Mitte dieser Woche jedoch unerwartet die Einführung von Zöllen auf Dutzende von Ländern (außer China) verschob, erholten sich die Goldpreise schnell. Neben politischen Faktoren trug auch die starke Schwächung des US-Dollars gegenüber anderen wichtigen Währungen maßgeblich zum Anstieg des Goldpreises bei. Mit der Abwertung des Greenback wird Gold – dessen Preis in Dollar angegeben wird – für internationale Investoren attraktiver.

Darüber hinaus führt die Angst vor einer Verlangsamung des Wirtschaftswachstums durch einen globalen Handelskrieg dazu, dass der Markt mit weiteren Zinssenkungen durch die US-Notenbank (Fed) rechnet. Dies setzt den Dollar weiter unter Druck und mindert die Attraktivität von US-Staatsanleihen, die traditionell als sicherer Hafen gelten.

„Die Leute wollen immer einen greifbaren Vermögenswert besitzen, den sie halten können“, sagte John Reade, Stratege beim World Gold Council. Obwohl nicht jeder die Möglichkeit hat, Goldbarren zu kaufen, ist Goldschmuck immer noch eine beliebte Wahl.

Gold korrodiert nicht, verliert im Laufe der Zeit nicht an Wert und erfordert kein Vertrauen seitens der Regierung oder des Bankensystems – was dieses Metall in den Augen der Anleger zum optimalen „Safe“ zur Wertaufbewahrung macht.

Ein weiterer nicht zu vernachlässigender Faktor ist die Goldhortungswut der Zentralbanken. Nach Angaben des World Gold Council kauften die Zentralbanken weltweit im Jahr 2024 mehr als 1.000 Tonnen Gold und verzeichneten damit das dritte Jahr in Folge Rekordkäufe.

„Dieser Trend begann nach dem Ausbruch des Russland-Ukraine-Konflikts und der Beschlagnahmung der russischen Devisenreserven durch den Westen“, sagte Charlie Morris, Experte beim Forschungsinstitut ByteTree. Seitdem betrachten viele Länder Gold als strategische Absicherung, die zur Stabilisierung von Währungen und als Sicherheit für Kredite verwendet wird.

Der Konflikt im Gazastreifen infolge der Spannungen in der Ukraine hat auch die globalen geopolitischen Risiken erhöht, ein starker Faktor, der die Investitionsnachfrage nach Gold stützt.

Schwierige Bestimmung des fairen Wertes

Obwohl die Rallye des Goldpreises Anzeichen eines „parabolischen“ Verlaufs – also eines zu schnellen Anstiegs – zeigt, ist es nach Ansicht von Analysten in der gegenwärtigen Situation schwierig, einen fairen Wert zu bestimmen. „Gold muss sich normalerweise auf neuen Höchstständen konsolidieren, bevor es neue Käufer anzieht. Doch in einer Marktpanik, insbesondere nachdem die Kapitalströme in US-Anleihen – die Option für einen sicheren Hafen – kläglich gescheitert sind, bleibt Gold das Ziel für Anleger, die Sicherheit suchen“, sagte David Morrison, Analyst bei Trade Nation.

Auch Naeem Aslam, Chief Investment Officer bei Zaye Capital Markets, prognostiziert einen weiteren Anstieg des Goldpreises. „Der Markt ist überkauft und zeigt sogar Anzeichen einer Blase, aber in diesem Chaos ist Gold der einzige Ort, an dem man bleiben kann“, sagte er. „Angst könnte den Goldpreis in die Höhe treiben, bevor die Realität einsetzt.“

Der USD-Index (DXY) ist auf 99 gefallen, seinen niedrigsten Stand seit drei Jahren. Obwohl er die Woche bei 100 beenden könnte, meinen viele Experten, dass der Schaden bereits angerichtet ist. Jonas Goltermann, Ökonom bei Capital Economics, sagte, dies sei ein Wendepunkt für den US-Dollar, da die Welt auf die globale Zollpolitik von Präsident Donald Trump reagiere. „Es ist zu früh, um die langfristigen Auswirkungen vorherzusagen, aber es ist keine Übertreibung zu sagen, dass der Status des US-Dollars als Reservewährung in Frage gestellt wird“, schrieb er.

Nicht nur der Dollar schwächte sich ab, auch die Rendite 10-jähriger US-Anleihen stieg auf 4,5 % – ein Rekordhoch – was die Attraktivität von Gold weiter unterstreicht. Typischerweise sind hohe Renditen negativ für Gold, da sie die Opportunitätskosten von Vermögenswerten ohne Rendite erhöhen. Allerdings kommt es zu einem Abverkauf von US-Anleihen, da die Welt an der Rolle Amerikas als verlässlicher Handelspartner zweifelt. Dies veranlasst die Anleger dazu, sich Gold und in gewissem Maße auch Silber zuzuwenden.

Jerry Prior, CEO von Mount Lucas Management, sagte, dass es angesichts der aktuellen Unsicherheit nicht überraschend sei, dass der Goldpreis einen neuen Höchststand erreicht habe und noch weiter steigen könne. „Der Goldpreis spiegelt wider, was wir derzeit wissen. Doch in nur einer Stunde könnte die Antwort anders ausfallen, was zeigt, wie unsicher der Markt ist“, sagte er.

Jesse Colombo, ein unabhängiger Edelmetallanalyst, betonte, dass beim Goldpreis noch Luft nach oben sei, da der US-Dollar seit vielen Jahren überbewertet sei. Er prognostiziert, dass der Rohstoffindex stark steigen wird, da die Anleger den US-Dollar und die Anleiherenditen neu bewerten. „In diesem Fall ist der Anstieg der Anleiherenditen äußerst positiv für Gold, da US-Anleihen ihren Reiz als sicherer Hafen verlieren“, sagte er. „Das zwang die Fed dazu, die quantitative Straffung zu beenden und mit einer quantitativen Lockerung zu beginnen, was einen großen Schub für Gold und Rohstoffe bedeutete.“

Obwohl Präsident Trump die Vergeltungszölle in großem Umfang ausgesetzt hat, ist der Ruf Amerikas nach Ansicht von Experten geschädigt, da die Regierung weiterhin 10 % Zoll auf Importe erhebt und ihren Handelskrieg mit China fortsetzt. Sameer Samana, Leiter für globale Aktien bei Wells Fargo, warnte, dass eine Rezession zwar nicht das primäre Szenario sei, die Risiken jedoch mit der Hinauszögerung der Zölle zunehmen würden. Samana sagte, eine zehnprozentige Erhöhung der Warenkosten würde dazu führen, dass die Verbraucher weniger ausgeben, was das Wirtschaftswachstum verlangsamen würde.

Analysten von TD Securities sagten, dass die Gefahr einer schwächelnden US-Wirtschaft den USD und die Anleiherenditen unter Druck setze. „Der Rückgang der Attraktivität Amerikas als sicherer Hafen hängt mit dem Verlust des ‚amerikanischen Exzeptionalismus‘ zusammen. Amerikas Wachstumsvorteil gegenüber dem Rest der Welt ist nach zwei Jahren verschwunden“, sagten sie. „Wir prognostizieren eine Abschwächung des US-Dollars im Jahr 2025, da sich die Kluft zwischen den USA und dem Rest der Welt verringert.“

Vor diesem Hintergrund ist sich niemand sicher, wie hoch der Goldpreis steigen kann. Lukman Otunuga, Chef-Marktanalyst bei FXMT, sagte, die eskalierenden Handelsspannungen zwischen den USA und China mit neuen Zöllen von bis zu 145 Prozent auf chinesische Waren könnten sich negativ auf die Weltwirtschaft auswirken und die Zentralbanken zu Zinssenkungen zwingen. „Ein schwächerer US-Dollar, globale Konjunktursorgen und die Erwartung niedrigerer US-Zinsen könnten den Goldpreis in die Höhe treiben“, sagte er. Technisch gesehen ist der Goldpreis sehr positiv, mit einem Plus von 6 % in der Woche und 23 % seit Jahresbeginn. Wenn er sich über 3.200 $ hält, könnte der Goldpreis auf 3.250 $ oder sogar 3.300 $ steigen.

Alex Kuptsikevich, Experte bei FxPro, ist sogar noch optimistischer: „Gold lebt sein Eigenleben. Der Wochenabschluss auf einem Allzeithoch löst ein sich ausweitendes bullisches Muster aus, das möglicherweise die 3.500-Dollar-Marke übersteigt.“

Der Markt wird weiterhin die Ankündigungen des Weißen Hauses und die Entwicklungen im globalen Handelskrieg beobachten. Fed-Vorsitzender Jerome Powell wird am Mittwoch im Economic Club of Chicago eine Rede halten, die für viel Aufmerksamkeit sorgt. Unterdessen wird erwartet, dass die Bank of Canada ihre Zinssätze nächste Woche unverändert lässt, während die Europäische Zentralbank (EZB) ihre Zinssenkungen zur Unterstützung der regionalen Wirtschaft fortsetzen könnte.

Inmitten des Finanzsturms bleibt Gold ein Lichtblick und behauptet seine Rolle als einzige verbleibende sichere Anlage.

Quelle: https://baodaknong.vn/gia-vang-lien-tiep-lap-ky-luc-chuyen-gia-noi-gi-249227.html