Der Schlüssel liegt darin, dass KRX noch nicht eingesetzt ist.
Laut Dr. Nguyen Son, Vorsitzender der Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation (VSDC), liegt die grundlegende und langfristige Lösung des Problems der Margenanforderungen vor Transaktionen in der Implementierung eines Clearing- und Abwicklungsmechanismus für Wertpapiertransaktionen nach dem Modell der zentralen Clearing-Gegenpartei (CCP). Zu dieser Zeit war es in den Rechtsdokumenten nicht vorgeschrieben, dass Anleger vor dem Handel Geld einzahlen mussten. Gleichzeitig ist VSDC die Einheit, die für die endgültige Zahlung der Transaktionen der Anleger verantwortlich ist (mit dem CCP-Mechanismus kommt es bei Insolvenz des Anlegers zu keiner Stornierung der Transaktion).
Darüber hinaus sind das Wertpapiergesetz und das Bankengesetz inhaltlich teilweise inkonsistent und müssen ergänzt und geändert werden. Beispielsweise müssen Geschäftsbanken und Zweigstellen ausländischer Banken, die Wertpapierverwahrungsdienste anbieten, Clearingmitglieder werden und sich mit dem Zahlungsclearingsystem des VSDC verbinden dürfen, um Benachrichtigungen über die Zahlungsverpflichtungen der Anleger zu erhalten. Tätigen Sie Transaktionszahlungen für Anleger, die Ihre Kunden sind, direkt mit VSDC.
Falls der Anleger nicht über genügend Geld oder Wertpapiere verfügt, um seine Transaktion zu bezahlen, wird die Verantwortung für die Bezahlung der Wertpapiertransaktion auf das Wertpapierunternehmen übertragen, bei dem der Anleger den Auftrag erteilt hat.
„VSDC arbeitet mit der State Securities Commission (SSC) und dem Finanzministerium zusammen, um gemeinsam mit der Staatsbank der Regierung und der Nationalversammlung vorzuschlagen, dass sie Rechtsdokumente (das Gesetz über Kreditinstitute, das Wertpapiergesetz und die Gesetzesverordnungen) ändern. Diese Arbeit wird jedoch lange dauern“, sagte Herr Son.
Wertpapierfirmen können über Margen entscheiden
Als sofortige Lösung und um das Ziel einer Modernisierung des Marktes bis 2025 sicherzustellen, arbeitet VSDC laut Dr. Nguyen Son mit der State Securities Commission zusammen, um dem Finanzministerium eine Änderung des Rundschreibens 120 vorzuschlagen und zu empfehlen, um die Regelung aufzuheben, dass Anleger vor dem Kauf von Wertpapieren 100 % ihres Geldes hinterlegen müssen. Erlauben Sie stattdessen den Wertpapierfirmen, proaktiv zu entscheiden, ob ihre Anleger eine Einlage hinterlegen müssen oder nicht.
Die Margenquote für jeden Anleger basiert auf der Kreditwürdigkeitsprüfung jedes Anlegers durch das Wertpapierunternehmen (KYC-Bewertung) und dem Risikoniveau jedes Wertpapiers. Falls das Geld des Anlegers zur Finanzierung der Transaktion nicht ausreicht, muss das Wertpapierunternehmen die Zahlung an den Anleger leisten. Gilt für Fälle, in denen Anleger ein Depotkonto bei einer Depotbank eröffnen und lediglich Aufträge bei einem Wertpapierunternehmen erteilen (ein häufiger Fall bei Anlegern aus ausländischen Finanzinstituten).
Damit Wertpapierfirmen bei der Anwendung dieses Mechanismus die Risiken kontrollieren können, arbeitet der VSDC laut Son gemeinsam mit der staatlichen Wertpapierkommission, Depotbanken und Wertpapierfirmen an Lösungen, die den Wertpapierfirmen bei der Risikokontrolle helfen. Der Vorsitzende des VSDC schlug dem Finanzministerium vor, eine Bestimmung hinzuzufügen: Falls der Investor nicht über genügend Geld verfügt und die Wertpapierfirma die Kauftransaktion des Investors bezahlen muss, werden die Wertpapiere auf das Eigenkonto der Wertpapierfirma übertragen und die Wertpapierfirma hat das Recht, die oben genannten Wertpapiere zu verkaufen, um die Schulden einzutreiben.
Er empfahl Anlegern, Wertpapierfirmen und Depotbanken außerdem, einen Dreiparteienvertrag zu unterzeichnen. Darin werden Fälle festgelegt, in denen Wertpapierfirmen Wertpapiere verkaufen müssen, um ihre Schulden einzutreiben. Kann die Forderung nicht vollständig eingetrieben werden, ist das Wertpapierhaus berechtigt, einen Teil der bei der Depotbank verwahrten Wertpapiere des Anlegers zu veräußern.
Gleichzeitig wird dem Finanzministerium empfohlen, Anleger, die ihren Zahlungsverpflichtungen nicht nachkommen, mit Sanktionen zu belegen, etwa durch das Verbot von Transaktionen.
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Quelle
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