ارتفاع وانخفاض مفاجئ، الذهب يدخل منطقة المخاطرة

زيادة ونقصان ملايين الدونغ في يوم واحد

كان يوم أمس، 30 نوفمبر، يومًا آخر من التقلبات القوية في سعر سبائك الذهب SJC، مع زيادة أو نقصان بمقدار 200000 - 300000 دونج/تيل. وبحلول نهاية اليوم، انخفض سعر كل تايل من سبائك الذهب SJC إلى 72.4 مليون دونج للشراء و73.6 مليون دونج للبيع. وبالمقارنة مع أعلى سعر في اليوم السابق، انخفض سعر كل تايل من سبائك الذهب SJC بمقدار صادم قدره مليون دونج، في حين ظل سعر الذهب العالمي دون تغيير. ويأتي هذا على النقيض تماما من الارتفاع الرأسي في أسعار الذهب الفيتنامي مقارنة بأسعاره العالمية البطيئة. وتحديداً، وصل سعر الذهب عالمياً بنهاية أمس إلى 2045 دولاراً للأونصة، بزيادة قدرها 65 دولاراً للأونصة عن نوفمبر/تشرين الثاني. وعلى نحو مماثل، ارتفع الذهب العالمي بنحو 1.9 مليون دونج/تيل في نوفمبر، وهو أقل من الزيادة البالغة 3.5 مليون دونج في سبائك الذهب من SJC. وقد أدى الارتفاع الذي شهده شهر نوفمبر إلى ارتفاع سعر سبائك الذهب من شركة إس جي سي بنحو 7.5 مليون دونج/تيل منذ بداية العام، وهو ما يعادل زيادة بنحو 11%.

وفي الوقت نفسه، ارتفع الفارق بين سعر شراء وبيع الذهب المحلي أيضًا إلى 1.2 مليون دونج للتايل خلال أيام الذروة بدلاً من حوالي 700 ألف إلى 800 ألف دونج فقط كما في أوائل نوفمبر... وبالمثل، ارتفع سعر خاتم الذهب رقم 9 من SJC بشكل حاد أيضًا بنحو 3 ملايين دونج للتايل في نوفمبر، وهو ما يعادل زيادة بنحو 5٪. سجل الذهب الخاتم رقما قياسيا عندما اشترت شركة SJC مبلغ 61.3 مليون دونج وباعت 62.4 مليون دونج/تيل.

سعر الذهب المحلي أعلى من سعر الذهب العالمي بـ 13 - 15 مليون دونج/تيل

في مواجهة التقلبات غير المنتظمة في أسعار الذهب، قام السيد نجوين نجوك ترونج، مدير شركة نيو بارتنر جولد، بتحليل: بعد فترة طويلة من التداول بأقل من 2000 دولار أمريكي للأوقية، كسر الذهب العالمي حاجز 2000 دولار أمريكي للأوقية بفضل توقعات الاتجاه الصعودي من قبل العديد من الخبراء والمنظمات. وبالتالي ارتفعت القدرة الشرائية في سوق الذهب المحلية أيضاً. وبالإضافة إلى ذلك، فإن شركات الذهب تشعر بالقلق من ارتفاع الأسعار، لذا فهي تدرج دائمًا أسعارًا مرتفعة، وفي الوقت نفسه تعمل على توسيع الفارق في الشراء والبيع لتوقع اتجاه شراء الناس للذهب. والسبب الآخر هو أن العرض والطلب على الذهب في السوق ليس وفيرًا، لذلك عندما تكون هناك قوة شراء أو بيع، فإن السعر سيرتفع أو ينخفض ​​​​بشكل مفاجئ.

وقد نشأ الشك في أن الذهب كان يتعرض للتلاعب عندما ارتفع سعر الذهب الدولي ببضع عشرات من الدولارات الأمريكية، أي ما يعادل بضع مئات الآلاف من دونج/تيل فقط، لكن سعر الذهب المحلي ارتفع وانخفض بملايين دونج. لكن السيد هوينه ترونج خانه، نائب رئيس جمعية تجارة الذهب في فيتنام، يختلف مع هذا الرأي، لأنه عادة عندما تكون هناك قوة شرائية في السوق، فإن المشترين يكونون عازمين على الشراء بغض النظر عن السعر، حتى لو كان السعر في ارتفاع. في ظل عدم وجود بائعين، تضطر الشركات إلى رفع أسعار الشراء لجذب حاملي الذهب. عندما يبدو أن العرض يلبي الطلب ويميل إلى التغلب على القدرة الشرائية، تنعكس الأسعار. وكدليل على ذلك، قال السيد خانه إنه في 29 نوفمبر/تشرين الثاني، ارتفع سعر الذهب بشكل حاد إلى مستوى قياسي، وقام العديد من الناس بجني الأرباح، مما أدى إلى انخفاض حاد في الأسعار بعد ذلك. حجم التداول في السوق ليس كبيرا وبالتالي فإن الأسعار ترتفع وتنخفض فجأة. في السنوات العشر الماضية، عندما تم تطبيق المرسوم 24 بشأن إدارة سوق الذهب، كانت أسعار الذهب في السوق تحددها العرض والطلب. ومع ذلك، خلال العام الماضي، أصبح العرض من سبائك الذهب SJC نادرًا، بالإضافة إلى أن المواد الخام اللازمة لإنتاج حلقات الذهب ليست وفيرة، وبالتالي فإن سعر الذهب المحلي يرتفع بشكل أسرع من السعر الدولي. وفي الآونة الأخيرة، اقترحت جمعية أعمال الذهب في فيتنام أيضًا أن يسمح بنك الدولة الفيتنامي لبعض وحدات الأعمال باستيراد الذهب الخام لإنتاج المجوهرات الذهبية لتلبية الطلب المحلي.

أسعار الذهب المحلية ترتفع وتنخفض بشكل صادم أكثر من العالمية، ويواجه مشتري الذهب العديد من المخاطر

انخفاض الدولار الأمريكي يدعم أسعار الذهب

السبب الرئيسي الذي قدمه خبراء الاقتصاد والمحللون المحليون والأجانب لهذه القفزة الأخيرة في أسعار الذهب العالمية هو انخفاض قيمة الدولار الأمريكي. إذا وصل مؤشر الدولار الأمريكي في أوائل أكتوبر إلى 107 نقاط، وهو أعلى مستوى له في العام الماضي، ففي نوفمبر وحده، انخفض هذا المؤشر بشكل مستمر إلى أدنى مستوى له عند حوالي 102.6 نقطة. وإذا حسبنا الشهر الماضي فقط، فقد انخفض هذا المؤشر بنحو 4%. عادة، تظهر تطورات السوق أنه عندما تنخفض قيمة الدولار بشكل حاد، ترتفع أسعار الذهب. تغير في توقعات المستثمرين العالميين عندما باعوا الدولار الأمريكي بكثافة وتحولوا إلى العديد من الأصول الأخرى لأنهم اعتقدوا أن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أنهى عملية رفع أسعار الفائدة ويمكن أن يبدأ في خفضها في النصف الأول من العام المقبل.

وبحسب الخبير الاقتصادي الدكتور دينه ذي هيين، فإن الانخفاض الحاد في قيمة الدولار الأمريكي في السوق العالمية خلق أيضًا شعورًا نفسيًا لدى العديد من المستثمرين بأن الاقتصاد الأمريكي على وجه الخصوص والعالم بشكل عام سوف يستقر مرة أخرى، مما ساهم في التعافي السريع لسوق الأسهم الأمريكية في نوفمبر. وفي الوقت نفسه، لا تزال قصة الصراعات في الشرق الأوسط أو بين روسيا وأوكرانيا تخلف تأثيراً نفسياً. ولذلك، لا يزال الذهب يجذب انتباه المستثمرين العالميين. ومع ذلك، قال الدكتور هين إن زخم ارتفاع أسعار المعادن الثمينة هذه المرة غير مستدام. لأن الاقتصاد الأمريكي بشكل خاص أو الاقتصاد العالمي بشكل عام ليس لديه الكثير من الأسباب للانحدار بشكل حاد. وفي الوقت نفسه، يظهر تعافي الأسهم في العديد من الأماكن أيضاً أن رأس المال الاستثماري لا يركز فقط على الأصول الآمنة مثل الذهب. لذا فإن إمكانية التعديل سوف تحدث قريبًا.

سعر الذهب المحلي أعلى من سعر الذهب العالمي بـ 13 - 15 مليون دونج/تيل

وفي رأي مماثل، علق الخبير المالي الدكتور نجوين تري هيو، بأن أسعار الذهب المحلية ارتفعت جزئيا في أعقاب الاتجاه الصعودي العالمي. ويأتي انخفاض قيمة الدولار الأمريكي نتيجة لإبقاء بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي الباب مفتوحا أمام إمكانية رفع أسعار الفائدة بعد جولتين من الإبقاء عليها دون تغيير. لكن الأرقام الحالية تظهر أن الولايات المتحدة تقوم بعمل أفضل في السيطرة على التضخم. وهذه إشارة لكثير من المستثمرين إلى أن أسعار الفائدة قد تبرد، مما يدعم الذهب. وعلى الصعيد المحلي، انخفضت قنوات الاستثمار الأخرى مثل الأسهم، ولا يزال سوق العقارات راكدا، كما أن أسعار الفائدة على المدخرات منخفضة... وهو ما يساعد أيضا في جعل الذهب أكثر جاذبية. لا يزال الذهب يُعتبر ملاذًا آمنًا وجذابًا في الوقت الحالي. مع ذلك، ينبغي على المستثمرين توخي الحذر الشديد، إذ قد تتقلب أسعار الذهب بسرعة خلال فترة قصيرة، كما حذّر السيد هيو.

هل هناك فرصة للمشترين؟

وردا على سؤال حول ما إذا كان ينبغي شراء أو بيع الذهب عند هذا السعر القياسي المرتفع، قال السيد هوين ترونغ خانه إنه عند "ذروة" سعر الذهب، فإن اتخاذ قرار الشراء أو البيع أمر صعب للغاية. إن الشراء بمبلغ حوالي 70 مليون دونج/تيل أمر مقبول، ولكن إذا ارتفع السعر إلى 74 مليون دونج/تيل، فإن الشراء سيكون مثيرًا للغاية. من المؤكد أن أولئك الذين يحتفظون بالذهب في هذا الوقت حققوا ربحًا، ولكن لا أحد يعرف ما إذا كانوا قد باعوا بسعر الذروة أم لا. مسألة البيع أو الشراء في هذا الوقت تعتمد على قرار كل شخص. ومع ذلك، يُشكل الذهب حوالي 10-20% من محافظ استثمار الكثيرين، نظرًا لارتفاع أسعاره على مر السنين. قبل بضعة أيام، كان سعر 2000 دولار أمريكي للأونصة مستوى مقاومة، أما الآن فقد أصبح مستوى دعم فني للذهب. ومن الآن وحتى نهاية العام، من غير المرجح أن ينخفض ​​الذهب عن هذا المستوى، ومن المرجح أن يتجه السعر نحو الارتفاع لا الانخفاض، كما توقع السيد خان.

ويرى السيد خان أن حيازة سبائك أو خواتم ذهبية تعد أيضًا أحد العوامل التي يجب أخذها في الاعتبار. السعر الحالي لسبائك الذهب مرتفع بشكل غير عادي، حيث أنه أعلى بمقدار 13 مليون دونج/تيل من المعدن النفيس الدولي، مما يجعله فريدًا من نوعه في سوق الذهب. وهذا عامل محفوف بالمخاطر للغاية بالنسبة لمشتري الذهب. في حالة وجود ضغط بيع الذهب في السوق، وخاصة إذا تدخل البنك المركزي في السوق، فمن الممكن أيضًا أن ينخفض ​​السعر بمقدار عشرات الملايين من دونج/تيل. وخاصة عندما دخل التعميم رقم 12 الصادر عن بنك الدولة حيز التنفيذ رسميا، والذي يتضمن تعديل واستكمال عدد من مواد الوثائق القانونية التي تنظم تنفيذ مهمة إدارة احتياطيات الدولة من النقد الأجنبي، مما فتح ممرا قانونيا للاستيراد والتصدير وكذلك التدخل في سوق الذهب. أما بالنسبة لخواتم الذهب، فإن السعر يتقلب حاليًا صعودًا وهبوطًا في نفس اتجاه السعر العالمي، حيث يبلغ السعر أقل من سبائك الذهب بنحو 10 ملايين دونج/تيل، لذا فإن الاحتفاظ به سيكون أكثر أمانًا.

أشار خبير الأسواق المالية فان دونج خانه إلى أن الطلب الحالي على الذهب ليس مرتفعًا كما كان عندما بلغ سعر الذهب ذروته عند 2075 دولارًا أمريكيًا للأونصة في أغسطس 2020. لذلك، من الآن وحتى نهاية العام، لا يمكن للمعادن الثمينة تكرار هذه الذروة. وعلى المدى الطويل، لا تزال هناك فرصة لارتفاع أسعار الذهب، ولكن من الصعب جداً أيضاً تحقيق ربح بنسبة 10% من السعر الحالي، أي ما يعادل نحو 200 دولار أمريكي. بالنسبة للسوق الفيتنامية، فإن قنوات الاستثمار الأخرى مثل الأسهم والعقارات تضعف حالياً وتتواجد عند مستويات منخفضة، ولكن من حيث الفرص، لديها القدرة على التعافي. ناهيك عن معدل الربح لمن لديه خبرة في سوق الأوراق المالية، حيث يمكنهم خلال 1-2 أسبوع تحقيق ربح يصل إلى 10% أيضًا. منذ بداية العام، ورغم انخفاض مؤشر VN العام، ارتفعت أسعار العديد من الأسهم بمقدار مرتين أو ثلاث مرات. بالنسبة لهؤلاء، لا يُعدّ ربح الذهب جذابًا بما يكفي. أما من اعتادوا على تجميع الذهب أو اختاروه قناة استثمارية، فعليهم الاحتفاظ به لمدة ستة أشهر على الأقل أو أكثر. مع ذلك، يجب على المشترين مراعاة عامل المخاطرة المرتفع نظرًا لفارق السعر الكبير بين سبائك ذهب SJC والعالم، كما صرّح السيد فان دونغ خانه.

الاتجاه العام هو أن الذهب المحلي سيتبع سعره العالمي. يمكن لمن لا يرغب في المخاطرة العالية شراء سبائك ذهب SJC والاحتفاظ بها على المديين المتوسط ​​والطويل لتحقيق الربح. ولكن إذا انخفض الفرق بين سعر سبائك ذهب SJC والسعر العالمي لسبب ما، فسيتكبد المشتري خسائر فادحة. ناهيك عن أن الفرق بين سعر الشراء وسعر البيع سيتغير أيضًا. أما من يختارون خواتم الذهب، فستكون أسعارهم أقل، وكلما انخفض الفرق بين الأسعار المحلية والأجنبية، انخفضت المخاطر. لكن خواتم الذهب عادةً ما تتبع السعر العالمي، لذا ستتقلب أكثر، كما أضاف السيد فان دونغ خانه.

الاستثمار في أسعار الذروة أمر غير مواتٍ للمشترين المحليين

أسعار الذهب مرتفعة حاليًا، وفي رأيي لا يوجد الكثير من الزخم للارتفاع. وبالتالي، فإن المشترين الحاليين للذهب سيواجهون العديد من المخاطر، وخاصة في فيتنام. وهذا هو الفرق بين سعر الذهب في SJC والسعر العالمي مرتفع للغاية واحتمال زيادة هذا الفرق كما حدث مؤخرًا لم يعد موجودًا. لا يمكن لهذا الانتشار أن يظل كما هو أو أن ينخفض. إذا ظل الفارق بين الأسعار المحلية والأجنبية كما هو الآن، فعندما ترتفع أسعار الذهب العالمية، سيحقق المشترون ربحًا. وبافتراض أن الفجوة ضاقت، فحتى لو ارتفع السعر العالمي، فإن المشتري سيظل خاسراً. وفي الوقت نفسه، فإن الفرق بين سعر الشراء وسعر البيع يجعل الخسارة أكبر. في الوقت الحالي، يتراجع الطلب على شراء الذهب المادي في البلاد لأن شريحة من الشباب، وخاصة العمال، لم تعد تميل إلى الادخار لشراء 1 أو 2 تايل من الذهب كما كان يفعل آباؤهم من قبل. أما بالنسبة لموظفي المكاتب الشباب، فإن إنفاق أكثر من 74 مليون دونج لشراء تايل من الذهب وعدم معرفة متى سيحققون ربحًا قدره 5 أو 10 ملايين دونج سيجعلهم أكثر ميلاً إلى الادخار أو الاستثمار في الأسهم.

الخبير الاقتصادي الدكتور دينه ذا هيين

يمكنك شراء الذهب ولكن لا تضع كل البيض في سلة واحدة.

تبدو قنوات الاستثمار الأخرى قاتمة، ومن المتوقع أن يجذب سوق الذهب المزدهر المشترين. لا يزال الاتجاه الصعودي للمعادن الثمينة قائما في الفترة المقبلة. مع الإشارات الإيجابية المذكورة أعلاه، فمن المستحسن شراء الذهب. ولكن لا أحد يعرف كيف سيتطور سعر الذهب، خاصة وأن الذهب المحلي وصل إلى 74 مليون دونج/تيل كما كان متوقعا. ولذلك، عليك أن تكون أكثر حذراً قبل اتخاذ قرار شراء الذهب. يمكن للمستثمرين شراء الذهب ولكن يجب أن يكون لديهم المال المتاح وشراء 1/3 فقط من الكمية التي لديهم. لا تضع كل البيض في سلة واحدة وقم بمراقبة السوق يوميًا وكل ساعة لتجنب المخاطر.

علاوة على ذلك، لا ينبغي لك تصفح الذهب مثل الأسهم لأن الشراء والبيع مع اختلاف السعر يمكن أن يؤدي بسهولة إلى الخسائر. عند شراء الذهب يجب عليك تحديد الاحتفاظ بالذهب لمدة لا تقل عن 6 أشهر إلى سنة. لا تقترض المال على الإطلاق لشراء الذهب للاستثمار لأن هناك مخاطر كبيرة عندما ينعكس سعر الذهب وينخفض.

الخبير المالي نجوين تري هيو

من المتوقع أن تستمر أسعار الذهب في الارتفاع في عام 2024

وفقًا للعديد من التوقعات الصادرة عن Kitco وشركات الأوراق المالية الكبرى حول العالم، يدخل الذهب فترة من ارتفاع الأسعار في عام 2023 وسيستمر في الارتفاع في عام 2024. تشير بعض الآراء إلى أن أسعار الذهب قد تتجاوز 2100 دولار للأوقية بحلول نهاية عام 2023 وقد تصل حتى إلى 3000 دولار للأوقية في عام 2024. وبالتحويل المكافئ، تقترب أسعار الذهب من 90 مليون دونج/تيل. إذا استمر الفارق الحالي، فإن كل تايل من سبائك الذهب من SJC قد يصل إلى 100 مليون دونج.

وفي قناة CNBC، قال خبراء من بنك جولدمان ساكس إن توقعات الذهب في عام 2024 مشرقة للغاية.

رابط المصدر: https://thanhnien.vn/tang-giam-dot-bien-vang-roi-vao-vung-rui-ro-185231130235546168.htm