إذا أظهرت كل من جوجل وفيسبوك في سنواتهما الأولى قوة مالية مثيرة للإعجاب، فإن شركة OpenAI - وهي شركة عمرها ما يقرب من 10 سنوات - تظهر الصورة المعاكسة.

وبحسب السجلات المالية التي حصل عليها موقع The Information ، فإن مطور ChatGPT أبلغ عن إيرادات سريعة النمو يمكن أن تصل إلى 100 مليار دولار بحلول عام 2029، لكنه قد يخسر ما مجموعه 44 مليار دولار بين عامي 2023 و2028.

وعلى وجه التحديد، أعلنت شركة OpenAI عن خسارة قدرها 340 مليون دولار في النصف الأول من عام 2024. وتكشف توقعات الشركة أنها لن تحقق أرباحًا حتى عام 2029.

أكملت شركة OpenAI للتو جولتها التمويلية الأخيرة بقيمة 6.6 مليار دولار، مما رفع قيمة الشركة الناشئة إلى 157 مليار دولار.

mlq8dxe3.png
من غير المرجح أن تعلن شركة OpenAI عن أرباح حتى عام 2029. الصورة: pymnts

الأمر الأكثر إثارة للقلق، وفقًا لموقع The Information ، هو أن OpenAI تتطلب من المستثمرين استبعاد مليارات الدولارات التي ينفقونها على تدريب نماذج الذكاء الاصطناعي.

يعد تدريب نماذج الذكاء الاصطناعي أحد الأنشطة الأساسية لشركة OpenAI. أطلقت الشركة طراز GPT-4 في أوائل عام 2023 وأطلقت طراز GPT-o1 الجديد في سبتمبر.

قال أحد المستثمرين المخضرمين في مجال رأس المال الاستثماري لموقع Insider إن شركات الذكاء الاصطناعي لا تستطيع استبعاد تكلفة تدريب نموذج الذكاء الاصطناعي - وهي تكلفة تجارية أساسية - عند الإبلاغ عن الأرباح.

قالت فرانسين ماكينا، مؤلفة كتاب The Dig ، وهي مدونة تركز على قضايا المحاسبة والتدقيق والحوكمة المؤسسية في الشركات العامة والشركات الجاهزة للاكتتاب العام، إن محاولة OpenAI لإقناع المستثمرين بالتخلي عن تكلفة تدريب نماذج الذكاء الاصطناعي الخاصة بها كانت "عملية احتيال".

عملت فرانسين ماكينا سابقًا في شركة KPMG Consulting وPwC، حيث قامت بتنفيذ أنظمة المحاسبة والمالية، بما في ذلك برامج SAP وOracle ERP، للشركات الكبيرة.

بالنسبة لشركة الذكاء الاصطناعي مثل OpenAI، فإن تدريب نماذج الذكاء الاصطناعي هو عملية مستمرة. يتطور العالم باستمرار ويتم إنتاج بيانات جديدة باستمرار، ويجب دمج كل ذلك في نماذج الذكاء الاصطناعي. هذه العملية لا تنتهي أبدا.

يتوقع المستثمرون طرح OpenAI للاكتتاب العام في السنوات القادمة. ومع ذلك، تركز هيئة الأوراق المالية والبورصات (الولايات المتحدة) بشكل كبير على قياس الأرباح ولا تسمح باستبعاد العديد من نفقات الأعمال.

وقال ماكينا "إذا وضعوا ذلك في نشرة الاكتتاب العام الأولي حتى تراجعها لجنة الأوراق المالية والبورصات، فقد تقول لجنة الأوراق المالية والبورصات إنها لا تستطيع استخدامه لتعديل الأرباح" .

وأشار المستثمر الاستثماري إلى أن التكاليف الأخرى لـ OpenAI، مثل الاستدلال، قد تنخفض في السنوات القادمة. الاستدلال هو مرحلة ما بعد التدريب التي تسمح لنماذج الذكاء الاصطناعي بالاستجابة للمعلومات الجديدة. هذه هي الطريقة الأساسية التي تعمل بها النماذج.

وأوضح الشخص أن تكاليف ما بعد التدريب يمكن أن تنخفض بشكل كبير، مما يساعد OpenAI على خفض الخسائر. ومع ذلك، لا يمكن استبعاد تكلفة تدريب نماذج الذكاء الاصطناعي، لأنها تكلفة كبيرة ومستمرة لتوفير الخدمة.

OpenAI ليست الشركة الناشئة الوحيدة التي تطلب من المستثمرين تجاهل تكاليف عملياتها الأساسية. وقد قامت شركة جروبون، الرائدة في مجال الشراء الجماعي، ووي ورك، الشركة الرائدة في مجال مساحات العمل المشتركة، بنفس الشيء.

قبل طرحها الأولي العام في عام 2011، طلبت جروبون من المستثمرين أن يأخذوا في الاعتبار "الدخل التشغيلي المعدل الموحد" (CSOI)، والذي يستبعد بعض النفقات المتعلقة بالتسويق. وقد اعترضت هيئة الأوراق المالية والبورصات، واضطرت جروبون إلى تغيير ممارساتها المحاسبية.

في عام 2023، أصدرت جروبون تحذيرا "مثيرا للقلق"، مما أثار الشكوك حول قدرتها على البقاء في العمل.

في عام 2019، طلبت WeWork من المستثمرين التركيز على "الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة حسب المجتمع". في الأساس، تريد الشركة من المستثمرين أن يتجاهلوا التكاليف اللازمة لتشغيل أعمالها.

وتفعل شركة OpenAI الشيء نفسه، وفقًا لما ذكره ماكينا وأصحاب رؤوس الأموال الاستثمارية. ويشير ماكينا إلى أنه باعتبارها شركة خاصة، تستطيع OpenAI أن تفعل ما تريد وأن تنسج أي قصة. ومع ذلك، فإن هذا سينتهي إلى حد ما إذا قاموا بإعداد نشرة الاكتتاب العام الأولي.

أعلنت شركة WeWork إفلاسها في نوفمبر 2023.

(وفقا لـ Insider، FT)