إن الارتفاع القوي المستمر في الودائع في النظام المصرفي الفيتنامي يعكس جزئياً المشاعر الحذرة لدى المستثمرين المحليين في ظل تقلب أسواق الأسهم والعقارات والذهب بشكل مستمر وتشكل العديد من المخاطر. ومع ذلك، يتوقع الخبراء أن يتغير هذا الاتجاه عندما تظهر قنوات الاستثمار الأخرى علامات التعافي.
البنوك تجتذب الودائع بقوة
في الشهر الأول من عام 2025، قامت العديد من البنوك بتعديل أسعار الفائدة على ودائعها لجذب التدفقات النقدية الخاملة. يتم تطبيق أسعار الفائدة التي تزيد عن 6% سنويًا بشكل أكبر على الفترات الطويلة التي تبلغ 12 شهرًا مثل بنك فيتنام للتصدير والاستيراد التجاري (Eximbank)، وبنك البترول العالمي التجاري المشترك (GPBank)، وبنك آن بينه التجاري المشترك (ABBank)... ومع ذلك، بحلول شهر فبراير، أظهر اتجاه أسعار الفائدة علامات الانعكاس. تم تعديل أسعار الفائدة للعديد من الفترات في بنك فيتنام للزراعة والتنمية الريفية (أجريبانك)، وبنك تيان فونج التجاري المشترك (تي بي بنك)، وبنك باك أ التجاري المشترك (بنك باك أ)... إلى الأسفل مرة أخرى.
وبحسب أحدث البيانات المنشورة، ستستمر الودائع في البنوك في الارتفاع بشكل حاد في عام 2024 مع تجاوز إجمالي تعبئة رأس المال 12.8 مليون مليار دونج، بزيادة قدرها 12.9٪ تقريبًا مقارنة بنهاية عام 2023. وتأتي هذه الزيادة القوية من اتجاه تعديل أسعار الفائدة على الادخار بدءًا من الربع الثاني من عام 2024. وتشير إحصائيات البنك المركزي إلى أن أسعار الفائدة على الودائع ارتفعت بنسبة 0.71% العام الماضي، مما ساهم في جذب تدفقات نقدية كبيرة من الناس إلى النظام المصرفي.
من حيث معدل النمو، سجلت بعض البنوك التجارية نتائج ملحوظة مثل البنك العسكري التجاري المشترك (MB) بزيادة قوية بلغت 25.4٪ مقارنة بعام 2023، ليصل إلى 714،066 مليار دونج؛ ارتفعت أسهم بنك فيتنام التكنولوجي والتجاري المشترك (Techcombank) بنسبة 17.3٪ لتصل إلى 536،746 مليار دونج؛ سايجون - ارتفع سهم بنك هانوي التجاري المشترك (SHB) بنسبة 11.6٪ ليسجل 496،106 مليار دونج...
ومع ذلك، من حيث حجم تعبئة رأس المال، لا تزال مجموعة "الأربعة الكبار" تقود النظام على الرغم من أن أسعار الفائدة على الودائع شهدت تغيرات طفيفة، وبعض الشروط أصبحت أقل حتى من نفس الفترة من العام الماضي، في سياق مجموعة البنوك التجارية الصغيرة والمتوسطة الحجم التي تميل إلى تعديل أسعار الفائدة على الادخار بشكل مستمر لجذب رأس المال الاستثماري.
وبناءً على ذلك، سجلت البنوك في مجموعة "الأربعة الكبار" بما في ذلك البنك التجاري المشترك للتجارة الخارجية في فيتنام (فيتكوم بنك)، والبنك التجاري المشترك للصناعة والتجارة في فيتنام (فيتين بنك)، والبنك التجاري المشترك للاستثمار والتنمية في فيتنام (بي آي دي في)، وبنك فيتنام للزراعة والتنمية الريفية (أجري بنك)، تعبئة إجمالية لرأس المال في عام 2024 تتجاوز 7 ملايين مليار دونج، وهو ما يمثل 56% من حصة السوق في الصناعة.
على وجه التحديد، يعد Agribank البنك صاحب أكبر رأس مال مُعبأ، حيث وصل إلى 2 مليون مليار دونج لأول مرة، بزيادة قدرها حوالي 10٪ مقارنة بعام 2023. وسجل BIDV 1،929 مليون مليار دونج، بزيادة قدرها 14.5٪؛ وصل إجمالي أصول بنك فييتنام إلى أكثر من 1,603 تريليون دونج، بزيادة قدرها 13.8%؛ وفي الوقت نفسه، حشد بنك فيتكوم أكثر من 1,515 تريليون دونج، بزيادة قدرها 8.1% عن العام السابق. وباستثناء هذه المجموعة، لم يصل أي بنك إلى حاجز الكوادريليون دونج في تعبئة رأس المال.
ويقول الخبراء إن اتجاه زيادة الودائع المصرفية مرتبط بحذر نفسية الناس في مواجهة التقلبات في الاقتصاد العالمي. وقد أدى ارتفاع معدلات التضخم وعدم الاستقرار السياسي وتباطؤ النمو في العديد من أسواق التصدير المهمة إلى دفع الأموال إلى البحث عن قنوات استثمارية أكثر أمانا. علاوة على ذلك، تساهم السياسة النقدية المرنة للبنك المركزي واستقرار النظام المالي أيضًا في تعزيز ثقة المودعين.
وقال الخبير الاقتصادي دين ترونج ثينه: "في سياق سوق الأسهم المتقلبة، والعقارات التي تواجه صعوبات في السيولة وتقلب الأسعار، وفي حين أن الذهب والعملات الأجنبية غير مستقرة، مما يزيد من المخاطر بالنسبة للمستثمرين، فإن الودائع المصرفية لا تزال خيارا جذابا".
هل يتحرك التدفق النقدي؟
إن الارتفاع الحاد في الودائع المصرفية لا يعكس فقط النفسية الحذرة للناس، بل له أيضًا تأثير كبير على الاقتصاد. ومع زيادة حجم الودائع في النظام المصرفي، أصبح لدى مؤسسات الائتمان المزيد من رأس المال لتوسيع أنشطة الإقراض، وبالتالي دعم الشركات والأفراد للوصول إلى رأس المال بسهولة أكبر، وتعزيز النمو الاقتصادي. ومن ناحية أخرى، ومع وفرة السيولة، تتمتع البنوك بفرصة خفض أسعار الإقراض، مما يساهم في تحفيز الإنتاج والاستهلاك.
وتقول آراء كثيرة إن اتجاه إيداع الأموال في البنوك من المرجح أن يستمر إذا لم يظهر الوضع الاقتصادي العالمي أي علامات على الاستقرار. ومع ذلك، إذا تحسنت أسواق الأسهم والعقارات، فقد تتحول تدفقات رأس المال جزئياً إلى هذه القنوات الاستثمارية.
ولكن ليس هذا فحسب، بل من المتوقع أن تظل أسعار الفائدة في عام 2025 مستقرة أو ترتفع قليلا، مع وجود اختلافات بين البنوك. يمكن للبنوك الصغيرة أن تقدم أسعار فائدة أعلى لجذب رأس المال.
وبحسب تقرير صادر عن شركة إم بي للأوراق المالية (MBS)، من المتوقع أن تتقلب أسعار الفائدة على الودائع لمدة 12 شهرًا في البنوك التجارية الكبرى حول 5 - 5.2٪ في عام 2025. وتعتقد شركة إم بي إس أنه مع تعافي أنشطة الإنتاج وتسريع تقدم صرف الاستثمارات العامة في العام المقبل، قد يزيد الطلب على الائتمان، مما يخلق ضغوطًا على أسعار الفائدة على الودائع.
قال الخبير الاقتصادي نجوين تري هيو إن تطورات أسعار الفائدة في الفترة المقبلة سوف تتأثر بالعديد من العوامل المختلفة. ومن بينها معدل نمو الائتمان في النظام المصرفي. إذا قامت مؤسسات الائتمان، اعتبارًا من بداية عام 2025، بتعزيز أنشطة الإقراض وفقًا للهدف البالغ 16% الذي حدده بنك الدولة، فقد تزيد الحاجة إلى تعبئة رأس المال بشكل كبير. وفي ذلك الوقت، تستطيع البنوك تعديل أسعار الفائدة على الودائع، لضمان رأس المال اللازم للائتمان، وبالتالي التأثير على أسعار الفائدة على الإقراض.
ويتفق الخبير الاقتصادي دينه ترونغ ثينه مع هذا الرأي، إذ يتوقع أن تظل أسعار الفائدة مستقرة في عام 2025، وإذا ارتفعت فإن الهامش لن يكون كبيرا للغاية.
في المؤتمر الصحفي الحكومي الدوري في يناير 2025، أكد نائب محافظ بنك الدولة داو مينه تو أن وجهة نظر إدارة السياسة النقدية لبنك الدولة لا تزال تتمثل في تحقيق هدف السيطرة على التضخم واستقرار قيمة النقود؛ دعم النمو بشكل فعال وضمان التوازنات الرئيسية للاقتصاد.
وتحديداً، ضمان السيولة للاقتصاد والبنوك التجارية، وبالتالي ضمان مصادر رأس المال للاقتصاد. وإذا لزم الأمر، يستخدم بنك الدولة أدوات الإدارة في توفير رأس المال أو إعادة التمويل أو أشكال أخرى مناسبة من خلال عمليات إدارة السوق النقدية.
وفيما يتعلق بأسعار الفائدة، يواصل البنك المركزي العمل على تثبيت أسعار الفائدة بشكل مستقر لضمان اتساقها مع أسعار الفائدة العامة للاقتصاد وكذلك المؤشرات الاقتصادية الكلية الأخرى؛ توجيه البنوك التجارية لمواصلة خفض أسعار الفائدة على الإقراض من خلال خفض التكاليف، وتطبيق التكنولوجيا الرقمية لخفض التكاليف، ودعم أسعار الفائدة للشركات والأفراد.
[إعلان رقم 2]
المصدر: https://baohaiduong.vn/nhan-dinh-xu-huong-dong-tien-gui-vao-he-thong-ngan-hang-405281.html
تعليق (0)