هل ينبغي لمستثمري الأسهم "تقليص الخسائر" في هذا الوقت؟

انخفضت أسعار العديد من أسهم الشركات الكبرى بشكل حاد في جلسة ما بعد الظهر من يوم 8 أبريل. الصورة: فونج دونج

وفي نهاية يوم 8 أبريل، شهدت سوق الأسهم الفيتنامية ثالث أكبر انخفاض في تاريخها عندما خسر مؤشر VN ما يقرب من 78 نقطة، ليصل إلى ما يقرب من 1130 نقطة، أي ما يعادل 6.43%. وبذلك يكون المؤشر قد انخفض بعد جلسات التداول الثلاث الماضية بنحو 185 نقطة.

ويقول الخبراء إن الانخفاض الحاد المستمر في الأسهم يرجع إلى ضغوط سياسة الضرائب المتبادلة التي تنتهجها الولايات المتحدة، والتي تخضع فيها فيتنام لمعدل 46%. وبالإضافة إلى ذلك، بدأ العديد من المستثمرين ببيع أسهمهم، مما تسبب في انخفاض السوق.

لينه (25 عامًا)، موظفة مكتب في هانوي، كانت "تلعب" بالأسهم لأكثر من عام. هذه هي المرة الأولى التي تشعر فيها بأن حسابها "اختفى تقريبًا" بعد بضع جلسات فقط. "أنا في حيرة بشأن ما يجب فعله، هل أقطع الخسائر أم أتمسك بالأمل"، هذا ما قاله لينه.

ولا تعد قضية لينه هي الوحيدة في السوق في الوقت الحالي، عندما يتساءل المستثمرون عما إذا كان عليهم خفض الخسائر أو الاستمرار في الاحتفاظ بالأسهم عندما يتم تعديلها بشكل عميق.

وقال السيد نجوين ذا مينه، مدير الأبحاث والتطوير للعملاء الأفراد في شركة يوانتا فيتنام للأوراق المالية: "لا ينبغي للمستثمرين خفض الخسائر في هذا الوقت".

ويرى هذا الخبير أن السوق قد يواصل الانخفاض في 9 أبريل، لكن هذا قريب جدًا من الوقت الذي تدخل فيه الرسوم الجمركية المتبادلة التي فرضها ترامب على شركاء تجاريين رئيسيين، بما في ذلك فيتنام، حيز التنفيذ. لذلك، يحتاج المستثمرون إلى مزيد من المراقبة واتخاذ قرارات البيع والشراء بعد القرار النهائي.

عندما يتراجع السوق، تنخفض جميع قطاعات الصناعة. وسواء كان السهم جيدًا أم لا، فالأمر نفسه ينطبق على وجود فائض من الأسهم المباعة عند مستوى التداول، مما يجعل من الصعب تقليص الخسائر، كما علق السيد مينه.

يشارك خبراء من شركة يوانتا للأوراق المالية في فيتنام الدروس المستفادة من الانخفاض الحاد الذي شهده السوق في عام 2020. في ذلك الوقت، انخفض مؤشر VN من نطاق 1000 نقطة إلى أكثر من 600 نقطة في الأشهر الثلاثة الأولى من العام بسبب عمليات بيع المستثمرين بسبب المخاوف بشأن الركود الاقتصادي الناجم عن الوباء. لكن السوق تعافى منذ بداية أبريل، متجاوزا 850 نقطة بعد شهرين بفضل عقلية "التعود على العيش مع الوباء" التي يتبناها الناس.

ومع هذا التطور، يتوقع السيد مينه أن يصل السوق إلى أدنى مستوياته قريبًا خلال الجلسات القليلة المقبلة. قال: "المستثمرون ليسوا تحت ضغط بيع رهونهم العقارية. حتى لو كانوا يخسرون أموالهم، ينبغي عليهم الاحتفاظ بالأسهم مؤقتًا وعدم بيعها"، مضيفًا أنه ينبغي على المستثمرين إعادة هيكلة محافظهم الاستثمارية أو شراء المزيد من الأسهم لتقليل الخسائر خلال فترات انتعاش السوق.

تصفية الأسهم هي عندما تقوم شركة الأوراق المالية ببيع أسهم المستثمر لخفض نسبة الدين إلى مستوى آمن وفقًا للأنظمة. يحدث هذا غالبًا عندما يستخدم المستثمر التداول بالهامش وينخفض ​​سعر السهم إلى ما دون الحد الأقصى الذي حددته شركة الوساطة ولكن المستثمر لم يقم بعد بإيداع أموال إضافية.

وفي رأي مماثل، قال السيد نجوين ترونغ دينه تام، نائب مدير استراتيجية الاستثمار في مركز التحليل في شركة ثين فيت للأوراق المالية (TVS): "لا ينبغي البيع الآن".

وقال الخبير إن نقطة البيع المثالية تكون خلال جلسة التراجع الأولى، وفي هذا الوقت ينبغي على المستثمرين انتظار معلومات حول عملية التفاوض وكذلك معدل الضريبة المتبادلة الرسمي بين الولايات المتحدة وفيتنام قبل اتخاذ القرار. وبحسب السيد تام، فإنه في حالة الحصول على معلومات إيجابية، يتعين على المستثمرين الاحتفاظ بمحفظة أسهمهم لتحسينها بما يتوافق مع التعافي.

ومع ذلك، يشير هؤلاء الخبراء إلى أن إمكانية فرض ضريبة أميركية كبيرة وصادمة على فيتنام من شأنها أن تتسبب في استمرار تراجع السوق. إذا حدث هذا السيناريو، فسوف يضطر المستثمرون إلى البيع عندما يكون هناك سبب أكثر وضوحا لقرارهم.

إذا كانت المعلومات حذرة، فينبغي على المستثمرين البيع بحسم. وسيتم شراء الأسهم بعد البيع عندما يتوازن السوق مع انخفاض حجم التداول، كما صرّح السيد نجوين ترونغ دينه تام.

ويوصي خبراء TVS أيضًا المستثمرين بعدم استخدام الهامش إذا كان الصرف استكشافيًا بطبيعته بنسبة منخفضة، وفي الوقت نفسه إعطاء الأولوية لأسهم الشركات ذات الأنشطة التجارية المحلية العالية.

وفي تعليقه على تقلبات السوق قصيرة الأجل ، قال السيد تام إن ما يجب على المستثمرين الانتباه إليه هو نتائج سياسة التفاوض الفيتنامية مع الولايات المتحدة، فضلاً عن معدل الضريبة المتبادلة الرسمي المطبق اعتبارًا من 9 أبريل.

في الوقت الحالي، يعكس سوق الأسهم الفيتنامية سيناريو فرض الولايات المتحدة ضريبة بنسبة 46% على الصادرات. لذا، فإن أي معلومات تُشير إلى تمديد أو تأجيل تطبيق الضريبة المتبادلة أو خفض معدلات الضرائب ستؤدي إلى انتعاش السوق على المدى القصير، وفقًا للسيد تام.

ويتوقع السيد نجوين ذا مينه أن السيد دونالد ترامب سوف يؤجل فرض الرسوم الجمركية المتبادلة على الدول، مما قد يتسبب في وصول سوق الأسهم الفيتنامية إلى أدنى مستوياتها وربما الارتفاع مرة أخرى.

بالإضافة إلى سياسات التعريفات الجمركية الجديدة التي ينتهجها السيد دونالد ترامب، علقت السيدة دو مينه ترانج، مديرة مركز التحليل بشركة ACBS للأوراق المالية، على أن خطوة بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي تستحق الاهتمام أيضًا.

وقالت السيدة ترانج "إذا كان خطر الركود والانكماش يجعل بنك الاحتياطي الفيدرالي واثقا من إمكانية خفض أسعار الفائدة في وقت أقرب وبشكل أسرع، فسوف يكون ذلك بمثابة دواء مهدئ للسوق".

وأكد هذا الخبير أنه "من الصعب للغاية التنبؤ بما إذا كانت سوق الأسهم ستتعافى قريبًا أو ستواصل التكيف"، لأن الاقتصاد الكلي لديه العديد من المتغيرات غير المتوقعة.

وفي السيناريو الأقل تفاؤلاً والذي ينص على عدم قيام الرئيس ترامب بتمديد الموعد النهائي للضرائب، فقد يستمر مؤشر VN في التصحيح، ولكن ليس بعمق كبير. ومن المتوقع أن يستعيد المؤشر الذي يمثل بورصة مدينة هوشي منه توازنه قريباً عند منطقة تقييم جذابة. مستويات الدعم المهمة في الفترة القادمة تشمل 1,160؛ 1,130 و 1,080 نقطة.

VN (وفقًا لـ VnExpress)

المصدر: https://baohaiduong.vn/nha-dau-tu-chung-khoan-co-nen-cat-lo-thoi-diem-nay-408998.html