محفظة استثمارية مقترحة لعام 2025 وفقًا لنظرية العناصر الخمسة

اعتمادًا على كل مصير، تتمتع أسهم الصناعات المختلفة بمستويات "توافق" مختلفة. وتوصي BSC أيضًا المستثمرين بتنويع محافظهم الاستثمارية في قطاعات مختلفة لتجنب مخاطر التركيز واختيار الأسهم التي يفهمونها جيدًا.

اعتمادًا على كل مصير، تتمتع أسهم الصناعات المختلفة بمستويات "توافق" مختلفة. وتوصي BSC أيضًا المستثمرين بتنويع محافظهم الاستثمارية في قطاعات مختلفة لتجنب مخاطر التركيز واختيار الأسهم التي يفهمونها جيدًا.

BSC يقترح محفظة استثمارية محتملة لعام 2025 وفقًا لنظرية العناصر الخمسة

يجب على المستثمرين الذين لديهم عناصر الماء والمعدن الاهتمام بالسلامة في عام النار.

تعتمد نظرية العناصر الخمسة في فنغ شوي على خمسة أنواع أساسية من المادة: المعدن، والخشب، والماء، والنار، والأرض، والعلاقات بين تعزيز التطور (التوليد المتبادل) أو تثبيط بعضها البعض (التثبيط المتبادل) بين العناصر الخمسة المذكورة أعلاه. في التقرير الذي تم الإعلان عنه مؤخرًا بشأن توصيات محفظة الاستثمار وفقًا للعناصر الخمسة لفنغ شوي في عام 2025، اختارت BIDV Securities (BSC) رموز الأوراق المالية في المحفظة الموصى بها وفقًا للتحليل الأساسي، مع عوامل إضافية مناسبة من حيث العناصر الخمسة لفنغ شوي للمستثمرين بناءً على عوامل التوليد المتبادل والتثبيط المتبادل بين أزواج العوامل بما في ذلك العناصر الخمسة وفقًا لسنة ميلاد المستثمر والعناصر الخمسة للصناعة والعناصر الخمسة للسنة.

وعليه فإن عنصر الأرض يرمز إلى الغذاء، وعنصر الأرض مدعوم بعنصر النار. يتلقى المستثمرون الذين لديهم عنصر الأرض أقوى دعم من العناصر الخمسة للعام الجديد في Ty - 2025 (Phu Dang Hoa). ولذلك فإن عام 2025 يعد بأن يكون عامًا مناسبًا للمستثمرين من عنصر الأرض في مجال الاستثمار. بالنسبة لمستثمري عنصر النار، فإن العام الجديد لـ At Ty سيكون عامًا مناسبًا نسبيًا حيث تعمل العناصر الخمسة لهذا العام على تعزيز استقرار عنصر النار. الأسهم ذات الأساسيات الجيدة في قطاعي النار والخشب مناسبة لمستثمري عنصر النار هذا العام. بالنسبة لمستثمري عنصر الخشب، سيكون عام 2025 عامًا سلميًا نسبيًا لأن الخشب والنار عنصران متوافقان عندما يولد الخشب النار. سيكون اختيار رموز الأسهم المناسبة لمستثمري عنصر الخشب أكثر تنوعًا مع الصناعات التي تنتمي إلى عناصر الماء والخشب.

بالنسبة للمستثمرين الذين لديهم عنصر المعدن، فإن هذا العام الجديد لن يكون عامًا مناسبًا للغاية لأن عنصر النار يتعارض مع عنصر المعدن. لذلك، بالنسبة للمستثمرين الذين لديهم عنصر المعدن، عند بناء محفظة استثمارية، يجب أن تكون السلامة هي الأولوية القصوى. ينبغي عليهم اختيار الأسهم المتوافقة مع عنصر المعدن وعنصر الأرض فقط، والتي تتمتع بأساسيات قوية. في هذه الأثناء، يحتاج المستثمرون الذين لديهم عنصر الماء إلى الاهتمام بالسلامة أثناء عملية الاستثمار لأن عنصري الماء والنار عنصران لهما علاقة متضاربة.

تنويع المحفظة الاستثمارية، واختيار الأسهم التي تفهمها بشكل أفضل

وبحسب محللين من BSC، حددت الحكومة في عام 2025 هدفا لنمو الناتج المحلي الإجمالي مرتفعا. ولتحقيق هذا النمو، تتوقع BSC أن تأتي القوة الدافعة من ثلاث مجموعات: الاستثمار العام، والتصدير، والاستهلاك المحلي. وبناءً على ذلك، من المتوقع أن تحقق الصناعات المقابلة مثل البناء والمواد والمنسوجات وتجارة التجزئة نتائج جيدة لنمو الأعمال في عام 2025. بالإضافة إلى ذلك، مع اكتمال نظام البنية التحتية، من المتوقع أن تستفيد مجموعة العقارات في المنطقة الصناعية من استمرار تحسن جاذبية الاستثمار الأجنبي المباشر في فيتنام.

وفيما يتعلق بالسياسات المالية والنقدية، يتوقع فريق مركز البحوث الاقتصادية أن يحافظ البنك المركزي على أسعار فائدة منخفضة (4.5%) لدعم الشركات في الحصول على القروض، إلى جانب أسعار الصرف المستقرة والنمو الائتماني المرتفع، والذي سيكون محرك نمو قوي للقطاعات ذات الأولوية مثل الإنتاج والتصدير والاستهلاك. وتتمتع بعض الصناعات مثل الأسمدة والصلب والسلع الاستهلاكية أيضًا بحوافز تتعلق بضريبة القيمة المضافة وضريبة الحماية، مما يساهم في زيادة نمو أرباح هذه المجموعة الصناعية في عام 2025.

ونظرا للعوامل الاقتصادية الكلية المذكورة أعلاه، قامت BSC ببناء محفظة استثمارية موصى بها تضم ​​18 سهما، مع إعطاء الأولوية للصناعات ذات معدلات النمو المرتفعة المستفيدة من السياسات الحكومية مثل تجارة التجزئة والاستثمار العام أو المستفيدة من النمو العام للاقتصاد مثل تجارة التجزئة والكهرباء والمياه والسلع الاستهلاكية والخدمات المصرفية.

اعتمادًا على كل مصير، تحتوي رموز الأسهم على مستويات مختلفة من "التوافق". وأشار خبراء من BSC أيضًا إلى أن المستثمرين بحاجة إلى تنويع محافظهم الاستثمارية في قطاعات مختلفة لتجنب مخاطر التركيز. وفي الوقت نفسه، وبما أن سوق الأوراق المالية هي مكان يصعب التنبؤ به دائمًا، فيجب على المستثمرين اختيار الأسهم التي يفهمونها بشكل أفضل.

قائمة الأسهم الموصى بها وفقًا لفنغ شوي والعناصر الخمسة في عام 2025

ومن بين أسهم مجموعة Earth، تقدر BSC أن سهم DXG يتمتع بتقييم جذاب حيث بدأت الشركة في دخول مرحلة التعافي. بعد عامين من عدم إطلاق منتجات جديدة، من المتوقع أن تتعافى إيرادات DXG من مشاريع العقارات الجديدة اعتبارًا من عام 2025، وهو ما قد يمثل عودة الشركة. كما تم تقييم شركة Phat Dat Real Estate Development Corporation برمز السهم PDR من قبل BSC على أنها تمتلك استراتيجية تطوير مشاريع معقولة في المحافظات ذات المواقع الجيدة وأسعار البيع المعقولة والمنافسة المنخفضة، ومن المتوقع أن تحقق أرباحًا جيدة، بمتوسط ​​نمو يصل إلى 53٪ في الفترة 2025-2026. ومع ذلك، فإن التعافي البطيء لسوق العقارات قد يقلل من جاذبية تقييمات هذين السهمين.

في هذه الأثناء، من المتوقع أن تتلقى أسهم SZC التابعة لشركة Sonadezi Chau Duc JSC دعماً إيجابياً من نتائج أعمال الربع الأول من عام 2025 مع تحقيق أرباح عالية بفضل مشروع منطقة Huu Phuoc 1 السكنية الذي يلبي شروط التسليم. وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن يستقر نمو مساحة الإيجار في سوناديزي تشاو دوك عند 40-50 هكتارًا سنويًا في العامين المقبلين، وذلك بفضل نظام ترايبود البيئي وتدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر القوية في با ريا - فونج تاو، وخاصة في سياق ندرة أموال الأراضي بشكل متزايد من المتنزهات الصناعية القائمة. بالإضافة إلى ذلك، في عنصر الأرض، توصي BSC أيضًا بأسهم DBC لأن أسعار لحم الخنزير المستقرة عند مستويات عالية تساعد في الحفاظ على الأرباح المرتفعة بينما تظل القيمة معقولة.

وتتضمن قائمة اختيار أسهم BSC لعام 2025 أيضًا 4 أسهم Wood. وعلى وجه الخصوص، من المتوقع أن تحقق شركتان ممثلتان لقطاع التجزئة، MWG وFRT، نتائج أعمال إيجابية مع نمو في كل من الإيرادات والأرباح. وتعتبر سلسلتا Bach Hoa Xanh و Long Chau بمثابة محركات النمو لهذين العملاقين. إن زيادة المنافسة والمناخ الاقتصادي غير المواتي من المخاطر التي يجب مراعاتها عند الاستثمار في مجموعات البيع بالتجزئة. وفي إطار برنامج MWG، لاحظ خبراء من BSC أيضًا التكاليف لمرة واحدة التي تكبدتها أثناء عملية إعادة هيكلة الأعمال.

بالإضافة إلى ذلك، يمتلك عنصر الخشب أيضًا اثنين من أسهم شركات التصنيع بما في ذلك DHC التابعة لشركة Dong Hai Ben Tre و TNG. وتتلخص قصة شركة DHC في أن مصنع جياو لونج 3 أصبح جاهزًا للعمل، وهو ما من المتوقع أن يساعد في زيادة حصة السوق والأرباح على المدى الطويل. ومع ذلك، فإن خطر ضعف الصادرات مما يؤدي إلى انخفاض الطلب قد يؤثر سلبا على المخزون أيضا. بالنسبة لـ TNG، من المتوقع أن تستمر الطلبات في النمو في عام 2025 ولكن لا يزال هناك خطر التعافي البطيء للطلب. وبالإضافة إلى ذلك، تستطيع الشركة خفض التكاليف عندما تنخفض أسعار الفائدة وقد تكون أسعار الصرف أكثر استقرارا من العام الماضي.

قامت شركة BSC باختيار سهم واحد فقط ينتمي إلى عنصر الماء، وهو سهم HAH التابع لشركة Hai An Transport and Stevedoring JSC. إن التحسن القوي في الأسعار على أساس سنوي من شأنه أن يدعم نشاط تأجير السفن لمدة محددة. وفيما يتعلق بأنشطة الاستغلال الذاتي، أكدت شركة BSC أيضًا أن الشركة فتحت للتو طريق خدمة جديدًا في مشروع مشترك مع خط الشحن ONE. وفي الوقت نفسه، يعتبر سعر سهم HAH معقولاً في بداية مرحلة التعافي.

بالنسبة لأسهم Kim، توصي BSC بأسهم Techcombank، وVietinBank، وPNJ، وHoa Phat. وتظهر تقييمات أسهم TCB ( المتوقعة بنسبة سعر إلى قيمة دفترية 1x) جاذبية، كما أن أسهم CTG (المتوقعة بنسبة سعر إلى قيمة دفترية 1.1x) أقل بكثير من مجموعة البنوك المملوكة للدولة. ويشهد بنك Techcombank نموًا قويًا في الودائع تحت الطلب (CASA)، إلى جانب تحسن صافي هامش الفائدة مع تعافي سوق العقارات، ولكن المنافسة على أسعار الفائدة تشكل أيضًا خطرًا يمكن أن يؤثر على هوامش الربح. إن مخاطر الاستثمار في PNJ تأتي من احتمالية أن تشهد صناعة تجارة الذهب العديد من التقلبات المعقدة. ومع ذلك، تتوقع BSC أن يتحسن هامش الربح لشركة المجوهرات بفضل المواد الخام المستقرة والحملات التسويقية الفعالة.

تتوقع BSC انتعاش صناعة الصلب المحلية من خلال Hoa Phat. عندما يدخل مشروع Dung Quat 2 مرحلة التشغيل المستقر، فسوف يساعد على زيادة الأرباح إلى 30 مليار دونج سنويًا، أي أعلى بمقدار 2.5 مرة من عام 2024. ومع ذلك، أكد تقرير BSC أيضًا أن الضغط من مصادر الصلب الصينية سيؤثر بشكل كبير على نتائج أعمال HPG إذا تم تطبيق ضريبة مكافحة الإغراق ببطء.

تشمل أسهم النار التي أوصت بها BSC للاستثمار في عام الثعبان FPT وNT2 وPVD وDGC. ومن المتوقع أن تستفيد هذه الشركات من الاستثمارات الجديدة أو مجالات الأعمال الجديدة أو المصانع القائمة التي تم تخفيض قيمتها. كما هو الحال مع FPT، من المتوقع أن يدخل قطاع أعمال الذكاء الاصطناعي حيز التنفيذ في عام 2025 ويبدأ في تقديم مساهمات كبيرة في عام 2026. وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن تستمر نتائج أعمال FPT في النمو بقوة هذا العام. ومع ذلك، فإن التباطؤ الاقتصادي يشكل خطراً قد يؤدي إلى انخفاض الاستثمار في التكنولوجيا في الأسواق الرئيسية.

كما أن أبرز ما يميز استثمار أسهم NT2 يأتي أيضًا من نمو الأرباح، ولكن بفضل المقارنة بالمستوى الأساسي المنخفض لعام 2024 بسبب نقص الغاز. وفي الوقت نفسه، فإن الاستهلاك الكامل للمصنع في الربع الثالث من عام 2025 سيكون له أيضًا تأثير إيجابي على الأرباح.

بالنسبة لشركة PVD، فإن الحفارات الجديدة التي ستدخل الخدمة اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2025 ستكون القوة الدافعة لنمو الأرباح اعتبارًا من عام 2026. وفي الوقت نفسه، يظل معدل استخدام الحفارات مرتفعًا مع تشغيل 5/6 حفارات. ويشكل مشروع O Mon Block B فرصة للاستفادة ومخاطرة في حال تأخر تنفيذ المشاريع السابقة، مما يؤثر على الطلب على تأجير الحفارات.

في هذه الأثناء، سجل مشروع نغي سون دوك جيانج في شركة دوك جيانج للمنظفات والمواد الكيميائية تقدماً جديداً في التنفيذ. ومع ذلك، تأخر تقدم المشروع، ومن المتوقع أن يساهم في الإيرادات اعتبارًا من عام 2026. ومن المتوقع أن يصل نمو أرباح شركة DGC في عام 2025 إلى 9٪ مع استمرار الطلب على المواد الكيميائية في إظهار اتجاه التعافي. تتمتع شركة DGC بالوضع المالي القوي مع نسبة النقد إلى إجمالي الأصول التي يتم الحفاظ عليها حاليًا عند أكثر من 70%، مما يبقي الشركة في وضع جيد للتوسع وفرص الدمج والاستحواذ. قد تواجه الشركة بعض المخاطر في حالة حدوث تقلبات كبيرة في أسعار الفوسفور والطلب عليه أو في حالة حدوث أحداث تتعلق بالسياسة البيئية والضريبية.

المصدر: https://baodautu.vn/goi-y-danh-muc-dau-tu-2025-tiem-nang-theo-thuyet-ngu-hanh-d243764.html