محفظة استثمارية مقترحة لعام 2025 وفقًا لنظرية العناصر الخمسة

اعتمادًا على كل مصير، تتمتع أسهم الصناعات المختلفة بمستويات "توافق" مختلفة. وتوصي BSC أيضًا المستثمرين بتنويع محافظهم الاستثمارية في قطاعات مختلفة لتجنب مخاطر التركيز واختيار الأسهم التي يفهمونها جيدًا.

اعتمادًا على كل مصير، تتمتع أسهم الصناعات المختلفة بمستويات "توافق" مختلفة. وتوصي BSC أيضًا المستثمرين بتنويع محافظهم الاستثمارية في قطاعات مختلفة لتجنب مخاطر التركيز واختيار الأسهم التي يفهمونها جيدًا.

BSC يقترح محفظة استثمارية محتملة لعام 2025 وفقًا لنظرية العناصر الخمسة

يجب على المستثمرين الذين لديهم عناصر الماء والمعدن الاهتمام بالسلامة في عام النار.

تعتمد نظرية العناصر الخمسة في فنغ شوي على خمسة أنواع أساسية من المادة: المعدن، والخشب، والماء، والنار، والأرض، والعلاقات المؤثرة فيما بينها. هل تعزز العناصر الخمسة التطور (التوليد المتبادل)، أو تمنع بعضها البعض (التثبيط المتبادل) بين العناصر الخمسة؟ العناصر المذكورة أعلاه. في التقرير الذي تم الإعلان عنه مؤخرًا حول محفظة التوصية الاستثمارية وفقًا لعناصر فنغ شوي الخمسة في عام 2025، اختارت شركة BIDV Securities (BSC) رموز الأوراق المالية في المحفظة الموصى بها وفقًا للتحليل الأساسي، مع عوامل مناسبة إضافية. من حيث فنغ شوي، تعتمد عناصر المستثمرين الخمسة على التوليد المتبادل والتثبيط المتبادل بين أزواج العناصر بما في ذلك العناصر الخمسة حسب سنة ميلاد المستثمر والعناصر الخمسة للصناعة والعناصر الخمسة للسنة.

وعليه، يرمز عنصر الأرض إلى التغذية، ويدعم عنصر الأرض عنصر النار. ويتلقى المستثمرون الذين يحملون عنصر الأرض أقوى دعم من العناصر الخمسة للعام الجديد في تاي - 2025 (فو دانج هوا). ومن ثم فإن عام 2025 يعد بأن يكون عامًا مناسبًا للمستثمرين من عنصر الأرض في مجال الاستثمار. بالنسبة لمستثمري عنصر النار، فإن العام الجديد لـ At Ty سيكون عامًا مناسبًا نسبيًا حيث تعمل العناصر الخمسة لهذا العام على تعزيز استقرار عنصر النار. الأسهم ذات الأساسيات الجيدة في قطاعي النار والخشب مناسبة لمستثمري عنصر النار هذا العام. بالنسبة لمستثمري عنصر الخشب، سيكون عام 2025 عامًا سلميًا نسبيًا لأن الخشب والنار عنصران متوافقان عندما يولد الخشب النار. سيكون اختيار رموز الأسهم المناسبة لمستثمري عنصر الخشب أكثر تنوعًا مع الصناعات التي تنتمي إلى عناصر الماء والخشب.

بالنسبة للمستثمرين ذوي عنصر المعدن، لن يكون هذا العام الجديد عامًا مناسبًا للغاية لأن عنصر النار يتعارض مع عنصر المعدن. لذلك، بالنسبة للمستثمرين من ذوي عنصر المعدن، عند بناء محفظة استثمارية، يجب أن يكون الأمان هو الأولوية القصوى. يجب عليهم اختيار الأسهم المتوافقة مع عنصر المعدن، عنصر الأرض، والتي تتمتع بأساسيات قوية فقط. في هذه الأثناء، يحتاج المستثمرون الذين لديهم عنصر الماء إلى الاهتمام بالسلامة أثناء عملية الاستثمار لأن عنصري الماء والنار عنصران لهما علاقة متضاربة.

تنويع المحفظة الاستثمارية، واختيار الأسهم التي تفهمها بشكل أفضل

وبحسب محللين من BSC، حددت الحكومة في عام 2025 هدفا لنمو الناتج المحلي الإجمالي مرتفعا. ولتحقيق هذا النمو، تتوقع BSC أن تأتي القوة الدافعة من ثلاث مجموعات: الاستثمار العام، والصادرات، والاستهلاك المحلي. وبناءً على ذلك، من المتوقع أيضًا أن تحقق الصناعات المقابلة مثل البناء والمواد والمنسوجات أو التجزئة نتائج جيدة لنمو الأعمال في عام 2025. بالإضافة إلى ذلك، مع اكتمال نظام البنية التحتية، من المتوقع أن تستفيد مجموعة العقارات الصناعية من استمرار جذب الاستثمار الأجنبي المباشر في فيتنام لتحسين.

وفيما يتعلق بالسياسات المالية والنقدية، يتوقع فريق BSC أن يحافظ بنك الدولة على أسعار فائدة منخفضة (4.5%) لدعم الشركات في الحصول على القروض، إلى جانب أسعار الصرف. وسيكون النمو الائتماني المستقر والعالي محركًا قويًا للنمو للقطاعات ذات الأولوية مثل التصنيع والتصدير والاستهلاك. وتتمتع بعض الصناعات مثل الأسمدة والصلب والسلع الاستهلاكية أيضًا بحوافز تتعلق بضريبة القيمة المضافة وضريبة الحماية، مما يساهم في زيادة نمو أرباح هذه المجموعة الصناعية في عام 2025.

ونظراً للعوامل الاقتصادية الكلية المذكورة أعلاه، قامت BSC ببناء محفظة استثمارية موصى بها من 18 سهماً، مع إعطاء الأولوية للصناعات ذات معدلات النمو المرتفعة المستفيدة من سياسات الحكومة مثل تجارة التجزئة والاستثمار. الصناعات التي تستفيد من النمو العام للاقتصاد مثل تجارة التجزئة والكهرباء والمياه السلع الاستهلاكية، والخدمات المصرفية.

اعتمادًا على كل مصير، تحتوي رموز الأسهم على مستويات مختلفة من "التوافق". وأشار خبراء من BSC أيضًا إلى أن المستثمرين بحاجة إلى تنويع محافظهم الاستثمارية في قطاعات مختلفة لتجنب مخاطر التركيز. وفي الوقت نفسه، وبما أن سوق الأوراق المالية هي مكان يصعب التنبؤ به دائمًا، فيجب على المستثمرين اختيار الأسهم التي يفهمونها بشكل أفضل.

قائمة الأسهم الموصى بها وفقًا لفنغ شوي والعناصر الخمسة في عام 2025

ومن بين أسهم مجموعة Earth، ترى BSC أن سهم DXG يتمتع بتقييم جذاب حيث بدأت الشركة في دخول مرحلة التعافي. بعد عامين من عدم إطلاق منتجات جديدة، من المتوقع أن تتعافى إيرادات DXG من المشاريع العقارية الجديدة اعتبارًا من عام 2025، وهو ما قد يمثل عودة الشركة. كما تم تقييم شركة Phat Dat Real Estate Development Corporation ذات رمز السهم PDR من قبل BSC بأنها تمتلك استراتيجية تطوير مشروع معقولة في المحافظات ذات المواقع الجيدة وأسعار البيع المعقولة والمنافسة المنخفضة، ومن المتوقع أن تحقق أرباحًا جيدة. يمكن أن تنمو بمعدل 53٪ خلال الفترة 2025-2026. ومع ذلك، فإن التعافي البطيء لسوق العقارات قد يقلل من جاذبية تقييمات هذين السهمين.

وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن تتلقى أسهم SZC التابعة لشركة Sonadezi Chau Duc JSC دعمًا إيجابيًا من المعلومات المتعلقة بنتائج الأعمال في الربع الأول من عام 2025 مع تحقيق أرباح عالية بفضل مشروع منطقة Huu Phuoc 1 السكنية المؤهل للتسليم. في الوقت نفسه، من المتوقع أن يستقر نمو مساحة الإيجار في Sonadezi Chau Duc عند 40-50 هكتارًا / سنة في العامين المقبلين، وذلك بفضل نظام Tripod البيئي وتدفقات الاستثمار المباشر الأجنبي القوية في Ba Ria - Vung Tau. خاصة في سياق تزايد ندرة الأموال المخصصة للأراضي من المناطق الصناعية القائمة. بالإضافة إلى ذلك، في عنصر الأرض، توصي BSC أيضًا بأسهم DBC لأن أسعار لحم الخنزير المستقرة عند مستويات عالية تساعد في الحفاظ على أرباح عالية بينما تظل القيمة معقولة.

وتتضمن قائمة اختيار أسهم BSC لعام 2025 أيضًا 4 أسهم من Wood. وعلى وجه الخصوص، من المتوقع أن تحقق شركتان ممثلتان لقطاع التجزئة، MWG وFRT، نتائج أعمال إيجابية مع نمو كل من الإيرادات والأرباح. وتعتبر سلسلتي Bach Hoa Xanh و Long Chau بمثابة محركات النمو لهذين العملاقين. إن زيادة المنافسة والمناخ الاقتصادي غير المواتي من المخاطر التي يجب مراعاتها عند الاستثمار في مجموعات البيع بالتجزئة. وبالنسبة لشركة MWG، لاحظ خبراء من BSC أيضًا التكاليف لمرة واحدة التي تكبدتها أثناء عملية إعادة هيكلة الأعمال.

بالإضافة إلى ذلك، يمتلك عنصر الخشب أيضًا اثنين من أسهم شركات التصنيع بما في ذلك DHC التابعة لشركة Dong Hai Ben Tre و TNG. وتقول شركة DHC إن مصنع جياو لونج 3 أصبح جاهزًا للعمل، وهو ما من المتوقع أن يساعد في زيادة حصة السوق والأرباح على المدى الطويل. ومع ذلك، فإن خطر ضعف الصادرات مما يؤدي إلى انخفاض الطلب قد يؤثر سلبا على المخزون أيضا. بالنسبة لـ TNG، من المتوقع أن تستمر الطلبات في النمو في عام 2025 ولكن لا يزال هناك خطر التعافي البطيء للطلب. وبالإضافة إلى ذلك، تستطيع الشركة خفض التكاليف عندما تنخفض أسعار الفائدة وقد تكون أسعار الصرف أكثر استقرارا من العام الماضي.

قامت BSC باختيار سهم واحد فقط ينتمي إلى عنصر الماء، وهو سهم HAH التابع لشركة Hai An Transport and Stevedoring JSC. إن التحسن القوي في الأسعار على أساس سنوي من شأنه أن يدعم نشاط تأجير السفن لمدة محددة. وفيما يتعلق بأنشطة الاستغلال الذاتي، أكدت BSC أيضًا أن الشركة فتحت للتو طريق خدمة جديدًا في مشروع مشترك مع خط الشحن ONE. وفي الوقت نفسه، يعتبر سعر سهم HAH معقولاً في بداية مرحلة التعافي.

بالنسبة لأسهم Kim، توصي BSC بأسهم Techcombank وVietinBank وPNJ وHoa Phat. يظهر تقييم أسهم TCB ( المتوقعة P/B عند 1x) جاذبية، كما أن أسهم CTG (المتوقعة P/B عند 1.1x) أقل بكثير من المجموعة المصرفية. ويشهد بنك Techcombank نمواً قوياً في الودائع تحت الطلب (CASA)، إلى جانب تحسن صافي هامش الفائدة مع تعافي سوق العقارات، ولكن المنافسة على أسعار الفائدة تشكل أيضاً خطراً يمكن أن يؤثر على هوامش الربح. إن مخاطر الاستثمار في PNJ تأتي من احتمالية أن تشهد صناعة الأعمال الذهبية العديد من التقلبات المعقدة. ومع ذلك، تتوقع BSC أن يتحسن هامش ربح شركة المجوهرات بفضل المواد الخام المستقرة والحملات التسويقية الفعالة.

تتوقع BSC انتعاش صناعة الصلب المحلية من خلال Hoa Phat. عندما يدخل مشروع Dung Quat 2 حيز التشغيل المستقر، فسيساعد ذلك في زيادة الأرباح إلى 30.000 مليار دونج في العام، أي أعلى بمقدار 2.5 مرة من عام 2024. ومع ذلك، أكد تقرير BSC أيضًا على الضغوط من مصادر الصلب. ستؤثر الصين بشكل كبير على نتائج أعمال HPG إذا يتم تطبيق ضريبة مكافحة الإغراق ببطء.

تشمل أسهم الحرائق التي أوصت بها BSC للاستثمار في عام الثعبان FPT و NT2 و PVD و DGC. ومن المتوقع أن تستفيد هذه الشركات من الاستثمارات الجديدة أو مجالات العمل الجديدة أو المصانع القائمة المستهلكة. كما هو الحال مع FPT، من المتوقع أن يدخل قطاع أعمال الذكاء الاصطناعي حيز التنفيذ في عام 2025 ويبدأ في تقديم مساهمات كبيرة في عام 2026. وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن تستمر نتائج أعمال FPT في النمو بقوة هذا العام. ومع ذلك، فإن التباطؤ الاقتصادي يشكل خطراً قد يؤدي إلى انخفاض الاستثمار في التكنولوجيا في الأسواق الرئيسية.

كما أن أبرز ما يميز استثمار أسهم NT2 يأتي أيضًا من نمو الأرباح، ولكن بفضل المقارنة بالمستوى الأساسي المنخفض لعام 2024 بسبب نقص الغاز. وفي الوقت نفسه، فإن الاستهلاك الكامل للمصنع في الربع الثالث من عام 2025 سيكون له أيضًا تأثير إيجابي على الأرباح.

بالنسبة لشركة PVD، فإن الحفارات الجديدة التي ستدخل الخدمة اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2025 ستكون القوة الدافعة لنمو الأرباح اعتبارًا من عام 2026. وفي الوقت نفسه، يظل معدل استخدام الحفارات مرتفعًا مع تشغيل 5/6 حفارات. ويشكل مشروع O Mon Block B فرصة للاستفادة ومخاطرة في حالة تأخير المشاريع السابقة، مما يؤثر على الطلب على تأجير الحفارات.

في هذه الأثناء، سجل مشروع نغي سون دوك جيانج في شركة دوك جيانج للمنظفات والمواد الكيميائية تقدماً جديداً في التنفيذ. ومع ذلك، تأخر تقدم المشروع، ومن المتوقع أن يساهم في تحقيق الإيرادات اعتبارًا من عام 2026. ومن المتوقع أن يصل نمو أرباح DGC في عام 2025 إلى 9٪ مع استمرار الطلب على المواد الكيميائية في إظهار اتجاه التعافي. تتمتع شركة DGC بالوضع المالي القوي مع نسبة النقد إلى إجمالي الأصول التي تحافظ عليها حاليًا عند أكثر من 70%، مما يبقي الشركة في وضع جيد للتوسع وفرص الدمج والاستحواذ. قد تواجه الشركة بعض المخاطر في حالة حدوث تقلبات كبيرة في أسعار الفوسفور والطلب عليه أو في حالة حدوث أحداث تتعلق بالسياسة البيئية والضريبية.

المصدر: https://baodautu.vn/goi-y-danh-muc-dau-tu-2025-tiem-nang-theo-thuyet-ngu-hanh-d243764.html