إزالة الاختناقات الائتمانية للشركات

وفي سياق تسارع الاقتصاد نحو هدف النمو المزدوج، أصبحت الجهود الرامية إلى تحرير تدفقات الائتمان عاملاً رئيسياً يساعد الشركات على تسريع الاستثمار في الإنتاج والأعمال، وفتح مساحة جديدة للنمو.

شركة تيان فيين للأغذية المساهمة (منطقة تشونج مي، مدينة هانوي) توسع إنتاجها وأعمالها من رأس المال الائتماني من أجري بنك.

من المؤكد أنه في حين أن النظام المصرفي جاهز بموارد الائتمان، إلا أن العديد من الشركات، وخاصة الشركات الصغيرة والمتوسطة، لا تزال تواجه صعوبات. الشركات الصغيرة والمتوسطة ولا تزال الشركات الصغيرة والمتوسطة تواجه صعوبة في الوصول إلى هذا المصدر من رأس المال.

إنشاء رافعة مالية

في الهيكل المالي الحالي للشركات الفيتنامية، لا يزال الائتمان المصرفي يشكل غالبية الشركات، وخاصة في قطاع التصنيع. ولا يعد هذا التدفق الائتماني وسيلة لتشغيل الإنتاج فحسب، بل يشكل أيضا عاملاً حيويا في استراتيجية توسيع الاستثمار، والوصول إلى أسواق جديدة، وتحسين القدرة التنافسية للشركات.

شركة ميزا نغي سون المحدودة هي مؤسسة تعمل في مجال إعادة تدوير الورق لإنتاج مواد التغليف والتعبئة عالية الجودة لمصانع التغليف المحلية والأجنبية. بدأت الشركة الإنتاج في أغسطس 2021، وبحلول عام 2024 وصلت الإيرادات إلى 2230 مليار دونج، مما أدى إلى خلق فرص عمل لنحو 200 عامل في المنطقة وتوريد المواد الخام في المناطق بالمقاطعة. ثانه هوا مع وصول متوسط الراتب الشهري للعمال إلى أكثر من 10 ملايين دونج للشخص الواحد. وبحسب السيد لي فان هييب المدير العام للشركة، فإن الشركة أثناء استثمار وتنفيذ المشروع في مقاطعة ثانه هوا، تلقت دائمًا الدعم من مؤسسات الائتمان في توفير رأس المال لبناء المصانع وشراء المعدات ومواد الإدخال. يبلغ إجمالي الديون المستحقة على شركة ميزا نغي سون لدى مؤسسات الائتمان حاليًا حوالي 1500 مليار دونج.

قال السيد لي فان هيب: "خلال الفترة الصعبة التي أعقبت جائحة كوفيد-19، عندما لم يكن الاقتصاد قد تعافى بعد، وواجهت شركات التصنيع مثلنا ضغوطًا كبيرة على تكاليف المواد الخام وسوق الاستهلاك، سارع بنك أغريبانك نام ثانه هوا إلى تطبيق حلول دعم فعّالة. وطُبّقت برامج ائتمانية تفضيلية بمرونة، بما في ذلك الإعفاء من رسوم تحويل الأموال وتخفيضها، وتقديم قروض بأسعار فائدة منخفضة، والعديد من السياسات العملية الأخرى التي ساعدت الشركة على مواصلة أنشطة الإنتاج، لا سيما في مجال الاستثمار والتعاون التجاري مع موردي مواد الورق المعاد تدويره في المقاطعة".

وعلى نحو مماثل، أشار السيد لي فان فونج، المدير العام لشركة لام سون للسكر، إلى أن الائتمان المصرفي ليس مجرد رافعة مالية لمساعدة الشركات على الحفاظ على العمليات، بل هو أيضًا عامل رئيسي لتوسيع النطاق والاستثمار في التكنولوجيا وتحسين القدرة التنافسية. وأكد السيد لي فان فونج أن "صناعة السكر تواجه في السياق الحالي العديد من التحديات، بدءًا من تقلبات الأسعار وتغير المناخ وصولًا إلى زيادة تكاليف الإنتاج، لذا فإن دور النظام المصرفي في تقديم الدعم المالي للشركات والمزارعين مهم للغاية".

وفقًا لنائب محافظ بنك الدولة الفيتنامي (SBV) فام كوانج دونج، على الرغم من أنه وفقًا لقواعد السنوات السابقة، غالبًا ما انخفض الائتمان في الأشهر الأولى من العام بسبب تأثير رأس السنة القمرية الجديدة، فقد أظهر النمو في أوائل عام 2025 علامات تحسن مقارنة بالفترة نفسها من عام 2024. وعلى وجه التحديد، بحلول نهاية شهر مارس، بلغ الرصيد الائتماني المستحق للاقتصاد 16 مليون مليار دونج، بزيادة قدرها 2.5٪ مقارنة بنهاية عام 2024، بزيادة قدرها 17.65٪ مقارنة بالفترة نفسها من عام 2024 (بينما في نفس الفترة من عام 2024 نما فقط بنحو 0.26٪).

ولكن على الرغم من هذه العلامات الإيجابية، وفي سياق العديد من التحديات، فإن تحقيق هدف نمو الائتمان الوطني بنسبة 16٪ في عام 2025 (زيادة القروض القائمة بمقدار 2.5 مليون مليار دونج مقارنة بعام 2024) والمساهمة في تحقيق هدف النمو الاقتصادي الوطني بنسبة 8٪ على الأقل يتطلب من الصناعة المصرفية بأكملها تنفيذ العديد من الحلول بحزم، إلى جانب التعاون من العملاء والشركات والدعم من النظام السياسي بأكمله.

بحاجة إلى دفع سياسي

وبحسب الإحصائيات فإن من بين أكثر من 900 ألف مؤسسة عاملة في الاقتصاد، فإن ما يقرب من 98% منها هي مؤسسات صغيرة ومتوسطة الحجم. وعلى الرغم من أن قطاع الشركات الصغيرة والمتوسطة يشكل نسبة عالية، فإن إجمالي رأس ماله لا يتجاوز 16.6 مليون مليار دونج، وهو ما يمثل أقل من 30% من إجمالي رأس مال أنشطة الإنتاج والأعمال في قطاع الشركات بأكمله. وبحسب بيانات بنك الدولة الفيتنامي، فإن الائتمان المستحق للشركات الصغيرة والمتوسطة بحلول نهاية عام 2024 سيصل إلى حوالي 2.74 مليون مليار دونج، بزيادة قدرها 10.7% مقارنة بنهاية عام 2023، وهو ما يمثل 17.6% من إجمالي الديون المستحقة على الاقتصاد، مع وجود 208.992 شركة لديها قروض مستحقة. ورغم النمو، فإن هذا الرقم لا يزال غير كاف لتلبية احتياجات الشركات الصغيرة والمتوسطة من رأس المال. ورغم انخفاض أسعار الفائدة ووفرة السيولة في النظام، فإن العديد من الشركات لا تزال غير قادرة على الوصول إلى رأس المال الإنتاجي. ويبين هذا الواقع أن السوق بحاجة إلى "دفعة" سياسية أكثر جوهرية وتزامنا وجذرية من جانب المشغل لتنشيط تدفق الائتمان بشكل فعال.

وأشارت رئيسة مجلس إدارة شركة ها نام للأغذية المساهمة، تران ثي لان، إلى أنه من أجل توفير أقصى قدر من الدعم للشركات لتطوير أعمالها، تعمل البنوك دائمًا على خلق ظروف مواتية، بدءًا من خفض أسعار الفائدة خلال الأوقات الصعبة إلى إجراءات القروض السريعة. ولكن في السياق الحالي، يتعين على البنوك أن تستمر في الحفاظ على حزم الائتمان التفضيلية من حيث أسعار الفائدة وشروط القروض. وتوافق السيد لي فان فونج مع الرأي نفسه، وأوصى أيضًا بأن يدعم بنك الدولة والبنوك التجارية القروض التفضيلية للمزارعين والشركات في سلسلة التوريد، من خلال تنفيذ المزيد من حزم الائتمان التفضيلية وتبسيط إجراءات القروض. وعلى وجه الخصوص، أكد السيد فونج أن الضمانات لا تزال تشكل مشكلة كبيرة بالنسبة للشركات، لذا فإن البنوك بحاجة إلى توسيع نطاق شكل عقود الرهن العقاري حسب استهلاك المنتج بين الشركات والمزارعين لإزالة هذا الاختناق جزئيا.

في الواقع، يكمن الاختناق الحالي في تدفق رأس المال في نهج الائتمان الذي لا يزال يعتمد بشكل كبير على الضمانات، ويفتقر إلى نموذج تقييم الائتمان القائم على التدفق النقدي والملفات الرقمية للشركات. إن الشركات التي تتمتع بإمكانات التطوير وعقود التصدير وسلاسل الإنتاج المستقرة... ولكنها لا تمتلك أصولاً كبيرة لا تزال مستبعدة من "لعبة رأس المال".

وقالت دينه ثي ثو ها، المديرة العامة لشركة CNC Technology Solutions المساهمة (تحت مجموعة CNCTECH)، إن الشركة لا تزال تواجه عددًا من المشاكل المتعلقة بالوصول إلى رأس المال، بما في ذلك الصعوبات الناجمة عن نقص الضمانات. ولذلك، أوصت السيدة ها بأن ينظر بنك الدولة في تنفيذ آليات ضمان ائتماني أكثر مرونة، بما في ذلك الضمانات للشركات التي لديها إمكانات إنتاجية ونماذج أعمال ولكنها لا تمتلك ضمانات كافية.

وبالإضافة إلى القرار الصادر عن البنوك، تقول آراء كثيرة إن قيام الشركات ببناء نظام شفاف للمحاسبة والإدارة والإبلاغ المالي، سيساعد البنوك على تقييم قدرة الشركة بشكل صحيح، وبالتالي خلق ظروف مواتية لعملية الموافقة على القروض. وقال رئيس شركة التدقيق ASCO نجوين ثانه خيت إن الشركات بحاجة إلى تحسين قدرتها الإدارية وقدرتها المالية وشفافية المعلومات، وتطبيق التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي في المحاسبة والإدارة المالية...

يعتقد الدكتور نجوين دينه كونغ - المدير السابق للمعهد المركزي للإدارة الاقتصادية (CIEM) - أن الحكومة بحاجة إلى فتح سوق رأس مال استثماري أكثر تنوعًا، وتطوير سوق رأس مال مع أنواع مختلفة من الصناديق، وتطوير نظام صندوق ضمان الائتمان بقوة لتقليل المخاطر للبنوك ودعم الشركات بدون ضمانات. وفي الوقت نفسه، من الضروري تحسين عملية الضمان لضمان الشفافية والكفاءة، ومساعدة الشركات على توفير الوقت والتكاليف عند الوصول إلى رأس المال.

على الرغم من أنه من الصعب الوصول إلى رأس المال الائتماني، ولكن مع جهود الشركات والدعم في الوقت المناسب والمرافقة من البنوك، إلى جانب سياسات الدعم الصحيحة من الدولة، نأمل أن يتم حل هذه العقبات تدريجيا. في المستقبل القريب، ولخلق بيئة مواتية لتطوير الأعمال، يحتاج كل أصحاب المصلحة إلى التكيف والتحسين والابتكار بشكل مستمر. إن التعاون الوثيق لحل الصعوبات بين الأطراف بشكل مشترك سيكون "المفتاح" لفتح الباب أمام رأس مال ائتماني وفير، مما يساعد الشركات على تحقيق اختراق في العصر الجديد.

مصدر