الاتجاهات الرئيسية في الإدارة المالية العالمية

إن حركة العولمة وبيئة المعاملات المالية وتدفقات رأس المال في سياق العلاقات الدولية المتغيرة تخلق فرصاً وتحديات جديدة، مما يتطلب الاستجابة المستمرة والتغيير في نظام الإدارة المالية العالمية.

يتعرض نظام الحوكمة المالية العالمي لضغوط كبيرة من أجل الإصلاح والتغلب على أوجه القصور. (المصدر: إنديا مارت)

إن نظام الحوكمة المالية العالمية هو الإطار العالمي للاتفاقيات القانونية الرسمية وغير الرسمية والمؤسسات والجهات الفاعلة الاقتصادية التي تعمل بشكل مشترك على تطوير القواعد والممارسات المتعلقة بالتدفق الدولي لرأس المال المالي بين البلدان، لأغراض الاستثمار أو التجارة أو غيرها من أغراض التنمية.

ومن منظور جيواقتصادي وسياسي، فإن تأثير خمسة عوامل رئيسية على نظام الحوكمة العالمية يشمل ما يلي: تغيير توازن القوى في الوضع الاقتصادي العالمي؛ الوضع والسياسات في الاقتصادات الكبرى؛ اتجاهات التحول الرقمي؛ اتجاه النمو الأخضر؛ لقد أدى التكامل والترابط الاقتصادي الدولي إلى خلق أربعة اتجاهات إدارية رئيسية في الاقتصاد العالمي.

تعزيز "صوت" البلدان النامية

وقد سلطت المناقشات الأخيرة في المنتديات الدولية مثل الأمم المتحدة، ومجموعة الـ77، ومجموعة العشرين، وصندوق النقد الدولي، والبنك الدولي، وغيرها، الضوء على القيود التي يفرضها الهيكل الدولي الحالي لتمويل التنمية، في سياق الأزمات ذات الصلة الوثيقة، من تغير المناخ إلى تكلفة المعيشة، أو أزمة ديون البلدان النامية، وما إلى ذلك.

وعلى وجه الخصوص، تدعو البلدان النامية باستمرار إلى إصلاح النظام المالي العالمي نحو الشمول والتكامل، وتدعو إلى تعزيز دور وصوت البلدان النامية في عملية صنع القرار في المؤسسات المالية الحالية.

وفي الأمم المتحدة، أكد الأمين العام أنطونيو غوتيريش أن الهيكل المالي الدولي الحالي غير عادل، وأنه من الضروري ضمان الوصول المالي للدول النامية وتعزيز تعبئة الموارد المحلية؛ الدعوة إلى تعزيز التعاون الدولي والشراكة بين القطاعين العام والخاص للاستجابة للتباطؤ الكبير في النمو الاقتصادي العالمي، وارتفاع التضخم، وأزمة الديون الوشيكة التي تؤثر بشدة على هذه الاقتصادات.

ويواجه نظام الحوكمة المالية العالمية ضغوطا كبيرة للإصلاح، والتغلب على النقائص والقيود، وخاصة التوافق مع النظام الاقتصادي والمالي الجديد واتجاهات العولمة. ومن ثم، لا بد من تعزيز صوت البلدان النامية بشكل أكبر. ثانيا، زيادة حصة البلدان النامية في نظام بريتون وودز (البنك الدولي، صندوق النقد الدولي...)؛ تنويع شروط الإقراض/السحب لتناسب البلدان النامية بشكل أفضل؛ ويدعو إلى وضع أنظمة تصنيف ائتماني أكثر عدالة للدول النامية، مع الأخذ في الاعتبار ظروفها الخاصة عند تطبيق معايير التصنيف.

تعزيز دور الدول المتقدمة

وفي أطر الحوكمة المالية العالمية، دعت البلدان أيضًا البلدان المتقدمة إلى تعزيز أدوارها ومسؤولياتها تجاه القضايا والاتجاهات العالمية الجديدة، مثل النمو الأخضر والتحول الرقمي، لتعزيز أن تصبح محركات نمو جديدة للاقتصاد العالمي.

وعلى وجه التحديد، يُطلب من البلدان المتقدمة أن تساهم بشكل أكبر في برامج العمل المناخي، للتعويض عن الأضرار البيئية التي لحقت بها خلال التنمية السابقة؛ وفي الوقت نفسه، تقديم الدعم المالي للدول الفقيرة والنامية لتقليص الفجوة الرقمية والتكنولوجية...

الحد الأدنى العالمي للضريبة والتعاون لمكافحة تآكل الإيرادات

أصبح التعاون الضريبي العالمي أكثر نشاطًا في الآونة الأخيرة من خلال تنفيذ الحد الأدنى العالمي للضرائب وتعزيز التعاون ضد تآكل الإيرادات الضريبية.

في عام 2021، اعتمد وزراء المالية ومحافظو البنوك المركزية في مجموعة العشرين بيانًا بشأن الحلول، يتألف من ركيزتين لمعالجة التحديات الضريبية الناشئة عن رقمنة الاقتصاد.

وبناء على ذلك، في الركيزة الأولى، سيكون للدول الحق في فرض ضرائب جديدة على جزء من أرباح الشركات المتعددة الجنسيات التي تبلغ إيراداتها السنوية العالمية أكثر من 20 مليار يورو وأرباحها أكثر من 10%، ولها أنشطة تجارية في هذا البلد. وبموجب الركيزة الثانية، ستفرض الدولة معدل ضريبة شركات أدنى بنسبة 15% على الأرباح الأجنبية للشركات المتعددة الجنسيات التي يبلغ حجم مبيعاتها 750 مليون يورو أو أكثر.

تشارك 136 دولة، بما في ذلك فيتنام، في الحد الأدنى العالمي للضريبة، ويجري تسريع تنفيذه. ستطبق اقتصادات الاتحاد الأوروبي، وسويسرا، والمملكة المتحدة، وكوريا الجنوبية، واليابان، وسنغافورة، وإندونيسيا، وهونغ كونغ (الصين)، وأستراليا... الحد الأدنى العالمي للضريبة اعتبارًا من عام 2024. وتخطط جميع الدول المتلقية للاستثمار في منطقة رابطة دول جنوب شرق آسيا (آسيان)، ذات الظروف المماثلة لفيتنام (ماليزيا، وإندونيسيا، وتايلاند)، لتطبيق الحد الأدنى العالمي للضريبة اعتبارًا من عام 2024.

وفي الوقت نفسه، وفي إطار الجهود الرامية إلى سد الثغرات القانونية والحد من التهرب الضريبي من جانب الشركات الدولية، تعمل العديد من البلدان/مجموعات البلدان على تعزيز تشكيل قواعد عالمية ضد تآكل الإيرادات والتهرب الضريبي/تجنب الضرائب، ولا سيما مبادرتان من جانب مجموعة العشرين/منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية والمجموعة الأفريقية.

تمثل حلول مكافحة تآكل القاعدة الضريبية وتحويل الأرباح مبادرة مشتركة بين مجموعة العشرين ومنظمة التعاون الاقتصادي والتنمية، وتتكون من 15 إجراءً لتضييق "الفجوة الضريبية"، والحد من العقبات والقصور في نظام السياسات في كل بلد، وضمان التطبيق المتسق والشفاف وفقًا للمعايير والممارسات الدولية. تمت الموافقة رسميا على مبادرة تآكل القاعدة الضريبية ونقل الأرباح من قبل زعماء مجموعة العشرين في نوفمبر/تشرين الثاني 2015، حيث اعتمد 141 عضوا (فيتنام هي العضو رقم 100) إطار التعاون الشامل لمنظمة التعاون الاقتصادي والتنمية ومجموعة العشرين.

أما المبادرة الثانية فهي "القرار بشأن تعزيز التعاون الضريبي الدولي الشامل والفعال" الذي اقترحته المجموعة الأفريقية في الأمم المتحدة، والذي يدعو إلى تعاون ضريبي أكثر شمولاً وتكاملاً، مع الأخذ في الاعتبار دور البلدان النامية في عملية صنع القرار. وتقترح المبادرة التعاون لمكافحة التحويلات المالية غير المشروعة والتهرب الضريبي وإنشاء منصة للتعاون الضريبي بمشاركة وكالات الأمم المتحدة.

تعزيز التعاون لحل الدين العام ومنع أزمة الديون

وقد جاءت جائحة كوفيد-19 وأزمات الغذاء والطاقة وغيرها من التحديات غير المسبوقة في سياق تشديد الظروف المالية العالمية وارتفاع تكاليف الاقتراض، مما أدى إلى زيادة خطر الدين العام في البلدان المعرضة للخطر.

وبحسب الإحصائيات، ارتفعت نسبة الدين الحكومي إلى الناتج المحلي الإجمالي في أكثر من 100 دولة نامية. ويثير ارتفاع الديون العامة للدول تساؤلات حول دور التمويل التنموي المتعدد الأطراف في أوقات الأزمات.

وفي المستقبل القريب، لتحقيق أهداف التنمية المستدامة، تدعو الأمم المتحدة والدول إلى إيجاد حلول متعددة الأطراف أقوى لمعالجة أزمة الديون العامة التي تواجه الاقتصادات النامية. تركز المناقشات المتعلقة بقضايا الدين العام في الأطر المتعددة الأطراف حالياً على موضوعين رئيسيين: حل قضايا الدين العام بالنسبة للدول الفقيرة والعالية المخاطر والتعاون لمنع أزمات الدين العام.

ولمعالجة مشكلة الديون العامة في البلدان الفقيرة والمعرضة للمخاطر، اختارت المؤسسات المالية العالمية توفير مصادر تمويل جديدة للبلدان من خلال حجز الموارد وإعادة استخدام أجزاء من محافظها الحالية، في إطار آليات مثل إعادة الإقراض أو ضخ رأس المال.

وفي الواقع، دفعت دول مجموعة العشرين نحو مبادرة تعليق خدمة الديون. ومن خلال هذه المبادرة، نجحت دول مجموعة العشرين في سداد ديون تشاد، وتواصل سداد ديون زامبيا وإثيوبيا وغانا وسريلانكا.

ومع ذلك، تعتقد جميع البلدان أنه في الأمد البعيد، ينبغي التعامل مع قضية الدين العام في اتجاه "الوقاية" وليس "الاحتواء"، وتدعو البلدان إلى إيجاد حلول لمنع أزمات الديون في البلدان عالية المخاطر.

ودعا زعماء العديد من البلدان النامية مجموعة العشرين إلى الاتفاق على مبادرة أكثر طموحا لتعليق الديون، بما في ذلك قروض بنوك التنمية المتعددة الأطراف للبلدان المنخفضة الدخل.

ودعت البلدان أيضا الدول المتقدمة - التي ينظر إليها على أنها مسؤولة عن قدر كبير من الأضرار البيئية - إلى تحرير الحيز المالي للدول الجنوبية المقترضة. وقد يشمل ذلك الإعفاء من الديون، وإعادة هيكلة الديون، واستبدال قروض المناخ بمنح غير قابلة للسداد، والتعويض عن الأضرار.

--------------------------------

(*) تلخص المقالة نتائج موضوع البحث "بعض الاتجاهات الرئيسية للإدارة المالية العالمية في المنتديات المتعددة الأطراف" من قبل مجموعة المؤلفين فان لوك كيم فوك، تروونج تو خان ​​لينه تران دانج ثانه، فو هونغ آنه، فو ثانه دات، نجوين ثي بينه، نجوين فونج هوا.

المصدر: https://baoquocte.vn/cac-xu-huong-lon-trong-quan-tri-tai-chinh-toan-cau-291219.html