ยังร้อนแรงกับการเพิ่มทุน

ประชุมผู้ถือหุ้นอุตสาหกรรมหลักทรัพย์ปี 2024: การเพิ่มทุนยังคงร้อนแรง

เรื่องราวการเสนอขายหลักทรัพย์และการเพิ่มศักยภาพทางการเงินของบริษัทหลักทรัพย์คาดว่าจะยังคงเป็นประเด็นร้อนแรงในการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี 2567 ต่อไป

MBS อยู่ในกลุ่มบริษัทหลักทรัพย์ที่มีการเพิ่มขึ้นของเงินทุนจดทะเบียนอย่างรวดเร็วที่สุดในปัจจุบัน ภาพโดย: ดึ๊ก ถั่น

แผนการระดมทุนมากมาย

เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว บริษัทหลักทรัพย์ Guotai Junan Securities (GTJA) ได้รับการอนุมัติอย่างเป็นทางการจากผู้ถือหุ้นในการเพิ่มทุนจดทะเบียนเป็นสองเท่าจาก 693,500 ล้านดองเป็น 1,387,000 ล้านดอง ผ่านแผนการออกหุ้น IVS ใหม่ให้แก่ผู้ถือหุ้นเดิมในอัตราส่วน 1:1

Guotai Junan Securities (Hong Kong) Ltd บริษัทแม่จากฮ่องกงซึ่งเป็นเจ้าของทุน 50.97% ของ GTJA จะยังคงลงทุนเพิ่มต่อไปหลังจาก 5 ปีนับจากวันที่เสร็จสิ้นข้อตกลงการควบรวมกิจการและการซื้อกิจการ (M&A) เพื่อเข้าควบคุมและเปลี่ยนชื่อบริษัทหลักทรัพย์แห่งนี้ บริษัทจะใช้เงินทุนที่ระดมได้ 75% เพื่อเสริมกิจกรรมการให้สินเชื่อเพื่อซื้อหลักทรัพย์ ส่วนที่เหลือจะนำไปใช้พัฒนาผลิตภัณฑ์อนุพันธ์ และเสริมทุนเพื่อสนับสนุนการดำเนินงาน

ในต้นเดือนมีนาคมนี้ บริษัท Techcom Securities (TCBS) ได้ดำเนินการรวบรวมความคิดเห็นของผู้ถือหุ้นเพื่ออนุมัติการเสนอขายหุ้นเพิ่มเติมแก่บุคคลทั่วไปจำนวนสูงสุด 2.25 ล้านหุ้นเสร็จสิ้นแล้ว ผู้ซื้อประกอบด้วยบุคคล 59 ราย รวมทั้งทีมผู้บริหาร พนักงาน ลูกจ้าง และพันธมิตร... ตามรายชื่อที่คณะกรรมการบริหารอนุมัติ

ด้วยราคาเสนอขายหุ้นละ 10,000 บาท ต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชีมาก (กว่า 108,000 บาทต่อหุ้น) การเพิ่มทุนครั้งนี้นอกจากจะมีจุดประสงค์เพื่อเสริมเงินทุนหมุนเวียนแล้ว ยังมีจุดมุ่งหมายเพื่อแสดงความขอบคุณและรักษาบุคลากรที่มีความสามารถและพันธมิตรไว้ด้วย ขณะนี้กำลังดำเนินการเตรียมการเสนอขายอย่างเร่งด่วน และเอกสารลงทะเบียนเสนอขายได้รับการอนุมัติแล้ว

ไม่เพียงแต่ในการประชุมผู้ถือหุ้นครั้งพิเศษเท่านั้น เรื่องราวเกี่ยวกับการเพิ่มทุนยังจะปรากฏบ่อยครั้งในการประชุมสามัญประจำปีของผู้ถือหุ้นบริษัทหลักทรัพย์ในปีนี้ด้วย ตามเอกสารที่ส่งให้ผู้ถือหุ้นซึ่งได้รับการปรับปรุงล่าสุดในปัจจุบัน Vietcap Securities และ MB Securities ต่างก็ส่งรายงานเหล่านี้ให้ผู้ถือหุ้นแล้ว

ที่น่าสังเกตคือ Vietcap Securities จะเสนอขายหุ้น 143.63 ล้านหุ้นให้กับนักลงทุนเชิงกลยุทธ์ในการประชุมสามัญประจำปีของผู้ถือหุ้นกำหนดที่จะจัดขึ้นในวันที่ 2 เมษายน โดยจะขายหุ้น VCI คิดเป็นร้อยละ 20 ของทุนใหม่ในราคาไม่ต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชี ณ สิ้นปี 2566 (หุ้นละ 16,849 ดอง) บริษัทคาดว่าจะสามารถเก็บเงินได้ 2,420 พันล้านดอง โดยจะจัดสรรเงินส่วนใหญ่ให้กับกิจกรรมการให้สินเชื่อเพื่อซื้อหลักทรัพย์ (2,120 พันล้านดอง) ส่วนที่เหลือ (300 พันล้านดอง) ให้กับกิจกรรมการซื้อขายของบริษัท

นอกจากนี้ Vietcap ยังได้ออกหุ้น ESOP จำนวน 4.4 ล้านหุ้น (คิดเป็น 1% ของทุนจดทะเบียน) ในราคาเสนอขาย 12,000 ดองเวียดนาม และออกหุ้นเพิ่มเติมอีก 132.57 ล้านหุ้นจากทุนจดทะเบียน คิดเป็นอัตราส่วน 30% คาดว่าเงินทุนจดทะเบียนจะเพิ่มขึ้นจาก 4,375 พันล้านดองเป็น 7,181 พันล้านดอง

การเพิ่มทุนจดทะเบียนถือเป็นอีกเนื้อหาหนึ่งที่บริษัท เอ็ม บี หลักทรัพย์ (MBS) นำเสนอต่อผู้ถือหุ้นในการประชุมสามัญผู้ถือหุ้นเมื่อวันที่ 28 มีนาคมที่ผ่านมา ในปัจจุบัน MBS ยังไม่ได้อัปเดตรายงานนี้ ดังนั้นวิธีการเฉพาะจึงยังไม่ชัดเจน

ในปี 2566 MBS จะเป็นหนึ่งในกลุ่มบริษัทหลักทรัพย์ที่มีการเพิ่มขึ้นของเงินทุนจดทะเบียนเร็วที่สุด (เกือบ 571 พันล้านดอง) อย่างไรก็ตาม ทุนเพิ่มเติมมาจากการขายหุ้น ไม่ใช่มาจากการระดมทุนใหม่ในตลาด

ข้อได้เปรียบจากเงินทุนมหาศาล

ในเอกสารการประชุมผู้ถือหุ้น บริษัท MB Securities ตั้งแผนธุรกิจอันทะเยอทะยานพร้อมเป้าหมายทางการเงินที่ไม่เคยบรรลุมาก่อนในประวัติศาสตร์การดำเนินงานของบริษัท บริษัทตั้งเป้ารายได้ 2,786 พันล้านดอง และกำไรก่อนหักภาษี 930 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 53% และ 35% ตามลำดับ เมื่อเปรียบเทียบกับระดับจริงในปี 2566

ในทำนองเดียวกัน พร้อมกับแผนการเพิ่มทุน Vietcap Securities ได้กำหนดเป้าหมายกำไรก่อนหักภาษีไว้ที่ 700,000 ล้านดอง เพิ่มขึ้นร้อยละ 23 เมื่อเทียบกับระดับจริงในปี 2566 แม้ว่าแผนการรายได้จะค่อนข้างระมัดระวัง (เพิ่มขึ้นน้อยกว่าร้อยละ 2) ก็ตาม

เงินทุนถือเป็นทรัพยากรที่จำเป็นสำหรับธุรกิจทั่วไป และมีความสำคัญอย่างยิ่งสำหรับสถาบันการเงิน เช่น บริษัทหลักทรัพย์ แผนธุรกิจปี 2567 ของ Saigonbank Berjaya Securities (SBBS) แสดงให้เห็นตัวเลขกำไรที่ไม่มากนักที่เกือบ 356 ล้านดอง อย่างไรก็ตาม เพื่อให้บรรลุผลลัพธ์ดังกล่าว บริษัทจะต้องสามารถระดมทุนได้ในช่วงครึ่งปีหลัง

โดยรวมแล้วข้อจำกัดด้านเงินทุนของ SBBS ถือเป็นสาเหตุหลักที่ทำให้รายได้ลดลงอย่างมาก “ด้วยการลดต้นทุนการดำเนินงาน ต้นทุนการจัดการ และต้นทุนทางการเงิน บริษัทจะขาดทุนเพียงกว่า 7 พันล้านดองในปี 2023 เท่านั้น” นายทราน มันห์ หุ่ง กรรมการผู้จัดการทั่วไปของ SBBS กล่าวในรายงานต่อผู้ถือหุ้น เงิน 210,000 ล้านดองที่ค้างชำระในคดี Huynh Thi Huyen Nhu ทำให้ SBBS "อยู่รอด" อย่างไม่มั่นคงในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา โดยมีสินทรัพย์หมุนเวียนน้อยกว่า 40,000 ล้านดอง

ตามการคาดการณ์ของผู้เชี่ยวชาญหลายคน ผลประกอบการทางธุรกิจของอุตสาหกรรมหลักทรัพย์จะยังคงมีโมเมนตัมการฟื้นตัวเช่นเดียวกับปี 2566 ในบริบทตลาดที่เอื้ออำนวยมากขึ้น เนื่องจากสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยต่ำดึงดูดกระแสเงินสดรายบุคคลในประเทศ ความเป็นไปได้ของการกลับตัวของกระแสเงินสดจากต่างประเทศในกรณีที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ปรับลดอัตราดอกเบี้ย และโอกาสในการปรับปรุงตลาดของเวียดนาม

แม้ว่าตลาดจะยังไม่ขยายตัวรวดเร็วเท่าที่คาดไว้ แต่การแข่งขันจะยิ่งรุนแรงมากขึ้น การเพิ่มศักยภาพทางการเงินรวมถึงความพยายามที่จะเสริมแหล่งเงินทุนทำให้บริษัทหลักทรัพย์ได้เปรียบในการแข่งขัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกลุ่มนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์และการให้สินเชื่อเพื่อซื้อหลักทรัพย์

แหล่งที่มา