ปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างระมัดระวัง

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปีนี้ เนื่องจากมีหลักฐานเพิ่มมากขึ้นที่บ่งชี้ว่าอัตราเงินเฟ้อมีแนวโน้มคงที่ ซึ่งสอดคล้องกับเป้าหมาย 2% นี่คือข้อความยืนยันของ Francois Villeroy de Galhau ผู้กำหนดนโยบายของ ECB

สัญลักษณ์ยูโรด้านหน้าสำนักงานใหญ่ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ในเมืองแฟรงก์เฟิร์ต ประเทศเยอรมนี ภาพ : AFP/VNA

ในเดือนตุลาคม พ.ศ. 2566 ธนาคารกลางยุโรปได้ตัดสินใจที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม โดยยุติการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยติดต่อกัน 10 ครั้งด้วยการปรับขึ้นทั้งหมด 4.5% นับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม พ.ศ. 2565 เพื่อรับมือกับอัตราเงินเฟ้อสูงสุดที่ 10.6% นักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ว่า ECB จะลดอัตราดอกเบี้ยหลักโดยรวม 1.46% ในปี 2567 โดยการลดครั้งแรกน่าจะอยู่ที่ 0.5% ในเดือนมีนาคม

จะสมเหตุสมผลมากกว่าหาก ECB ลดอัตราดอกเบี้ยก่อนที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะทำเช่นเดียวกัน เนื่องจากเศรษฐกิจของโซนยูโรอ่อนแอกว่าสหรัฐฯ แดเนียล มอร์ริส หัวหน้ากลยุทธ์การตลาดของแผนกจัดอันดับสินทรัพย์ของ BNP Paribas กล่าว การเติบโตทางเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่ง และเฟดสามารถรอสัญญาณเพิ่มเติมในการชะลออัตราเงินเฟ้อได้ อัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ ปรับลดครั้งแรก 0.25% มีกำหนดในเดือนพฤษภาคม และ FED อาจปรับลด 6 ครั้งในปี 2567 ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยพื้นฐานอยู่ที่ 3.75%-4% จากปัจจุบันที่ 5.25%-5.5%

ในช่วงสัปดาห์สุดท้ายของปี 2566 นักลงทุนเดิมพันว่าธนาคารกลางทั้งสองฝั่งของมหาสมุทรแอตแลนติกจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วในปีนี้ ส่งผลให้การซื้อขายพันธบัตรทั่วโลกพุ่งสูงสุดในรอบสองเดือนในรอบหลายปี อย่างไรก็ตาม การที่อัตราดอกเบี้ยถูกปรับลดมากหรือน้อย และจะคงอยู่นานหรือไม่นั้น ขึ้นอยู่กับหลายปัจจัย ในเขตยูโร อัตราเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นจาก 2.4% ในเดือนพฤศจิกายน 2023 เป็น 2.9% ในเดือนธันวาคม 2023

ในสหรัฐฯ อัตราเงินเฟ้อเริ่มแสดงสัญญาณปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้ง โดยดัชนีราคาผู้บริโภคเดือนธันวาคม 2566 เพิ่มขึ้น 0.2% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า และเพิ่มขึ้น 3.2% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันในปี 2565 นอกจากนี้ นายเครก อินช์ หัวหน้าฝ่ายอัตราดอกเบี้ยของบริษัทจัดการการลงทุน Royal London Asset Management กล่าวว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นอันเนื่องมาจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางเป็นหนึ่งในปัจจัยที่ธนาคารกลางคาดเดาได้ยาก แทบไม่มีใครคาดเดาความเสี่ยงของภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลกได้ เมื่อถึงเวลานั้นจะมีการพิจารณาลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง

ข่านมินห์

แหล่งที่มา