‘การปรับตัวของตลาดหุ้นจะสิ้นสุดลงเร็วๆ นี้’

ตามที่ผู้เชี่ยวชาญระบุว่า เนื่องจากหุ้นปรับตัวลดลงอย่างมาก ระยะปรับตัวครั้งนี้จึงอาจเร็วกว่าช่วงก่อนหน้า “ตลาดจะกลับมาฟื้นตัวอีกครั้งในเร็วๆ นี้”

ตลาดหุ้นเพิ่งบันทึกการร่วงลงอย่างรุนแรงโดยมีหุ้น 158 ตัวร่วงลงจาก HoSE เพียงอย่างเดียว คิดเป็น 30% ของหุ้นจดทะเบียนทั้งหมด การประชุมวันที่ 18 สิงหาคม บันทึกการลดลงสูงสุดถึง 55 จุด ถือเป็นการลดลงที่รุนแรงที่สุดในรอบกว่า 1 ปี

นายเหงียน เต๋อ มินห์ ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า กล่าวถึงสาเหตุที่ตลาดหุ้นตกต่ำว่า มีหลายปัจจัยที่ทำให้ผู้ลงทุนเทขายหุ้นออกไปเป็นจำนวนมาก จากการร่วงลงอย่างรุนแรงของหุ้นสหรัฐฯ ในช่วงต้นสัปดาห์ การล่มสลายของบริษัทอสังหาริมทรัพย์ยักษ์ใหญ่ของจีน Evergrande ไปจนถึงจิตวิทยาในการปกป้องผลลัพธ์จากการเติบโตอย่างแข็งแกร่งในช่วงก่อนหน้านี้

“การร่วงลงในช่วงต้นของการซื้อขายวันที่ 18 สิงหาคมเปรียบเสมือนฟางเส้นสุดท้ายที่ส่งผลต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุน ซึ่งกระตุ้นให้เกิดการเทขายหุ้นจำนวนมาก” นายมินห์กล่าว

มุมมองนี้มีความคล้ายคลึงกับการประเมินของนาย Dinh Quang Hinh หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์การตลาดและมหภาค บริษัทหลักทรัพย์ VNDirect (VND)

ตามที่เขากล่าว การปรับปรุงตัวของตลาดมีการคาดการณ์ไว้ล่วงหน้า แต่สิ่งที่น่าประหลาดใจคือการลดลงอย่างรวดเร็วและรุนแรงในเซสชั่นเดียวเมื่อสุดสัปดาห์ที่แล้ว โชคดีที่ตลาดมีช่วงวันหยุดสุดสัปดาห์สองวันคือวันเสาร์และวันอาทิตย์เพื่อให้นักลงทุนได้ตั้งสติและคิดทบทวน การลดอัตราส่วนกำไรของบริษัทหลักทรัพย์ในกลุ่มที่มีส่วนแบ่งการตลาดสูงสุดนั้นโดยปกติแล้วจะส่งผลกระทบในระยะสั้นภายใน 1-2 เซสชั่นเท่านั้น ปัญหาอัตราแลกเปลี่ยนก็เริ่มแสดงสัญญาณว่าจะเย็นลงเช่นกัน โดยลดลงอย่างรวดเร็วในช่วงวันพฤหัสบดีและวันศุกร์ ในขณะเดียวกัน กลุ่มหุ้น “วิน” ก็อาจจะกลับมาสมดุลได้ในเร็วๆ นี้

“เราคาดว่าตลาดจะฟื้นตัวทางเทคนิคในสัปดาห์หน้าและนักลงทุนจะหยุดขายออก” นายฮิญห์กล่าว

นาย Huynh Hoang Phuong ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยและวิเคราะห์การลงทุนที่ FIDT มีมุมมองเดียวกัน โดยระบุสาเหตุหลัก 4 ประการที่ทำให้ตลาดร่วงลงอย่างรวดเร็วในช่วงซื้อขายสุดท้ายของสัปดาห์ ประการแรก เดือนสิงหาคมเป็นช่วงที่ไม่มีข้อมูลใดๆ ที่รองรับการที่ตลาดจะยังคงเคลื่อนไหวในทิศทางขาขึ้นต่อไป ประการที่สอง การประเมินมูลค่าตลาดโดยทั่วไปในตอนนี้ไม่ถูกอีกต่อไป จึงทำให้สูญเสียความน่าดึงดูดใจ และทำให้การดึงดูดกระแสเงินสดเข้ามาได้ยากเหมือนแต่ก่อน สาม หุ้นขนาดใหญ่ทั้งหมดได้ผ่าน "คลื่น" ก่อนหน้ามาแล้ว และเป็นเรื่องยากสำหรับหุ้นเหล่านี้ที่จะขยับขึ้นไปสู่จุดราคาสูงสุดที่สูงขึ้น ประการที่สี่ ล่าสุดบริษัทหลักทรัพย์ได้ออกมาคาดการณ์ในช่วงครึ่งปีหลัง โดยส่วนใหญ่มีมุมมองในเชิงบวก แต่ยังไม่มั่นใจเท่ากับการคาดการณ์ในช่วงต้นไตรมาสที่สอง

สุดท้ายเขาเชื่อว่าการแก้ไขนี้มีปัจจัยทางจิตวิทยาเข้ามาเกี่ยวข้องด้วย ในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา ตลาดเริ่มมีกระแสพูดถึงสถานการณ์ที่อัตรากำไรจะตึงตัวในช่วงครึ่งปีหลัง สิ่งนี้ทำให้ผู้ลงทุนมีความระมัดระวังมากขึ้น

“นักลงทุนส่วนใหญ่มีกำไร ดังนั้นพวกเขาจึงต้องปิดการซื้อขาย เมื่อรวมกับข้อมูลเกี่ยวกับการปรับลดมาร์จิ้นและความผันผวนในปัจจุบัน พวกเขาจำเป็นต้องขายเนื่องจากความอดทนในปัจจุบันของพวกเขาไม่สูงอีกต่อไปหลังจากแนวโน้มขาลง (ราคาลดลง) จากไตรมาสที่สองของปีที่แล้ว” เขากล่าววิเคราะห์เพิ่มเติม

นายฮวีญ ฮวง เฟือง ประเมินแนวโน้มที่จะเกิดขึ้น โดยระบุว่า การซื้อขายวันที่ 18 สิงหาคม ลดลงอย่างรวดเร็ว ดังนั้น ตลาดจะปรับตัวเร็วกว่าการลดลงติดต่อกันในครั้งก่อน เขาคาดหวังว่าตลาดจะเริ่มฟื้นตัวได้เร็วที่สุดในสัปดาห์หน้า

Chung แสดงความเห็นว่า ตามที่นาย Nguyen The Minh ระบุ ตลาดอาจจะยังคงปรับตัวลดลงต่อไปในช่วงต้นสัปดาห์หน้า แต่การปรับฐานครั้งนี้จะสิ้นสุดลงในเร็วๆ นี้ เนื่องจากแอมพลิจูดการลดลงมีขนาดใหญ่เพียงพอแล้ว

นับตั้งแต่ต้นปี ตลาดปรับตัวลดลงช้าๆ ตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ถึงเมษายน ดัชนี VN ลดลงอย่างต่อเนื่องภายในช่วงแคบ ดังนั้นช่วงเวลาการแก้ไขจึงยาวนานขึ้น อย่างไรก็ตาม เซสชันวันที่ 18 สิงหาคม ยังเป็นเซสชันปรับตัวที่มีแอมพลิจูดแข็งแกร่งมากขึ้นเช่นกัน หุ้นหลายตัวร่วงลงถึงขีดสุด ขณะที่ดัชนีลดลงมากกว่า 4%

“การกำหนดว่าตลาดจะลดลงไปเท่าไรนั้นเป็นเรื่องยากมาก แต่ผมคาดว่าโซน 1,160 จุดและ 1,125 จุดจะอยู่ที่ 2 โซน ระดับแนวรับ 2 โซนนี้หมายความว่าดัชนี VN อาจลดลงอีก 1-2 เซสชั่นก่อนจะพบจุดสมดุล” นายมินห์กล่าว

ตลาดถูกน้ำท่วมในช่วงบ่ายของวันที่ 18 สิงหาคม ภาพ: Tat Dat — ตลาดถูกน้ำท่วมในช่วงบ่ายของวันที่ 18 สิงหาคม ภาพ: *Tat Dat*

เหตุผลอีกประการหนึ่งที่ผู้เชี่ยวชาญคาดหวังว่าตลาดจะกลับมาก็คือ นักลงทุนจำนวนมาก "พลาดโอกาส" ในแนวโน้มขาขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ ดังนั้น จิตวิทยาในการรอจับจุดต่ำสุดจึงสูงมาก

หุ้นเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ปลายเดือนเมษายนโดยไม่มีการแก้ไขที่แท้จริง ระหว่างการเพิ่มขึ้นทั้งหมดในระยะเวลาสามเดือนกว่า VN-Index ลดลงเพียง 1-2 เซสชั่นก่อนจะกลับมาเป็นสีเขียวและขยายโมเมนตัมการเติบโต “นักลงทุนจำนวนมากรอให้ตลาดปรับตัวมานานกว่า 3 เดือนแล้ว แต่ก็ยังไม่พบโอกาสเข้าทำการซื้อขาย ดังนั้น ไม่ใช่ทุกคนที่จะเสียใจหลังจากการซื้อขายวันที่ 18 ส.ค.” หัวหน้านักวิเคราะห์ของ Yuanta กล่าว

อย่างไรก็ตาม ในรายงานหลังการซื้อขาย บริษัทหลักทรัพย์ บีไอดีวี (BSC) ระบุว่า การที่ดัชนี VN ร่วงลงอย่างรวดเร็วและสภาพคล่องเพิ่มขึ้นอย่างฉับพลัน จะสร้างความเสี่ยงในการซื้อขายช่วงถัดไป ระดับการสนับสนุนในปัจจุบันของตลาดอยู่ที่ 1,145 จุด หน่วยนี้แนะนำให้นักลงทุนระมัดระวังในช่วงการซื้อขายถัดไป

ทีมวิเคราะห์ของ Vietcombank Securities (VCBS) แนะนำให้นักลงทุนจำกัดการ "ซื้อ" หุ้นที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว และควรจะรอซื้อหุ้นเหล่านี้ในช่วงที่มีการปรับฐานอย่างรุนแรงระหว่างการซื้อขาย

ควบคู่ไปกับสิ่งนี้ นักลงทุนยังสามารถรักษาอำนาจซื้อเพื่อเตรียมถอนทุนหากตลาดแสดงสัญญาณการกลับตัวได้ แต่ก็ต้องยึดมั่นในวินัยการลงทุนอย่างเคร่งครัดเมื่อราคาหุ้นเคลื่อนไหวไปในทางที่ขัดกับที่คาดการณ์ หรือแตะระดับตัดขาดทุนหรือโซนทำกำไร

มินห์ ซอน - ทัต ดัต

ลิงค์ที่มา