นักลงทุนในหุ้นเตรียมตัวอะไรสำหรับปีใหม่?

ในปี 2024 ตลาดหุ้นเวียดนามมีการพัฒนาที่น่าสังเกตมากมาย แม้ว่าหุ้นเวียดนามจะเผชิญแรงกดดันเชิงลบมากมายในช่วงครึ่งปีหลัง แต่ผู้เชี่ยวชาญแนะนำกลยุทธ์การลงทุนว่าหุ้นเวียดนามในปี 2567 จะยังคงมีผลบวกมากมาย

ดัชนี VN ปิดปี 2024 ที่ 1,266.8 จุด ลดลงกว่า 5 จุดเมื่อเทียบกับการซื้อขายเมื่อวาน โดยตลาดปิดสีแดง โดยกลุ่มธนาคารมีทิศทางที่แตกต่างกันอย่างชัดเจน สภาพคล่องอยู่ที่ 480.5 ล้านหุ้น คิดเป็นมูลค่า 11,560 พันล้านดอง ความกว้างของตลาดเป็นลบ โดยมีหุ้น 254 ตัวลดลง หุ้น 155 ตัวเพิ่มขึ้น และหุ้น 79 ตัวเคลื่อนไหวในแนวข้าง

ตลาดผันผวนแต่ไม่ “มือเปล่า”

หลังจากร่วงยาวจากจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์ในปี 2022 และ "ดิ่ง" ในช่วงปลายปี 2023 ตลาดหุ้นเวียดนามก็เข้าสู่ปี 2024 ด้วยความกังวลมากมาย โดยสะท้อนให้เห็นในช่วงที่ตลาดเริ่มต้นได้ดีและเร่งตัวขึ้นในครึ่งแรกของปี 2567 แต่ความกังวลเกี่ยวกับอัตราแลกเปลี่ยนและการขายสุทธิของนักลงทุนต่างชาติทำให้ดัชนีเกิดการหยุดนิ่งในช่วงครึ่งหลังของปี 2567 โดยพลาดโอกาสในการพิชิตระดับ 1,300 จุดอย่างต่อเนื่อง

สภาพคล่องในตลาดลดลงเหลือประมาณ 15,000 พันล้านดองต่อเซสชัน ในช่วงเดือนตุลาคม-ธันวาคม

นายเหงียน ซวน ถิงห์ หัวหน้าแผนกที่ปรึกษาการลงทุน บริษัทหลักทรัพย์ VNDirect Securities อธิบายเรื่องนี้ว่า ในช่วงครึ่งปีหลังของปี 2567 ตลาดหุ้นเวียดนามเผชิญกับความท้าทายมากมายจากทั้งปัจจัยเชิงวัตถุและเชิงอัตนัย รวมถึง: แรงกดดันจากอัตราแลกเปลี่ยน USD/VND ที่พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ทำให้ผู้ลงทุนต่างชาติเทขายหุ้นในตลาดอย่างต่อเนื่อง การขาดข้อมูลสนับสนุนทำให้ตลาดฝ่าแนวต้านได้ยาก แม้ว่าการเติบโตของ GDP จะค่อนข้างดี แต่ไม่ได้รวมถึงการฟื้นตัวและการเติบโตของบริษัทจดทะเบียน การเปลี่ยนแปลงกระแสเงินสดไปยังสินทรัพย์การลงทุนอื่น เช่น ทองคำ อสังหาริมทรัพย์ และสกุลเงินดิจิทัล

สรุปพัฒนาการตลาดหุ้นเวียดนามปี 2567

ตลาดเติบโตอย่างรวดเร็วในช่วงครึ่งปีแรก จากนั้นเคลื่อนไหวในแนวข้าง สะสมในช่วงครึ่งปีหลังของปี 2024 (ภาพ: SSI iBoard)

อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญระบุว่า ปี 2024 ไม่จำเป็นต้องเป็นปี “ว่างเปล่า” สำหรับตลาดหุ้น เนื่องจากดัชนี VN ยังสามารถบันทึกการฟื้นตัวได้ราว 13% เมื่อเทียบกับปลายปี 2023 โดยอยู่ในกลุ่มที่มีการเติบโตสูงในปี 2024 แม้จะไม่สูงเกินไปเมื่อเทียบกับตลาดสหรัฐฯ และญี่ปุ่น แต่ก็สูงกว่าประเทศในเอเชียหลายประเทศในภูมิภาค เช่น อินเดีย มาเลเซีย อินโดนีเซีย...

มูลค่าซื้อขายเฉลี่ยต่อวันบนตลาดหลักทรัพย์ HOSE อยู่ที่ 21,500 พันล้านดอง เพิ่มขึ้นร้อยละ 23 จากช่วงเดียวกันของปีก่อน

ดังนั้นอาจกล่าวได้ว่า “ปี 2567 จะเป็นปี “สำคัญ” เมื่อแนวโน้มหลักของดัชนี VN เป็นแบบ Sideway (เคลื่อนไหวด้านข้าง) พร้อมเสถียรภาพของตลาด กระแสเงินสดภายในประเทศมีมากขึ้นแต่ไม่แข็งแกร่งเพียงพอที่จะสร้างการทะลุผ่านเมื่อปัจจัยสนับสนุนไม่ชัดเจน” นายทิงห์เน้นย้ำ

แพทย์เตรียมพร้อมรับปีใหม่

นอกจากผลงานที่เป็นอยู่ ตลาดหุ้นเวียดนามในปี 2567 ยังมี “จุดสว่าง” จากการปฏิรูปนโยบายสำคัญ ส่งผลให้ตลาดหุ้นเวียดนามมีความโปร่งใสและเป็นมืออาชีพมากขึ้น สร้างรากฐานที่มั่นคงให้ตลาดหุ้นเวียดนามก้าวเข้าสู่ปี 2568 พร้อมความคาดหวังเชิงบวกมากมาย

นายติงห์ กล่าวว่า ความคาดหวังดังกล่าวส่วนใหญ่มาจากเรื่องราวการยกระดับตลาดหุ้นเวียดนาม โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ความพยายามในการดำเนินกิจกรรม Non-Prefunding (อนุญาตให้นักลงทุนต่างชาติซื้อหุ้นโดยไม่ต้องฝากเงินล่วงหน้า) จะช่วยยกระดับตลาดหุ้นเกิดใหม่ของเวียดนามให้เทียบเท่ากับมาตรฐาน FTSE ให้ใกล้เข้ามาอีกขั้น

ปัจจัยอีกประการหนึ่งที่จะช่วยให้เวียดนามได้รับการพิจารณาในการยกระดับตลาดหุ้นในเดือนกันยายน พ.ศ. 2568 ก็คือ หากระบบการซื้อขาย KRX ถูกนำกลับมาใช้จริง ซึ่งจะช่วยให้ตลาดดึงดูดเงินทุนการลงทุนจากต่างชาติอีกครั้ง

ตลาดหุ้นเวียดนามเข้าสู่ปีใหม่พร้อมความคาดหวังการเติบโตและโอกาสมากมายสำหรับนักลงทุน (ภาพ: อินเทอร์เน็ต)

นอกจากนี้ คาดการณ์อัตราการเติบโตของกำไรทั้งตลาดจะสูงถึง 18% ในปี 2568 นำโดยกลุ่มอุตสาหกรรมขนาดใหญ่ เช่น ธนาคาร อสังหาริมทรัพย์เพื่อการอยู่อาศัย ค้าปลีก และอสังหาริมทรัพย์เพื่ออุตสาหกรรม ซึ่งจะเป็นทั้งแรงผลักดันและรากฐานที่มั่นคงต่อการเติบโตของดัชนี VN ในปี 2568

อย่างไรก็ตาม ในขณะเดียวกันตลาดหุ้นยังคงเผชิญกับความท้าทายหลายประการ เช่น ความผันผวนของเศรษฐกิจโลกอันเนื่องมาจากนโยบายการบริหารจัดการที่ไม่สามารถคาดเดาได้ของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์แห่งสหรัฐอเมริกา รวมถึงนโยบายเพิ่มภาษีนำเข้าสินค้าจากจีน ยุโรป และประเทศอื่นๆ อีกหลายประเทศ ต่อไปคือความกดดันต่ออัตราแลกเปลี่ยน นี่เป็นเรื่องราวเก่าที่เกิดขึ้นในปี 2567 แต่จะยังคงดำเนินต่อไปจนถึงปี 2568 ในบริบทของค่าเงิน VND ที่อ่อนค่าลง

ในช่วงหลังวันปีใหม่และก่อนวันตรุษจีน กระแสเงินสดในตลาดหุ้นจะลดลง เนื่องจากนักลงทุนมีแนวโน้ม “ถือครองสินทรัพย์” ในช่วงวันหยุดยาว เพื่อหลีกเลี่ยงข้อมูลและความผันผวนที่อาจส่งผลกระทบต่อตลาด นอกจากนี้ ดัชนี VN กำลังเคลื่อนตัวไปสู่โซน 1,300 จุด ซึ่งเป็นโซนสูงสุดในปี 2024 แต่ตลาดยังไม่สามารถพิชิตได้

ดังนั้น ตลาดน่าจะปรับตัวขึ้นบ้างแต่ขณะเดียวกันก็เป็นช่วงเวลาที่ดีในการสะสมหุ้นที่มีศักยภาพสำหรับปี 2568 เช่นกัน

นักลงทุนควรเน้นให้ความสำคัญกับอุตสาหกรรมและหุ้นที่มีเรื่องราวการเติบโต “ในบริบทที่กระแสเงินสดในตลาดไม่เพิ่มขึ้น หุ้นต่างๆ จะมีความแตกต่างกัน มีเพียงหุ้นที่ดีจริงๆ ที่มีความคาดหวังการเติบโตของกำไรสูงเท่านั้นที่จะมีการปรับราคาได้ดีกว่าดัชนี” นายทินห์เน้นย้ำ

นาย Dang Van Cuong หัวหน้าแผนกที่ปรึกษาการลงทุน Mirae Asset Securities ซึ่งมีมุมมองเดียวกัน กล่าวว่า ตามสถิติในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา พบว่าตลาดมักมีผลประกอบการที่ดีในช่วงสัปดาห์ก่อนและหลังเทศกาลตรุษจีน ดังนั้น นักลงทุนจึงสามารถรักษาสัดส่วนของหุ้นเอาไว้ สะสมและคว้าโอกาสในหุ้นที่มีศักยภาพในกลุ่มอุตสาหกรรม เช่น

ธนาคาร ณ วันที่ 13 ธันวาคม 2567 ยอดสินเชื่อรวมของระบบเพิ่มขึ้นในระดับที่ค่อนข้างสูงที่ 12.5% ​​เมื่อเทียบกับสิ้นปี 2566 (ข้อมูลธนาคารกลาง) แสดงให้เห็นว่าความต้องการสินเชื่อกลับมาดีขึ้น ด้วยเหตุนี้ คาดว่าผลประกอบการทางธุรกิจของธนาคารจะเติบโตดีในไตรมาสสุดท้ายของปีนี้และไตรมาสแรกของปีหน้า หุ้นที่โดดเด่นคือ CTG (VietinBank, HOSE) ซึ่งมีการเติบโตของสินเชื่อที่สูงและแรงกดดันในการสำรองหนี้สูญลดลง

การบิน ต้องขอบคุณการเติบโตอย่างแข็งแกร่งของนักท่องเที่ยวต่างชาติในปีที่แล้ว และโครงการสำคัญเช่น อาคารผู้โดยสาร T3 ท่าอากาศยานเตินเซินเญิ้ต ที่กำลังเร่งสร้างให้เสร็จสมบูรณ์ คาดว่าจะสร้างการเติบโตให้กับบริษัทผู้ให้บริการท่าเรือและการบิน เช่น ACV (Vietnam Airports Corporation, UPCoM), SCS (Saigon Cargo Services, HOSE), SGN (Saigon Ground Services, HOSE)

การค้าปลีก โดยที่อำนาจซื้อของผู้บริโภคกำลังฟื้นตัวเนื่องจากรายได้ที่สามารถใช้จ่ายได้เพิ่มขึ้น หุ้นที่มีการเติบโตชัดเจน ได้แก่ MWG (Mobile World, HOSE) และ FRT (FPT Retail, HOSE)

นอกจากนี้ กลุ่มหุ้น อสังหาฯ- ก่อสร้าง ยังเป็นหุ้นที่ผู้เชี่ยวชาญหลายรายแนะนำว่า เป็นกลุ่มอุตสาหกรรมที่นักลงทุนอาจสนใจเมื่อตลาดอสังหาฯ เริ่มเข้าสู่วัฏจักรใหม่ โดยช่วยให้ความต้องการเติบโตควบคู่กับนโยบายขจัดปัญหาทางกฎหมาย ส่งผลให้ภาคการก่อสร้างเติบโตจากโครงการอสังหาฯ

หรืออุตสาหกรรม เทคโนโลยี รับประโยชน์จากโครงการเทคโนโลยีเชิงกลยุทธ์ เช่น ความร่วมมือกับ Nvidia เพื่อพัฒนาเทคโนโลยี AI ขยายตลาดศูนย์ข้อมูล และปรับใช้เครือข่าย 5G การผสมผสานระหว่างแนวโน้มระดับโลกและผลทางธุรกิจเชิงบวกจะส่งผลให้เกิดการเพิ่มขึ้นของราคาอย่างยั่งยืนสำหรับกลุ่มหุ้นนี้ ซึ่งโดยทั่วไปจะเป็นหุ้นของ "ครอบครัว" อย่าง FPT และ Viettel

ที่มา: https://pnvnweb.dev.cnnd.vn/nha-dau-tu-chung-khoan-chuan-bi-gi-buoc-vao-nam-moi-20241231224518981.htm