ความโปร่งใสในการเสนอขายหลักทรัพย์

ท่านผู้หญิง กฎหมายหมายเลข 56/2024/QH15 ได้กำหนดระเบียบที่เข้มงวดในการกำกับดูแล และจัดการการกระทำอันฉ้อฉลและหลอกลวงอย่างเคร่งครัดในการออกและเสนอขายหลักทรัพย์ โดยเฉพาะการสร้างราคาหลักทรัพย์และอุปทานและอุปสงค์ปลอม คุณสามารถแบ่งปันเนื้อหานี้โดยเฉพาะเจาะจงมากขึ้นได้หรือไม่?

เมื่อเทียบกับข้อบังคับเก่าของกฎหมายหลักทรัพย์ปี 2562 กฎหมายหลักทรัพย์ที่แก้ไขเพิ่มเติมเมื่อเร็วๆ นี้ได้ให้แนวคิดโดยละเอียดเกี่ยวกับการกระทำที่ถือเป็นการจัดการตลาดหุ้นเป็นครั้งแรก

คือการใช้บัญชีซื้อขายส่วนบุคคลหรือของบุคคลอื่นหนึ่งบัญชีขึ้นไปเพื่อสมคบคิดซื้อและขายหลักทรัพย์อย่างต่อเนื่องเพื่อสร้างอุปทานและอุปสงค์เทียม การส่งคำสั่งซื้อขายหลักทรัพย์ประเภทเดียวกันในวันซื้อขายเดียวกัน หรือสมคบคิดกันซื้อ-ขายหลักทรัพย์แต่ไม่มีการโอนกรรมสิทธิ์จริง กรรมสิทธิ์หมุนเวียนเฉพาะในหมู่สมาชิกในกลุ่มเท่านั้น

นอกจากนี้ การกระทำที่ถือเป็นการจัดการตลาดหุ้น ได้แก่ การซื้อหรือขายหลักทรัพย์ที่มีปริมาณมากอย่างต่อเนื่องในเวลาเปิดและปิดตลาด การซื้อขายหลักทรัพย์โดยสมคบคิดและล่อลวงผู้อื่นให้วางคำสั่งซื้อและขายหลักทรัพย์อย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้อุปทาน อุปสงค์ และราคาหลักทรัพย์ได้รับผลกระทบเป็นอย่างมาก การแสดงความคิดเห็นโดยตรงหรือโดยอ้อมผ่านสื่อมวลชนเกี่ยวกับประเภทของหลักทรัพย์หรือองค์กรที่ออกหลักทรัพย์ โดยมีจุดมุ่งหมายเพื่อมีอิทธิพลต่อราคาหลักทรัพย์ภายหลังการทำธุรกรรม ใช้วิธีการหรือดำเนินการทางการค้าอื่นใดเพื่อเผยแพร่ข่าวลืออันเป็นเท็จ ให้ข้อมูลอันเป็นเท็จแก่ประชาชนเพื่อสร้างอุปสงค์และอุปทานปลอม...

กฎระเบียบเหล่านี้มีการเพิ่มเติมและทำให้ถูกต้องตามกฎหมายโดยพิจารณาจากความเป็นจริงของการละเมิดที่เกิดขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ ส่งผลให้การกระทำฉ้อโกงลดลง และเพิ่มความสามารถในการปกป้องสิทธิของนักลงทุน การเสริมสร้างกรอบกฎหมายนี้จะสร้างเงื่อนไขให้ตลาดพัฒนาได้อย่างโปร่งใสและยั่งยืนมากขึ้น

แล้วประเด็นใหม่ๆ ที่จะเพิ่มความรับผิดชอบของบริษัทมหาชนในการเปิดเผยข้อมูล ตลอดจนเข้มงวดเงื่อนไขต่างๆ สำหรับองค์กรที่เข้าร่วมในการทำธุรกรรมและกิจกรรมหลักทรัพย์มีอะไรบ้างคะ?

กฎหมายหลักทรัพย์ฉบับใหม่นี้ได้เพิ่มเงื่อนไขเพิ่มเติมสำหรับธุรกิจที่ต้องการจัดตั้งเป็นบริษัทมหาชน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง บริษัทมหาชนคือบริษัทมหาชนที่เข้าข่ายสองกรณีต่อไปนี้: บริษัทที่มีทุนก่อตั้งขั้นต่ำ 30,000 ล้านดองขึ้นไป ทุนจดทะเบียนขั้นต่ำ 30,000 ล้านดองขึ้นไป และมีหุ้นที่มีสิทธิออกเสียงอย่างน้อย 10% ถือโดยผู้ลงทุนอย่างน้อย 100 รายซึ่งไม่ใช่ผู้ถือหุ้นรายใหญ่

หรือบริษัทได้ดำเนินการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนเป็นครั้งแรกสำเร็จโดยจดทะเบียนกับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) ตามที่กำหนด

ดังนั้นจะเห็นได้ว่า การเพิ่มเงื่อนไขให้เจ้าของต้องมีสินทรัพย์สุทธิตั้งแต่ 30,000 ล้านดองขึ้นไปนั้น กฎหมายฉบับใหม่ยังเน้นย้ำถึงศักยภาพทางการเงินของบริษัทมหาชน โดยทำให้เงื่อนไขสำหรับองค์กรที่เข้าร่วมในธุรกรรมและกิจกรรมหลักทรัพย์มีความเข้มงวดยิ่งขึ้นโดยอ้อม

นอกจากนี้ ที่น่าสังเกตคือ ในครั้งนี้ กฎหมายยังได้เพิ่มกรณีที่บริษัทมหาชนถูกปลดออกจากสถานะบริษัทมหาชนเพิ่มมากขึ้นเมื่อเทียบกับกฎหมายฉบับก่อนๆ อีกด้วย โดยเฉพาะอย่างยิ่ง นอกจากการเพิกถอนสถานะเนื่องจากไม่เป็นไปตามเงื่อนไขข้อใดข้อหนึ่งของบริษัทมหาชนตามที่กำหนดแล้ว พระราชบัญญัติฯ ฉบับที่ 56 ยังเพิ่มกรณีต่อไปนี้ด้วย: ไม่เปิดเผยข้อมูลเป็นเวลา 2 ปีติดต่อกันในงบการเงินประจำปีที่ได้รับการตรวจสอบ การไม่เปิดเผยข้อมูลเป็นเวลา 2 ปีติดต่อกันตามมติที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี

นอกจากนั้น กฎหมายฉบับที่ 56 ยังให้สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งรัฐมีอำนาจเพิ่มเติมเพื่อใช้รายชื่อผู้ถือหุ้นที่บริษัทศูนย์รับฝากหลักทรัพย์และหักบัญชีเวียดนามให้ไว้หรืองบการเงินที่ผ่านการตรวจสอบล่าสุดของบริษัทเป็นฐานในการยกเลิกสถานะของบริษัทมหาชนด้วยตัวเอง โดยไม่ต้องได้รับแจ้งจากบริษัทดังกล่าว

กฎระเบียบดังกล่าวช่วย “บรรเทาความยากลำบาก” ให้กับบริษัทมหาชนในปัจจุบัน เนื่องจากในหลายกรณี ไม่สามารถยกเลิก “สถานะบริษัทมหาชน” ได้เนื่องจากขาดความร่วมมือจากผู้ถือหุ้น หรือมีบริษัทที่ไม่ปฏิบัติตามกฎระเบียบอย่างสมัครใจและเคร่งครัด ซึ่งส่งผลกระทบต่อผลประโยชน์ของผู้ลงทุน

คุณประเมินอย่างไรว่ากฎระเบียบใหม่จะช่วยสร้างเงื่อนไขที่เอื้ออำนวยต่อการซื้อขายของนักลงทุนต่างชาติ?

กฎหมายได้กำหนดให้บุคคลและองค์กรต่างชาติที่ดำเนินกิจกรรมการลงทุนทางธุรกิจในเวียดนามถือเป็นนักลงทุนในหลักทรัพย์มืออาชีพ นี่ถือเป็นประเด็นใหม่เมื่อเทียบกับกฎเกณฑ์เดิมในกฎหมายหลักทรัพย์ พ.ศ.2562

สิ่งนี้มีส่วนช่วยในการยกระดับตลาดหุ้นเวียดนามในเวทีระหว่างประเทศ และสร้างเงื่อนไขที่เอื้ออำนวยมากขึ้นสำหรับนักลงทุนหุ้นต่างชาติในการตัดสินใจลงทุนในเวียดนาม

กฎหมายหลักทรัพย์ที่แก้ไขเพิ่มเติมยังได้ทำให้ฐานทางกฎหมายสำหรับการดำเนินการกิจกรรมการหักบัญชีและการชำระเงินสำหรับการทำธุรกรรมหลักทรัพย์ในตลาดเสร็จสมบูรณ์ตามกลไกคู่สัญญาหักบัญชีกลางในตลาดหลักทรัพย์เวียดนาม เพื่อขจัดอุปสรรคในทางปฏิบัติ ดึงดูดกระแสเงินทุนต่างชาติ และส่งเสริมการพัฒนาตลาดหลักทรัพย์ โดยมีเป้าหมายเพื่อยกระดับตลาดภายในปี 2568

ขอบคุณมาก!

ที่มา: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/minh-bach-trong-chao-ban-chung-khoan/20250115084202352