ตลาด M&A ของเวียดนามคาดว่าจะเติบโตในปี 2025

คาดการณ์ว่าตลาด M&A ของเวียดนามในปี 2568 จะ "เติบโต" ด้วยตัวเลขที่น่าประทับใจ โดยหลายอุตสาหกรรม เช่น การเงิน การศึกษา และการดูแลสุขภาพ กลับมาได้รับความสนใจจากนักลงทุน

คาดการณ์ว่าตลาด M&A ของเวียดนามในปี 2568 จะ "เติบโต" ด้วยตัวเลขที่น่าประทับใจ โดยหลายอุตสาหกรรม เช่น การเงิน การศึกษา และการดูแลสุขภาพ กลับมาได้รับความสนใจจากนักลงทุน

นี่คือคำทำนายของนายเหงียน กง อ้าย รองกรรมการผู้จัดการใหญ่บริษัท เคพีเอ็มจี เวียดนาม ในงาน Vietnam Mergers and Acquisitions Forum 2024 (M&A Vietnam Forum 2024) ครั้งที่ 16 จัดโดยหนังสือพิมพ์ Dau Tu ในช่วงบ่ายของวันที่ 27 พฤศจิกายน ณ เมืองโฮจิมินห์

ตามข้อมูลที่เผยแพร่โดย KPMG Vietnam ตลาด M&A ในเอเชียและเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ยังคงมีแนวโน้มไม่ดีในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2024 เนื่องจากปริมาณและมูลค่าธุรกรรมในภูมิภาคยังคงต่ำ

อย่างไรก็ตาม ในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2567 เวียดนามบันทึกการปรับปรุงอย่างมีนัยสำคัญในมูลค่าธุรกรรม M&A โดยเติบโตขึ้น 46% (เทียบกับการลดลง 11.3% ในมูลค่าธุรกรรมรวมของประเทศไทย อินโดนีเซีย มาเลเซีย สิงคโปร์ และฟิลิปปินส์) ถึงแม้ว่าปริมาณธุรกรรมจะลดลง 11.6% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนก็ตาม

นายเหงียน กง อ้าย รองกรรมการผู้จัดการใหญ่ของ KPMG Vietnam กล่าวสุนทรพจน์ในงาน M&A Forum 2024 ภาพ: Le Toan

ในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2567 นักลงทุนในประเทศเป็นผู้นำในการดำเนินกิจกรรมในตลาด M&A ของเวียดนาม ข้อตกลงที่ใหญ่ที่สุดในปีนี้ มูลค่า 982 ล้านเหรียญสหรัฐ คือการที่กลุ่มบริษัทในเวียดนามเข้าซื้อหุ้นร้อยละ 55 ในบริษัท SDI Trading and Investment Development ซึ่งเป็นบริษัทในเครือ Vingroup ที่ถือหุ้นร้อยละ 41.5 ใน Vincom Retail โดยอ้อม

ภาคอสังหาริมทรัพย์มีส่วนสนับสนุนข้อตกลงที่ใหญ่เป็นอันดับสองเมื่อ Becamex IDC โอนโครงการที่อยู่อาศัยมูลค่า 553 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ในจังหวัดบิ่ญเซือง ให้แก่ Sycamore Limited ซึ่งเป็นบริษัทในเครือของ CapitaLand Group จากสิงคโปร์

ในภาคผู้บริโภค ข้อตกลงสำคัญคือการที่ Bain Capital ซึ่งตั้งอยู่ในสหรัฐอเมริกา ลงทุน 255 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ใน Masan Group ผ่านการจัดจำหน่ายแบบส่วนตัว นอกจากนี้ Masan Group ยังได้ซื้อหุ้นมูลค่า 200 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ใน VinCommerce จาก SK South-East Asia Investment อีกด้วย

ธุรกรรม M&A ในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2567 เกิดขึ้นในภาคอสังหาริมทรัพย์เป็นหลัก (53%) สินค้าอุปโภคบริโภค (14%) และสินค้าอุตสาหกรรม (21%) คิดเป็นมูลค่าธุรกรรมรวม 88% และอยู่ใน 5 อันดับแรกของข้อตกลงการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) ที่ใหญ่ที่สุด

ในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2567 นักลงทุนในประเทศมีบทบาทสำคัญในตลาด M&A ของเวียดนาม โดยคิดเป็น 53% ของมูลค่าธุรกรรมทั้งหมดที่ประกาศไว้ ซึ่งเกือบสองเท่าของส่วนสนับสนุนรวมของนักลงทุนต่างชาติ 4 อันดับแรกรวมกัน

นายเหงียน กง อ้าย กล่าวว่า เมื่อเทียบกับปีที่แล้วในแง่ของมูลค่าธุรกรรม สินค้าอุปโภคบริโภคจำเป็นและภาคอุตสาหกรรมได้เข้ามาแทนที่บริการทางการเงินและการดูแลสุขภาพในฐานะผู้มีส่วนสนับสนุนรายใหญ่ที่สุด ขณะที่อสังหาริมทรัพย์ยังคงครองตำแหน่งผู้นำในปีนี้

มีอุตสาหกรรมบางประเภทที่หายไปจากตลาด M&A เช่น อุตสาหกรรมพลังงานและบริการที่ครองตลาด M&A ในปี 2022 แต่ทั้งสองอุตสาหกรรมนี้ไม่ได้ปรากฏขึ้นมาในช่วงหลัง นั่นแสดงให้เห็นว่ามีการเปลี่ยนแปลงในความน่าดึงดูดใจของอุตสาหกรรมใน M&A

นายเหงียน กง ไอ คาดว่าตลาด M&A ของเวียดนามในปี 2568 จะ "เติบโต" และมีมูลค่าเพิ่มขึ้นอย่างน่าประทับใจ ภาคส่วนสำคัญ เช่น อสังหาริมทรัพย์ การผลิต เทคโนโลยีสารสนเทศ และการบริโภค ยังคงมีศักยภาพในการเติบโตอย่างแข็งแกร่ง ดึงดูดความสนใจจากนักลงทุนเชิงกลยุทธ์

“คาดว่าจำนวนข้อตกลงควบรวมและเข้าซื้อกิจการจะเพิ่มขึ้นในภาคส่วนสำคัญ เช่น เทคโนโลยีและอสังหาริมทรัพย์ เนื่องจากนโยบายสนับสนุนของรัฐบาล แนวโน้มการลงทุนกำลังเปลี่ยนไปสู่ภาคส่วนเทคโนโลยี เช่น AI และบริการที่ใช้เทคโนโลยี ซึ่งคาดว่าจะคิดเป็นสัดส่วนที่สำคัญของธุรกรรมควบรวมและเข้าซื้อกิจการตั้งแต่ปี 2025” นายเหงียน กง ไอ คาดการณ์

นักลงทุนต่างชาติส่วนใหญ่จากญี่ปุ่น เกาหลีใต้ สิงคโปร์ และสหรัฐอเมริกา ซึ่งดำเนินกิจกรรม M&A ในเวียดนาม คาดว่าจะกลับมาตั้งแต่ปี 2568 และปีต่อๆ ไป

รองกรรมการผู้จัดการใหญ่บริษัท KPMG อธิบายความเห็นของเขาว่าเสถียรภาพเศรษฐกิจมหภาคของเวียดนามเป็นรากฐานการพัฒนาสำหรับตลาด M&A ด้วยการเติบโตของ GDP ที่มั่นคง อัตราเงินเฟ้อที่ควบคุมได้ และรายได้ที่เพิ่มขึ้น เวียดนามจึงเป็นจุดที่สดใสในตลาด M&A และดึงดูดความสนใจจากนักลงทุนระดับภูมิภาคและระดับโลก

สำหรับความท้าทายที่ส่งผลกระทบต่อตลาด M&A ในปี 2025 จะเกิดความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ การเก็บภาษีกับหลายประเทศโดยรัฐบาลของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์แห่งสหรัฐฯ คนใหม่ ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ลดอัตราดอกเบี้ย และการทำให้กองทุนการลงทุนโอนเงินทุนไปต่างประเทศได้ยากขึ้น

ด้วยความท้าทายมากมายในการทำ M&A ในปี 2568 คุณ Nguyen Cong Ai แนะนำว่าเมื่อทำ M&A ธุรกิจต่างๆ จำเป็นต้องใช้การประเมินที่ครอบคลุมและหลากหลายมิติ เพื่อพิจารณาความเสี่ยง ตลอดจนประเมินศักยภาพในการเติบโตของบริษัท

จำเป็นต้องพิจารณาปัจจัยทางการเงิน การพาณิชย์ กฎหมาย และ ESG (สิ่งแวดล้อม-สังคม-ธรรมาภิบาล) เพื่อให้แน่ใจว่าข้อตกลงเป็นไปตามข้อกำหนดหลายมิติของผู้ซื้อ และสร้างมูลค่าในระยะยาวให้กับทุกฝ่าย

ที่มา: https://baodautu.vn/du-bao-thi-truong-ma-viet-nam-se-no-hoa-trong-nam-2025-d231079.html