ภาพรวมธุรกิจไตรมาส 3 ดูไม่สดใส VN-Index ต้องมีแรงจูงใจเพิ่มเติม

ดัชนี VN-Index "ดิ้นรน" บริเวณ 1,280 จุด ธุรกิจจำนวนหนึ่งถูกถอดออกจากการจดทะเบียน ตารางการจ่ายเงินปันผล; สินเชื่อมาร์จิ้นพุ่งสูงในไตรมาสที่ 3

ดัชนี VN "ดิ้นรน" รอบ 1,280 จุด

ตลาดปิดสัปดาห์ที่ระดับ 1,285.46 จุด หลังจากที่ราคาเพิ่มขึ้น/ลดลงอย่างต่อเนื่องในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ความกว้างของตลาดเอียงไปทางผู้ขาย โดยมีหุ้น 211 ตัวที่ร่วงลง (3 หุ้น “แตะพื้น”) หุ้น 157 ตัวที่เพิ่มขึ้น (2 หุ้น “แตะเพดาน”) และหุ้น 72 ตัวเคลื่อนไหวในแนวราบ กลุ่ม VN30 "ดิ้นรน" โดยมีรหัสลดลง 13 รหัส เพิ่มขึ้น 12 รหัส และ 5 รหัสไม่เปลี่ยนแปลง สภาพคล่องอยู่ในระดับเฉลี่ย ราว 15,000 พันล้านดอง

เมื่อพิจารณาจากกลุ่มอุตสาหกรรมแล้ว ความกว้างของตลาดมีแนวโน้มไปในด้านลบ โดยหลายอุตสาหกรรมเสียคะแนนไป เช่น อสังหาริมทรัพย์ หลักทรัพย์ ประกันภัย เป็นต้น ในทางกลับกัน ภาคค้าปลีกและผู้บริโภคกลับซื้อขายในเชิงบวก

กลุ่มหุ้นเสาหลัก ทำหน้าที่หนุนการซื้อขายในตลาดบริเวณ 1,280 จุด โดยเน้นกลุ่มอุตสาหกรรมต่อไปนี้ คือ ธนาคาร อสังหาริมทรัพย์ และค้าปลีก

กลุ่มหุ้นที่กระทบดัชนีสัปดาห์ที่แล้ว

ที่มา: SSI iBoard

หุ้นที่น่าจับตามองได้แก่ STB (Sacombank, HOSE) ที่ทำลายจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์และเพิ่มขึ้นในเชิงบวกตลอดสัปดาห์ที่ผ่านมา

ถัดมาคือ VHM (Vinhomes, HOSE), MWG (Mobile World, HOSE), MSB (MSB, HOSE), EIB (Eximbank, HOSE), MBB (MBBank, HOSE), DXG (Dat Xanh Real Estate, HOSE),...

นักลงทุนต่างชาติพลิกกลับมา โดยรักษายอดขายสุทธิเป็นวันที่ 6 ติดต่อกัน โดยเน้นไปที่รหัสหุ้น ได้แก่ FUESSVFL, MSB (MSB, HOSE), VHM (Vinhomes, HOSE), VCI (Vietcap Securities, HOSE), CTG (ViettinBank, HOSE)... ในด้านการซื้อ กลุ่มนักลงทุนเหล่านี้เน้นไปที่รหัสหุ้น ได้แก่ MWG (Mobile World, HOSE), YEG, EIB (Eximbank, HOSE)...

โดยรวมสัปดาห์ที่แล้วมีช่วงที่ดัชนี VN ทะลุ 1,290 จุดอยู่บ้าง แต่เมื่อจบตลาดดัชนีก็กลับมาอยู่ที่ 1,280 จุดได้อย่างรวดเร็ว ซึ่งถือเป็นช่วงสะสมหุ้น แม้ว่าจะทะลุโซนแนวรับที่ 1,270 - 1,275 จุดไปแล้ว แต่สภาพคล่องยังไม่ระเบิด

ยอดสินเชื่อมาร์จิ้นไตรมาส 3/2567 ทะลุจุดสูงสุด

ตลาดหุ้นมีผลประกอบการในไตรมาสที่ 3 ติดลบ เนื่องจากยังคงมีการเคลื่อนไหวแบบ "ไม่แน่นอน" และเคลื่อนไหวในแนวข้างตลอดทั้งช่วงเวลา อย่างไรก็ตาม ยอดคงค้างสินเชื่อเพื่อซื้อหลักทรัพย์ที่บริษัทหลักทรัพย์ยังคงเพิ่มขึ้นจนถึงจุดสูงสุด

โดยเฉพาะ ณ สิ้นเดือนมิถุนายน หนี้สินมาร์จิ้นของบริษัทหลักทรัพย์สูงถึงเกือบ 218,900 พันล้านดอง ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ อย่างไรก็ตาม ณ สิ้นไตรมาสที่ 3 ยอดหนี้มาร์จิ้นของบริษัทหลักทรัพย์กว่า 70 แห่งพุ่งสูงถึงกว่า 235,000 พันล้านดอง ซึ่งถือเป็นสถิติใหม่ที่นี่

บริษัทหลักทรัพย์รายใหญ่ส่วนใหญ่บันทึกการเติบโตของหนี้สินมาร์จิ้นในไตรมาสที่สาม โดยทั่วไปหนี้สินมาร์จิ้นของ LPBank จะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วจาก 504,000 ล้านดองเป็น 3,0004,000 ล้านดอง นอกจากนี้ยังมีชื่ออื่นๆ อีก ได้แก่ TCBS มีมูลค่า 25,483 พันล้านดอง, Mirae Asset (MAS) เพิ่มขึ้นเป็น 19,291 พันล้านดอง, Vietcap มีมูลค่า 10,111 พันล้านดอง

ในทางตรงกันข้าม SSI, VNDirect, Maybank, BVS และ MBS กลับมีการลดลงเล็กน้อย

การพัฒนาดังกล่าวเกิดขึ้นในบริบทที่ตลาด "ติดขัด" อยู่ในช่วง 1,200 - 1,300 จุด ขาดการทะลุผ่านที่สมดุลกับศักยภาพที่คาดไว้ มูลค่าธุรกรรมเฉลี่ยรวมในสามตลาดแลกเปลี่ยนในไตรมาสที่ 3 ลดลง 26.5% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า แตะที่ 18,561 พันล้านดองต่อเซสชัน

หุ้นชื่อดังหลายตัวถูกถอดออกจากการจดทะเบียน

เมื่อเร็วๆ นี้ ตลาดหลักทรัพย์โฮจิมินห์ (HOSE) มีมติเพิกถอนหุ้นของ Dong A Plastics Group Corporation (DAG) ออกจากการจดทะเบียน โดยจะมีผลตั้งแต่วันที่ 22 ตุลาคม 2024 เป็นต้นไป

ก่อนหน้านี้ วันซื้อขายสุดท้ายของ DAG ที่ HOSE คือวันที่ 14 สิงหาคม 2024 ก่อนที่จะถูกระงับการซื้อขายในวันที่ 15 สิงหาคม 2024

ราคาหุ้น DAG ร่วงลงเหลือ 1,430 ดองต่อหุ้น ก่อนถูกระงับการซื้อขายและถอดออกจากตลาดหลักทรัพย์ (ภาพ: SSI iBoard)

สาเหตุก็เพราะว่า DAG ได้ละเมิดการเปิดเผยข้อมูลอย่างร้ายแรง HOSE เชื่อว่านับตั้งแต่มีการระงับการซื้อขาย การละเมิดการเปิดเผยข้อมูลของ Dong A Plastic ก็ยังไม่ได้รับการแก้ไข และมีแนวโน้มที่จะยังคงเกิดขึ้นและยืดเยื้อออกไป ซึ่งถือเป็นการละเมิดภาระผูกพันในการเปิดเผยข้อมูลอย่างร้ายแรง และส่งผลกระทบต่อสิทธิของผู้ถือหุ้น

ธุรกิจของ Dong A Plastic ตกต่ำลงในช่วง 2 ปีที่ผ่านมา DAG ขาดทุน 606 พันล้านดองในปี 2566 โดยขาดทุนเกือบ 67 พันล้านดองในช่วงครึ่งแรกของปีนี้

ในช่วงครึ่งปีแรกนี้ หุ้นที่มีชื่อเสียงหลายตัวถูกถอดออกจากการจดทะเบียน โดยสาเหตุหลักมาจากการขาดทุนทางธุรกิจติดต่อกัน 3 ปี มูลค่าสินทรัพย์สุทธิติดลบ ขาดทุนสะสมเกินทุนจดทะเบียน ผิดสัญญาการเปิดเผยข้อมูล และผู้สอบบัญชีปฏิเสธที่จะให้ความเห็นต่องบการเงิน

เช่น สต๊อก HNG ของ บริษัท Hoang Anh Gia Lai International Agriculture Joint Stock Company (HAGL Agrico) สาเหตุคือหุ้นตัวนี้ขาดทุนติดต่อกัน 3 ปีแล้ว ปี 2021 ขาดทุนมากกว่า 1,119 พันล้านดอง ปี 2022 ขาดทุนมากกว่า 3,576 พันล้านดอง ปี 2023 ขาดทุนมากกว่า 1,098 พันล้านดอง

ภายใต้พระราชกฤษฎีกาฉบับที่ 155/2020/ND-CP หุ้น HNG ทั้งหมดจะถูกถอดออกจากการจดทะเบียนและซื้อขายบนตลาดหลักทรัพย์ UPCoM

ในทำนองเดียวกัน หุ้นของ Hoa Binh Construction Group Corporation (HBC) ก็ถูกถอดออกจากการจดทะเบียนโดย HOSE เช่นกัน หลังจากได้รับงบการเงินแยกและรวมที่ผ่านการตรวจสอบประจำปี 2566 ของบริษัท

หุ้น SDT ของ Song Da 10 JSC ก็ถูกถอดออกจากการจดทะเบียนของ HNX ตั้งแต่วันที่ 24 มกราคม และปัจจุบันซื้อขายบน UPCoM เนื่องจากขาดทุนทางธุรกิจติดต่อกัน 3 ปี

กำไรเพิ่มขึ้น 103 เท่า ก่อสร้าง HUD4 ใหม่แล้วเสร็จ 34% ของแผน

ตามประกาศเมื่อเร็วๆ นี้ บริษัท HUD4 Investment and Construction Joint Stock Company (HU4, UPCoM) มีรายได้สุทธิเกือบ 102 พันล้านดอง เพิ่มขึ้นเกือบ 16 เท่าจากช่วงเวลาเดียวกัน โดยส่วนใหญ่มาจากภาคอสังหาริมทรัพย์ โดยกลุ่มงานก่อสร้างและติดตั้งยังคงไม่เปลี่ยนแปลง โดยยังมีรายได้ “ว่างเปล่า” เช่นเดียวกับช่วงเดียวกัน กำไรหลังหักภาษีอยู่ที่มากกว่า 7 พันล้านดอง เพิ่มขึ้นถึง 19.125% จากช่วงเวลาเดียวกัน

การเคลื่อนไหวของราคาหุ้น HU4 ในช่วง 6 เดือนที่ผ่านมา (ภาพ: SSI iBoard)

ในช่วง 9 เดือนแรกของปี บริษัทฯ มีรายได้สุทธิ 173 พันล้านดอง และมีกำไรหลังหักภาษีเกือบ 9 พันล้านดอง เพิ่มขึ้น 14 เท่าและ 103 เท่าตามลำดับ เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน

แม้จะมีการเติบโตอย่าง "มหาศาล" แต่ตัวเลขก็ยังถือว่าน้อยมาก เมื่อเทียบกับแผนปี 2024 บริษัทมีรายได้เพียง 14% และกำไรเพียง 34% เท่านั้น

ณ วันที่ 30 กันยายน สินทรัพย์รวมของ HUD4 อยู่ที่ 731 พันล้านดอง เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 1% โดยมีเงินสดกว่า 10,000 ล้านบาท ลดลงร้อยละ 23 ลูกหนี้ระยะสั้นเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว 122% เป็นกว่า 131 พันล้านดอง ส่วนใหญ่เป็นลูกหนี้อื่น ๆ จาก 1.4 พันล้านดองในช่วงต้นปีเพิ่มขึ้นเป็นกว่า 66 พันล้านดอง อย่างไรก็ตาม บริษัทฯ ไม่ได้อธิบายรายละเอียดเกี่ยวกับรายการนี้

ความคิดเห็น และข้อเสนอแนะ

นาย Truong The Vinh ที่ปรึกษา Mirae Asset Securities ประเมินว่าธุรกิจส่วนใหญ่ได้ประกาศผลประกอบการในไตรมาสที่ 3 ปี 2567 แล้ว แต่กำไรของอุตสาหกรรมส่วนใหญ่แสดงสัญญาณว่าจะปรับตัวลดลงหรืออาจถึงขั้นลดลงก็ได้ สิ่งนี้ส่งผลกระทบต่อดัชนีในระดับหนึ่ง และสภาพคล่องก็ค่อนข้าง "น่าผิดหวัง" เมื่อความคาดหวังต่อผลลัพธ์ที่สูงเกินไป ตลาดจะซื้อขายด้วยความระมัดระวังและรอบคอบมากขึ้น

ดัชนี VN ต้องมีโมเมนตัมมากกว่านี้เพื่อ “หนี” โซนต้านทาน 1,300 จุด

แม้ว่าตัวเลขอาจไม่ติดลบมากจนต้องเทขาย แต่ก็ไม่น่าจะเป็นแรงผลักดันให้เกิดการซื้อเพิ่มขึ้นมากนัก

ดังนั้น ตลาดอาจอยู่ภายใต้แรงกดดันที่จะต้องสะสมแนวโน้มด้านข้างในช่วงต้นสัปดาห์ และต้องการข้อมูลเชิงบวกมากขึ้นสำหรับกระแสเงินสดใหม่เพื่อกระตุ้นให้เกิดแนวโน้มขาขึ้นแทนที่จะเคลื่อนไหวด้านข้างเหมือนในปัจจุบัน

แนะนำให้นักลงทุนติดตามความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนซึ่งเป็นสาเหตุที่นักลงทุนต่างชาติขายสุทธิเมื่อสัปดาห์ที่แล้วเนื่องจากอัตราแลกเปลี่ยนเพิ่มขึ้นอีกครั้ง นอกจากนี้ ตัวแปรในเดือนตุลาคม เช่น การเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ ขอบเขตการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในปี 2567 ความตึงเครียดในตะวันออกกลาง บนคาบสมุทรเกาหลี ฯลฯ อาจส่งผลกระทบต่อความรู้สึกของตลาดได้มากหรือน้อยในช่วงการซื้อขาย

แต่จะเป็นโอกาสในการซื้อราคาต่ำกับหุ้นที่มีศักยภาพที่มีมูลค่าในตัว หุ้นที่ควรพิจารณา: พลังงานน้ำ: REE (REE Refrigeration Electrical Engineering, HOSE); อสังหาฯ : DIG (DIC Group, HOSE), PDR (Phat Dat Real Estate, HOSE); ยาง: GVR (อุตสาหกรรมยางเวียดนาม, HOSE)

ในระยะยาว VN-Index ยังคงมีมูลค่าที่น่าสนใจในภูมิภาคนี้ โดยมีเรื่องราวเกี่ยวกับการอัพเกรดตลาดและนโยบายการเงินแบบผ่อนคลาย

บริษัทหลักทรัพย์ ทีพีเอส เปิดเผยว่า ดัชนี VN ยังไม่ทะลุแนวต้านที่ 1,300 จุด ยังคงมีแรงขาย นักลงทุนควรระมัดระวังมากขึ้นในสัปดาห์หน้าและขายทำกำไรบางส่วน ก่อนรอซื้อที่โซนรองรับที่ต่ำกว่า หากเป็นบวกมากขึ้น ดัชนี VN จะสามารถทะลุโซน 1,300 จุดได้ ซึ่งในเวลานี้ นักลงทุนสามารถซื้อได้ แต่หลีกเลี่ยงการไล่ตามหากสภาพคล่องไม่สูง

บริษัทหลักทรัพย์ บีเอสซี ให้ความเห็นว่าแนวโน้มด้านข้างที่ระดับ 1,285 จุดยังไม่สิ้นสุด ดังนั้น ตลาดต้องการสัญญาณทางเทคนิคเพิ่มเติมและสภาพคล่องสนับสนุนเพื่อกำหนดแนวโน้ม

ตารางการจ่ายเงินปันผลสัปดาห์นี้

จากสถิติพบว่ามีบริษัทจำนวน 12 บริษัทที่ได้รับสิทธิในการรับเงินปันผลในช่วงวันที่ 21-25 ตุลาคม โดย 8 บริษัทจ่ายเป็นเงินสด 3 บริษัทจ่ายเป็นหุ้น และ 1 บริษัทออกหุ้นเพิ่มเติม

อัตราสูงสุดคือ 33% ต่ำสุดคือ 5%

3 บริษัท ชำระเงินด้วยหุ้น:

TDG Global Investment JSC ( SCI, HNX) ซื้อขายคืนวันที่ 24 ตุลาคม อัตรา 20%

บริษัท เอ็มเอชซี คอร์ปอเรชั่น (MHC, HOSE) วันจ่ายปันผลคือ 21 ตุลาคม อัตราดอกเบี้ย 5%

TDG Global Investment JSC ( TDG, HOSE) ซื้อขายหุ้นคืนในวันที่ 21 ตุลาคม อัตรา 20%

ผู้ออกเพิ่มเติม 1 ราย:

Gemadept Corporation (G MD, HOSE) วันซื้อขายสิทธิ์เดิมคือวันที่ 22 ตุลาคม อัตรา 33%

ตารางการจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสด

*วันใช้สิทธิ: คือวันที่ทำธุรกรรมซึ่งผู้ซื้อจะไม่ได้รับสิทธิต่างๆ ที่เกี่ยวข้อง เช่น สิทธิในการรับเงินปันผล สิทธิในการซื้อหุ้นเพิ่ม แต่ยังคงได้รับสิทธิในการเข้าร่วมประชุมผู้ถือหุ้น

รหัส	พื้น	วันจีดีเคเอชคิว	วันที่ TH	สัดส่วน
วีพีเอช	สายยาง	25/10	4/11	5%
ซีซีแอล	สายยาง	24/10	25 พ.ย.	5%
ดีเอ็นเอ็น	อัพคอม	24/10	4/11	7%
ดีพีอาร์	สายยาง	21/10	20/12	15%
ททท.	เอชเอ็นเอ็กซ์	21/10	25 พ.ย.	20%
เอวีซี	อัพคอม	21/10	วันที่ 31 ตุลาคม	17%
วีจีซี	สายยาง	21/10	14 พ.ย.	12.5%
เอ็มจีจี	อัพคอม	21/10	วันที่ 30 ตุลาคม	15%

ที่มา: https://phunuvietnam.vn/chung-khoan-tuan-21-10-25-10-buc-tranh-kinh-doanh-quy-3-am-dam-vn-index-can-them-dong-luc-but-pha-20241021075600954.htm