Гарантированно! Сможет ли Китай снова «спасти» мировую экономику?

В то время как большая часть остального мира балансирует на грани рецессии, западные политики возлагают свои угасающие надежды на Китай — крупнейший драйвер мирового экономического роста после финансового кризиса 2008 года.

Yên tâm! Trung Quốc sẽ ‘giải cứu’ nền kinh tế thế giới một lần nữa?

Гарантированно! Сможет ли Китай снова «спасти» мировую экономику? (Источник: Internationalfinance)

Масштабная программа стимулирования экономики Китая помогла Западу оправиться от финансового кризиса 2008 года.

Однако на этот раз неравномерный процесс восстановления Китая после COVID-19 и геополитические проблемы мешают стране «внести свой вклад» в предотвращение глобальной рецессии.

Китай вряд ли вернется в свое золотое десятилетие.

Вторая по величине экономика мира все еще не работает на полную мощность после окончания трехлетней политики «Ноль COVID» в декабре 2023 года.

Импорт Китая резко сократился на 7,9% в апреле, тогда как экспорт вырос всего на 8,5%, что ниже роста на 14,8% в марте 2023 года. Потребительские цены в апреле также росли самыми медленными темпами за последние два года, в то время как в промышленном секторе наблюдалась дефляция — цены, предлагаемые китайскими оптовиками, еще больше упали.

Объем нового банковского кредитования в апреле сократился больше, чем ожидалось: за месяц кредиторы выдали 718,8 млрд юаней (104 млрд долларов США/94,5 млрд евро) новых кредитов в юанях, что составляет менее одной пятой от соответствующего уровня марта.

«Китайская экономика не будет процветать и не вернется в золотое десятилетие 2010-х годов, когда рост постоянно измерялся двузначными числами», — заявил Стив Цанг, директор Китайского института при Лондонской школе восточных и африканских исследований.

Уверенное восстановление экономики Китая поможет компенсировать ожидаемое замедление темпов роста в других странах мира благодаря ужесточению денежно-кредитной политики центральными банками за последние 12–18 месяцев.

Масштабный пакет мер стимулирования экономики Китая после финансового кризиса 2008/09 годов помог восстановиться мировой экономике, отчасти благодаря огромному спросу этой азиатской страны на импортное сырье для инфраструктурных проектов.

Однако прошлые меры стимулирования привели к тому, что Китай утонул в «горе долгов». В марте 2023 года Международный валютный фонд (МВФ) предупредил, что долг Китая вырос до рекордных 66 триллионов юаней, что эквивалентно половине ВВП страны.

Г-н Цанг заявил, что западным политикам, которые молились об экономическом восстановлении Китая, теперь следует взглянуть на новую реальность.

Помимо тайваньского вопроса, дружественные отношения Пекина с Москвой и нейтралитет в российско-украинском конфликте являются другими спорными вопросами, которые ставят под угрозу глобальное экономическое сотрудничество.

Торговая напряженность между Пекином и Вашингтоном при бывшем президенте США Дональде Трампе сохраняется и сегодня, при администрации президента Джо Байдена.

Взаимные пошлины побудили США ввести санкции против ряда китайских компаний и чиновников. Вашингтон даже ограничил доступ Китая к технологиям полупроводников и искусственного интеллекта (ИИ) по соображениям национальной безопасности.

Между тем, по словам Цанга, директора Китайской академии, напористая внешняя политика Пекина заставляет США и западные страны начать «разрывать» или сокращать свою зависимость и связи с китайской экономикой и связанными с ней цепочками поставок, что означает фактор Решение, которое ранее поддерживало быстрый рост в Китае, ослабевает.

Западные политики все чаще видят в китайской инициативе «Один пояс, один путь» угрозу своим интересам. Названная «Новым Шелковым путем», она включает в себя инвестиции в размере 840 миллиардов долларов (771 миллиард евро) в дороги, мосты, порты и больницы в более чем 150 странах.

В прошлом месяце президент Европейского центрального банка (ЕЦБ) Кристина Лагард также выразила сожаление по поводу возможности раскола мировой экономики на конкурирующие блоки во главе с Китаем и США, предупредив, что это нанесет ущерб росту и увеличит мировую инфляцию.

Новая стратегия развития Пекина

Еще одной причиной не столь впечатляющего восстановления экономики Китая является стратегический план Пекина по продвижению экономики выше по цепочке создания стоимости, отдавая приоритет качеству, а не количеству роста.

«Китай пытается осуществить переход от производителя низкого уровня к доминирующему игроку в отраслях будущего, таких как искусственный интеллект, робототехника, полупроводники…», — считает Пушан Датт, профессор экономики в бизнес-школе INSEAD в Сингапуре.

Однако эти реформы требуют времени.

По словам профессора Датта, поскольку страна переходит от тяжелой промышленности, в которой доминируют государственные предприятия, к инновациям и внутреннему потреблению, замедление роста является «неизбежным следствием».

Между тем, МВФ прогнозирует, что Китай продолжит оставаться крупнейшим драйвером мирового экономического роста в течение следующих пяти лет, обеспечивая около 22,6% от общего мирового роста по сравнению с всего лишь 11,3% для США.

Однако в действительности замедление спроса на Западе продолжит оказывать давление на китайский экспорт. Будем надеяться, что у отечественной экономики все еще есть большие надежды, особенно из-за отложенного спроса после трех лет изоляции из-за пандемии COVID-19.

«Китайские потребители накопили сбережения в размере 2,6 триллиона долларов во время пандемии», — сказал профессор бизнес-школы INSEAD. Поэтому есть надежда, что сектор услуг во второй по величине экономике мира восстановится в краткосрочной перспективе.

Источник