Почему сфера здравоохранения привлекает так много иностранного капитала?

Сотни миллионов долларов иностранного капитала вливаются в сферу здравоохранения, поскольку средний класс растет, население стареет и повышается осведомленность о здравоохранении.

За последний год, благодаря всего нескольким отдельным сделкам в год, вьетнамская медицинская и оздоровительная отрасли привлекли большой приток иностранного капитала. На пике своего развития в третьем квартале 2023 года был подписан ряд инвестиционных сделок в секторе медицины и здравоохранения, в частности, Thomson Medical Group (TMG) приобрела больницу FV Hospital, а Dongwha Pharm приобрела более половины капитала аптечной сети Trung Son.

По данным статистики инвестиционной компании Kirin Capital, в 2023 году в сфере здравоохранения было совершено 11 сделок с общей объявленной стоимостью 508 млн долларов США, что вдвое больше, чем в 2022 году. Это отрасль с третьим по величине объемом сделок слияний и поглощений после двух традиционных отраслей: финансов и недвижимости. Большинство покупателей — иностранные компании.

«Здравоохранение является одним из самых активных секторов слияний и поглощений в 2023 году как по объему сделок, так и по стоимости. Сектор здравоохранения демонстрирует значительный потенциал роста на вьетнамском рынке», — прокомментировал Kirin Capital.

Представитель Thomson Medical Group в беседе с VnExpress высказал оценку, что рынок частного здравоохранения во Вьетнаме будет расти за счет растущего среднего класса, старения населения, а также увеличения иммиграции из-за рубежа. С точки зрения сингапурского бизнеса, Вьетнам находится на пути к тому, чтобы к 2035 году стать страной с высоким средним классом, а к 2045 году — страной с высоким уровнем дохода. Вьетнам занимает седьмое место в мире по темпам роста среднего класса, и, как ожидается, к 2030 году численность его населения увеличится на 36 миллионов человек, согласно данным McKinsey Global Institute.

Средний класс будет способствовать увеличению расходов на здравоохранение и повышению осведомленности о важности индивидуального здоровья и физической формы. С 2017 по 2022 год во Вьетнаме наблюдался исторически высокий рост валового внутреннего продукта со среднегодовым темпом роста около 8,6% в год. Параллельно с этим, по данным Euromonitor, расходы на здравоохранение растут со среднегодовым темпом роста около 9,2%.

Кроме того, быстрое старение населения увеличивает спрос на гериатрическую помощь и другие специализированные услуги здравоохранения. В настоящее время средняя продолжительность жизни во Вьетнаме составляет более 75 лет. По прогнозам Глобального института McKinsey, к 2030 году пожилые люди могут составить более 17% населения.

Растущая волна иммиграции иностранцев также является фактором, стимулирующим спрос на рынке. По данным Министерства труда, в 2021 году во Вьетнаме ожидается около 101 550 иностранцев по сравнению с 83 500 в 2019 году.

Представитель Thomson Medical Group заявил, что наличие сильного партнера в лице FV Hospital откроет возможности для инвестирования в другие вспомогательные секторы здравоохранения в дополнение к стратегии FV Hospital и направлениям деятельности группы. Это внесет значительный вклад в их устойчивый рост в долгосрочной перспективе.

Врач осматривает пациента в больнице в Хошимине, апрель 2023 года. Фото: Куинх Тран — Врач осматривает пациента в больнице в Хошимине, апрель 2023 года. Фото: *Куинх Тран*

Разделяя эту точку зрения, г-н Энди Хо, генеральный директор инвестиционного совета VinaCapital, заявил, что сектор здравоохранения во Вьетнаме продолжает подтверждать свои позиции как привлекательный рынок для инвесторов. Быстрый рост среднего класса, повышение осведомленности людей о здоровье после пандемии и все еще не решенная проблема переполненности государственных больниц привели к высокому спросу на частные медицинские услуги.

VinaCapital является одним из первых инвесторов, инвестирующих в сектор здравоохранения во Вьетнаме, в частности, в больницу Hoan My Medical Hospital, из которой в 2013 году был продан капитал. В настоящее время они инвестируют в две больничные системы, в общей сложности насчитывающие 14 больниц и клиник. VinaCapital рассматривает их как долгосрочные инвестиции, возможно, на 8–10 лет вместо 5–7 лет, как другие обычные инвестиции, поскольку увеличение стоимости больниц требует много времени и усилий.

Объясняя, почему эта отрасль привлекает иностранный капитал, г-н Энди Хо сказал, что первая причина заключается в том, что для инвесторов и частных больниц по-прежнему существует много возможностей. В настоящее время на частные больницы приходится всего 5% от общего числа больничных коек, в то время как Министерство здравоохранения поставило цель к 2025 году довести этот показатель до 15%. Таким образом, у частной системы здравоохранения есть много возможностей для значительного роста и привлечения множества крупных инвестиционных организаций.

«С другой стороны, оценка частных больниц во Вьетнаме является разумной по сравнению с их потенциалом роста, поэтому, если инвесторы выберут правильные больницы, им не составит труда добиться привлекательной прибыли в будущем», — добавил г-н Энди Хо.

Kirin Capital прогнозирует, что в ближайшее время инвестиционная картина в секторе здравоохранения во Вьетнаме останется яркой, с открытыми инвестиционными возможностями и более разнообразными характеристиками, характером сделок, покупателями и продавцами. «Разнообразие структур сделок и значительное количество инвестиционных возможностей будут способствовать росту активности в сфере слияний и поглощений в секторе здравоохранения во Вьетнаме», — отмечают аналитики.

Однако рынок частного здравоохранения не так уж безоблачен. На самом деле, многие частные больницы уже много лет подряд работают в убыток, отчасти из-за того, что бизнес ведется по принципу «хватай и беги», в погоне за прибылью, а отчасти потому, что люди предпочитают государственные больницы. Кроме того, нормативные акты о социальном здравоохранении все еще имеют некоторые недостатки.

В июле 2023 года Shizim Group, одно из крупнейших предприятий Израиля в сфере естественных наук, подписало принципиальный контракт с Dolphin Vung Tau Company Limited на строительство международной больницы стоимостью один миллиард долларов США в рамках проекта международного прибрежного города Вунгтау (Ba Ria - Vung Tau).

Выступая на церемонии подписания, г-н Ле Минь Хай, председатель Dolphin Vung Tau, сказал, что управляющему агентству необходимо отказаться от мышления, предполагающего просьбы и дарение. По его словам, международная больница в Вунгтау, а также другие проекты сотрудничества с иностранными инвесторами являются точкой пересечения между одной стороной, имеющей финансовый потенциал, и другой стороной, имеющей амбиции и возможности реализации. В частности, иностранных инвесторов интересуют только два фактора: подтверждение законности земельного участка под строительство объекта и согласие управляющей организации.

Сиддхартха

Ссылка на источник