UOB: несмотря на тарифы США, экономика Вьетнама, как ожидается, будет по-прежнему активно расти

Эксперты ANTD.VN - UOB полагают, что Вьетнам подвержен высокому риску столкнуться с тарифами или торговыми ограничениями со стороны США, но все равно будет демонстрировать высокие темпы роста благодаря увеличению государственных инвестиций и восстановлению потребления.

Экономика сталкивается с трудностями, но все равно будет активно расти

На мероприятии «Обзор рынка: глобальные и вьетнамские экономические перспективы 2025 года», организованном UOB Bank, эксперты UOB и UOBAM Vietnam представили многомерные оценки макроэкономической ситуации и экономических перспектив Вьетнама в 2025 году в условиях проблем с торговыми тарифами при администрации Трампа 2.0.

В целом эксперты отмечают, что в 2025 году мировую экономику ожидает множество неопределенностей, связанных с непредсказуемой политикой президента США Дональда Трампа. Тарифная война при администрации Трампа 2.0, вероятно, усилит напряженность и нарушит мировую торговлю, затронув страны с высоким уровнем торговой открытости, такие как Вьетнам.

Прогнозируя экономику региона АСЕАН, г-н Абель Лим, директор по консультированию и стратегии управления благосостоянием банка UOB, отметил, что из-за своей сильной зависимости от торговли и тесных связей с глобальной цепочкой поставок эти страны уязвимы для торговых войн.

Среди них Вьетнам и Таиланд подвергаются наибольшему риску столкнуться с тарифами или торговыми ограничениями со стороны США, поскольку обе страны имеют положительное сальдо в торговле с США.

«Вьетнам, обладая высоким уровнем открытости, особенно уязвим к сбоям в международной торговле, особенно в контексте сосредоточенности США на проблеме торгового дисбаланса», — прокомментировал эксперт.

Эксперт UOB делится впечатлениями на мероприятии

По словам г-на Ле Тхань Хунга, директора по инвестициям UOB Asset Management Vietnam, ожидается, что экономика Вьетнама продолжит активно расти в 2025 году благодаря внутренним факторам экономического стимулирования за счет государственных инвестиций и роста кредитования, а также ожиданиям восстановления внутреннего потребления и сектора недвижимости.

Однако влияние второго срока президента Дональда Трампа на экономику Вьетнама будет иметь две основные проблемы: во-первых, экспортные доходы Вьетнама могут пострадать, если США введут пошлины на товары из Вьетнама; Во-вторых, давление на обменный курс USD/VND будет оказываться, когда доллар США продолжит стремительно расти.

Эта обеспокоенность проистекает из того факта, что США являются вторым по величине торговым партнером Вьетнама (после Китая) по объему двустороннего товарооборота, крупнейшим экспортным рынком Вьетнама (на который приходится 30% общего экспортного оборота) и имеют самый большой торговый дефицит с Вьетнамом.

VND продолжит снижаться, акции оптимистичны

Большинство азиатских валют в последнее время ослабли по отношению к доллару США. Например, в начале марта курс донгов вырос примерно до 25 600 донгов за доллар США.

По мнению эксперта, падение курса донгов может продолжиться из-за замедления экономики Китая и возможного введения США пошлин на вьетнамские товары. Однако несколько факторов могут помочь снизить девальвационное давление на донг, включая сильные перспективы внутреннего роста и приверженность SBV обеспечению стабильности обменного курса.

«В целом наш обновленный прогноз по обменному курсу USD/VND составляет 25 800 во втором квартале 2025 года, 26 000 в третьем квартале 2025 года, 25 800 в четвертом квартале 2025 года и 25 600 в первом квартале 2026 года», — спрогнозировал г-н Абель Лим.

Что касается фондового рынка, г-н Ле Тхань Хунг считает, что 2025 год продолжит оставаться ярким благодаря многим факторам, таким как: внутреннее потребление и политика расширения государственных инвестиций, тенденции развития высоких технологий и быстрая цифровая трансформация; прибыль растущего бизнеса (прибыль на акцию - рост EPS) с дисконтированными оценками (P/E и P/B); Ожидается, что новая фондовая биржа KRX заработает в мае 2025 года; Потенциал повышения статуса Вьетнама до уровня развивающегося рынка индексом FTSE в 2025 году помогает приблизить оценку P/E к уровням развивающихся рынков.

Прогноз UOBAM (Вьетнам) также дает наиболее оптимистичный сценарий для указанных выше важных показателей, таких как: прибыль на акцию EPS вырастет на 20% в 2025 году, коэффициент P/E увеличится на 15%, VNIndex вырастет на 21,3%...

Помимо благоприятных факторов, фактором риска для фондового рынка в этом году будет давление обменного курса, а давление пошлин США негативно скажется на настроениях рынка, и иностранные инвесторы продолжат продавать.

Говоря об инвестиционной стратегии до 2025 года, представитель UOBAM (Вьетнам) позитивно оценил перспективы финансового и промышленного секторов недвижимости. Банковский сектор с самой высокой долей в индексе VN по-прежнему останется сектором, лидирующим в индексе.

Высокие темпы роста кредитования в 2025 году станут движущей силой банковской отрасли в этом году.

Источник: https://www.anninhthudo.vn/uob-nguy-co-doi-mat-voi-thue-quan-my-song-kinh-te-viet-nam-du-kien-van-tang-truong-manh-post607270.antd