Более высокие пошлины США будут иметь многогранные последствия для Вьетнама

Вьетнам — одна из стран с большим положительным сальдо в торговле с США.

Вьетнам — одна из стран с большим положительным сальдо в торговле с США. Тем временем правительство США объявило, что будет применять взаимные налоги на основе своей политики «Америка прежде всего». До сих пор США нацелились на Канаду, Китай и Мексику, а также на такие отрасли, как автомобилестроение, алюминиевая и сталелитейная промышленность, введя более высокие импортные пошлины.

Как и в случае с вышеперечисленными странами, положительное сальдо торгового баланса Вьетнама с США значительно увеличилось за последнее десятилетие из-за резкого увеличения экспорта из Вьетнама в США. В настоящее время США являются крупнейшим рынком экспорта Вьетнама: в 2024 году на их долю придется почти 30% общего экспортного оборота Вьетнама.

За прошедшие годы Вьетнам извлек выгоду из иностранных инвестиций и изменений в глобальных цепочках поставок, став важным производственным центром для многих транснациональных корпораций, тем самым расширив свой экспортный потенциал.

По мнению VIS Rating, если на Вьетнам будут введены дополнительные пошлины, основными отраслями, которые пострадают и окажутся наиболее уязвимыми, станут электроника, машины и оборудование, текстиль, обувь и деревянная мебель. На эти отрасли приходится большая часть экспорта в США, и многие предприятия имеют значительную долю экспортной выручки, зависящей от этого рынка.

Однако VIS Rating ожидает, что влияние будет дифференцированным по секторам и отдельным компаниям. Транснациональные компании, производящие электронику и оборудование во Вьетнаме, могут эффективнее реагировать на тарифы, перенося часть своего производства или готовой продукции в другие страны. Однако у отечественных производителей текстиля, обуви и мебели может быть мало возможностей переключиться и найти альтернативные рынки.

Предприятия, которые в значительной степени зависят от экспортных продаж, столкнутся с более высокими издержками, меньшим количеством заказов и более слабым операционным денежным потоком. Среди отечественных производителей текстиля и одежды 80% экспортной выручки Song Hong Garment Company (MSH) приходится на рынок США, 46% — на TNG (TNG), 35% — на Vietnam Textile and Garment Group (VGT), 25% — на Thanh Cong Textile and Garment (TCM).

Savimex (SAV) — крупный производитель мебели, 50% экспортной выручки которого идет на рынок США.

За последние несколько недель представители правительств Вьетнама и США встречались несколько раз для обсуждения новых торговых мер и корректировки политики с целью устранения потенциальных тарифных рисков. Помимо снижения импортных пошлин на товары из США, правительство Вьетнама одобрило новые соглашения, позволяющие американским корпорациям работать во Вьетнаме. Например, американская компания SpaceX получила одобрение на тестирование своего спутникового интернет-сервиса Starlink во Вьетнаме.

Теоретически эти меры должны способствовать увеличению импорта американских товаров и со временем сократить положительное сальдо торгового баланса Вьетнама с США. Однако VIS Rating полагает, что именно текущие и предстоящие переговоры между двумя правительствами определят масштаб новой тарифной политики США, а также продолжительность ее применения.

Общий объем экспорта составит 85% ВВП Вьетнама в 2024 году, поэтому экспорт является основным драйвером экономического роста. Более высокие пошлины на вьетнамский экспорт в США приведут к росту цен для американских потребителей и сокращению спроса и продаж вьетнамской продукции на этом рынке.

Спад в экспортных отраслях повлияет на внутреннее потребление, поскольку в экспортных предприятиях занято до 30% рабочей силы Вьетнама. Усиление торговых ограничений также повлияет на способность Вьетнама привлекать будущие инвестиционные потоки и снизит его перспективы достижения целевого показателя роста ВВП в 8% к 2025 году.

Источник: https://thoibaonganhang.vn/thue-quan-cao-hon-cua-my-se-tac-dong-nhieu-chieu-den-viet-nam-162007.html