Проблемы сопровождаются возможностями

По данным MXV, по состоянию на конец июля 2024 года цены на кукурузу на Чикагской товарной бирже упали более чем на 20% по сравнению с началом года.

Мировой рынок кукурузы продолжает снижаться второй год подряд, что создает серьезные проблемы в 2025 году. Прогнозируется, что колебания экономической политики, торговли и погоды создадут непредсказуемую ситуацию для этого сельскохозяйственного товара. Есть ли у кукурузы шанс вырваться наверх и восстановить свои позиции после двух лет стагнации? Это станет главным вопросом для инвесторов и предприятий в новом году.

Избыток предложения на рынке приводит к «резкому падению» цен на кукурузу

Оглядываясь назад на 2024 год, можно сказать, что рынок кукурузы колебался относительно слабо и завершил год небольшим снижением. По данным Вьетнамской товарной биржи (MXV), по состоянию на конец июля 2024 года цены на кукурузу на Чикагской товарной бирже (CBOT) упали более чем на 20% по сравнению с началом года. Примечательно, что в ходе торговой сессии 26 августа цены на кукурузу упали до 361 цента/бушель (142,12 долл. США/тонну) — самого низкого уровня с сентября 2020 года. Однако цена на этот товар быстро восстановилась, практически нивелировав предыдущее снижение. Такое развитие событий свидетельствует о волатильности и непредсказуемости рынка, когда цены подвержены влиянию факторов спроса и предложения.

Динамика цен на кукурузу за 3 года

Что касается предложения, мировое производство кукурузы остается высоким, особенно в крупнейших странах-производителях, таких как США, Бразилия и Аргентина. По данным Министерства сельского хозяйства США (USDA), общий объем мирового производства кукурузы в 2023-2024 сельскохозяйственном году достигнет 1,23 млрд тонн, что на 70 000 тонн больше, чем в предыдущем сельскохозяйственном году. Обильное предложение способствовало давлению на динамику цен.

Между тем, что касается спроса, то на рынок кукурузы также существенное влияние оказывает экономическая ситуация в Китае, ведущем мировом импортере кукурузы. В течение последнего года экономика Китая продолжала сталкиваться с трудностями из-за затянувшегося кризиса на рынке недвижимости и экономической стагнации. Это заставляет людей сокращать расходы, снижая спрос на кукурузу.

После бума импорта в конце 2023 года закупки кукурузы Китаем постепенно замедлились и в прошлом году были низкими. По данным Таможенной службы Китая, общий объем импорта кукурузы в страну в 2024 году сократился более чем на 49% по сравнению с предыдущим годом, составив 13,78 млн тонн кукурузы. Из них бразильская кукуруза остается самым популярным товаром из-за низких цен, за ней следуют США и Украина.

Импорт кукурузы в Китай в 2023-2024 гг.

Однако Мексика, крупнейший импортер кукурузы в США и третий по величине импортер кукурузы в мире, сохранила стабильный спрос. Это «яркое пятно», которое помогло экспорту кукурузы из США продемонстрировать явное улучшение в последние месяцы года, тем самым способствуя значительному восстановлению цен на кукурузу на CBOT.

Г-н Нгуен Нгок Куинь, заместитель генерального директора Вьетнамской товарной биржи (MXV), отметил, что рынок кукурузы в 2024 году испытал множество колебаний, вызванных перетягиванием каната между факторами спроса и предложения. Хотя обильные поставки из основных стран-производителей, таких как США, Бразилия и Аргентина, оказали понижательное давление на цены, сильное восстановление цен на кукурузу на CBOT в конце года свидетельствует о привлечении стабильного спроса со стороны основных рынков импорта, таких как Мексика. В текущих условиях факторы спроса и предложения, а также торговая политика по-прежнему будут играть ключевую роль в определении тенденций цен на кукурузу в ближайшем будущем.

Г-н Нгуен Нгок Куинь - заместитель генерального директора Вьетнамской товарной биржи (MXV)

Как будет выглядеть мировой рынок кукурузы в 2025 году?

После двух лет слабости цены на кукурузу в этом году демонстрируют признаки значительного восстановления. Однако, по прогнозу MXV, рынок кукурузы продолжит непредсказуемо колебаться из-за влияния факторов спроса и предложения, торговой политики стран и погодных изменений.

Для Мексики, которая ежегодно импортирует более 15 миллионов тонн американской кукурузы, тарифы Трампа ухудшат отношения между двумя странами. Однако аналитики говорят, что Мексике сложно отказаться от поставок американской кукурузы из-за ее географических преимуществ и стабильного качества. Доставка кукурузы из Бразилии или Аргентины в Мексику занимает в два раза больше времени и стоит в два раза дороже, чем из США. Это затрудняет поиск эффективных альтернатив мексиканским производителям продуктов питания и кормов.

Импорт кукурузы в Мексику по урожайным годам

Тем временем Китай, ведущий потребитель кукурузы, сталкивается с трудным выбором. Если США пойдут на обострение напряженности, Пекин может ввести ответные пошлины на американскую сельскохозяйственную продукцию, тем самым перенаправив спрос на Бразилию и Аргентину. Это непреднамеренно снижает диверсификацию источников поставок Китая. Если поставки из Южной Америки окажутся не такими обильными, как ожидалось, Китаю придется тщательно взвесить два вопроса: продовольственная безопасность или торговая война с США.

Ожидается, что рынок кукурузы также столкнется с «угрозами» из-за возвращения Ла-Нинья. Всемирная метеорологическая организация (ВМО) заявила, что вероятность возвращения Ла-Ниньи к концу февраля 2025 года составляет 55%, но это может произойти и в период с февраля по апрель с аналогичной вероятностью около 55%.

Обычно в годы Ла-Нинья сельскохозяйственным культурам в Бразилии и Аргентине приходится справляться с различными неблагоприятными погодными условиями, такими как засухи и заморозки. Это считается «бомбой замедленного действия» для мировых поставок кукурузы.

В прошлом, в период 2020–2023 годов, цены на кукурузу росли в течение трех лет подряд, что в основном было связано с влиянием Ла-Нинья на поставки из Южной Америки. Возвращение Ла-Нинья еще больше увеличивает риски для урожая, поскольку ожидается, что второй урожай кукурузы в этом году, на долю которого приходится 70–75% годового производства Бразилии, будет посеян поздно из-за задержки уборки сои. Поздно посеянная кукуруза имеет больше шансов столкнуться с неблагоприятными погодными условиями в конце сезона. Это может стать фактором, который будет способствовать росту цен на кукурузу в 2025 году.

Ожидается, что в 2025 году структура поставок сельскохозяйственной продукции в США существенно изменится, поскольку цены и торговая политика станут решающими факторами при распределении земель между двумя основными культурами — кукурузой и соей. Кукуруза и соя — культуры, которые выращиваются в США в одно и то же время года и часто конкурируют друг с другом за посевные площади в течение сезона.

В 2024 году цены на кукурузу и сою упадут, но падение цен на сою будет гораздо более значительным, чем на кукурузу. В настоящее время соотношение цен на кукурузу и соевые бобы в США значительно ниже стандартного значения 2,5. Это означает, что выращивание кукурузы более прибыльно, чем сои.

Соотношение цен на сою и кукурузу

Согласно анализу S&P Global Commodity Insights, ожидается, что в 2025 году площади кукурузы в США увеличатся на 3,2 млн акров и составят 93,5 млн акров. Напротив, соя продолжала «терять позиции», поскольку предполагаемые площади ее посевов сократились на 4,3% (до 83,3 млн акров). Это отражает ожидания того, что поставки кукурузы в США в следующем году продолжат расти.

Однако это расширение также создает проблемы с точки зрения потребительской мощности. Если экспорт кукурузы из США в Китай и Мексику столкнется с препятствиями, избыточное предложение может привести к резкому падению цен на кукурузу на CBOT.

В сценарии, когда экспорт США не пострадает существенно от политики Трампа, а урожай Южной Америки пострадает от плохой погоды, поставки США привлекут внимание рынка, что приведет к росту экспорта.

Еще одним фактором, который, как ожидается, окажет сильное влияние на цены в следующем году, станет спрос со стороны Китая. После года борьбы с имущественным кризисом и вялым внутренним потреблением Китай пытается оживить свою экономику посредством смелых мер стимулирования роста. Если эти меры окажутся эффективными, ожидается, что потребление кукурузы в стране значительно возрастет, что приведет к значительному росту мировых цен на кукурузу.

Китай является крупным рынком импорта кукурузы, спрос на которую в основном обусловлен животноводством и производством этанола. Поскольку правительство Китая сосредоточивается на восстановлении внутреннего производства и потребления, ожидается, что спрос на кукурузу улучшится. Однако степень восстановления зависит от эффективности экономической политики, а также потребления мяса и других продуктов животноводства.

Спрос со стороны Китая, вероятно, станет ключевым фактором, определяющим направление цен на кукурузу в 2025 году. Однако необходимо будет внимательно следить за конкретными событиями в контексте нестабильной экономики.

По данным MXV, ожидается, что 2025 год станет сложным, но и многообещающим для мирового рынка кукурузы. Крупные поставки из США и Южной Америки могут и дальше оказывать понижательное давление на цены, особенно если торговая политика администрации Трампа ударит по экспорту. Однако возвращение Ла-Нинья и задержки урожая в Южной Америке могут привести к росту цен на кукурузу. В условиях нестабильной мировой экономики инвесторам необходимо внимательно следить за изменениями в торговой политике и урожайности сельскохозяйственных культур, чтобы принимать верные торговые решения.

Источник: https://congthuong.vn/thi-truong-ngo-the-gioi-2025-thach-thuc-song-hanh-cung-co-hoi-373593.html