Если в первые годы своего существования и Google, и Facebook демонстрировали впечатляющую финансовую мощь, то OpenAI — компания, существующая почти 10 лет, — демонстрирует противоположную картину.

Согласно финансовым отчетам, полученным The Information , разработчик ChatGPT сообщает о быстро растущем доходе, который может достичь 100 миллиардов долларов к 2029 году, но может потерять в общей сложности 44 миллиарда долларов в период с 2023 по 2028 год.

В частности, OpenAI сообщила об убытках в размере 340 миллионов долларов в первой половине 2024 года. Прогнозы компании показывают, что она не станет прибыльной до 2029 года.

OpenAI только что завершил последний раунд финансирования на сумму 6,6 млрд долларов, в результате чего стоимость стартапа достигла 157 млрд долларов.

mlq8dxe3.png
Маловероятно, что OpenAI получит прибыль до 2029 года. Фото: pymnts

По данным The Information , наибольшее беспокойство вызывает то, что OpenAI требует от инвесторов исключить миллиарды долларов, которые они тратят на обучение моделей ИИ.

Обучение моделей ИИ — одно из основных направлений деятельности OpenAI. Компания запустила GPT-4 в начале 2023 года и выпустила новую модель GPT-o1 в сентябре.

Опытный венчурный капиталист рассказал изданию Insider , что компания, занимающаяся разработкой искусственного интеллекта, не может исключать из отчетности о доходах стоимость обучения модели искусственного интеллекта (основные бизнес-расходы).

Фрэнсин Маккенна, автор блога The Dig , освещающего вопросы бухгалтерского учета, аудита и корпоративного управления в публичных и готовящихся к IPO компаниях, заявила, что способность OpenAI убедить инвесторов отказаться от затрат на обучение Создание модели ИИ — это «мошенничество».

Ранее Франсин Маккенна работала в KPMG Consulting и PwC, где занималась внедрением бухгалтерских и финансовых систем, включая программное обеспечение SAP и Oracle ERP, для крупных компаний.

Для такой компании, как OpenAI, занимающейся разработкой искусственного интеллекта, обучение моделей искусственного интеллекта — это непрерывный процесс. Мир постоянно развивается, и постоянно появляются новые данные, и все они должны быть включены в модели ИИ. Этот процесс никогда не заканчивается.

Инвесторы ожидают, что OpenAI выйдет на IPO в ближайшие годы. Однако Комиссия по ценным бумагам и биржам (США) уделяет большое внимание измерению прибыли и не позволяет исключать многие деловые расходы.

«Если они внесут это в проспект IPO для рассмотрения SEC, SEC может заявить, что они не могут использовать это для корректировки прибыли», — сказал Маккенна.

Венчурный капиталист отметил, что другие расходы на OpenAI, такие как затраты на вывод, могут снизиться в ближайшие годы. Вывод — это этап после обучения, который позволяет моделям ИИ реагировать на новую информацию. Вот так в принципе и работают модели.

По словам источника, расходы на последующее обучение могут быть значительно снижены, что поможет OpenAI сократить убытки. Однако нельзя исключать затраты на обучение моделей ИИ, поскольку предоставление услуги требует больших постоянных затрат.

OpenAI — не единственный стартап, который просит инвесторов не обращать внимания на расходы на его основную деятельность. Groupon, лидер в области групповых покупок, и WeWork, некогда лидер в сфере совместных рабочих пространств, сделали то же самое.

Перед своим IPO в 2011 году Groupon попросила инвесторов принять во внимание ее «консолидированный скорректированный операционный доход» (CSOI), который не включает некоторые расходы, связанные с маркетингом. SEC возразила, и Groupon был вынужден изменить свою практику бухгалтерского учета.

В 2023 году Groupon выпустил предупреждение о «беспокойстве», поставив под сомнение его способность оставаться на плаву.

В 2019 году WeWork попросила инвесторов сосредоточиться на «EBITDA, скорректированной с учетом интересов сообщества». По сути, компания хочет, чтобы инвесторы игнорировали затраты, необходимые для ведения ее бизнеса.

По словам Маккенны и венчурных капиталистов, OpenAI делает то же самое. Маккенна отмечает, что, будучи частной компанией, OpenAI может делать все, что захочет, и рассказывать любую историю. Однако в какой-то степени этому придет конец, если они подготовят проспект для IPO.

WeWork обанкротится в ноябре 2023 года.

(По данным Insider, FT)