CII готовится выпустить дополнительные 7000 млрд донгов в виде облигаций
Акционерная компания по инвестициям в инфраструктуру города Хошимин (код HoSE: CII) только что объявила о дополнительных документах для 2-го внеочередного общего собрания акционеров в 2023 году, которое запланировано на 17 октября 2023 года. Это включает в себя поиск международного финансового учреждения для андеррайтинга выпуска облигаций на сумму около 2400 млрд донгов.
Это часть плана реструктуризации капитала CII, изложенного в документах 2-го внеочередного общего собрания акционеров в 2023 году. В частности, в ближайшее время CII планирует провести реструктуризацию капитала путем выпуска облигаций общей стоимостью около 7 000 млрд донгов.
CII планирует выпустить дополнительно 7000 миллиардов облигаций. Включая 4500 млрд донгов конвертируемых облигаций для акционеров (фото TL)
CII сотрудничает с международной организацией, имеющей рейтинг AA- от Fitch, чтобы гарантировать выплату облигаций, которые CII планирует выпустить на общую сумму 2 400 млрд донгов сроком на 10 лет.
Кроме того, CII также планирует выпустить конвертируемые облигации для существующих акционеров сроком на 10 лет и общей стоимостью 4 500 млрд донгов. В настоящее время CII также работает с Государственной комиссией по ценным бумагам над досье для первого выпуска конвертируемых облигаций стоимостью около 2 840 млрд донгов.
По оценкам CII, если облигации на сумму 4500 млрд донгов будут успешно выпущены и конвертированы в акции, коэффициент соотношения заемных средств к собственному капиталу CII снизится с 2,2 до всего лишь 1,1 раза.
Бремя долга в 13 000 миллиардов ложится тяжелым бременем на CII, и ей по-прежнему приходится выплачивать 4 миллиарда донгов в виде процентов каждый день.
План CII по выпуску дополнительных облигаций был предложен в контексте структуры активов компании, обнажающей множество проблем. На конец второго квартала общие активы достигли 26 649,2 млрд донгов, что на 6,7% меньше, чем в начале года.
Из них краткосрочная задолженность увеличилась на 615,6 млрд донгов только за первые 6 месяцев года и составила 6 039,4 млрд донгов. В настоящее время в структуре капитала долгосрочная задолженность составляет 7 112,3 млрд донгов.
Таким образом, общий долг CII составляет 13 151 млрд донгов, тогда как собственный капитал — всего 8 106,8 млрд донгов. Только задолженность на 62,2% превышает собственный капитал.
Учитывая огромный долг в размере более 13 000 миллиардов, упомянутый выше, CII в настоящее время вынуждена выплачивать проценты во втором квартале в размере до 363,3 миллиарда донгов. Это означает, что компания выплачивает процентные расходы в размере до 4 млрд донгов в день, не считая других операционных расходов.
Избежав потерь только благодаря финансовым доходам, CII по-прежнему намерен «охватить» еще 6 проектов BOT с общим объемом инвестиций в 75 000 миллиардов долларов?
Также в документах 2-го внеочередного общего собрания акционеров в 2023 году CII представил акционерам исследование 6 проектов BOT с общим объемом инвестиций 75 000 млрд донгов. Проекты включают в себя:
Скоростная автомагистраль Хошимин — Трунглыонг — Майтхуан, этап 2, стоимостью 22 000 млрд донгов; Улучшение пропускной способности дорожного движения в северо-западном регионе Хошимина с выделением 19 059 млрд донгов; Проект по модернизации и расширению национального шоссе 1А от перекрестка Тан Киен до границы Лонг Ан с бюджетом 11 982 млрд донгов; Проект по улучшению пропускной способности маршрута Фам Ван Донг - Нгуен Си - Унг Ван Кхием - Нгуен Хыу Кань с бюджетом 10 108 млрд донгов; Проект модернизации и расширения оси Север-Юг от скоростной автомагистрали Нгуен Ван Линь до Бен Лук Лонг Тхань с бюджетом 6 625 млрд донгов; Проект по модернизации и расширению соединительного маршрута Хошимин — скоростная автомагистраль Чунглыонг стоимостью 5 048 млрд донгов.
Как упоминалось выше, тяжелое долговое бремя заставляет многих инвесторов скептически относиться к способности CII исследовать и реализовать этот проект BOT стоимостью до 75 000 миллиардов долларов.
Особенно в контексте проблем, с которыми сталкивается бизнес CII. Во втором квартале 2023 года выручка CII достигла 843,4 млрд донгов, что на 15,2% меньше, чем за тот же период. Валовая прибыль компании достигла 250,6 млрд донгов, снизившись на 55,4%. Валовая прибыль снизилась с 45,5% до всего лишь 23,9%.
Фактически, результаты деятельности CII во втором квартале избежали убытков только благодаря росту финансовых доходов на 128,2% — с 259,5 млрд донгов до 461,9 млрд донгов. Это действительно еще один признак нестабильности в деятельности компании.
Источник
Комментарий (0)