Китай постепенно утверждает себя в качестве крупного игрока в регионе, известном как Глобальный Юг. За последние несколько десятилетий Китай стал крупнейшим в мире кредитором развивающихся стран. Это заставило многих беспокоиться о том, что страна может контролировать своих партнеров с помощью «долговых ловушек» и использовать это для установления «сферы влияния».
Экономическое положение Китая настолько сильно, что теперь его рассматривают как главную угрозу доллару США. Китай является влиятельным членом группы БРИКС+ (куда входят Россия, Индия, ЮАР, Бразилия, ОАЭ, Иран, Саудовская Аравия, Эфиопия, Египет). Эта группа пытается создать многополярный мир, который бросит вызов западной гегемонии, в частности лидерству США. Администрация США теперь рассматривает Китай как «самый серьезный долгосрочный вызов» международному порядку.
Будучи исследователем в области международной политической экономии в Университете Лаваля, г-н Закария Сорго оценил роль Китая в процессе мировой дедолларизации.
Оплот доллара США
По мнению французского экономиста Дени Дюрана, доминирование доллара США усиливает гегемонию США в нынешнем международном порядке.
Доллар США также используется во многих странах третьего мира и Восточной Европы, где он пользуется гораздо большим доверием у населения, чем местные валюты. Соединенные Штаты также являются единственной державой, которая может обслуживать внешний долг в своей собственной валюте.
Гегемония доллара США в мировой экономике отражается в его чрезмерной доле в валютных резервах центральных банков по всему миру. Доллар США по-прежнему опережает другие валюты, несмотря на некоторую слабость в секторе.
Несмотря на снижение на 12 процентных пунктов с 1999 по 2021 год, доля доллара США в официальных активах центральных банков по всему миру осталась довольно стабильной и составила около 58–59%.
Американская валюта по-прежнему пользуется большим доверием во всем мире, сохраняя позицию ведущей резервной валюты. Долларовые резервы центральных банков по всему миру инвестируются в казначейские облигации США на рынках капитала, что помогает снизить стоимость как государственного долга, так и частных инвестиций в США.
Однако доход, который экономика США генерирует благодаря доминированию доллара, также может рухнуть, как картонный домик. Экономист Дюран подчеркивает это, когда пишет, что «денежная гегемония США поддерживается только доверием экономических агентов по всему миру к доллару».
Существует две причины, по которым мировое доверие к доллару США может снизиться. Во-первых, как признала министр финансов США Джанет Йеллен в интервью в апреле 2023 года, США используют доллар США в качестве инструмента для подавления оппонентов, включая некоторых упрямых союзников. В конечном итоге это может подорвать гегемонию доллара США.
Во-вторых, ситуация с долгом США, особенно неустойчивость его долга, является источником беспокойства, который может повлиять на привлекательность доллара США как мировой резервной валюты.
Неустойчивый долг
Доллар США находится в центре международной валютной системы с 1944 года и еще больше укрепился после вступления в силу Бреттон-Вудского соглашения в 1959 году.
Бреттон-Вудская система основывалась как на золоте, так и на долларе США — единственной валюте, конвертируемой в золото; Эта конвертируемость зафиксирована на уровне 35 долларов за унцию.
Все изменилось 15 августа 1971 года. В связи с инфляцией и растущими дисбалансами в международных экономических отношениях Америки тогдашний президент Ричард Никсон объявил о прекращении конвертируемости доллара США в золото.
Отказ от системы, основанной на золоте, дал Америке свободу в решении своих долгов. К 2023 году государственный долг США достигнет более 33,4 триллиона долларов, что в девять раз больше, чем в 1990 году. Эта огромная цифра продолжает вызывать опасения относительно ее устойчивости. Председатель Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл отметил, что государственный долг США растет быстрее экономики, что делает его неустойчивым в долгосрочной перспективе.
Возможность для Китая
Это реальность, которую Китай ясно осознал, поскольку недавно провел крупную распродажу принадлежащих ему облигаций США. В период с 2016 по 2023 год Китай продал облигации США на сумму 600 миллиардов долларов.
В августе 2017 года Китай стал крупнейшим кредитором США, обогнав Японию. Китай владеет казначейскими облигациями США на сумму более 1,146 трлн долларов, что составляет почти 20% от суммы, удерживаемой всеми иностранными правительствами. В настоящее время Пекин является вторым по величине иностранным кредитором Америки.
Конечно, неслучайно, что перед тем, как избавиться от американских облигаций, Пекин сначала ввел собственную систему ценообразования на золото в юанях. Фактически, 19 апреля 2016 года Шанхайская биржа золота, китайский регулятор драгоценных металлов, объявила на своем сайте первый ежедневный «фиксированный» ориентир для золота на уровне 256,92 юаня за грамм.
Эта политика является частью стратегии Китая по превращению золота в ощутимую поддержку своей валюты.
Золото к доллару
Китай также продает облигации США. По данным Министерства финансов США, с марта 2023 года по март 2024 года Китай продал казначейские облигации США на сумму 100 миллиардов долларов, не считая 300 миллиардов долларов, проданных за последнее десятилетие.
В то же время Китай заменил около четверти своих 10-летних казначейских облигаций США золотом. В настоящее время они являются ведущей страной по производству и потреблению золота. Как и центральный банк Китая, другие центральные банки в развивающихся странах продолжают скупать золото.
В качестве альтернативы доллару США золото позволяет Китаю хранить прибыль от своего большого торгового профицита. С помощью Шанхайской золотой биржи, предлагающей контракты на торговлю золотом в юанях, Пекин стремится расширить использование своей валюты за рубежом с целью сделать юань эталонной валютой для мировой экономики.
Источник: https://doanhnghiepvn.vn/quoc-te/no-cong-tang-vot-cua-my-la-co-hoi-vang-cho-trung-quoc/20241025100132934
Комментарий (0)