Loc Troi Group (LTG) Отрицательный денежный поток во втором квартале составил 3,310 млрд, дополнительный долг

Прибыль Loc Troi Group (LTG) во втором квартале восстанавливается благодаря прибыли аффилированных компаний

После провального 2022 года результаты деятельности Loc Troi Group за второй квартал претерпели относительно позитивные изменения. В частности, выручка во втором квартале достигла 3 678 млрд донгов, что на 3,7% больше, чем за тот же период. Себестоимость реализованной продукции не увеличилась, а сократилась, в результате чего валовая прибыль увеличилась до 526,3 млрд донгов.

Финансовые доходы за этот период также увеличились почти в 10 раз, до 49,4 млрд донгов, благодаря прибыли от курсовой разницы и процентам по банковским депозитам.

Однако финансовые расходы компании также выросли вдвое: со 114,6 млрд донгов до 231,4 млрд донгов. Расходы на выплату процентов даже утроились: с 53,9 млрд донгов до 168,4 млрд донгов. Кроме того, компания также зафиксировала прибыль в размере более 326,9 млрд донгов в своих ассоциированных компаниях во втором квартале. Это стало основной движущей силой для прорыва прибыли LTG в течение периода.

Кроме того, коммерческие расходы сократились с 237,2 млрд до всего лишь 135,8 млрд донгов. Расходы на управление бизнесом, напротив, выросли с 85,6 до 128,4 млрд донгов. После вычета этих расходов Loc Troi Group зафиксировала прибыль после уплаты налогов в размере 424,7 млрд донгов, что является существенным ростом по сравнению с убытком в размере 44,3 млрд донгов за тот же период и убытком в размере 81,2 млрд донгов в первом квартале.

Сообщив о большой прибыли, но не получив денег, «бумажные» активы Loc Troi увеличились до более чем 2 746,6 млрд донгов

Если вы просто посмотрите на отчет о результатах бизнеса, инвесторы увидят яркую картину результатов, которых LTG достигла во втором квартале. Однако структура активов компании выявила некоторые аномалии.

Во-первых, доля денежных средств и их эквивалентов сократилась почти вдвое: с 799,5 млрд до всего лишь 440,4 млрд донгов. Между тем, банковские депозиты также немного сократились: со 130,9 млрд до 112,7 млрд донгов. Это свидетельствует о том, что гибкость активов, находящихся во владении LTG, существенно снижается.

Во втором квартале года общая сумма денег, оставшихся у LTG Group, составляет 3,310 млрд донгов, поэтому нам придется занять еще 3,122 млрд донгов, рисунок 1. — Loc Troi Group (LTG) сообщила о прибыли во втором квартале, но ее денежный поток все еще был отрицательным и составил 3,310 млрд донгов (фото TL)

Далее, краткосрочная дебиторская задолженность клиентов за первые 6 месяцев 2023 года выросла в 2,34 раза по сравнению с началом года, с 2 310,2 млрд донгов до 5 420,7 млрд донгов. Это означает, что за первые 6 месяцев года до 3 110,5 млрд донгов выручки Loc Troi были отражены только на бумаге, и компания еще не получила эти деньги, не говоря уже о сумме дебиторской задолженности, зафиксированной за предыдущий год.

В настоящее время краткосрочная дебиторская задолженность составляет 48% от общих активов Loc Troi Group. Кроме того, товарные запасы компании также увеличиваются с 2 112,8 млрд донгов до 2 714,7 млрд донгов. А общая сумма дебиторской задолженности во втором квартале увеличилась на 2 746,6 млрд донгов.

Краткосрочная задолженность увеличилась на 3 122 млрд. только за первые 6 месяцев года, денежный поток бизнеса по-прежнему отрицательный и составляет 3 310,8 млрд., несмотря на отчетность о прибыли.

В структуре капитала Loc Troi компания демонстрирует растущий долг. Индекс краткосрочной задолженности LTG вырос почти вдвое: с 3 747,8 млрд донгов до 6 869,8 млрд донгов. При этом долгосрочная задолженность сократилась совсем незначительно: с 99,4 млрд до 79,7 млрд донгов. Это полностью соответствует ситуации с трехкратным увеличением процентных расходов, которое оказывает давление на выручку Loc Troi, упомянутой выше.

Общая сумма обязательств Loc Troi составляет 8 791,6 млрд донгов, что на 3 212 млрд донгов больше, чем на начало года. Между тем, собственный капитал Loc Troi составляет всего 3 391,9 млрд донгов. В настоящее время обязательства составляют 72,2% от общих активов компании. Другими словами, текущие активы Loc Troi в основном представляют собой долги.

Следует отметить, что, хотя Loc Troi сообщает о прибыли во втором квартале, операционный денежный поток подразделения за первые 6 месяцев года по-прежнему отрицательный и составляет 3 310,8 млрд донгов. Причина в том, что колебания дебиторской задолженности составили 2 818,5 млрд донгов. Об этом предупреждалось в разделе выше относительно чрезмерно завышенной «бумажной» дебиторской задолженности Loc Troi.

Источник