HSBC: Экономика восстановится во второй половине года

HSBC прогнозирует ускорение экономического роста во второй половине года, в то время как UOB полагает, что снижение процентных ставок основными центральными банками пойдет на пользу экономике Вьетнама.

В недавно опубликованных отчетах HSBC и UOB прогноз роста экономики Вьетнама в этом году сохранился на уровне 6%. Этот шаг был предпринят после того, как Главное статистическое управление объявило, что ВВП в первом квартале вырос на 5,66%, что является лучшим результатом за первый квартал в период 2020–2023 годов.

Тем не менее, HSBC пересмотрел свои ежеквартальные прогнозы роста, при этом показатели второго и третьего кварталов оказались ниже ранее прогнозировавшихся, но повысил прогноз на четвертый квартал, отражая ожидания, что восстановление будет более масштабным во второй половине года. «Мы считаем, что Вьетнам находится на пути к улучшению перспектив роста в 2024 году, хотя потребуется время для того, чтобы началось широкомасштабное восстановление», — говорится в отчете HSBC.

Между тем, UOB прогнозирует «позитивный прогноз на 2024 год, хотя риски роста сохраняются». К числу проблем относятся конфликты между Россией и Украиной, а также между Израилем и ХАМАС, которые могут нарушить мировую торговлю, а также рынки энергоносителей и сырьевых товаров. В свою очередь, основаниями для оптимизма относительно роста в ближайшие кварталы являются восстановление спроса на полупроводники, стабильный рост в Китае и регионе, а также возможность смягчения денежно-кредитной политики основными центральными банками.

Однако экономическая картина по-прежнему имеет как светлые, так и темные пятна, за которыми необходимо следить. По данным HSBC, экспортное производство восстанавливает свои позиции, а долгосрочные перспективы прямых иностранных инвестиций выглядят оптимистично. В первом квартале прямые иностранные инвестиции увеличились почти на 60% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года, при этом 65% было вложено в обрабатывающую промышленность, а остальная часть — в недвижимость.

Однако сектор услуг оказался не таким сильным, как ожидалось, и за первые три месяца года вырос всего на 6,1%. За исключением услуг, связанных с активным туризмом, розничная торговля не вернулась к допандемийному уровню, по-прежнему сохраняя значительный дефицит — около 10%. Наряду с этим сектор недвижимости внес незначительный вклад в рост из-за продолжительной слабости.

Кроме того, по данным UOB, в начале этого года рост кредитования был слабым. По данным Главного статистического управления, по состоянию на 25 марта общий рост кредитования достиг 0,26%, что ниже показателя в 1,99% за аналогичный период прошлого года. «Низкий спрос на кредиты обусловлен рядом причин, и может потребоваться некоторое время, чтобы он вернулся к норме», — оценили в UOB.

Банк заявил, что лучшие перспективы роста и недавний рост инфляции могут заставить Государственный банк более осторожно подходить к любым изменениям процентных ставок. Поэтому UOB полагает, что ставка рефинансирования останется на нынешнем уровне 4,5%. По прогнозам HSBC, этот уровень сохранится до 2025 года.

Телекоммуникации

Ссылка на источник