ФРС обязательно снизит процентные ставки, почему инвесторы в облигации не могут вовремя отреагировать?

Наблюдатели почти не сомневаются, что Федеральная резервная система начнет цикл снижения процентных ставок на своем заседании на следующей неделе.

Вид на здание ФРС. (Источник: Рейтер)

Однако, по данным Financial Times, огромные ожидания снижения ставки на следующей неделе сопровождаются большой неопределенностью относительно окончательной остановки ставки, дорожной карты ее реализации, влияния на экономику и международных факторов.

Это может застать инвесторов в облигации врасплох, если условия ликвидности существенно не улучшатся.

Хотя экономический рост в США стабильно выше, чем ожидали многие, возможность сохранения «экономической исключительности» следует сопоставлять с растущим давлением, с которым сталкиваются домохозяйства с низкими доходами.

«Многие домохозяйства исчерпали свои сбережения во время пандемии и влезли в долги, в том числе максимально используя кредитные карты. Нет единого мнения о том, останется ли слабость сосредоточенной среди малообеспеченных групп или распространится», — пишет Financial Times .

Высокопоставленные должностные лица ФРС часто подчеркивают двойную миссию центрального банка: содействие ценовой стабильности и максимальной занятости.

Однако в последнее время рынки стали нестабильными, и ФРС стали рассматривать как единый центральный банк, а сейчас основное внимание уделяется не борьбе с инфляцией, а смягчению дальнейшей слабости рынка труда.

В конечном итоге существуют разные мнения о том, когда и как высокопоставленные должностные лица ФРС перейдут от чрезмерной зависимости от данных к более целенаправленной политике.

Рынок государственных облигаций США сигнализирует о высоком риске рецессии, прогнозируя, что ФРС снизит процентные ставки на 0,50 процентных пункта на своем заседании на следующей неделе или вскоре после этого, а также снизит процентные ставки в общей сложности на 2 процентных пункта в течение следующих 12 месяцев.

Тем временем кредитные рынки уверенно делают ставку на «мягкую посадку» крупнейшей экономики мира.

Это несоответствие может быть урегулировано упорядоченным образом, если дальнейшее смягчение финансовых условий, включая использование свободных денежных средств, компенсирует увеличение выпуска государственных облигаций и продолжающееся количественное ужесточение со стороны ФРС.

Источник: https://baoquocte.vn/fed-chac-chan-se-cat-giam-lai-suat-vi-sao-nha-dau-tu-trai-phieu-khong-kip-tro-tay-286151.html