Каким отраслям промышленности во Вьетнаме окажет поддержку снижение процентной ставки ФРС?

Многие сельскохозяйственные продукты США увеличивают экспорт во Вьетнам - Фото: N.BINH

Федеральная резервная система США (ФРС) только что объявила о своем решении снизить процентные ставки на 50 базисных пунктов. Ожидается, что этот шаг окажет двоякое влияние на экономику Вьетнама.

В то время как ослабление доллара США может ослабить девальвационное давление на донг, замедление экономики США негативно скажется на росте экспорта Вьетнама.

По данным VinaCapital, снижение процентной ставки ФРС является фактором, поддерживающим стоимость донгов. В начале 2024 года донг потерял почти 5% своей стоимости, что вынудило Государственный банк Вьетнама ужесточить денежно-кредитную политику.

Однако благодаря ожиданиям снижения ставки ФРС донг восстановился почти на 4% с конца июня. Это также общая тенденция для региональных валют, таких как малайзийский ринггит, тайский бат и индонезийская рупия.

VinaCapital полагает, что снижение процентной ставки ФРС поможет снизить давление на Государственный банк, вынуждающее его повышать процентные ставки. Однако, поскольку экономика США демонстрирует признаки замедления, экспорт Вьетнама в США — ключевой фактор роста ВВП в этом году — может столкнуться с трудностями.

Таким образом, в 2025 году ВВП Вьетнама должен будет опираться на внутренние ресурсы для поддержания роста за счет увеличения расходов на инфраструктуру и восстановления рынка недвижимости.

«Мы неоднократно подчеркивали мнение о том, что нынешний рост ВВП Вьетнама за счет роста экспорта, вероятно, сократится в следующем году, и действия ФРС по сути подтверждают это.

«Увеличение расходов на инфраструктуру и ускорение восстановления рынка недвижимости — два мощных инструмента, которые правительство может использовать, чтобы избежать негативных последствий снижения темпов роста экспорта», — проанализировали эксперты VinaCapital.

Между тем г-н Суан Тек Кин, директор по глобальным экономическим и рыночным исследованиям банка UOB (Сингапур), прокомментировал, что снижение процентной ставки ФРС, превышающее предыдущий прогноз в 0,25%, является сигналом неопределенности в экономике США.

Однако снижение процентной ставки на 50 базисных пунктов, объявленное Федеральной резервной системой США на ее сентябрьском заседании, может повысить вероятность (и давление) на Государственный банк , чтобы он рассмотрел возможность аналогичного смягчения политики.

Он также прогнозирует, что ФРС продолжит цикл снижения ставок в 2024 и 2025 годах, что косвенно повлияет на денежно-кредитную политику Госбанка . «Мы по-прежнему ожидаем снижения ставки на 100 базисных пунктов в 2025 году с ежеквартальным снижением на 25 базисных пунктов.

«Государственный банк сохранит ключевые процентные ставки в 2024 году для контроля инфляции, а рост ВВП Вьетнама, как ожидается, будет зависеть от стимулирования государственных инвестиций и восстановления рынка недвижимости», — прогнозируют эксперты UOB.

За первые 8 месяцев 2024 года общий индекс потребительских цен вырос на 4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что немного ниже целевого показателя в 4,5%. Инфляционное давление может усилиться из-за перебоев в сельскохозяйственном производстве, поскольку на продукты питания приходится 34% веса ИПЦ.

Государственный банк, скорее всего, примет более целенаправленный подход к поддержке пострадавших лиц и предприятий в своем регионе, а не будет применять такой общенациональный инструмент, как снижение процентной ставки.

Эксперты VinaCapital и UOB сошлись во мнении, что, хотя действия ФРС создают проблемы, они также открывают Вьетнаму возможности для усиления мер экономического стимулирования, обеспечивая стабильный рост в будущем.

На заседании Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) 17 и 18 сентября ФРС приняла решение снизить целевой диапазон ставки по федеральным фондам (FFTR) на 50 базисных пунктов до диапазона 4,75%-5%. По словам председателя FOMC Пауэлла, это более существенное снижение, чем ожидалось на рынке (-25 базисных пунктов), и знаменует собой «хорошее и сильное начало» цикла снижения ставок ФРС.

ФРС также проголосовала за снижение процентной ставки по избыточным резервам (IOER) на 50 базисных пунктов до 4,9%, сохранив при этом количественное ужесточение (QT) без изменений.

Источник: https://tuoitre.vn/fed-cat-giam-lai-suat-ho-tro-nganh-nao-cua-viet-nam-20240921140622363.htm