Evergrande и путь от звезды до краха «долгового лорда»

Путь от бедного мальчика до миллиардера в сфере недвижимости сделал председателя Evergrande Group символом экономического развития Китая.

Его обещание превратить деревни в города с удобствами для среднего класса сделало его одним из самых богатых людей в Китае. Однако теперь за ним следят власти из-за его действий, которые имеют признаки нарушения закона.

Недавно суд Гонконга вынес вердикт против Evergrande. Судья Линда Чан заявила, что компания не смогла разработать разумный план реструктуризации, несмотря на то, что судебное разбирательство затянулось на несколько месяцев.

В настоящее время активы компании составляют около 240 миллиардов долларов, но при этом ее долг составляет более 300 миллиардов долларов. Они считаются самой обремененной долгами компанией в мире. Решение о ликвидации Evergrande, вероятно, потрясет и без того хрупкие рынки капитала и недвижимости Китая.

Кто стоит за Evergrande?

Г-н Сюй Ка-инь является основателем гигантской группы компаний по недвижимости China Evergrande. Он родился в 1958 году в бедной семье в провинции Хэнань (Китай). Он потерял мать, когда ему не было и года, и жил с бабушкой в нищете в сельской местности. У него было ужасное детство, ему приходилось есть заплесневелый хлеб и пельмени.

Подрастая, он рассказал, что планирует стать строителем, чтобы иметь стабильную зарплату. «В то время я действительно хотел, чтобы мне помогли другие, и стремился найти работу, уехать из деревни и начать новую жизнь», — сказал он в своей речи в 2018 году.

Evergrande và hành trình từ ngôi sao tới chúa nợ sụp đổ - 1 — Г-н Сюй Ка-инь (Фото: SCMP).

В 1975 году, окончив среднюю школу, он бросил ее и занялся домашним фермерством. В 1977 году он решил сдать вступительный экзамен в университет, но провалился.

В 1978 году он с большим трудом сдал вступительный экзамен в Уханьскую металлургическую академию. Он окончил университет в 1982 году, затем некоторое время работал на сталелитейном заводе, а в 1992 году переехал в Шэньчжэнь.

В первое время в Шэньчжэне ему приходилось спать в коридоре дома друга, затем он стал менеджером офиса компании и по ночам спал на кухне. Прежде чем переехать в Гуанчжоу, он также открыл небольшую компанию в Шэньчжэне.

Золотой век

В 1996 году Хуэй Ка-инь осуществил знаменательную веху, основав Evergrande Group. Всего 10 лет спустя Evergrande официально вышла на Гонконгскую фондовую биржу.

Эта группа быстро выросла и стала ведущим предприятием в сфере недвижимости, продавая большую часть жилой площади в стране. Evergrande добился «чудесного» развития, реализуя 1300 проектов недвижимости в 280 городах.

В 2020 году группа объявила, что ей принадлежит более 293 миллионов квадратных метров земли. Большая часть земель Evergrande расположена в крупных городах Китая, их стоимость составляет 81,34 млрд долларов США.

Покупатели устремились в квартиры Evergrande в сотнях городов по всему Китаю. Evergrande часто осуществляет предварительную продажу квартир за несколько лет до завершения строительства здания. В период своего расцвета группа сообщала о пике продаж, который пришелся на период резкого роста цен на жилье.

Evergrande và hành trình từ ngôi sao tới chúa nợ sụp đổ - 2 — Проект Evergrande в городе Хуайань, Китай (Фото: Bloomberg).

После листинга Evergrande г-н Сюй Ка-инь также использовал прибыль от недвижимости в других областях.

За эти годы Evergrande скупил футбольные клубы и потратил миллиарды долларов на иностранных игроков. Среди других его инвестиций — разработка электромобилей, традиционная медицина...

Стремясь расширить свою деятельность на общенациональный уровень, Evergrande заняла много денег. Компания занимала деньги у банков и даже у собственных сотрудников.

Волны приходят одна за другой.

Однако, в отличие от роста на 34% после листинга в 2009 году, Evergrande быстро стал символом чрезмерной задолженности.

Заняв более 300 миллиардов долларов, Evergrande намерена активно расширяться, чтобы стать одной из крупнейших компаний Китая с апартаментами, офисными зданиями и торговыми центрами.

Однако проблемы Evergrande начали проявляться в 2020 году, когда рынок недвижимости Китая охладился из-за ряда правительственных постановлений.

Пекин ввел новые правила по контролю за задолженностью крупных застройщиков. Многие из этих мер вынудили Evergrande продавать свою продукцию с большими скидками, чтобы обеспечить себе достаточно денег для поддержания бизнеса.

Кроме того, ужесточение мер по предотвращению эпидемии COVID-19 также влияет на настроения инвесторов.

Evergrande và hành trình từ ngôi sao tới chúa nợ sụp đổ - 3 — Сотрудники службы безопасности окружили штаб-квартиру Evergrande, где собралось множество людей, требующих погашения кредитов (Фото: Reuters).

В 2021 году Evergrande начала объявлять дефолт по своим долгам перед некоторыми кредиторами. С тех пор их безнадежные долги растут.

Покупатели жилья протестовали на многих улицах. Центральный банк Китая предупредил Evergrande о необходимости решения проблемы задолженности.

В прошлом акции Evergrande входили в число наиболее прибыльных на рынке. Однако после этого события акции компании упали из-за опасений относительно ее способности погасить долги и завершить строительство квартир.

Evergrande сообщила о задолженности в размере более 300 миллиардов долларов. Компания подала заявление о банкротстве в Нью-Йорке (США) и пытается урегулировать вопрос задолженности с иностранными держателями облигаций.

Проблемы Evergrande обострились после того, как компании пришлось отменить важные встречи с кредиторами и пересмотреть планы реструктуризации своего внешнего долга. Компания также постоянно испытывает трудности с продажей некоторых своих активов для привлечения капитала.

По данным агентства Reuters со ссылкой на источники, Evergrande пришлось продать 60-метровую суперяхту за 32 миллиона долларов в ходе распродажи активов. Другой источник подтвердил, что продажа яхты состоялась.

Пока ведется расследование, аналитики и инвесторы задаются вопросом, кто будет руководить операциями группы и что будет с планами по реструктуризации зарубежного долга.

Гигантский памятник рухнул

Шэнь Чэнь, партнер Shanghai Maoliang Investment Management, сказал: «Хуа Цзяинь неоднократно помогал Evergrande избегать риска дефолта в прошлом, продавая долги, продавая акции...

Но на этот раз все было иначе. Долговой кризис Evergrande обостряется. Компания не смогла получить доступ к новому капиталу и не смогла достаточно быстро ликвидировать активы, чтобы собрать средства».

Поскольку Пекин ужесточает правила заимствований, Evergrande вряд ли выпустит новые облигации на зарубежных рынках в этом году.

Более того, в отчете, отправленном на Гонконгскую фондовую биржу, Эвергранд заявил, что власти подозревают его в противоправном поведении. Председатель Сюй Ка-инь был помещен под обязательный домашний арест в связи с подозрениями в незаконной деятельности.

По данным Wall Street Journal , китайские власти расследуют попытки г-на Сюй вывести активы за границу, поскольку Evergrande изо всех сил пытается завершить незавершенные проекты.

Процесс реструктуризации задолженности Evergrande также усложнился после того, как в отношении ее штаб-квартиры было проведено расследование.

Evergrande và hành trình từ ngôi sao tới chúa nợ sụp đổ - 4 — Монумент Эвергранд официально рухнул (Фото: SCMP).

Evergrande — самая обремененная долгами корпорация в мире, ее общий долг превышает 300 миллиардов долларов США. Кризис, охвативший группу с 2021 года, оказал серьезное влияние на экономику Китая и мировой рынок.

Ранее группа реализовала план по реструктуризации задолженности на сумму 23 млрд долларов для особой группы держателей облигаций в течение почти 2 лет. Однако этот первоначальный план провалился в конце сентября прошлого года, когда в отношении основателя Evergrande миллиардера Хуэй Ка-Иня началось расследование.

«Ликвидация Evergrande — это сигнал о том, что Китай готов пойти до конца, чтобы положить конец пузырю на рынке недвижимости. Это может оказать положительное влияние на экономику в долгосрочной перспективе, но вызовет трудности в краткосрочной перспективе», — заявил агентству Reuters Эндрю Коллиер, директор исследовательской компании Orient Capital Research.

Рынок недвижимости Китая по-прежнему находится в кризисе. Фондовый рынок также упал до пятилетнего минимума. Новости об Эвергранде могут ухудшить ситуацию.

Источник