За «горой денег», вложенной в OpenAI

Компания OpenAI только что объявила о завершении рекордного раунда финансирования на сумму 40 миллиардов долларов , в результате чего оценка компании достигла 300 миллиардов долларов , что почти в три раза превышает предыдущую оценку. По данным CNBC , это крупнейший в истории раунд финансирования частной технологической компании.

Этот раунд финансирования возглавила группа SoftBank, выделившая 30 миллиардов долларов , при участии Microsoft и других инвесторов. Однако одним из условий является то, что SoftBank может сократить свои инвестиции, если OpenAI не преобразуется в коммерческую компанию к концу этого года.

Знакомые инструменты

По данным WSJ , основатель SoftBank Масаеси Сон использует знакомый инструмент для финансирования своих огромных инвестиций в OpenAI в размере 40 миллиардов долларов : заемные средства.

WSJ сообщила, что группа SoftBank миллиардера Масаёси Сона продолжает занимать деньги для инвестиций в OpenAI. Фото: Рейтер.

В частности, SoftBank заявил, что ожидает, что первые 10 миллиардов долларов сделки будут профинансированы за счет займов у японского Mizuho Bank и других кредитных учреждений.

Между тем, оставшиеся 30 миллиардов долларов будут привлечены к началу 2026 года. Если вся сумма будет вложена, это также станет крупнейшей инвестицией в стартап за всю историю.

Как организация, ответственная за привлечение капитала для мегапроекта Stargate, SoftBank может использовать такие финансовые инструменты, как привилегированные акции, мезонинные облигации и старшие банковские кредиты, чтобы собрать достаточно денег.

Соотношение привилегированных акций и долга будет зависеть от дополнительных инвесторов, участвующих в каждом конкретном проекте, который может быть сосредоточен на полупроводниковых чипах или серверах искусственного интеллекта.

При использовании модели проектного финансирования одним из рассматриваемых сценариев может быть 10% обыкновенных акций, 20% привилегированных акций и субординированного долга, а оставшиеся 70% — за счет банковских кредитов. Другая модель может включать 10% обыкновенных акций, 40% привилегированных акций и субординированного долга, а оставшиеся 50% — банковский кредит.

Согласно средней оценке трех аналитиков, опрошенных Bloomberg , SoftBank теперь ожидает сообщить об убытках в размере около 155 миллиардов иен ( 1 миллиард долларов США ) в третьем квартале 2024-2025 финансового года.

Также пострадал Vision Fund компании SoftBank. Портфель государственных инвестиций потерял около 700 миллионов долларов в период с октября по декабрь 2024 года из-за снижения стоимости акций Coupang и Didi.

Рискованная игра

Наряду с обязательством SoftBank возглавить инициативу OpenAI по облачным вычислениям Stargate стоимостью 100 миллиардов долларов , эти инвестиции знаменуют собой еще одну крупную авантюру для стартапа в области искусственного интеллекта. Из-за двух инвестиций SoftBank потеряет миллиарды долларов в течение многих лет.

SoftBank стремится сделать OpenAI лидером в гонке за популяризацию искусственного интеллекта в обществе и торговле. Фото: Bloomberg.

В свою очередь, SoftBank стремится сделать OpenAI лидером в гонке за популяризацию искусственного интеллекта в обществе и торговле — на рынке, который, по мнению многих, может приносить триллионы долларов в год.

Проблема, однако, в том, что конгломерат Масаёси Сона идёт на большой риск, чтобы заполучить часть OpenAI. По данным WSJ , рейтинговое агентство S&P Global заявило 1 апреля, что «финансовое положение SoftBank, вероятно, ухудшится» из-за его инвестиций в OpenAI, и добавило, что план по увеличению долга может заставить агентство рассмотреть возможность понижения рейтинга SoftBank.

Обеспокоенность S&P Global вызвана тем фактом, что ни один из ведущих стартапов в области генеративного ИИ не продемонстрировал, что может работать прибыльно. Фактически, отрасль по-прежнему вкладывает десятки миллиардов долларов в центры обработки данных, основываясь на предположениях о будущем, в котором ИИ будет быстро распространяться по всему миру.

Кроме того, компании-первопроходцы в области технологий часто терпят неудачу. SoftBank понимает это лучше, чем кто-либо другой, поскольку во время пузыря доткомов он сделал ставку на то, что Yahoo будет доминировать в поисковой индустрии.

На самом деле, заимствования являются обычной чертой рискованных стратегий Сона. Ранее генеральный директор брал крупные займы для успешных приобретений Vodafone Japan и компании Arm, занимающейся разработкой микросхем.

SoftBank окажется под серьезным финансовым давлением из-за провала OpenAI. Фото: Fast Company.

Однако после вливания десятков миллиардов долларов в стартапы непосредственно перед падением их стоимости в 2021 году Сон неоднократно заявлял, что SoftBank продолжит обороняться.

Теперь, перейдя в наступление, SoftBank увеличил расходы, включая приобретение за 6,5 млрд долларов стартапа по производству микросхем Ampere.

Чтобы успокоить нервничающих инвесторов, группа пообещала не занимать более 25% от стоимости всех своих активов. Это означает, что SoftBank, скорее всего, придется продать некоторые другие части своей империи, чтобы оплатить оставшуюся часть сделки по OpenAI.

Источник: https://znews.vn/dang-sau-nui-tien-dau-tu-vao-openai-post1542592.html