Акции «подвергаются удару» из-за обменных курсов

ANTD.VN - Укрепление доллара США привело к оттоку капитала с вьетнамского фондового рынка, что повлияло на психологию внутренних инвесторов, и в последнее время на рынке наблюдается постоянный глубокий спад.

Достигнув в конце сентября 14-месячного минимума в 100,4, индекс DXY (измеряющий силу доллара США по отношению к основным валютам) изменил курс и восстановил свои позиции. Восстановление доллара США не оправдало ожиданий снижения процентной ставки Федеральной резервной системой США, чему способствовал ряд позитивных экономических данных крупнейшей экономики мира.

В частности, стоимость доллара еще больше укрепилась после победы Дональда Трампа, проводящего торговую политику «Америка прежде всего».

Внутри страны после существенного снижения в августе и сентябре обменный курс USD/VND также восстановился. На снижение курса донгов влияет не только укрепление доллара США, но и внутренние факторы, в частности сезонный рост спроса предприятий на иностранную валюту в конце года.

Кроме того, международные долговые обязательства на сумму около 1 млрд долларов США также в последнее время увеличили спрос Государственного казначейства на доллары США.

На данный момент курс донгового донга снизился примерно на 4,3% по отношению к доллару США с начала года и приближается к пиковому значению в 4,6%, зафиксированному в мае.

Иностранные инвесторы увеличивают чистые продажи на фондовом рынке Вьетнама

Столкнувшись с давлением обменного курса, иностранный капитал увеличил продажи, несмотря на то, что вьетнамский фондовый рынок приближается к целевому уровню повышения. Потому что обычно, когда доллар США укрепляется, деньги, как правило, оттекают из развивающихся рынков.

Согласно статистике, по состоянию на 19 ноября иностранные инвесторы изъяли чистые средства на сумму 92 000 млрд донгов, увеличившись до 9 200 млрд донгов только в ноябре, а чистые продажи только за последние три сессии составили около 4 000 млрд донгов.

Постоянный вывод иностранного капитала не только создает давление на рынок, но и влияет на психологию внутренних инвесторов. Хотя количество вновь открытых счетов ценных бумаг на протяжении нескольких месяцев постоянно росло, внутренний денежный поток также становился все слабее из-за усиления осторожных настроений.

Индекс VN непрерывно падает и во вчерашнюю сессию (20 ноября) опустился ниже 1200 пунктов, прежде чем отскочить назад. Несмотря на восстановление, большинство экспертов полагают, что давление на вьетнамские акции останется очень высоким в последние месяцы года.

Потому что чистую тенденцию оттока иностранных инвесторов будет нелегко переломить вспять, хотя давление на обменный курс может быть смягчено в последние месяцы года.

Эксперты компании MBS Securities полагают, что давление на обменный курс постепенно спадет и к концу этого года достигнет 25 000 донгов за доллар США, при таких позитивных факторах, как: положительное сальдо торгового баланса в размере 23,3 млрд долларов США за 10 месяцев 2024 года, приток прямых иностранных инвестиций в размере 19,6 млрд долларов США, что на 9% больше, чем за аналогичный период, и сильное восстановление туризма, которое выросло на 41,3% по сравнению с аналогичным периодом за 10 месяцев 2024 года.

Стабильность макроэкономической среды, вероятно, сохранится и улучшится, что станет основой для стабилизации обменного курса в 2024 году. Кроме того, ожидается, что давление на обменный курс постепенно снизится в ближайшее время, поскольку ФРС начала цикл снижения процентных ставок: с сентября она снизила их в общей сложности на 75 базисных пунктов и, вероятно, продолжит снижение, но более медленными темпами.

Разделяя эту точку зрения, KBSV Securities ожидает, что обменный курс USD/VND снизится примерно до 25 000 VND/USD, что на 3,5% выше по сравнению с началом года.

Такие поддерживающие факторы, как сильный рост индекса DXY, полностью отражали ожидания рынка относительно влияния переизбрания г-на Трампа на доллар США. В ближайшие два месяца не будет объявлено никаких конкретных политических решений, пока г-н Трамп официально не вступит в должность в начале 2025 года.

Предложение иностранной валюты на конец года формируется за счет положительного сальдо торгового баланса, освоенных прямых иностранных инвестиций и денежных переводов на конец года.

Однако риски для обменного курса сохраняются, поскольку ФРС по-прежнему не уверена в траектории снижения ставки. Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что сильный экономический рост даст политикам больше времени, чтобы решить, насколько сильно и как быстро следует снижать процентные ставки.

Г-н Нгуен Тхе Минь, директор по исследованиям и анализу для индивидуальных клиентов в Yuanta Securities, склоняется к сценарию, согласно которому индекс DXY приблизится к зоне 107, а обменный курс также будет находиться на историческом пике в 25 500 донгов. Эксперт заявил, что если доллар США не скорректируется выше 107, индекс VN сформирует дно.

Положительным моментом является то, что доходность облигаций США замедляется, индекс VN-Index вернулся к значению 1200, а рыночная оценка является привлекательной. Ожидается, что в ближайшие дни Государственный банк предпримет такие действия, как продажа долларов США для контроля обменного курса.

Источник: https://www.anninhthudo.vn/chung-khoan-ngam-don-ty-gia-post596101.antd