19 сентября фондовые рынки Европы и Азиатско-Тихоокеанского региона, включая Вьетнам, продемонстрировали положительную динамику после того, как Федеральная резервная система США (ФРС) приняла решение снизить процентные ставки впервые за четыре года ранним утром того же дня.
Иностранные инвесторы прекращают чистую продажу
В ночь с 18 на 19 сентября фондовый рынок США также резко вырос после того, как ФРС объявила о снижении процентной ставки на 0,5%, до примерно 4,75–5%, но скорректировала ее в конце сессии из-за опасений по поводу риска экономической рецессии. Индекс доллара США (DXY), который измеряет динамику американской валюты по отношению к шести основным валютам, упал примерно до 100,7 пункта после решения ФРС. Некоторые аналитики прогнозируют, что цена доллара США продолжит падать в следующем году, поскольку ФРС продолжает снижать процентные ставки.
Г-н Нгуен Дук Кханг, руководитель аналитического отдела компании Pinetree Securities, отметил, что наиболее позитивным результатом снижения процентной ставки ФРС станет снижение давления на обменный курс USD/VND, что поможет Государственному банку Вьетнама (SBV) проводить мягкую денежно-кредитную политику. Фактически, за последние два месяца рынок почти наверняка заложил в цены вероятность снижения процентных ставок ФРС. Это отражается в том, что мировой индекс DXY и внутренний обменный курс продолжают снижаться после многих месяцев высокой стабилизации.
«Решение ФРС имеет позитивное влияние. Однако инвесторам не стоит ожидать резкого роста фондового рынка, поскольку это не что-то совершенно новое, но ожидалось рынком и более или менее отразилось на уровне цен», - проанализировал г-н Нгуен Дык Кханг.
Положительные факторы для фондового рынка еще впереди, поскольку ФРС продолжает снижать процентные ставки с целевым показателем около 2,75% - 3% к концу 2026 года. Если ФРС действительно будет действовать решительно, это станет весьма позитивным фактором для поддержки фондового рынка.
«В настоящее время ожидается, что иностранный капитал прекратит цикл чистых продаж, длящийся почти 2 года, и вернется к чистым покупкам. В последнее время появились признаки того, что иностранный капитал возвращается на некоторые соседние фондовые рынки, такие как Таиланд и Индонезия», — прокомментировал г-н Кханг.
Согласно отчетам, иностранные инвесторы также начали возвращаться к чистым покупкам на вьетнамском фондовом рынке в течение последних 4 сессий подряд после длительного периода чистых продаж. Из них 17 сентября иностранные инвесторы купили более 524 млрд донгов, а 19 сентября — более 471 млрд донгов.
Г-н Ле Ту Куок Хунг, старший менеджер аналитического центра компании Rong Viet Securities Company (VDSC), заявил, что когда ФРС войдет в цикл снижения процентных ставок, разница в процентных ставках между валютными парами начнет сокращаться. Доллар США ослабнет по отношению к другим валютам. Другими словами, давление на другие валюты уменьшится, особенно в развивающихся экономиках, таких как Вьетнам, где потоки иностранного капитала играют значительную роль в инвестициях и экономическом росте.
Постепенное снижение процентной ставки по доллару США создаст благоприятные условия для Госбанка в плане сохранения политики поддержки с низкими процентными ставками, чтобы помочь экономике сохранить потенциальные темпы роста в текущий период (6% - 7% в год). Большинство отраслевых групп также могут рассчитывать на улучшение деловой активности по мере снижения процентных ставок.
Фондовый рынок возлагает большие надежды на снижение процентной ставки ФРС и ее дорожную карту для возвращения иностранных инвесторов во Вьетнам. Фото: ЛАМ ДЖИАНГ
Более ясный путь к обновлению
Еще одной очень позитивной новостью, связанной с фондовым рынком, является то, что Министерство финансов только что выпустило циркуляр 68/2024/TT-BTC, позволяющий иностранным институциональным инвесторам покупать акции без необходимости вносить 100% средств. Соответственно, иностранные институциональные инвесторы покупают ценные бумаги в тот же день (T+0), а платят в следующие дни (T+1/T+2). Настоящий циркуляр вступит в силу с начала ноября 2024 года.
По мнению экспертов, циркуляр 68 является важным шагом для того, чтобы вьетнамский фондовый рынок был рассмотрен FTSE Russell для повышения статуса до развивающегося рынка к 2025 году. Аналитический отдел Mirae Asset Securities Company (MAS) прокомментировал, что шаг по устранению узких мест для иностранных инвесторов в операциях с ценными бумагами поможет сократить финансовые издержки и повысить гибкость для инвесторов.
После модернизации фондовый рынок Вьетнама сможет привлекать денежные потоки от крупных фондов, таких как Vanguard FTSE Emerging Markets ETF. По оценкам экспертов Mirae Asset, привлекая всего около 0,6% инвестиционной доли крупных фондов, Вьетнам может выделить около 474 млн долларов США. Иностранные денежные потоки поступают не только от фондов, использующих индекс развивающихся рынков FTSE в качестве ориентира, но и от других фондов, когда фондовый рынок повышается.
Эксперты Аналитического центра SSI Securities Company заявили, что циркуляр 68 внес поправки в 4 циркуляра, касающихся предоставления иностранным институциональным инвесторам возможности торговать и покупать акции без требования достаточных средств (Non Pre-funding), а также в дорожную карту раскрытия информации на английском языке. Это еще один шаг на пути к выполнению фондовым рынком Вьетнама требований FTSE Russell для повышения статуса страны до статуса развивающегося рынка.
«С учетом перехода на развивающийся фондовый рынок предварительные оценки показывают, что потоки капитала от ETF могут достичь 1,7 млрд долларов США, не включая потоки капитала от активных фондов. По оценкам FTSE Russell, общие активы от активных фондов в 5 раз превышают активы от ETF», — заявили эксперты SSI.
По словам г-на Хоанг Хая, стратегического аналитика компании Maybank Securities, FTSE может потребоваться 6 месяцев или больше, чтобы оценить стабильность нового механизма и проконсультироваться со своими инвесторами по вопросу модернизации фондового рынка Вьетнама в сентябре 2025 года, а по более оптимистичным прогнозам — в марте 2025 года. Наблюдая за фондовыми рынками, которые претерпели аналогичные обновления, и демонстрируя высокие показатели акций до и после обновления, многие ожидают, что аналогичное развитие событий произойдет и на вьетнамском фондовом рынке в ближайшие 12 месяцев.
«Фактически, потоки иностранного капитала частично поддержали прогноз: чистая стоимость продаж упала до 147 миллионов долларов США в августе 2024 года, что составляет всего 1/4 по сравнению с маем или июнем 2024 года. Ожидается, что устойчивый прогресс в направлении модернизации фондового рынка постепенно привлечет иностранных инвесторов к возвращению на вьетнамский рынок, и в ближайшие месяцы они перейдут на статус чистой покупки», — подчеркнул г-н Хоанг Хуэй.
Цена на золото может вырасти до $2700 за унцию
Цены на нефть выросли 19 сентября после того, как ФРС снизила процентные ставки. Соответственно, цена на нефть марки Brent торговалась около 74,47 долл. США за баррель, тогда как цена на нефть марки WTI выросла примерно до 70,98 долл. США за баррель.
Снижение ставок ФРС обычно стимулирует экономическую активность и спрос на энергоносители. Однако многие также увидели в этом признак ослабления рынка труда в США, что может замедлить экономический рост. Рынок также следит за напряженностью на Ближнем Востоке после того, как одна за другой взорвались пейджеры и рации, используемые вооруженной группировкой «Хезболла», что, как предполагается, стало результатом вмешательства израильской разведки.
Цены на золото также выросли до примерно 2583 долларов за унцию 19 сентября после коррекции в сторону понижения. На предыдущей сессии цены на золото достигли рекордного максимума в 2599 долларов за унцию. Г-н Кельвин Вонг, старший аналитик рынка Азиатско-Тихоокеанского региона в Oanda Foreign Exchange Trading Company (США), прокомментировал, что цены на золото, вероятно, достигнут нового максимума в этом году, около 2640–2700 долларов США за унцию.
Источник: https://nld.com.vn/chung-khoan-huong-loi-nho-fed-giam-lai-suat-196240919220343425.htm
Комментарий (0)