연준, 금리 인하 결정에 신중
전 세계 경제 전문가들은 정기 회의 이후 연방준비제도의 움직임을 항상 주의 깊게 지켜보고 있다. 그러나 최근 몇 달간의 징후를 보면 많은 경제학자들은 연준이 2024년에 금리를 인하할 수도 있다고 제안합니다.
10월에 펜실베이니아에서 중소기업들과의 연방준비제도이사회 회의에서 플린치바우 오차드 앤 팜 마켓의 창립자 줄리 킨은 그녀의 가족 농장이 지난 2년 동안 인플레이션으로 큰 문제를 겪었다고 말했습니다. 당시 연방준비제도이사회 의장 제롬 파월은 인플레이션을 냉각시킬 방법을 찾았다고 확고히 주장했습니다.
많은 경제학자들은 연준이 2024년에 금리를 인하할 것으로 기대하고 있다(사진 TL)
사실, 미국의 인플레이션 상황은 연준이 예상했던 것보다 더 복잡했습니다. 이로 인해 연준은 인플레이션에 대처하기 위해 금리를 인상하는 추세를 유지할지, 아니면 성장 둔화 추세를 촉진하기 위해 금리를 인하할 위험을 감수할지 여부를 고려하게 되었습니다.
연방준비제도의 움직임과 관련해, 이 기관은 7월 이후 금리 인상을 중단했습니다. 이자율은 22년 만에 최고 수준인 5.25%~5.5%로 상승했습니다. 연방준비제도이사회(Fed)의 기준 금리 인상은 미국 경제 전체의 기업 대출과 신용 대출은 물론, 관련 국가들에도 영향을 미쳤습니다.
그러나 연방준비제도가 금리 인상을 잠시 중단하고 수개월간 신중한 분위기 속에서 높은 금리를 유지하자 경제학자들은 2024년에 변화가 있을 것이라는 기대를 갖게 되었습니다. "연준이 금리를 인하한 다음 다시 인상하기로 결정할 가능성은 매우 낮습니다." 피터슨 국제경제연구소의 전 연준 경제학자 데이비드 윌콕스가 말했다. "금리를 인하하기 시작할 때 최대한 준비해야 할 것입니다. 그리고 인플레이션이 냉각되고 있다는 증거가 많이 있습니다."
연방준비제도이사회 금리 인하 전망
현재 상황에서 금리를 유지하는 것은 연준에 두 가지 위험을 안겨줄 것이다. 경기 완화 정책을 너무 늦게 적용하면 실업률과 이자율 상승으로 경제에 부담을 주게 된다. 정책이 너무 일찍 완화되면 인플레이션이 재발하고 연준은 이전에 제안된 2% 목표 대신 3%라는 더 높은 인플레이션 목표를 받아들여야 할 것입니다.
긴축 통화 정책의 영향을 잘 보여주는 예로는 원자재 가격의 급등이 있습니다. 식품 소매업체 플린치바우(Flinchbaugh's)는 지난해 원자재, 비료, 노동 비용이 급등하면서 이익 마진이 크게 떨어졌다고 밝혔습니다.
그러나 최근 몇 달 동안 인플레이션과 임금 성장이 둔화되고 있다는 조짐이 나타났습니다. SGH Macro Advisor의 수석 경제학자 팀 듀이는 연준의 금리 인상과 정책 강화는 본질적으로 가격 안정을 회복하기 위한 것이라고 말했습니다. 따라서 인플레이션이 완화될 조짐을 보이면 연준은 심각한 경기 침체를 피하기 위해 조만간 금리를 인하할 가능성이 높습니다.
경제 상황에 따른 연준 금리 인하의 두 가지 시나리오
인플레이션이 감소하면 연준이 금리를 인하할 것을 고려할 수 있는 근거가 됩니다. 시카고 연준 총재인 오스탄 구스비는 이전 인터뷰에서 연준이 이전 경기 침체 때 사용했던 플레이북으로 돌아갈 것이라고 말했습니다. 즉, 경제가 침체되고 실업률이 예상보다 많이 증가하면 연준은 정책의 부정적 위험을 제한하기 위해 금리를 인하할 것입니다.
두 번째 시나리오에서는 경제 지표가 긍정적인 상태를 유지하더라도 연준은 여전히 금리를 거의 전염병 이전 수준으로 인하할 것입니다. 동시에 이자율을 안정적으로 유지합니다.
연방준비제도이사회(Fed) 이사인 크리스토퍼 월러는 인플레이션이 특히 양호한 수준을 보일 경우 내년 봄에 금리를 인하할 수 있다고 말했습니다.
"인플레이션이 몇 달 더 계속 냉각된다면, 얼마나 걸릴지 모르겠습니다. 3개월, 4개월, 5개월이 걸릴지 모르지만, 우리는 인플레이션이 정말 냉각되고 있다고 믿습니다. 그러면 금리를 낮출 수 있습니다." 크리스토퍼 월러가 말했습니다. 이 발언으로 인해 연준이 늦어도 2024년 2분기까지 금리를 인하할 가능성에 큰 희망이 생겼습니다.
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