디지털 화폐 발행에 대한 관심 수준은...

많은 중앙은행들이 CBDC 발행을 연기하고 있다

OMFIF의 설문 조사 결과에 따르면 CBDC를 발행할 것으로 예상하는 중앙은행의 비율(72%)은 2023년(74%)에 비해 비교적 안정적으로 유지되는 것으로 나타났습니다. 구체적으로, 중앙은행의 34%가 향후 3~5년 내에 CBDC를 발행할 계획이며, 이는 2022년 26%에서 증가한 수치입니다. 그러나 중앙은행의 약 31%는 경제 상황, 정치적 의지 등 다양한 이유로 CBDC 발행 계획을 연기했다고 밝혔습니다.

많은 중앙은행이 신중한 입장을 취하고 있지만, 향후 5년 내에 CBDC를 도입할 가능성에 대해서는 여전히 긍정적입니다. 5년 이내 또는 그보다 짧은 기간 내에 CBDC를 발행할 것으로 예상하는 은행의 수가 증가했습니다. 특히, 향후 1~2년 내에 CBDC를 발행할 것으로 예상하는 은행의 비율은 6%에서 12%로 두 배나 증가했습니다. 한편, 향후 6년간 발행될 것으로 예상되는 숫자는 2023년 조사에 비해 10% 이하로 크게 줄었습니다(그림 1).

중앙은행이 곧 CBDC를 발행할 가능성이 높아졌습니다.

신흥 시장의 중앙은행은 선진국 중앙은행보다 일찍 CBDC를 발행하는 경향이 있지만, 5년 내 예상 발행률은 비슷합니다. 신흥 시장 은행의 19%는 앞으로 1~2년 안에 채권을 발행할 것으로 예상하는 반면, 선진 시장 은행 중 3~5년 안에 채권을 발행할 것으로 예상하는 은행은 없습니다.

특히 CBDC를 발행할 계획이 없는 은행의 비율은 약 19%로 변동이 없었습니다. 이는 대부분 중앙은행이 CBDC를 발행할지 여부를 이미 결정했지만, 일부는 여전히 입장을 바꿀 여지를 남겨두고 있음을 시사합니다. 한 은행은 "우리는 이 분야의 역량을 계속 구축하고 CBDC의 잠재적 활용 방안을 모색하고 있습니다."라고 말했습니다.

유럽중앙은행(ECB) 등 주요 중앙은행의 결정은 다른 은행들이 CBDC를 발행하도록 자극할 수 있습니다. 한 은행은 "우리의 견해는 변하지 않았지만 디지털 유로와 관련된 동향을 면밀히 모니터링하고 있습니다."라고 설명했습니다.

계획과 발행 역량의 차이에도 불구하고, 대부분의 중앙은행은 적극적으로 실행 가능성을 평가하고 있으며, 설문 조사에 참여한 은행의 91%가 실행 가능성 연구를 수행했거나 수행할 예정이라고 답했습니다. 이러한 연구에는 사용자 및 비즈니스 컨설팅, 백서, 백서 또는 기술 연구가 포함될 수 있습니다.

이러한 연구는 중앙은행이 CBDC 발행이 자사 상황에 적합한지, 최적의 사용 사례는 무엇인지, 그리고 배포에 적절한 시기는 언제인지 판단하는 데 도움이 됩니다. 태국 중앙은행 런던 대표 위지틀레카 마롬(Wijitleka Marome) 씨는 "이것은 기술적 실현 가능성뿐만 아니라 적용 범위와 기업 및 시민에게 미치는 혜택도 중요합니다."라고 말했습니다.

OMFIF의 2024년 설문 조사에 따르면 대다수 중앙은행이 CBDC 발행에 대한 입장에 변화가 없는 것으로 나타났으며, 응답자의 67%가 지난 1년 동안 CBDC에 대한 견해가 변하지 않았다고 답했습니다. 그러나 CBDC를 발행할 가능성이 있는 중앙은행의 비율은 감소했습니다. CBDC를 발행할 의향이 있다고 답한 중앙은행은 2022년 38%에서 18%로 줄었습니다. 반대로 CBDC를 발행하지 않을 가능성이 있는 중앙은행의 비율은 2022년 0%에서 15%로 증가했습니다.

중앙은행, CBDC 발행에 대한 입장 유지

조사에 참여한 한 중앙은행은 CBDC에 대한 연구 노력을 줄이고 "다른 지불 문제에 집중"할 것이라고 밝혔습니다. 한편, 또 다른 은행은 CBDC를 출시하기 전에 규제와 지불 시장의 개발에 더 많은 진전이 필요하다는 결론에 도달했다고 설명했습니다.

CBDC는 수년간 중앙은행의 의제에 올라왔지만, 많은 연구와 실험에도 불구하고 실제로 발행을 결정한 은행은 거의 없습니다. 이는 이 문제에 대해 여전히 주저함이 있다는 것을 보여줍니다. CBDC 발행 로드맵 변경에 대한 질문에 중앙은행의 59%는 기존 계획을 유지한다고 답했지만, 31%는 연기하기로 결정했다고 답했습니다.

향후 3~5년 내에 CBDC를 발행할 계획이라고 밝힌 중앙은행은 34%였으며, 이 중 45%는 계획을 연기하고 있다고 답했습니다. 향후 6~10년 내에 채권 발행을 계획하고 있는 은행 중 로드맵을 연기한 은행은 25%에 불과합니다. CBDC 유형별로 보면, 중앙은행이 소매용 CBDC를 추진하는 경우 은행간 결제 CBDC보다 지연될 가능성이 더 큰 것으로 보인다. 소매용 CBDC를 개발하는 중앙은행 중 약 36%가 발행 계획을 연기한 반면, 은행 간 결제 CBDC에 주력하는 은행 중에서는 불과 21%만이 발행 계획을 연기했습니다.

중앙은행이 CBDC 발행 로드맵을 지연하는 두 가지 주요 이유는 법적 문제와 대안 모색입니다. 일부 은행은 법적 및 거버넌스 프레임워크에 대해 우려를 표명했습니다. 입법 활동은 중앙은행의 기술적 능력이나 정책 결정에만 달려 있는 것이 아니라, 정치적 의지에도 달려 있습니다.

중앙은행이 지연하는 또 다른 이유는 예상치 못한 경제적 어려움 때문입니다. 일부 은행은 CBDC에 집중하기 전에 더 시급한 경제적 문제를 우선시하고 있습니다. 조사에 참여한 한 중앙은행은 인플레이션 상승과 부채 위기를 발행 계획을 연기하는 주된 이유로 꼽았습니다.

중앙은행 중 하나만이 지연 이유로 기술적 어려움을 언급했으며, 가장 두드러진 문제는 개인정보 보호 문제였습니다. 개인 데이터가 엄청나게 많이 수집, 저장, 분석되고 있기 때문에 이는 점점 더 논란이 되는 주제입니다. 데이터 수집 및 모니터링은 타겟 광고, 신용 평가 또는 감시와 같은 목적으로 개인 정보가 침해될 수 있다는 우려를 불러일으킵니다.

CBDC 연구 및 구현에 필요한 자원의 배분은 외부 요인에 따라 달라질 수 있으며, 중앙은행이 보다 시급한 문제에 자원을 투입해야 할 수도 있고, 관련 자원의 역량과 가용성에 따라 달라질 수 있습니다. 설문 응답자 중 신흥 시장 은행의 55%, 선진 시장 은행의 50%가 CBDC에 추가적인 내부 자원을 투입할 계획이라고 답했습니다. 그러나 신흥시장 은행의 35%는 CBDC 프로젝트에 대한 자원을 늘릴지 여부에 대해 여전히 확신이 없습니다. 한편, 선진 시장의 은행들은 CBDC 프로젝트에 사용할 예산을 명확히 정한 것으로 보입니다.

중앙은행의 CBDC 발행 목표

CBDC를 발행하는 두 가지 주요 동기는 금융 포용성을 높이고 중앙은행의 통화 주권을 보호하는 것입니다. 신흥 시장 중앙 은행의 경우 44%가 금융 포용성을 가장 중요한 이유로 생각하는 반면, 선진국에서는 50%가 중앙 은행의 통화 주권 보호를 우선시합니다.

태국 중앙은행의 위지틀레카 마롬(Wijitleka Marome) 전문가는 CBDC의 적절한 사용 사례와 금융 생태계에 미치는 이점을 식별하는 것이 중요하다고 강조했습니다. 사용 사례의 선택은 중앙은행이 CBDC를 발행할 때의 동기에 따라 결정됩니다. 2023년과 2024년 조사에서 CBDC 발행의 가장 큰 동기는 금융 포용성 증대와 중앙은행의 통화 주권 보호였습니다.

그러나 신흥시장과 선진시장 사이에는 발행 동기에 분명한 차이가 있습니다. 신흥 시장 중앙 은행의 44%가 금융 포용을 선택한 반면, 선진 시장 중앙 은행은 금융 포용을 선택한 곳이 없습니다. 대조적으로, 선진 시장의 은행 중 50%는 통화 주권 보호를 우선시하는 반면, 신흥 시장의 수치는 17%에 불과합니다(그림 3).

금융 포용성을 강화하는 것은 신흥 시장의 중앙은행에 시급히 필요한 사항입니다. 그들은 소매용 CBDC를 이 문제를 해결하는 중요한 도구로 보고 있으며, 특히 오프라인 결제와 같은 기능과 결합하면 원격 지역의 사람들도 디지털 결제를 이용할 수 있게 된다고 보고 있습니다. 신흥 시장의 한 중앙은행은 은행 계좌가 없는 계층을 지원하고 금융 서비스에 대한 접근성을 확대하는 목표로 CBDC를 추진하고 있다고 밝혔습니다.

신흥시장과 선진시장의 CBDC 발행 동기 차이

선진 시장의 중앙은행은 CBDC를 통해 통화 주권을 보호하는 것을 최우선 과제로 삼습니다. CBDC를 발행하면 중앙은행이 금융 시스템을 통제하고, 국가 통화에 대한 신뢰를 강화하며, 외부 제3자에 대한 의존도를 줄이는 데 도움이 될 수 있습니다. CBDC를 개발함으로써 중앙은행은 국가 통화 발행기관으로서의 역할을 유지하고 서비스 제공자가 혁신하고 새로운 금융 상품과 서비스를 제공할 수 있는 안전한 디지털 인프라를 제공할 수 있습니다.

"현금은 현재 유로존 전역에서 사용할 수 있는 유일한 결제 수단입니다. 디지털 유로는 유로존 국가 간 분열을 줄이고 디지털화가 심화되는 상황에서 사용자들에게 안전한 결제 수단을 제공하는 해결책이 될 수 있습니다."라고 독일 중앙은행 분데스방크의 알렉산드라 하흐마이스터는 강조했습니다.

또한 CBDC는 혁신의 촉매 역할을 할 수도 있습니다. 영국 중앙은행(BoE) 총재 앤드류 베일리는 지불 분야의 혁신을 촉진하기 위해 소매용 CBDC에 대비하는 것이 중요하다고 언급했습니다. 특히 기존 인프라 시스템이 장벽이 될 수 있는 분야에서 더욱 그렇습니다. 사용자 요구를 충족하기 위해 중앙은행은 결제 생태계를 면밀히 모니터링하고 소매 결제 부문에서 끊임없이 혁신해야 합니다.

낮은 수용률은 2년 전과 마찬가지로 중앙은행의 가장 큰 우려사항입니다. 신흥시장 은행의 56%는 CBDC가 대중에게 널리 채택되지 않을 것이라는 우려를 표명했습니다(그림 4).

중앙은행이 CBDC를 발행할 때 가장 우려하는 점은 수용도가 낮다는 것입니다.

신흥시장 중앙은행들은 이 문제를 해결하려고 노력하고 있습니다. 브라질 중앙은행의 수석 고문인 파비오 아라우조는 "도입률이 낮은 것이 더 큰 문제이기 때문에 우리는 처음부터 시장과 적극적으로 협력하여 플랫폼을 완성하고 있습니다."라고 말했습니다.

태국 중앙은행의 마롬도 "우리가 잘 준비하고, 관용 수준과 경제적 위험을 이해하는 것이 중요하다"고 강조했습니다.

CBDC 도입률이 낮고 발행이 지연되는 현상이 증가하고 있다는 우려가 여전히 있지만, 대부분 중앙은행은 CBDC 발행이 늦어지기보다는 조만간 이루어질 것으로 예상하고 있습니다. 중앙은행은 CBDC를 둘러싼 과제와 우려 사항을 해결하면서 계획을 추진할 준비가 되어 있습니다.

중앙은행들이 CBDC에 대한 연구 과정을 완료해 가고 있다고 할 수 있다. 많은 은행은 이제 광범위한 테스트에서 벗어나 CBDC의 역할과 설계에 대한 보다 집중적인 전략적 결정으로 옮겨가고 있으며, 이를 통해 미래의 글로벌 금융 시스템에서 CBDC의 효과를 확보하고자 노력하고 있습니다. 이러한 변화로 인해 논의의 주제는 더 이상 CBDC가 현실이 될지 여부가 아니라, 언제 출시될 것인지, 그리고 구체적인 목표가 무엇인지에 대한 것입니다.

출처: https://baodaknong.vn/muc-do-quan-tam-den-viec-phat-hanh-tien-ky-thuat-so-cua-cac-nhtw-dang-thay-doi-247930.html