주주 계좌로의 배당금 "비"

상장기업의 현금흐름은 연말까지 현금 배당금 지급 및 자사주 매수를 통해 수천만 VND에 달할 것으로 예상됩니다.

PV GAS의 Thi Vai LNG 터미널. 사진: Duc Thanh

큰 배당금 발표

이번 주 초, PetroVietnam Gas Joint Stock Corporation(PV GAS)은 공식적으로 주주들에게 2023년 배당금을 지급할 날짜를 정했습니다. 60% 현금 배당률은 이전에 중간 주주 총회에서 확정되었습니다. 이는 PV GAS 역사상 상대적, 절대적 측면에서 전례 없는 최고 기록입니다.

유통 주식이 약 23억 주에 달하는 PV GAS는 2024년 11월 28일에 주주 계좌에 13조 7,800억 VND 이상을 지급할 예정입니다. 현금 배당금을 받을 권리와 같은 날(9월 16일)에 PV GAS 주주는 자기 자본에서 자본을 늘리기 위해 주식을 받을 권리도 50:1의 비율로 갖습니다.

PV GAS는 최근 배당금을 발표한 유일한 제조업체는 아닙니다. 베트남 석유 및 가스 그룹(PVN)이 지배적 지분을 소유하고 있는 석유 및 가스 주식 그룹에서 몇몇 "대기업"이 이 기간 동안 많은 배당금을 지급했습니다.

최근 PetroVietnam Fertilizer and Chemicals Corporation(Phu My Fertilizer)은 8월 22일에 2023년 배당금을 받을 주주 명단을 완료했습니다. 계획에 따르면, 주주들은 9월 24일에 보유한 주식 1주당 2,000 VND를 계좌로 받게 됩니다. 총 배당금 지급액은 7,830억 VND입니다.

한편, 빈손 정유·석유화학 주식회사 주주에게는 2023년 배당금 전액이 10월 15일 등기 주주에게 지급될 예정입니다. 유통 주식 수가 31억 주가 넘기 때문에 배당률이 높지는 않지만, BSR은 이 배당금에 2조 1,700억 동을 사용할 계획입니다.

석유 및 가스 "패밀리" 기업 3곳은 총 16조 7,000억 VND 이상을 지불할 예정이다. 그 중 약 15조 6,670억 VND가 PVN 모회사 주주들의 주머니로 들어갔고, 나머지 1,000억 VND 이상은 소액 주주들의 계좌로 들어갔습니다.

많은 "황금 거위"도 공식적으로 배당금 지급 일정을 발표했습니다. 하우장제약 주식회사는 2023년에 2차 배당금을 35%의 비율로 현금으로 지급하여 연간 배당금 지급 계획을 총 75%의 비율로 완료했습니다. 이는 지난 3년 평균(35~40%)보다 훨씬 높고 이전 연도를 앞지르는 성과입니다. 외국 주주인 다이쇼제약과 국가자본투자공사(SCIC)는 이번 지급으로만 각각 2,330억 VND과 1,980억 VND을 받았습니다.

티엔롱그룹은 또한 10%의 비율로 2차 배당금을 지급하여 현금 배당금을 모두 지불하고 2023년 전체에 대한 주식 배당금의 일부(10%)만 남겼습니다. International Food Company - IFS(24%), Cat Lai Port Joint Stock Company(26%) 등 상당히 높은 비율을 지불하는 다른 일부 기업은 이 기간 동안 권리를 마감할 것입니다. 랑동 라이트 소스 앤 진공 플라스크 주식회사는 2024년 4월부터 2023년 배당금(50% 비율)을 지급했고, 8월 19일에 25% 비율로 첫 번째 중간 배당금을 지급할 권리를 마감했습니다.

현금흐름을 재투자?

원칙적으로 배당금은 주주총회의 종결일로부터 6개월 이내에 주주에게 전액 지급되어야 합니다. 따라서 이때가 기업이 이 활동을 준비하기에 가장 좋은 시기이기도 합니다.

빈홈 주식회사는 수천만 동의 배당금을 지급할 뿐만 아니라, 8월 초에 예상치 못하게 13조 7,600억 동 이상의 자사주 매수 계획을 발표했습니다. 이 계획은 9월 15일까지 주주들과 협의 중이며, 관리 기관과의 절차를 마치면 신속하게 시행될 수 있습니다.

2022년에 달성한 역대 최고 매출 및 이익에 비해 사업 결과는 감소했지만, 2023년 말 기준 세후 미분배 이익은 약 16조 8,800억 VND로 PV GAS가 상기 배당금을 지급하기에 충분했습니다. 게다가 2024년 2분기까지 부채 비율이 25.5% 미만으로 업데이트되면서, 가스 산업의 "거대 기업"은 배당금 지급에 막대한 자금을 지출한 후에도 여전히 재정적 레버리지에 대해 자신감을 갖고 있습니다.

수십억 달러의 사업 자금이 주주 계좌로 유입됩니다. 이 중 상당 부분은 PVN, SCIC 등 주요 국유 주주에게 투자 및 사업 계획에 따라 할당됩니다.

최근 SCIC의 투자 방향에 대한 공유에서 SCIC의 부총괄이사인 레 탄 투안(Le Thanh Tuan) 씨는 주식 시장에 대한 투자를 확대할 것이며, 무엇보다도 SCIC 자체 생태계 내 기업에 대한 투자에 중점을 둘 것이라고 말했습니다. 또한, SCIC는 SCIC Investment One Member Co., Ltd.(SIC)에 이 사업부를 통해 SCIC가 주식시장에 보다 적극적으로 참여할 수 있도록 자본금 증자 계획을 수립해 줄 것을 요청했습니다.

더불어, 투자자 계좌에 있는 배당금과 국고채 매수 자금의 일부는 특히 베트남 주식 시장이 강한 조정 이후 더욱 매력적인 가치 평가를 받고 있는 상황에서, 기회가 있을 때 시장에 다시 재투자될 수도 있습니다.

VNDirect Securities Corporation의 분석가에 따르면, 8월 중순 VN 지수의 P/E 비율이 한 시점에서 -1 표준 편차에 도달하면서 "바닥 낚시" 자금 흐름이 시장에 유입되었습니다. 이러한 현금 흐름은 향후 6~12개월 동안 베트남 주식 시장의 중기적 전망에 의해 뒷받침됩니다. 특히 2024년 2분기의 긍정적인 사업 결과는 올해 전체 시장 이익이 18% 성장할 수 있다는 예측을 뒷받침합니다.

또한 VNDirect에 따르면 미국 연방준비제도(Fed)가 2024년 말까지 운영 금리를 2~3배 인하하는 시나리오가 점차 현실화되고 있으며, 이로 인해 환율에 대한 압박이 줄어들 것으로 전망됩니다. 이를 통해 국립은행은 특히 4분기에 시스템에 유동성을 주입하는 데 더 유연해질 수 있으며, 이를 통해 경제 성장을 뒷받침하기 위해 국내 금리를 매력적인 수준으로 유지하는 데 도움이 될 수 있습니다.

VNDirect는 "기본 시나리오에서는 VN 지수가 2024년을 1,300~1,350포인트로 마감할 수 있고, 시장이 예상하는 대로 연준이 운영 금리를 낮추고 국립은행이 통화 정책을 완화하는 긍정적인 시나리오에서는 1,400포인트를 넘어설 수 있다는 견해를 여전히 유지하고 있다"고 평가했습니다.

전문가들은 1,200포인트 지지 구역이 장기 투자자들이 주식 보유량을 늘리고 향후 6~12개월 동안 투자 포트폴리오를 구축할 수 있는 좋은 기회라고 생각합니다.